Фондові біржі Росії. Фондовий ринок Росії: історія, ринок акцій Фондова біржа в Росії

Московська біржавключає наступні торгові майданчики:

-Фондовий ринок - здійснюється торгівля акціями та облігаціями.
-Терміновий ринок- торгуються фінансові інструменти, такі як ф'ючерси та опціони на акції, індекси, валютні пари.
-Валютний ринок– здійснюються угоди з іноземною валютою пари долар/рубль, євро/долар, євро/рубль, китайський юань/рубль, а також білоруський рубль, українська гривня та казахський тенге. На базі торгової платформи валютного ринку також проводяться торги золотом і сріблом.
-Грошовий ринок- укладаються угоди РЕПО з державними цінними паперами, інструментами ринку.

Фондовий ринок Росії:

Історія

Фондовий риноквідродився у Росії після лібералізації економіки 1991 року. Історія фондового ринку Російської імперії до 1917 р. була прямо пов'язана з історією сучасного російського ринку цінних паперів. В умовах командно-розподільчої економіки СРСР рух фінансових потоків визначався рішенням партійних та фінансово-економічних органів, тому умови для відродження фондового ринку, який існував до революції 1917 року, залишалися несприятливими до початку 1990-х років. На місці офіційного ринку існував лише так званий «чорний ринок». Ринок цінних паперів (РЦБ) у Росії почав відроджуватися у першій половині 1991 р. по тому, як було прийнято Постанову Ради Міністрів РРФСР № 601 від 25 грудня 1990 р. «Про затвердження Положення про акціонерні товариства». Однак довгий час низький рівень фінансово-економічної підкованості населення країни загалом не дозволяв ринку розвиватися. Ситуацію також ускладнили махінації з приватизацією у 1993-1994 роках. Динамічний розвиток легітимного ринку почався лише після відновлення зростання російської економіки з початку 2000-х років.

• 25 грудня 1990 року - прийняття Постанови Ради Міністрів РРФСР № 601 від 25 грудня 1990 р. «Про затвердження Положення про акціонерні товариства».
• лютий 1992 року - у Москві відкрито перший фондовий магазин «Антарес».
• березень 1992 року - поява АТЗТ «Московська міжбанківська валютна біржа» (ММВБ), засновниками якої стали Центральний Банк РФ, уряд Москви, АРБ ​​і навіть низку приватних банків. Цього ж року ММВБ виграє тендер на право створення повноцінної біржової інфраструктури для державних цінних паперів та розпочинає підготовку до ведення торгів за державними короткостроковими зобов'язаннями (ДКО).
• березень 1993 року - створення Федеральної комісії з цінних паперів та фондових бірж при Президентові РФ.
• Влітку 1995 року почалися торги в електронному режимі на класичному ринку акцій, названому «Російська торгова система» (РТС).
• 1996-1997 роки - початок торгівлі недержавними цінними паперами на біржах Москви. Федеральна комісія з ринку цінних паперів (ФКЦП) почала ліцензувати організацію торгів із цінних паперів. До торгів підключалися регіональні валютно-фондові біржі (Самара, Ростов-на-Дону, Санкт-Петербург, Нижній Новгород, Єкатеринбург). На грудень 1997 року в ММВБ зверталися 50 видів акцій 33-х корпоративних емітентів і 100 облігацій 40 суб'єктів РФ.
• серпень 1998 року – фінансово-банківська криза. Після 17 серпня середні денні обороти ринку впали у кілька разів.
• 1999 рік - ринок акцій знову почав активно зростати, швидко розвивався ринок корпоративних облігацій. Російські акції 1999 р. були найшвидше у світі. Одна з причин успіху – запровадження біржами лістингу цінних паперів, що означало наявність певних гарантій якості фінансових інструментів.
• 2000 рік - початок розміщень на ММВБ облігацій низки великих російських банків та фінансових компаній (Зовнішторгбанк, Гута-банк, Кредит Свісс Ферст Бостон Капітал та ін). ММВБ запровадила інтернет-трейдинг
• 2001 рік - можливість укладати та виконувати угоди РЕПО з корпоративними цінними паперами.
• 2002 рік - початок торгів з облігацій зовнішніх облігаційних позик РФ (єврооблігаціям).
• 2004 рік - загальний оборот угод на фондовій секції ММВБ досяг $142 млрд. Було створено інститут біржових фахівців, покликаний розвивати ліквідність за акціями другого ешелону.
• 2006 рік - загальний обсяг торгів на фондовому ринку становив понад $500 млрд.
• 2007 рік - загальний обсяг торгів на фондовому ринку становив понад $1,1 трлн.
• 2008 рік - сумарний обсяг торгів на всіх ринках групи ММВБ становив $5,8 трлн.

Фондовий ринок Росії (Московська біржа):

На фондовому ринку (ринку цінних паперів), який є частиною фінансового ринку, проводяться операції переважно з такими цінними паперами, як акції та облігації (часткові та боргові папери). Ці операції здійснюють Московська біржа(moex.com) та Національний розрахунковий депозитарій (nsd.ru), і саме вони відповідають перед учасниками ринку за безперебійну торгівлю цінними паперами, розрахунки з операцій та зберігання цінних паперів.

Сектор «Основний ринок» (фондовий ринок)Московської Біржі включає два великі ринки, які умовно можна розділити за технологіями і видами допущених до торгів інструментів:

• Ринок акцій та паїв.На ринку проводяться торги російськими та іноземними акціями, депозитарними розписками, інвестиційними паями ПІФів, ІСУ, ETF. Основний режим торгів – «Склянка Т+2» (Режим основних торгів Т+). Торги проводяться за технологією з центральним контрагентом, частковим забезпеченням та відкладеним виконанням. Розрахунки та постачання здійснюються на другий день з моменту укладання угоди (розрахунковий цикл - Т+2).

Ринок облігацій.На ринку проводяться торги ОФЗ, регіональними та муніципальними облігаціями, російськими корпоративними (в т.ч. біржовими) облігаціями, номінованими в рублях та іноземній валюті, корпоративними єврооблігаціями та суверенними єврооблігаціями РФ.

Торги ОФЗ проводяться за технологією з центральним контрагентом, частковим забезпеченням та відкладеним виконанням. Основний режим торгів для ОФЗ – «Стакан Т+1» (Режим основних торгів Т+). Розрахунки та постачання здійснюються наступного дня з моменту укладання угоди (розрахунковий цикл — Т+1).

Основний режим торгів для облігацій, номінованих у доларах США, – «Стакан Т+2» (Режим основних торгів Т+). Розрахунки та постачання здійснюються на другий день з моменту укладання угоди (розрахунковий цикл - Т+2).

Основний режим торгів для регіональних та муніципальних облігацій, російських корпоративних облігацій, єврооблігацій Мінфіну, єврооблігацій, номінованих не в доларах США, - "Стакан Т0" (Режим основних торгів). Торги проводяться із повним (100%) попереднім забезпеченням. Розрахунки у Режимі основних торгів («стакан Т0») здійснюються у день укладання угоди (розрахунковий цикл Т+0).

Ринок акцій:

Акціїподіляються на прості та привілейовані.

Звичайні акціїдають право голосу на загальних зборах акціонерів. Власники звичайних акцій беруть участь у розподілі прибутку товариства лише після поповнення резервів та виплати дивідендів за привілейованими акціями. Тому виплата дивідендів за звичайними акціями не гарантується, оскільки залежить від підсумків виробничої діяльності та суми отриманого прибутку. При ліквідації звичайна акція дає акціонеру право частина майна ліквідованого товариства після розрахунків із кредиторами і власниками привілейованих акцій.

Привілейовані акціїдають їх власникам право на першочергове отримання дивідендів за фіксованою ставкою, незалежно від розміру прибутку, отриманого акціонерним товариством за звітний період. Власники привілейованих акцій мають також переважне право на отримання частки майна акціонерного товариства, що ліквідується. При цьому власники привілейованих акцій зазвичай обмежені в участі в управлінні акціонерним товариством.

Номінальна вартість акціївизначається шляхом розподілу суми статутного капіталу акціонерного товариства на кількість акцій, що випускаються. За номінальною вартістю акції оплачуються під час заснування товариства. Номінальна вартість акції є основою для визначення емісійної та ринкової вартості(Тобто її ціні на фондовій біржі та на позабіржовому ринку), а також обчислення дивідендів. Ринкова вартість залежить від співвідношення попиту та пропозиції, що, у свою чергу, визначається розміром дивідендів, що отримуються по акції, біржовою кон'юнктурою, впливом реклами та багатьма іншими факторами.

Кожна з них характеризується певним набором властивостей:

• Ліквідність
• Спред
• Волатильність
• Середній обсяг торгів

Ліквідність– це здатність акції перетворюватися на готівку без втрати курсової вартості. Це дуже важливий показник, адже саме він визначає, наскільки швидко інвестор зможе купити чи продати цінні папери за поточною ринковою ціною. Ліквідність акції залежить від двох основних параметрів: Кількість акцій в обігу. Чим їх більше, тим вища ліквідність. Інвестиційна привабливість цінних паперів. На ринку має бути достатня кількість інвесторів, які бажають як купити, так і продати акції. В іншому випадку навіть за наявності великої кількості цінних паперів в обігу, угоди з ними не укладатимуться.

Спред– це різниця між ціною купівлі та продажу в той самий момент часу. Цей показник нерозривно пов'язані з ліквідністю. Чим ліквідніше цінний папір, тим спред. Цей показник особливо важливий, якщо ви купуєте акції з розрахунку на швидкий прибуток. Наприклад, ви купуєте акції деякої компанії по 50 грн. Якщо спред вузький, то відразу після покупки ви зможете їх продати, скажімо, по 50,50 грн. і практично нічого не втратите. Якщо ж спред широкий, то ціна продажу в цей момент може становити 55 грн. Для того, щоб просто повернути свої інвестиції вам доведеться чекати, поки ціна не зросте на 5 р.

Волатильність- Це ступінь мінливості ціни акцій за певний проміжок часу. Наприклад, якщо протягом дня ціна коливається в межах 2% (мінімум – 100 р., максимум – 102 р.), ми говоримо про низьку волатильність. Якщо ж діапазон становить від 100 грн. до 120 р., тобто 20%, це свідчить про високу волатильність. Волатильність як характеристика обігу акцій, з одного боку, впливає потенційну прибутковість ваших інвестицій. Чим ширший діапазон зміни цін, тим більше ви зможете заробити за сприятливого збігу обставин. З іншого боку, цей показник визначає і рівень інвестиційного ризику. Адже якщо ви купили акції, а їхня вартість почала знижуватися, при високій волатильності за один і той же час ви втратите набагато більше, ніж за низької.

Обсяг торгів– це кількість та вартість акцій, куплених та проданих за певний проміжок часу. Цей показник тісно пов'язаний із ліквідністю, але не є її аналогом. Навіть для ліквідних акцій бувають періоди, коли їхні торги характеризуються вкрай низькими обсягами.

Види акцій:

• Блакитні фішки
• Акції 2 ешелони
• Акції 3 ешелони

Блакитні фішки

"Блакитні фішки" - акції з високим ступенем ліквідності. Їх можна швидко продати, не зазнавши при цьому жодних втрат.
Як правило, емітенти "блакитних фішок" - це великі компанії, що мають велику капіталізацію. Такі компанії, а здебільшого — це величезні підприємства, складають звітність згідно зі світовими стандартами, внаслідок чого для інвестора вони повністю «прозорі».

В індекс блакитних фішоквходять акції

1	GAZP	АКЦІЇ ГАЗПРОМ
2	SBER	АКЦІЇ СБЕРБАНК
3	LKOH	АКЦІЇ ЛУКОЙЛ
4	MGNT	АКЦІЇ МАГНІТ
5	NVTK	АКЦІЇ НОВАТЕК
6	GMKN	АКЦІЇ НОРИЛЬСЬКИЙ НІКЕЛЬ
7	VTBR	АКЦІЇ ВТБ
8	ROSN	АКЦІЇ РОЗНАФТУ
9	SNGS	АКЦІЇ СУРГУТНАФТЕГАЗ
10	TRNFP	АКЦІЇ ТРАНСНАФТА
11	SNGSP	АКЦІЇ СУРГУТНАФТЕГАЗ ПРИВИЛ.
12	TATN	АКЦІЇ ТАТНАФТА
13	MTSS	АКЦІЇ МОБІЛЬНІ ТЕЛЕСИСТЕМИ (МТС)
14	CHMF	АКЦІЇ СЕВЕРСТАЛЬ
15	ALRS	АКЦІЇ АЛРОСУ
16	URKA	АКЦІЇ УРАЛКАЛІЙ

2 ешелон

Неліквідні акції - акції другого ешелону, високо ризиковані інструменти з широким діапазоном прибутковості та збитків. Прибутковість інвестування в такі активи може перевищувати тисячі відсотків - але, як правило, такий феномен дуже рідкісний, і, в своїй масі, ризик і дохід по цих паперах врівноважують один одного.

3 ешелон

Для таких цінних паперів цілком нормальна ситуація, коли за акціями не укладається жодна угода протягом кількох торгових сесій поспіль. Кількість бажаючих їх продати або купити настільки мала, що торговельний спред може досягати 5-7%. Волатильність акцій третього ешелону нерідко сягає екстремальних значень. Ціни можуть змінитися на 15-20% протягом однієї торгової сесії. Все це робить торгівлю такими цінними паперами, схожою на гру в рулетку. Тому до їхньої покупки потрібно підходити вкрай обачно.

Ринок облігацій:

Інший вид емісійних цінних паперів – це облігації. Основні види облігацій (на кшталт емітента): корпоративні облігації (зокрема. біржові), державні (облігації федеральної позики) і регіональні (облігації суб'єктів Російської Федерації, муніципальні облігації) цінних паперів. Облігація має термін звернення, після закінчення якого її власник має право отримати від емітента номінальну вартість облігації та всі передбачені проспектом емісії доходи облігації. Корпоративні облігації проходять процедуру державної реєстрації речових у Банку Росії, державні та регіональні облігації – у Міністерстві фінансів Росії, біржові облігації – на Московської Біржі.

Професійні учасники ринку цінних паперів:

Федеральний закон від 22.04.1996 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» визначає посередницьку діяльність на ринку цінних паперів, яку здійснюють брокери, дилери та довірчі керуючі (професійні учасники). Брокерздійснює угоди на ринку цінних паперів за дорученням клієнта: від імені та за рахунок клієнта або від свого імені та за рахунок клієнта. Дилерукладає угоди з цінними паперами від свого імені та за свійрахунок. Довірчий керуючийвиділяє персонального брокерадля керування цінними паперами клієнта.

На біржі всі операції з купівлі-продажу цінних паперів здійснюють лише брокери. Будь-який громадянин Росії має право укласти з брокером договір, відкрити в нього брокерський рахунок та інвестувати кошти в цінні папери, даючи брокеру доручення та оплачуючи його послуги у вигляді комісійної винагороди. Важливо знати, що брокер лише виконує доручення клієнта, не відповідаючиза успішність клієнтських операцій. Довірчий керівник, навпаки, відповідаєперед клієнтом за ефективне управління та здійснення операцій, спрямованих на збільшення вартості активів, переданих йому в довірче управління.

Облік прав та зберігання цінних паперів здійснюють спеціальні організації – депозитарії. Реєстр (список) акціонерів акціонерних товариств ведуть реєстратори- Організації, які мають право займатися тільки цією діяльністю і мають спеціальну ліцензію Банку Росії.

Колективні інвестиції:

На фондовому ринку є досить надійна форма управління капіталом – колективні інвестиції. Нині галузь колективних інвестицій у Росії дозволяє здійснювати вкладення акції, облігації, об'єкти нерухомості, предмети мистецтва та інше.

У разі відсутності у потенційного інвестора знань у галузі інвестування в цінні папери, часу, щоб керувати портфелем цінних паперів, або коштів, необхідних для індивідуального обслуговування довірчим керуючим, він може звернутися до пайовий інвестиційний фонд(ПІФ). Схема інвестування у разі складається з придбання інвестором певної кількості паїв інвестиційного фонду, що перебуває під управлінням керуючої компанії. Її діяльність ліцензується та контролюється Банком Росії та викладена у спеціальному, відкритому для всіх потенційних інвесторів документі – Правилах пайового інвестиційного фонду.

Існуюча лінійка фондів може задовольнити запити як дуже обережного, консервативного інвестора, і інвестора, готового приймати він підвищені ризики.

юридична особа, що забезпечує регулярне функціонування організованого ринку біржових товарів, валют, цінних паперів та похідних фінансових інструментів. Торгівля ведеться стандартними контрактами чи партіями (лотами), розмір яких регламентують нормативні документи біржі.

Раніше біржею називали місце або будівлю, де збираються у певні години торгові люди та посередники, біржові маклери для укладання угод із цінними паперами чи товарами.
До епохи комп'ютеризації про угоди сторони домовлялися усно. Зараз торги переважно проходять в електронному вигляді з використанням спеціалізованих програм. Брокери у своїх інтересах чи інтересах клієнтів виставляють у торговельні системи заявки на купівлю чи продаж цінного паперу (валюти, товару). Ці заявки задовольняються зустрічними заявками інших торговців. Біржа веде облік виконаних угод, реалізує, організує та гарантує розрахунки (кліринг), забезпечує механізм взаємодії «постачання проти платежу».
Біржа отримує комісійний збір із кожної укладеної угоди, що є основним джерелом доходу. Іншими джерелами можуть бути членські внески, плата за доступ до торгів, продаж біржової інформації.

У радянській Росії біржі закрили 1917-1918 р. До 1917 р. у Російській імперії діяло сім товарно-фондових бірж - у Петербурзі, Москві, Одесі, Києві, Харкові, Варшаві та Ризі. Основною їх була Петербурзька. У 1990-х роках минулого століття вони були відкриті лише після розпаду СРСР.

З 1 січня 2014 року російське законодавство не передбачає поділу бірж на фондові, валютні та товарні; для позначення всіх перелічених вище видів використовується термін «біржа» (п.6 ст. 29 Федерального закону від 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. від 21.12.2013) «Про організовані торги»), а їх діяльність регулюється Федеральним законом «Про організованих торгах» та іншими нормативними актами.

Функції біржі:

Надання місця для торгівлі (місце зустрічі покупців та продавців);
-Організація біржового торгу;
-Встановлення правил торгівлі, у тому числі стандартів на товари, що реалізуються через біржу;
-розробка типових контрактів;
-Котирування;
-Врегулювання (арбітраж) суперечок;
-Інформаційна діяльність;
-надання певних гарантій виконання зобов'язань учасниками торгів.

Класифікація бірж:

Залежно від торгованих активів (інструментів) біржі поділяються на:
-товарні
-фондові
-валютні
-Ф'ючерсні
-опційні

Однак, завжди існували і універсальні біржі - біржі, що поєднують організацію торгів різними інструментами у межах однієї організаційної структури (найчастіше у різних секціях).

Біржа в Росії:

У Росії існує 7 бірж (організатори торгів, які мають ліцензії):

-ВАТ «Московська біржа ММВБ-РТС http://moex.com/

Найбільшаз них — найбільший у Росії біржовий холдинг, утворений у грудні 2011 року в результаті злиття біржових груп: ММВБ (Московської міжбанківської валютної біржі) та РТС (російської торгової системи).

Московська біржа надає послуги з торгівлі акціями, облігаціями, похідними інструментами, валютою, інструментами грошового ринку та сировинними товарами.

Включає наступні торгові майданчики:

Фондовий ринок - здійснюється торгівля акціями та облігаціями.
-Терміновий ринок - торгуються фінансові інструменти, такі як ф'ючерси та опціони на акції, індекси, валютні пари.
- Валютний ринок - здійснюються операції з іноземною валютою пари долар/рубль, євро/долар, євро/рубль, китайський юань/рубль, а також білоруський рубль, українська гривня та казахський тенге. На базі торгової платформи валютного ринку також проводяться торги золотом і сріблом.
- Грошовий ринок - укладаються угоди РЕПО з державними цінними паперами, інструментами грошового ринку.

-ВАТ «Санкт-Петербурзька біржа» http://spbexchange.ru/

у квітні 1997 року було створено Некомерційне Партнерство «Фондова Біржа «Санкт-Петербург», яке отримало ліцензію № 1 на діяльність як фондову біржу, а в січні 2009 року було реорганізовано в акціонерне товариство відкритого типу і біржа знайшла нове найменування — ВАТ « -Петербурзька біржа».

Починаючи з 2010 року, Санкт-Петербурзька біржа і Московська Біржа (на той момент Фондова біржа РТС) співпрацюють за проектом розвитку біржових торгів ф'ючерсними контрактами на товари на Санкт-Петербурзькій біржі, в рамках якого були запущені ф'ючерсні контракти на дизель, газойль, пшеницю, кукурузу. , сою та бавовну.

З 31 травня 2013 року товарні організовані торги, які раніше проводились на ВАТ «Московська фондова біржа», повністю переведені на ВАТ «Санкт-Петербурзька біржа».

-ВАТ «Московська енергетична біржа» http://www.mosenex.ru/

Московська енергетична біржа варта укладання учасниками торгів вільних договорів на потужність, і навіть ф'ючерсних контрактів на енергетичні індекси.

Рішенням Наглядової ради НП «Рада ринку» від 28 листопада 2008 р. Біржа включена до списку бірж, допущених до торгів електроенергією та потужністю.

дає можливість:

• учасникам ОРЕМ ( Оптовий ринокелектричної енергії та потужності) вести організовану торгівлю та формувати ринкову ціну на потужність, укладаючи вільні договори;
• для енергетиків та їх роздрібних споживачів укладання фінансових контрактів, що дозволяють хеджувати (страхувати) ризики зміни цін на електроенергію;
• для професійних біржових гравців отримувати прибуток за рахунок укладання термінових контрактів на електроенергію, не будучи її виробником і не володіючи контрактами на її постачання.

Надає послуги учасникам торгів у двох секціях:

• Секція електроенергетики - для укладання учасниками ОРЕМ вільних договорів на потужність.
• Секція термінового ринку – укладання ф'ючерсних контрактів на енергетичні індекси.

-ЗАТ «Санкт-Петербурзька Міжнародна товарно-сировинна Біржа» http://spimex.com/

У травні 2008 року зареєстровано Закрите акціонерне товариство «Санкт-Петербурзька Міжнародна Товарно-сировинна Біржа», що у червні 2008 року ліцензію ФСФР Росії на організацію біржової торгівлі.

22 листопада 2013 року Службою Банку Росії з фінансових ринків ЗАТ «СПбМТСБ» видано ліцензію біржі №077-004.

23 вересня 2008 р. на СПбМТСБ відбулися перші торги дизельним паливом та авіагасом у секції «Нафтопродукти».

СПбМТСБорганізовує біржові торги реальним товаром та терміновими контрактами.

На спот-ринку нафтопродуктів СПбМТСБ організовано торги з усіх основних груп нафтопродуктів з широкою географією базисів постачання та єдиними стандартами роботи для всіх учасників.

На терміновому ринку СПбМТСБ звертаються постачальні ф'ючерсні контракти на літнє дизельне паливо з відвантаженням із нафтопереробних заводів Центрального Федерального округу.

На основі угод, укладених у ході біржових торгів, СПбМТСБ здійснює щоденний розрахунок та публікацію значень індексів, що охоплюють весь спектр нафтопродуктів: Регуляр-92; Преміум-95; ДП Літнє; ДП Міжсезонне; ДП Зимове; ТС (РТ); Мазут.

Поруч із біржовими індексами Біржа здійснює реєстрацію позабіржових угод на ринку нафтопродуктів РФ. Інформація про ціни на основні групи нафтопродуктів, що формуються на позабіржовому ринку, представлена ​​у відкритому доступі на сайті СПбМТСБ і включає агреговані показники за 9 основними товарними групами: Нормаль-80, Регуляр-92, Преміум-95, ДП Міжсезон, ДП Зимове, ДТ Літнє, Мазут, Паливо для реактивних двигунів (ТС/РТ), Паливо малов'язке суднове.

-ЗАТ «Санкт-Петербурзька Валютна Біржа» http://www.spcex.ru/

Заснована 21 травня 1992 року провідними банками Санкт-Петербурга та Комітетом із зовнішніх зв'язків Мерії Санкт-Петербурга.

Напрямки діяльності:

• торги іноземною валютою у секції «долар США» та секції «євро»
• аукціони та вторинні торги облігаціями суб'єктів Російської Федерації
• торги корпоративними акціями та облігаціями російських емітентів
• проведення аукціонів та торгів щодо розміщення коштів на депозити в уповноважених банках
• торги міжбанківськими кредитними ресурсами
• угоди прямого РЕПО з Банком Росії на кошик цінних паперів

-ЗАТ «Біржа «Санкт-Петербург» http://www.spbex.ru/

АТ «Біржа «Санкт-Петербург» створено 31 січня 1991 року за рішенням Президії Ленінградської міської ради народних депутатів.

Біржа «Санкт-Петербург» є найстарішою російською біржею з найбагатшим досвідом у проведенні біржових торгів на товарному ринку, ринку цінних паперів, ринку ф'ючерсних та опціонних контрактів, а також у проведенні аукціонів та конкурсів.

ЗАТ «Біржа «Санкт - Петербург» має Ліцензію біржі № 078-006 від 13.12.2013 року.

Основними предметами торгів на Біржі «Санкт-Петербург є біржові товари (нафтопродукти, метали, ліс та лісоматеріали, мінеральні добрива, зерно, цукор, кам'яне вугілля, нерудні матеріали, будматеріали, водні біоресурси). У квітні 2010 року на Біржі стартували перші в Росії торги без постачання ф'ючерсу на дизель.

Біржа "Санкт-Петербург" з 1994 року проводить торги на ринку ф'ючерсних та опціонних контрактів. У вересні 2001 року Біржа вступила до проекту РТС з організації термінового ринку, надавши РТС свої методологію та технології термінового ринку. Спільний проект бірж отримав назву ФОРТС, де РТС є організатором торгів, а Біржа «Санкт-Петербург» — резервним технічним центром. Сьогодні ФОРТС, який став наступником ф'ючерсного майданчика Біржі "Санкт-Петербург", є провідним майданчиком з торгівлі похідними на російські акції та фондові індекси.

-ЗАТ «Національна товарна біржа» http://moex.com/s953

Національна товарна біржа заснована у липні 2002 року. Основним напрямом розвитку НТБ є організація біржового товарного ринку (готівкового товару, похідних інструментів) у Росії.

Національна товарна біржа має ліцензію Центрального Банку Російської Федерації №077-008 від 25 грудня 2013 року на організацію біржової торгівлі.

Ринки ЗАТ НТБ:

ЗАТ НТБ з 2002 року бере участь у проведенні державних товарних та закупівельних інтервенцій на ринку зерна, є уповноваженою біржею Мінсільгоспу Росії.

Державні інтервенції

На ЗАТ НТБ організовано Біржові спот торги на закупівлю та продаж сільськогосподарської продукції, сировини та продовольства.

Ринок зерна

У 2015 році планується запуск торгів поставними похідними фінансовими інструментами (біржовими форвардними контрактами – при запуску торгів та свопами – у рамках розвитку проекту). Ринок зерна передбачає кліринг із центральним контрагентом за результатами торгів, а також доставку товару (базисного активу форвардних контрактів) від продавця покупцю.

Спот ринок зерна

На ЗАТ НТБ звертаються постачальні ф'ючерсні контракти:

- на пшеницю: ф'ючерсні контракти на пшеницю 3,4,5 класів (обсяг контракту 65 тонн) з умовами постачання EXW (франко-склад) - EXW на елеваторах регіону постачання ЮФО та СКФО;

— на рис: ф'ючерсний контракт на рис (обсяг контракту 5 тонн) з умовами постачання ЕХW – склади регіону постачання ЮФО та СКФО.

— на рисову крупу: ф'ючерсні контракти на рисову крупу за ГОСТом і ТУ (обсяг контракту 5 тонн) з умовами постачання ЕХW – склади регіону постачання ЮФО та СКФО.

Що є сучасна російська біржа? Ще кілька років тому таке питання було недоречним, оскільки бірж ще не існувало. А сьогодні біржі функціонують у Москві, Санкт-Петербурзі, Нижньому Новгороді, Самарі, Волгограді, Єкатеринбурзі, Рязані та інших містах.

У світовій практиці залежно від виду біржового товару прийнято виділяти товарні (товарно-сировинні), фондові, валютні біржі. У Росії її товарну біржу розглядають як організацію з правами юридичної особи, «формує оптовий ринок шляхом організації та регулювання біржовий торгівлі, здійснюваної у вигляді гласних громадських торгів, які у заздалегідь певному місці й у час за встановленими нею правилам». Закон РФ «Про товарні біржі та біржову торгівлю» від 20 лютого 1992 р. - Р.1. - ст. 2. – П.1.

Створення акціонерних товариств, зростання випуску підприємствами акцій, використання державою цінних паперів для довгострокового інвестування та фінансування державних програм і боргу призводять до появи ринку цінних паперів, що інтенсивно розширюється, і викликають необхідність регулювання їх руху з боку держави. У міру формування ринку цінних паперів виникає потреба в установі спеціальних органів, в основні функції яких включають організацію торгів, контроль та регулювання обороту цінних паперів та руху майна та ін. Такими органами є фондові біржі, існування яких зумовлене світовою практикою функціонування фінансових ринків.

Фондові біржі замінюють громіздку, затратну та неефективну ієрархічну, вертикальну систему галузевого перерозподілу фінансових ресурсів. Тому фондова біржа є постійно діючий регульований ринок цінних паперів. Вона створює можливості для мобілізації фінансових ресурсів та їх використання за довгострокового інвестування, виробництва, державних програм та боргу.

У Росії її фондову біржу вважають організатором торгівлі, що є некомерційним партнерством, що здійснює свою діяльність на підставі ліцензії фондової біржі.

На відміну з інших країн Росії торгівлю цінними паперами активно ведуть як товарні, і валютні біржі, у складі яких при цьому створюються фондові відділи. Згідно з Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» вони визнаються фондовими біржами і до них пред'являються ті ж вимоги, що й до фондових бірж за винятком питань створення та організаційно-правової форми.

Нині кількість товарних бірж переважає з інших видів. Сьогодні у Росії близько 400 бірж різної спеціалізації, зокрема біржа праці Москві. У нашій країні найбільша кількість бірж, але обороти їхньої комерційної діяльності найменші. Однак серед бірж, що діють, багато і великих, з відносно великим торговим оборотом, в числі яких Російська товарно-сировинна біржа, Далекосхідна товарна біржа, Байкальська товарно-сировинна біржа, діяльність якої охоплює Читинську, Іркутську області і Бурятську АРСР, Всеросійська біржа АПК в Рязань інші. Серед членів цих бірж великі промислові підприємства міста і зарубіжні фірми.

Найбільш активні торги цінними паперами проводяться на московських фондових біржах, у Санкт-Петербурзі, Ростові-на-Дону, Самарі, Нижньому Новгороді, Новосибірську, Владивостоці, Єкатеринбурзі, Челябінську та Саратові.

З валютних бірж найбільша Московська міжбанківська валютна біржа (ММВБ). Проте вона проводить торги не лише валютою, а й державними та корпоративними цінними паперами. У 1997 р. ММВБ отримала ліцензію комісії з товарних бірж на право проведення торгів з ф'ючерсними контрактами (на право створення секції термінового ринку).

З розвитком біржовий торгівлі дедалі більше виявлявся некомерційний характер бірж. Тому змінювалася їхня організаційно-правова форма. Нині лише валютні біржі залишаються акціонерними товариствами, товарні біржі переважно обирають форму некомерційної асоціації, а фондові - у законодавчому порядку повинні мати форму некомерційного партнерства.

Товарні біржі сьогодні реєструються в порядку, встановленому законом РРФСР “Про підприємства та підприємницьку діяльність” для підприємств. Державний комітет РРФСР з антимонопольної політики, комітет з економіки та комітет із матеріально-технічного забезпечення республіканських і регіональних програм видають біржам ліцензії на право біржовий діяльності, і здійснює контроль над їх діяльністю.

У принципі всі створені Росії товарні біржі спочатку носили універсальний характер. Проте на цей час спеціалізація з деяких напрямів проводиться чи оголошено наступних біржах: МТБ - нафту, нафтопродукти, зерно; МБЦМ – кольорові метали;

Розглянемо на прикладі МТБ цілі та основні напрямки роботи товарної біржі. Вартість місця на біржі – 250 тис. рублів (25 тис.дол.). Спочатку МТБ діяла як біржа закритого типу, але через перевищення пропозиції над попитом в один із днів тижня торгівля проводиться за участю вільних покупців.

Цілі створення МТБ:

здійснення натуральних товарообмінних операцій для залучення до регіону необхідних товарних мас;

встановлення між учасниками МТБ господарських зв'язків та укладання між ними договорів на постачання продукції;

надання інформації, отриманої внаслідок біржової діяльності про реальні потреби ринку;

прийняття узгоджених рішень щодо виробництва та постачання товарів між виробниками та споживачами;

залучення до ринкового товарообігу зайвих запасів продукції.

Основні напрямки роботи МТБ:

комерційна торгівля товарами, призначеними до вільного продажу на основі реального попиту та пропозиції;

здійснення обміну товарними масами з урахуванням курсу цінності, встановленого з-поміж них;

торгівля товарними масами на ВКВ;

участь у встановленні ціни продукцію, реалізовану з допомогою товарної биржи.

На МТБ змінено сам тип організації торгів. Дозволено допуск до зали вільних покупців, які можуть укладати угоди без допомоги брокерів. Крім зміни правил проведення торгів, МТБ та РТСБ на шлях ширших перетворень, створення нових структур та вдосконалення статуту.

МТБ збільшило свій статутний капітал, що має призвести до збільшення відповідальності учасників біржової угоди та дозволить вирішити проблему дотримання зобов'язань.

Московська міжбанківська валютна біржа- Одна з найбільших універсальних бірж у Росії, країнах СНД та Східної Європи. Відкрита у 1992 році. У рамках Групи ММВБ діє ЗАТ "Фондова біржа ММВБ" - провідний російський фондовий майданчик, частка якого на російському біржовому ринку акцій складає близько 98%, а з урахуванням позабіржового сегмента - 67%. Фондова біржа ММВБ - найбільша фондова біржа країн СНД, Східної та Центральної Європи - входить до першої 30 провідних фондових бірж світу, а її частка в біржовому обороті торгів російськими активами з урахуванням депозитарних розписок на акції російських емітентів становить близько 63%. В даний час Фондова біржа ММВБ є центром формування ліквідності на російські цінні папери, будучи основним фондовим майданчиком для міжнародних інвестицій в акції та облігації російських компаній.

Торги на Фондовій біржі ММВБ проводяться в електронній формі з використанням сучасної торгової системи, до якої підключено регіональні торгові майданчики та професійні учасники ринку цінних паперів. До складу учасників торгів Фондової біржі ММВБ входять понад 670 організацій – брокерських компаній та банків у 100 містах Росії, клієнтами яких є понад 600 тисяч інвесторів – юридичних та фізичних осіб. З метою підвищення інформативності Фондова біржа ММВБ публікує на своєму сайті список провідних операторів фондового ринку.

СІЧЕНЬ 2011

	Найменування компанії	Торгівельний оборот, руб.
	ЗАТ ”ФІНАМ”
	ТОВ ”Компанія БКС”
	ДК ”АЛОР”
	ЗАТ ІК ”Трійка Діалог”
	ФК ”ВІДКРИТТЯ”
	ВТБ 24 (ЗАТ)
	ВАТ ІК ”ЦЕРИХ КЕПІТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ”
	КІТ Фінанс (ТОВ)
	ТОВ ”АТОН”
	ВАТ ”АЛЬФА-БАНК”

Біржа щомісяця розраховує ренкінги учасників з їхньої активності у біржових торгах різними інструментами, які можна переглянути на сайті ММВБ.

ММВБ є загальнонаціональною системою торгівлі державними цінними паперами (ГЦБ), що поєднує вісім основних регіональних фінансових центрів Росії.

На ММВБ учасники ринку отримують доступ до широкого спектру інструментів ринку ГЦБ, серед яких, поряд з ДКО та ОФЗ присутні інші державні облігації та облігації Банку Росії (ОБР). Крім цього учасникам ринку надається можливість використовувати повний комплекс операцій з облігаціями: від первинного розміщення та вторинних торгів до укладання та виконання угод репо (як прямого та зворотного репо з Банком Росії, так і міждилерського репо)

ММВБ є одним із провідних організаторів торгів на російському терміновому ринку та займає домінуючі позиції на ринку валютних ф'ючерсів.

Частка ММВБ у цьому сегменті термінового ринку перевищує 97%. На біржі організовано торги ф'ючерсами на долар США та євро, а також курс євро до долара США. Для забезпечення виконання зобов'язань щодо термінових угод на біржі функціонує надійна система управління ризиками.

За рахунок власних коштів біржі сформовано резервний фонд покриття ризиків у розмірі 250 млн. рублів та гарантійний фонд з клірингу на ринку фондових деривативів у розмірі 250 млн. рублів.

Зусилля ММВБ щодо подальшого розвитку термінового ринку спрямовані на розширення переліку інструментів, що звертаються, в першу чергу за рахунок запуску торгів ф'ючерсними та опціонними контрактами на індекс ММВБ. Крім того, передбачається подальше розширення номенклатури деривативів на фондові, процентні та валютні активи, а також на подальше вдосконалення системи управління ризиками з впровадженням технології портфельного маржування на базі методології аналізу ризиків портфеля SPAN, розробленої товарною біржею Чикаго і застосовуваною багатьма провідними біржами і клірингов. .

Фондовий ринок Росії досить молодий, але дуже перспективний. Зростання спостерігається у різних галузях економіки. Разом з тим, підвищується фінансова грамотність громадян, з'являється безліч приватних інвесторів, які готові вкладати гроші у розвиток вітчизняного ринку. Підприємства активно використовують цю тенденцію, пропонуючи прибуткові інструменти.

Фондовий ринок Росії: тенденції

Багато іноземних інвесторів давно зрозуміли, що купуючи акції чи російських підприємств можна не лише накопичити кошти, а й примножити капітал.

Разом про те, у Росії складається неправильне ставлення до біржових угод. Громадяни не до кінця розуміють систему інвестування, вважаючи її доступною лише забезпеченим інвесторам, не розглядаючи таку діяльність як постійний доход. Проте ситуація поступово покращується.

Які особливості характеризують фондовий ринок Росії 2017? Експерти відзначають зростання інтересу до трейдингу. Активна торгівельна площадка, поява нових брокерів, зацікавленість у залученні інвестицій та доступні суми вкладень сприяють тому, що звичайні люди починають інвестувати вільні кошти.

На фондовому ринку РФ щодня звертаються акції передових компаній. Проте ризик вкладень у російську економіку багатьох насторожує. Інвестори активно аналізують негативні події та факти, що впливають на активи. Це призводить до зростання вкладень у надійні компанії, але до низького рівня попиту в інших галузях.

Тішить той факт, що вкладення у фондовий ринок цінних паперів Росії набувають рис довгострокових інвестицій.

Найбільші гравці на фондових ринках

Нижче наведено аналіз падіння та зростання акцій найбільших вітчизняних організацій станом на 24.11.2017 рік:

Найкращі брокери на ринку

Експерти постійно становлять рейтинги найкращих компаній – посередників. Серед них особливе місце посідають брокери, які працюють понад 20 років. Такі компанії мають власні бази клієнтів, окремі офіси (зокрема і там), різні нагороди, підвищують статус. Найкращі брокери Росії на фондовому ринку часто мають у своєму розпорядженні кілька варіантів тарифів. Кожна компанія прагне створювати курси для новачків.

БКС – БрокерКредитСервіс створювався 1994 року. За рівнем надійності компанії також надано рівень ААА. Своєчасне спрямування на користь інтернет-торгівлі дозволило брокеру зайняти лідируючі позиції на ринку. БКС відрізняється досить високими тарифами.

ITinvest створювалася в 2000 році. Компанія відрізняється використанням сучасних технологій у класичному трейдингу. Брокер надає два види терміналів – SmartX та SmartTrade. Для активних клієнтів передбачається система пільгових комісійних зборів.