У дома Салон Международен заемен капиталов пазар. Същност на пазара на заемния капитал и неговите функции Икономическата роля на пазара на заемния капитал

Салон

Международен заемен капиталов пазар. Същност на пазара на заемния капитал и неговите функции Икономическата роля на пазара на заемния капитал

ФЕДЕРАЛНА АГЕНЦИЯ ПО ОБРАЗОВАНИЕТО

ДЪРЖАВНА ОБРАЗОВАТЕЛНА ИНСТИТУЦИЯ ЗА ВИСШЕ ПРОФЕСИОНАЛНО ОБРАЗОВАНИЕ

ВСИЧКОРУСКИ КОРЕСПОНДЕНЦИЕН ИНСТИТУТ ПО ФИНАНСОВО-ИКОНОМИЧЕСКИ

Отдел "Пари, кредит и ценни книжа".

ТЕСТ

дисциплина: "Банково дело"

на тема: “Пазар на заемен капитал”

Въведение

Глава 1. Пазар на заемен капитал

Глава 2. Кредитна система, характеристики на нейните връзки

Глава 3. Пазар на ценни книжа: понятие, структура

Заключение

Списък на използваната литература

Въведение

Капиталистическият начин на производство диктува необходимостта от възникване и развитие на пазар на заемен капитал. Защото по време на възпроизводствения процес отделни фирми, лица и други участници в пазарните отношения разполагат с временно свободен капитал в брой. Стремежът към печалба принуждава капиталиста да инвестира временно освободен капитал в банки в своята страна и в чужбина, за да получава доход под формата на лихва. Банките от своя страна предоставят тези средства на други участници на пазара, които се нуждаят от допълнителни средства извън това, което имат в момента, срещу по-висок лихвен процент. В резултат на отделянето на паричния капитал от промишления капитал възниква заемният капитал, който е паричен капитал, отдаден в заем при условия на връщане и плащане. Заемният капитал е особена историческа форма на капитала, присъща на капиталистическия начин на производство. Сферата на движение на заемния капитал е представена от пазара на заемния капитал.

Глава 1. Пазар на заемен капитал

Пазарът на заемен капитал е система от икономически отношения, които осигуряват натрупването на свободни средства, превръщането им в заемен капитал и преразпределението му между участниците в процеса на възпроизводство. Това е специфична област на стоковите отношения, в която обект на сделката е предоставеният на заем паричен капитал и се формира търсенето и предлагането за него.

При предмонополния капитализъм пазарът на заемния капитал беше слабо развит поради ограниченото търсене и предлагане на паричен капитал. Това се дължеше на редица причини. Кредитната система все още не беше в състояние да натрупа широко паричен капитал и парични спестявания на населението, тъй като беше представена главно от банки, а други форми на кредитни и финансови институции току-що се появиха. Търсенето на паричен капитал, предимно краткосрочен, беше представено от отделни предприятия, докато държавата и населението изключително рядко се обръщаха към пазара на заемен капитал. И накрая, фиктивният капиталов пазар беше едва в начален стадий.

Монополният капитализъм даде тласък на развитието на пазара на заемния капитал. Създаването на акционерни дружества, високата концентрация и централизация на производството, развитието на нови индустрии, основани на научни и технологични открития, засилването на ролята на държавата в икономиката и редица други причини предизвикаха огромно търсене на заемен капитал . Държавно-монополният капитализъм създаде предпоставки за по-нататъшен растеж на пазара на заемния капитал. Правителствата на капиталистическите страни активно участват във формирането на икономическата политика, включително кредитната. Държавата влияе върху пазара на заемен капитал чрез установяване на сконтовия процент на централните банки, като по този начин регулира търсенето и предлагането на заемен капитал. Създаването на държавни кредитни институции доведе до това държавата да действа на пазара на заемен капитал както като купувач, така и като продавач. В съвременната система на държавно-монополистичния капитализъм пазарът на заемния капитал насърчава растежа на производството и търговския оборот, движението на капитали в страната, трансформацията на паричните спестявания, осъществяването на научно-техническата революция, обновяването на фиксираните капитали. капитал, консолидирането на разпръснати индивидуални парични спестявания на обществото, спестяване на публични разходи и др. Характерна особеност на развитието на пазара на заемен капитал в момента е засилването на неговата роля в процесите на интернационализация на световната икономика чрез миграция на капитали.

Функциите на пазара на заемния капитал се определят от неговата същност и ролята, която играе в капиталистическата икономическа система, както и от задачите му във възпроизводствения процес. Има пет основни функции на пазара на заемен капитал:

1) обслужване на стоковото обращение чрез кредит;

2) натрупване на парични спестявания (натрупвания) на предприятията, населението, държавата, както и чуждестранни клиенти;

3) превръщане на паричните средства директно в заемен капитал и използването му под формата на капиталови инвестиции или инвестиции за обслужване на производствения процес.

Тези три функции започнаха да се използват активно в индустриализираните страни в следвоенния период.

4) обслужване на държавата и населението като източници на капитал за покриване на държавни и потребителски разходи (като се има предвид огромната роля на пазара на заемен капитал за покриване на бюджетни дефицити и финансиране на крайното потребление под формата на ипотечно и потребителско кредитиране в рамките на държавно- монополистичен капитализъм).

И в четирите случая пазарът действа като вид посредник в движението на капитали.

5) ускоряване на концентрацията и централизацията на капитала за формиране на мощни финансово-промишлени групи.

Тези функции на пазара на заемния капитал са насочени към поддържане на капиталистическия начин на производство и осигуряване на функционирането на икономическата система на държавно-монополистическия капитализъм.

Отразявайки натрупването и движението на паричен капитал, пазарът на заемен капитал е органично свързан с движението на стойността в неговата парична форма, с образуването и използването на различни парични фондове под формата на кредитни ресурси и ценни книжа. Чрез пазара на заемен капитал като икономическа категория е възможно да се измери и определи движението, обемът, посоката на паричните средства, отиващи към развитието на капиталистическото обществено възпроизводство, и неговото влияние върху социално-икономическите отношения.

Съвременната структура на пазара на заемен капитал се характеризира с две основни характеристики: временна и институционална (фиг. 1).

Пазар на заемен капитал

времеви фактор

функционално-институционален фактор

паричен пазар

средносрочни заеми

дългосрочни заеми

кредитна система

пазар на акции и облигации

първичен

втори

Ориз. 1 - Съвременна структура на пазара на заемен капитал

Атрибутът време характеризира периода от време, за който се предоставя заем, кредит, заем и се издават ценни книжа. В съответствие с това паричният пазар се разграничава, на които се предоставят заеми и кредити за период до една година, и директно на капиталовия пазар, където средствата се издават за по-дълги периоди: от една до пет години (пазар на средносрочни заеми) и от пет или повече години (дългосрочен пазар). -пазар на срочни кредити).

На функционална и институционална основа съвременният пазар на заемен капитал предполага наличието на две основни връзки: кредитната система (съвкупност от различни кредитни и финансови институции) и пазара на ценни книжа. Последният от своя страна е разделен на първичен пазар, където се продават и купуват нови емисии ценни книжа, борсов пазар (вторичен), където се купуват и продават вече емитирани ценни книжа, и извънборсов пазар, където ценни книжа които не могат да бъдат продадени на борсата се продават. Пазарът извън гишето се нарича още уличен пазар.

Временните и функционално-институционални характеристики на пазара на заемен капитал са характерни за всички страни. В същото време за състоянието на националния пазар се съди на институционална основа, т.е. поради наличието на две основни нива: кредитната система и пазара на ценни книжа.

Най-развитите капиталови пазари са САЩ, Западна Европа, Канада и Япония. Тези държави имат обширни, гъвкави капиталови пазари с добре развити две основни нива и широка мрежа от различни финансови институции. В същото време капиталовият пазар в Съединените щати е в привилегировано положение, тъй като се отличава с по-разширена система от кредитни и финансови институции, тяхната диверсифицирана дейност и обширен, триетапен пазар на ценни книжа.

Глава 2. Кредитна система, характеристики на нейните връзки

Капиталистическата кредитна система е съвкупност от банки и други финансови институции, които натрупват и мобилизират свободен паричен капитал и доходи и предоставят заеми, както и издават кредитни инструменти за обръщение.

Съвременната кредитна система включва две основни концепции:

1) набор от кредитни, разплащателни и платежни отношения, които се основават на определени, специфични форми и методи на кредитиране (функционален аспект). Това понятие обикновено се свързва с движението на заемен капитал под формата на различни форми на кредит.

2) съвкупност от функциониращи финансови институции (институционален аспект). Това означава, че кредитната система чрез своите многобройни институции акумулира свободни средства и ги насочва към предприятията, населението и държавата.

Същността и функциите на кредита се реализират чрез кредитната система. Кредитът е форма на движение на заемен капитал, т.е. паричен капитал, който се дава на заем срещу определен процент при условията на погасяване. Същността на заема се проявява в неговите функции: разпределение, емисия, контрол. В първия аспект кредитната система е представена от банков, потребителски, търговски, държавен и международен кредит. Всички тези видове кредит се характеризират със специфични форми на взаимоотношения и методи на кредитиране. Тези отношения се осъществяват и организират от специализирани институции, които формират кредитната система във втория (институционален) смисъл. Водещото звено в институционалната структура на кредитната система са банките.

В съвременната кредитна система има три основни връзки:

I. Централна банка и смесени държавни кредитни институции;

II. Банков сектор:

1) търговски банки;

2) спестовни банки;

3) инвестиционни банки;

4) ипотечни банки;

5) специализирани търговски банки;

6) банкови къщи.

III. Застрахователен сектор:

1) животозастрахователни компании;

2) компании за застраховане на имущество и злополука;

3) частни пенсионни фондове.

IV. Специализирани небанкови финансови институции:

1) инвестиционни компании;

2) финансови компании;

3) благотворителни фондации;

4) спестовно-заемни асоциации, строителни дружества;

5) кредитни съюзи;

6) брокерски фирми;

7) доверителни отдели на търговските банки.

Тази схема се нарича три- или четиристепенна (понякога третото и четвъртото ниво се комбинират в едно - небанкови финансови институции). Характерно е за повечето индустриализирани страни - предимно САЩ, западноевропейските страни и Япония. Кредитната система на САЩ е най-развита. Затова всички индустриализирани страни се ръководят от него при формирането на своята кредитна система. В кредитната система на западноевропейските страни най-голямо развитие са получили банковият и застрахователният сектор. Освен това в Германия банковият сектор се основава на търговски, спестовни и ипотечни банки. За Франция е характерно разделянето на банковия сектор на депозитни (търговски) банки, бизнес банки, изпълняващи функциите на инвестиционни банки, и спестовни банки.

Съвременната кредитна система на Япония е формирана по американски модел и има тристепенна система. Най-развитият банков сектор се основава на градски (търговски), спестовни и инвестиционни банки. В специализирания сектор са разпространени само застрахователните и инвестиционните компании.

Кредитните системи на развиващите се страни като цяло са слабо развити (основно кредитните системи в развиващите се страни в Африка). Повечето от тези държави имат двустепенна система, представена от национална централна банка и търговска банкова система. На по-високо ниво са кредитните системи на страните от Азия и Латинска Америка. Особено внимание трябва да се обърне на редица азиатски страни: Южна Корея, Сингапур, Тайланд, Индия, чиито кредитни системи са доста развити, т.к. Те имат тристепенна структура и се доближават по ниво до кредитните системи на западноевропейските страни. Редица страни от Латинска Америка – Мексико, Бразилия, Перу – също имат тристепенни кредитни системи.

Кредитната система играе жизненоважна роля за поддържане на висока степен на икономическо натрупване, което е характерно за повечето индустриализирани страни. В Съединените щати обаче тази цифра е малко по-ниска, отколкото в други индустриализирани страни. Това се обяснява преди всичко с факта, че процесите на натрупване на паричен капитал в Съединените щати бяха повлияни от фактори като чести колебания в пазарните условия, висок дял на военните разходи в националния доход и бюджет, спад на покупателната способност пари, голям дял на инвестициите в непроизводствената сфера и стабилността на пазара на ценни книжа до края на 60-те години.

Кредитът играе важна роля при решаването на проблема с продажбата на стоки и услуги на пазара. Големият ръст на потребителското и жилищното ипотечно кредитиране на населението значително разшири пазара на дълготрайни потребителски стоки и изигра значителна роля за бързото развитие на съответните отрасли и строителството.

Формирането на международни условия за възпроизводство също се влияе до голяма степен от развитието на кредитните отношения в различни форми и дейността на банките на световната сцена. Тези фактори допринесоха за растежа на международната търговия, което от своя страна стимулира производството.

Паричните кризи, които обикновено съпътстват цикличните икономически кризи и значително ги засилват, са слабо изразени до края на 70-те и началото на 80-те години. Най-острите им форми - натискът на вложителите върху банките, масовото търсене на кредити, фалитът на банките - практически отсъстваха до този момент. Това се обяснява с много дълбоки промени в икономиката, по-специално увеличаване на еластичността на паричната система при липса на златен стандарт, промени в структурата на кредитните институции и пазара на заемен капитал и регулиране на държавния монопол.

В същото време кредитната система в следвоенния период значително допринесе за засилената концентрация и монополизация на икономиката, задълбочавайки социалната и имуществената пропаст между различните слоеве на обществото. По-конкретно могат да се споменат следните фактори. Борсовият бизнес, който е уникална форма на кредитен бизнес, е източникът на колосалното увеличение на личните богатства на най-богатите хора в обществото през последните две десетилетия. В същото време натрупването на спестяванията на работниците чрез кредитната система ги приковава към съществуващата капиталистическа система и следователно често служи като инструмент за допълнителна финансова експлоатация. Последното става особено очевидно и ефективно във връзка с инфлацията, която непрекъснато обезценява спестяванията според реалната им покупателна способност, особено през 70-те години. Кредитната система също експлоатира работниците като длъжници, като налага изключително високи лихвени проценти по потребителски и ипотечни заеми.

Въпреки че кредитната система не изпитва никакви проблеми в периода 1980-1982 г. остри „традиционни“ кризи, като през 1929-1933 г., кредитната експанзия на банките, растежът на кредитната надстройка, разрастването на ипотечните и потребителските заеми изискват от държавата да предприеме спешни мерки за предотвратяване на криза в кредитния сектор, което беше тясно свързана с кризата на международната парична система.

Въпреки че има общи модели на развитие, кредитните системи на отделните страни имат свои собствени характеристики. През 19 век Англия имаше най-развитата и обширна кредитна система. Сега САЩ са такъв лидер в много отношения. Други капиталистически страни често се стремят да възприемат организационните форми и методи на американските финансови институции, особено инвестиционните и застрахователните компании, корпоративните пенсионни фондове и организациите за потребителски кредит. В същото време редица страни в Западна Европа се характеризират с държавни кредитни институции с по-голям мащаб и универсален характер, отколкото в САЩ.

Процесите на концентрация в банковия сектор, които до голяма степен определят развитието на кредитната система, имат редица важни характеристики в следвоенния период. Съществени промени настъпват и в дейността на банките и по-специално във формите на отношенията им с индустрията. Характерна е комбинация от универсализационни тенденции, т.е. разширяване и комбиниране на функции и специализация или разпределяне на специални видове финансови институции със собствени специфични функции. Те са особено широко разпространени в области като привличане на дребни спестявания, заеми, обезпечени със земя и недвижими имоти, потребителски заеми, заеми за земеделски производители, финансиране и сетълмент операции във външната търговия, капиталовложения и пласиране на ценни книжа на промишлени предприятия. Една от най-важните тенденции през последните години в развитието на кредитните системи в развитите чужди страни е заличаването на различията между определени видове банки, между банките и небанковите кредитни организации. Световната тенденция към универсализиране на дейността на големите банки успешно се съчетава с продължаващата специализация на редица кредитни институции в определени видове банкови операции.

Основното звено на кредитната система е банковата система - съвкупността от всички банки в националната икономика. Има едно- и двустепенни банкови системи. Характерна особеност на едностепенната банкова система е, че всички банки изпълняват сходни функции. В двустепенната банкова система съществува строго разделение на функциите между централната и търговските банки. В момента в почти всички страни с развита пазарна икономика банковата система има две нива. Първото ниво на банковата система се формира от централната банка (или набор от банкови институции, които изпълняват функциите на централна банка, например Федералната резервна система на САЩ). Законово му е възложен монопол върху емисията на национални банкноти и редица специални функции в областта на паричната политика. Централната банка действа като официален проводник на паричната политика. От своя страна, паричната политика, заедно с бюджетната политика, формира основата на цялото държавно регулиране на икономиката. Следователно ефективното функциониране на централната банка е едно от условията за ефективното функциониране на пазарната икономика.

Първите централни банки възникват преди повече от 300 години. Банката на Англия, създадена през 1694 г., се счита за първата емисионна банка, тъй като тя е първата, която емитира банкноти и дисконтира търговски сметки. Централните банки придобиват широко разпространение и съвременно значение едва през 20 век.

Централните банки могат да бъдат държавни, акционерни или със смесена форма на собственост на капитала, когато част от капитала на централната банка е собственост на държавата, а част е в ръцете на юридически и/или физически лица. Независимо от формата на собственост, исторически е имало тесни връзки между централната банка и правителството, особено засилени в момента. Централната банка обаче е правно независим субект и има относителна независимост от изпълнителната власт.

Централната банка е изправена пред задачата да осигури стабилността на покупателната способност и обменния курс на националната валута, стабилността и ликвидността на банковата система, ефективността и надеждността на платежната система. За решаването на този проблем на централната банка са възложени следните функции: монополна емисия на банкноти; парично регулиране; външноикономически; функция на банката на банките; държавна банкова функция.

Централната банка осъществява функциите си чрез банкови операции: пасивни, с помощта на които се формират банкови ресурси: емитиране на банкноти (представляващи от 40 до 85% от всички пасиви), приемане на депозити от търговските банки и хазната, операции за формиране на собствен капитал; и активни - операции по пласирането им: счетоводни и кредитни операции (представени под формата на счетоводни операции и краткосрочни заеми на държавата и банките), инвестиции в ценни книжа, операции със злато и валута.

Второто ниво на двустепенната банкова система се заема от търговските банки. Те концентрират основната част от кредитните ресурси и извършват широк спектър от банкови операции и финансови услуги за юридически и физически лица. Задачите на банките са да осигурят непрекъснат паричен поток и циркулация на капитала, да кредитират промишлените предприятия, държавата и населението, да създават условия за национално икономическо натрупване. Основните функции на търговските банки са: мобилизиране на временно свободни средства и превръщането им в капитал; кредитиране на предприятията, държавата и населението; издаване и пласиране на ценни книжа; извършване на сетълменти и плащания във фермата; създаване на платежни средства; консултации, предоставяне на икономическа и финансова информация; извършване на операции по касовото изпълнение на федералния бюджет и бюджетите на републиките от името на централната банка.

Пасивните операции на търговските банки включват: приемане на депозити, емитиране на собствени ценни книжа, получаване на междубанкови заеми, заеми в евровалута, репо операции, откриване и поддържане на клиентски сметки; Активните операции включват счетоводни и кредитни операции (формиране на кредитен портфейл на банката), инвестиционни операции (формиране на инвестиционен портфейл), касови и сетълмент операции и други.

Съвременната кредитна система на капиталистическите страни в следвоенните години претърпя сериозни структурни промени: ролята на банките намаля и се увеличи влиянието на други кредитни и финансови институции (застрахователни компании, пенсионни фондове, инвестиционни компании и др.). Това се изразява както в нарастване на общия брой на новите финансови институции, така и в нарастване на дела им в общите активи на всички финансови институции. Такива еволюционни процеси са засегнали и много развиващи се страни.

Важни процеси в съвременната кредитна система на капиталистическите страни бяха:

Концентрация и централизация на банковия капитал;

По-нататъшно засилване на конкуренцията между различните видове (видове) кредитни и финансови институции;

Продължаващо сливане на големи кредитни и финансови институции с мощни индустриални, търговски, транспортни корпорации и компании;
- интернационализация на дейността на кредитно-финансовите институции и създаване на международни финансово-кредитни асоциации и групи.

Кредитната система функционира чрез кредитен механизъм. Той представлява, първо, система от връзки за натрупване и мобилизиране на паричен капитал между кредитните институции и различните сектори на икономиката; второ, отношенията, свързани с преразпределението на паричния капитал между самите кредитни институции в рамките на съществуващия капиталов пазар, и трето, отношенията между кредитните институции и чуждестранните клиенти.

Кредитният механизъм включва и всички аспекти на дейностите по кредитиране, инвестиране, учредяване, посредничество, консултиране, натрупване, преразпределение на кредитната система, представлявана от нейните институции.

В следвоенния период кредитната система помогна да се създадат условия за значителен растеж на производството, натрупване на капитал и развитие на научно-техническия прогрес. Благодарение на кредита, в различните му форми, има мобилизиране на паричен капитал и огромна концентрация на капиталови инвестиции в ключови, технически най-прогресивни сектори на икономиката. Само мощни банки и застрахователни компании могат да извършват кредитни операции в необходимия мащаб за финансиране на съвременни големи индустриални, транспортни и други съоръжения. Държавните средства, участващи във финансирането на капиталови инвестиции, също често идват в икономиката под формата на кредит.

Монополният етап на капитализма доведе до появата на нови кредитни и финансови институции, които започнаха да се развиват бързо след кризата от 1929-1933 г. Налице е по-пълно разграничаване на функциите между различните финансови институции в кредитната система. Застрахователните компании (предимно животозастрахователни компании), пенсионните фондове, инвестиционните компании, спестовните и кредитни асоциации и други специализирани институции бързо се разраснаха и заеха основни позиции на капиталовия пазар. Те се превърнаха в основен източник на дългосрочен капитал на паричния пазар, измествайки търговските банки в тази област.

Намаляването на дела на търговските банки обаче не означава намаляване на ролята им в икономиката. Те продължават да изпълняват най-важните функции на кредитната система: сетълмент операции, издаване на депозити и чекове, краткосрочно и средносрочно финансиране, както и определена част от дългосрочното финансиране.

Кредитно-финансовите институции изпълняват своите функции в икономиката в три основни направления: 1) предоставяне на заемен капитал на индустрията и държавата; 2) натрупване на свободен паричен капитал и парични спестявания на населението; 3) собственост върху фиктивен капитал. Широка мрежа от специализирани кредитни и финансови институции направи възможно събирането на свободен паричен капитал и спестявания и предоставянето им на търговски и промишлени корпорации и държавата. По този начин развитието на кредитната система беше една от най-важните предпоставки за осигуряване на относително висока степен на натрупване на капитал, което допринесе за растежа на производството и осъществяването на научно-техническата революция.

Глава 3. Пазар на ценни книжа: понятие, структура

Пазарът на ценни книжа е съвкупност от икономически отношения, които възникват между различни икономически субекти по отношение на мобилизирането и пласирането на свободен капитал в процеса на емитиране и обращение на ценни книжа.

Особеност на пазара на ценни книжа е, че на него се търгува специфичен продукт - ценни книжа, които сами по себе си нямат стойност. Те обаче са права на собственост, зад тях стоят реални активи, които основно определят стойността на конкретни ценни книжа.

Пазарът на ценни книжа изпълнява редица функции, които могат да бъдат разделени на две групи:

1) общи пазарни функции, присъщи на всеки пазар:

Търговска функция, тоест получаване на печалба от операции на даден пазар;

Ценовата функция, с помощта на която се осигурява процесът на формиране на пазарните цени и тяхното постоянно движение;

Информационна функция - пазарът произвежда и съобщава на своите участници пазарна информация за обектите на търговия и нейните участници;

Регулаторна функция - създаване на правила за търговия и участие в нея, процедурата за разрешаване на спорове между участниците, определяне на приоритети, органи за контрол или управление;

2) специфични функции, които го отличават от другите пазари:

Преразпределителната функция осигурява преразпределението на средствата между отрасли и области на пазарна дейност и финансиране на бюджетния дефицит;

Функцията за застраховане на ценови и финансови рискове, която стана възможна благодарение на появата на клас деривативни ценни книжа: фючърсни и аукционни договори.

Една от основните функции на пазара на ценни книжа е да мобилизира средствата на инвеститорите за организиране и разширяване на производството. По този начин наличието на пазар на ценни книжа допринася за формирането на ефективна и рационална икономика.

Пазарът на ценни книжа може да се класифицира по различни критерии, в зависимост от които структурата на пазара може да бъде представена от различни гледни точки.

Въз основа на етапите на емитиране и обращение на ценни книжа се прави разлика между първичен и вторичен пазар. Първичният пазар е пазарът, на който даден бизнес продава ценни книжа на първоначалните собственици. Този вид дейност се нарича пласиране на ценни книжа. Поради това предприятието привлича финансови ресурси за целите на своето развитие. Най-важната характеристика на първичния пазар е пълното разкриване на информация на инвеститорите, което им позволява да направят информиран избор на сигурност за инвестиция. Всички дейности на първичния пазар служат за разкриване на информация: изготвяне на проспекта, регистрацията и контрола му от държавни органи от гледна точка на пълнотата на представените данни, публикуване на проспекта и резултатите от записването и др.

Вторичният пазар е пазарът, на който се търгуват ценни книжа, т.е. инвеститорите продават ценни книжа един на друг. На вторичния пазар няма натрупване на средства за предприятието, а преразпределение на средствата между инвеститорите.

И двете понятия са тясно свързани. Без първичен пазар на ценни книжа, който доставя ценни книжа за обращение, не може да има вторичен пазар. Без пълноценен вторичен пазар е невъзможно да се говори за ефективното функциониране на първичния пазар и пазара на ценни книжа като цяло. Вторичният пазар, създавайки механизъм за извършване на сделки с ценни книжа, укрепва доверието на инвеститорите в пазара на ценни книжа, стимулира желанието им да придобият ценни книжа и допринася за по-пълното натрупване на ресурсите на обществото в интерес на разширеното възпроизводство.

В зависимост от наличието на установени правила за търговия се разграничават организирани и неорганизирани пазари.

Въз основа на организацията на търговията с ценни книжа се прави разлика между борсови и извънборсови пазари. Борсовият пазар е организиран пазар на ценни книжа, сделките за покупка и продажба на които се извършват на борсата в строго съответствие с установените правила. Борсовият пазар търгува с ценни книжа на най-надеждните емитенти, които се допускат до борсата само след преминаване на определена процедура за подбор, като тяхната дейност се наблюдава постоянно от борсата. Извънборсовият пазар е търговия с ценни книжа без преминаване през борсата.

Въз основа на условията за изпълнение на транзакциите се прави разлика между пазара в брой с незабавно изпълнение в рамките на един или два работни дни и спешния пазар със срок на изпълнение над два работни дни.

Пазарът на ценни книжа играе ролята на регулатор на инвестиционните потоци и дава възможност да се осигури оптимална структура за използване на ресурсите за обществото: чрез него се извършва преразпределението на паричните спестявания в отрасли, които осигуряват най-голяма възвръщаемост на инвестициите. В допълнение, пазарите на ценни книжа позволяват да се осигури масивният характер на инвестиционния процес, позволявайки на всички икономически субекти (включително тези с номинално малък инвестиционен потенциал) да правят инвестиции - както финансови, така и реални при закупуване на акции от нова емисия.

Заключение

В съвременната система на държавно-монополистичния капитализъм пазарът на заемния капитал насърчава растежа на производството и търговския оборот, движението на капитали в страната, трансформацията на паричните спестявания, осъществяването на научно-техническата революция, обновяването на фиксираните капитали. капитал, консолидирането на разпръснати индивидуални парични спестявания на обществото, спестяване на публични разходи и др.

Кредитната система играе жизненоважна роля за поддържане на висок процент на национално икономическо натрупване. В същото време кредитната система в следвоенния период значително допринесе за засилената концентрация и монополизация на икономиката, задълбочавайки социалната и имуществената пропаст между различните слоеве на обществото.

В условията на пазарна икономика пазарът на ценни книжа е основният механизъм за преразпределение на паричните спестявания. Чрез пазара на ценни книжа се натрупват парични спестявания на юридически, физически лица и държавата и се насочват към производствени и непроизводствени инвестиции на капитала. Фондовият пазар създава пазарен механизъм за свободен, макар и регулиран, поток на капитали в най-ефективните сектори на икономиката.

Списък на използваната литература

1. Банково дело: Учебник / Изд. О.И. Лаврушин. - М.: "Финанси и статистика", 1998 г.

2. Пари, кредит, банки: Учебник / Под редакцията на E.F. Жукова. - М.: ЕДИНСТВО, 2005.

3. Пари. Кредит. банки. Ценни книжа. Семинар: Proc. ръководство за университети / Изд. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

4. Финанси. Паричен оборот. Кредит: Учебник / Изд. проф. G.B. поляк. - М.: ЕДИНСТВО, 2001.

Обучение

Нуждаете се от помощ при изучаване на тема?

Нашите специалисти ще съветват или предоставят услуги за обучение по теми, които ви интересуват.
Изпратете вашата кандидатурапосочване на темата точно сега, за да разберете за възможността за получаване на консултация.

Дава се назаем срещу определен процент, подлежащ на връщане. Формата на движение на заемния капитал е кредитът. Заемният капитал е особена историческа категория капитал, която възниква и се развива в условията на капиталистическия начин на производство.

Основните източници на заемен капитал са паричният капитал (парите), освободен в производствения процес. Те включват:

амортизационен фонд на предприятията за обновяване, разширяване и възстановяване на ДМА;
част от оборотния капитал в брой, освободен в процеса на продажба на продукцията и извършване на материални разходи;
средства, генерирани в резултат на разликата между получаването на пари от продажбата на стоки и изплащането на заплати;
печалба, използвана за актуализиране и разширяване на производството;
парични доходи и спестявания на всички слоеве от населението;
парични спестявания на държавата под формата на средства от собствеността върху държавна собственост, приходи от производствени, търговски и финансови дейности на правителството, както и положителни салда на централния и местните бюджети.

нови отношения, свързани с процеса на осигуряване на циркулацията на заемния капитал.

Основните участници на този пазар са: първични инвеститори,т. е. собственици на свободни финансови ресурси, мобилизирани от банките при различни условия и превърнати в заемен капитал; специализирани посредниципредставляват кредитни и банкови институции, които пряко привличат средства и ги превръщат в заемен капитал; кредитополучатели– в лицето на юридически и физически лица, както и държави, изпитващи временна липса на финансови средства.

Съвременната структура на пазара на заемен капитал се характеризира с две основни характеристики: временна и институционална.

от временен знакПрави се разлика между паричния пазар, където се предоставят краткосрочни заеми (до 1 година), и капиталовия пазар, където се предоставят средносрочни (от 1 до 5 години) и дългосрочни заеми (от 5 или повече години) ) се издават.

от институционална характеристикаСъвременният пазар на заемен капитал предполага наличието на капиталов пазар (или пазар на ценни книжа) и пазар на заемен капитал (кредитна и банкова система).

Основни функциипазар на заемен капитал:

обслужване на стокообращението чрез кредит;
натрупване на парични спестявания на юридически, физически лица и държавата, както и чуждестранни клиенти;
преобразуване на паричните средства директно в заемен капитал и използването му под формата на инвестиции за обслужване на производствения процес;
обслужване на държавата и населението като източници на капитал за покриване на държавни и потребителски разходи;
ускоряване на концентрацията и централизацията на капитала за формиране на мощни финансово-промишлени групи.

Въведение

1. Концепцията за пазара на заемен капитал и неговата структура

2. Банкова система

Заключение

Въведение

Неразделна част от пазарната икономика е паричната система на държавата. Именно на нея трябва да се отреди специална роля в организирането на пазарните отношения в страната.

Преходът към пазарна икономика изисква радикални промени в паричната сфера. Очевидна е необходимостта от прилагане на принципно нови методи за управление на паричното обращение на страната, кредитния механизъм и други икономически лостове. Паричната система има преходен характер, повлияна е от кризисни явления в икономиката, претърпява радикално преструктуриране и смущения и има редица съществени недостатъци в своята дейност.

Приетите закони, регулиращи дейността на паричната система, поставят основите за създаване на двустепенна банкова система. Процесът на трансформация е в ход, но засега много бавно. Работят централните банки на републиките, разширява се мрежата от търговски банки. Приемането на закони за създаване на банкова система обаче е само първата стъпка, необходима е последователна държавна политика в тази област.

Реформирането на кредитната система в контекста на прехода към пазар протича в няколко взаимосвързани посоки: първата е подобряване на работата на централните банки и тяхното взаимодействие с търговските банки; второто е създаването на нови пазарни структури в кредитната система; трето, начини за намиране на ефективно използване на тези лостове в паричната сфера.

Във всяка посока има редица нерешени към момента проблеми. Но трябва да се има предвид, че в продължение на дълъг период от време у нас се създава единно икономическо пространство, основано на общественото разделение на труда, специализацията и кооперирането на производството. В границите на това пространство се формира единна парична система.

Днес е необходимо не неговото унищожаване, а „мека” качествена трансформация, така че тази реорганизирана система да допринесе пълноценно за развитието на творческите процеси в националната икономика. С прехода към нови икономически форми на отношения значението и значението на проблемите, свързани със заемния капитал, нараства значително. Това се обяснява с факта, че инвестиционната активност и спестяванията, които служат като основни индикатори и връзка между финансовия пазар и реалната сфера на икономическа дейност, зависят от заемния капитал и неговия лихвен процент.

В условията на криза, по време на инфлационни процеси стойността и значението на заемния капитал рязко нараства.

Заемният капитал и кредитът са един от компонентите на финансовите отношения, които осигуряват живота и функционирането на пазарната икономика.

Под влияние на много фактори кредитните и финансовите отношения претърпяват редица промени, така че постоянното изучаване на световния опит на пазара на заемен капитал и кредит е от голям интерес за формиране на позиция, която ще помогне да се определят ползотворни стъпки в труден, съвременна пазарна икономика.

С развитието на пазарните отношения в нашата страна, появата на предприятия от различни форми на собственост (както частни, така и държавни, обществени), проблемът за ясното регулиране на финансовите и кредитните отношения на стопанските субекти придобива особено значение.

Предприятията от всички форми на собственост все повече се нуждаят от привличане на заемни средства, за да извършват дейността си и да реализират печалба. Най-често срещаната форма за набиране на средства е получаването на заем по договор за заем.

Заемът е движение на заемен капитал, предоставен като заем при условията на изплащане срещу такса под формата на лихва. Необходимостта от кредит се определя от законите на обръщението и кръговрата на капитала в процеса на възпроизводството. В някои области се освобождават свободни средства, служещи като източници на заемен капитал, в други възниква необходимостта от тях. Именно на тази основа, на взаимната изгода на участниците във възпроизводствения процес се ражда, съществува и се развива заемният капитал.

От какви източници се формира заемният капитал? Първо, от средства, освободени от оборота на капитала. а именно:

· средства за възстановяване на основния капитал под формата на амортизация;

· част от оборотния капитал в брой, освободен поради несъответствие между момента на получаване на приходите и извършване на разходите;

· акумулирана печалба за разширяване и актуализиране на производството.

Второ, от парични доходи и спестявания на населението. В следвоенния период общата тенденция в развитите страни беше активното използване на спестявания под формата на депозити, застраховки и закупуване на ценни книжа. Това е резултат от леко увеличение на заплатите, както и промени в моделите на потребление. Увеличава се делът на разходите за дълготрайни стоки, жилищно строителство и образование, което налага предварително натрупване на средства.

Трето, от паричните спестявания на държавата, чиято стойност зависи от размера на държавната собственост и дела от брутния национален продукт, преразпределен през държавния бюджет.

Заемният капитал е вид стока, чиято потребителна стойност се състои в способността да функционира като капитал (сгради, конструкции, оборудване, стоки) и да генерира доход под формата на печалба. Част от тази печалба се използва за плащане на заемния капитал и действа като цена или лихва по заема.

Заемният капитал идва под формата на пари, но има значителни разлики между тези категории. Заемният капитал се различава качествено от парите по това, че е форма на самонарастваща стойност. Парите като стойностен еквивалент не увеличават стойността. Различават се и количествено. Масата на заемния капитал надвишава количеството на парите в обръщение, тъй като една парична единица многократно действа като заемен капитал.

И така, основната характеристика на заемния капитал като икономическа категория е прехвърлянето на стойност за временно ползване с цел реализиране на специфичното му качество - способността да генерира печалба под формата на лихва. Заемната лихва действа като цена на заемния капитал. Неговата икономическа същност се определя от производствените отношения. Лихвите са плащане за потребителската стойност на заемния капитал, докато цените на обикновените стоки представляват паричен израз на тяхната стойност.

Банките са неразделна част от съвременната парична икономика, тяхната дейност е тясно свързана с нуждите на възпроизводството. Като център на икономическия живот, обслужвайки интересите на производителите, банките посредничат във връзките между индустрията и търговията, селското стопанство и населението. Банките не са атрибут на единичен икономически регион или на една страна, тяхната сфера на дейност няма нито географски, нито национални граници, те са планетарен феномен с колосална финансова мощ и значителен паричен капитал. Притежавайки огромна власт в целия свят, банките в Русия обаче загубиха първоначалната си висока роля. И едва последните две години започнаха да играят важна роля.

Местните банки, както и цялата ни икономика, нямат късмет в много отношения. За съжаление, за доста дълго време административното, често непрофесионално мислене измести икономическия подход. В резултат на това истинските икономически функции на кредитните институции се превърнаха от първични във вторични. През цялата ни история банките са били толкова често пренебрегвани, тяхното икономическо предназначение до такава степен свито, че дори сега, когато организираме прехода към пазара, ние не им обръщаме заслуженото внимание. С други думи, командният стил на управление на националната икономика беше толкова упорито наложен в съзнанието ни толкова дълго и упорито, а банките бяха толкова притиснати в ъгъла, загубиха своя авторитет и цел, че в момента необходимостта от възстановяване на техните истинската роля не звучи с необходимата убеденост.

Можем да кажем, че в нашето общество разбирането за мястото, което банките трябва да заемат в икономическата система за управление на икономиката, едва започва да се появява. Цялата ни теория за банките е фактологичен преразказ на това какви банки има в страната и какви операции извършват. Обществото се нуждае от подробни, по-дълбоки представи за същността на банката, нейната концепция, необходимо е изясняване на нейното социално предназначение.

Дейностите на банковите институции са толкова разнообразни, че действителната им същност е неясна. В съвременното общество банките участват в голямо разнообразие от транзакции. Те не само организират паричното обръщение и кредитните отношения; Чрез тях се извършва финансиране на индустрията и селското стопанство, застрахователни операции, покупко-продажба на ценни книжа, а в някои случаи и посреднически сделки и управление на имоти. Кредитните институции действат като консултанти, участват в обсъждането на национални икономически програми, поддържат статистика и имат свои собствени дъщерни предприятия.

В моята работа ще се опитам да разкрия концепцията за пазара на заемния капитал, лихвата по заема и банковата система на Руската федерация; разгледайте тяхната структура и състояние; разбират какво представляват централните банки (ЦБ) и търговските банки, какви функции изпълняват; Нека разгледаме тенденциите на развитие на банковата система в Русия, както и кредитната и парична политика на Централната банка.

1. Концепцията за пазара на заемен капитал и неговата структура

Увеличаването на мащаба на натрупване на паричен капитал при капитализма доведе до развитието на пазара на заемния капитал. Под влияние на търсенето и предлагането се извършва движението на заемния капитал: капиталът, натрупан под формата на пари, се превръща директно в заемен капитал.

Пазарът на заемния капитал като икономическа категория изразява обществено-икономически отношения, които се определят от законите на капиталистическата икономика, които в крайна сметка формират неговата същност, т.е. връзки и отношения както в самия пазар, така и във взаимодействие с други икономически категории.

Паричният капитал се освобождава в процеса на възпроизводство. Той се изпраща там под формата на заемен капитал през пазара и след това се връща отново на заемодателя (банки и други финансови институции).

Същността на пазара на заемен капитал не зависи от това какъв паричен капитал се използва на него: собствен или чужд, натрупан, т.е. няма значение дали банкерът извършва своята дейност само със собствения си капитал или само с депозирания при него капитал.

Икономическата роля на пазара на заемния капитал се състои в способността му да обединява малки, разпръснати средства в интерес на цялото капиталистическо натрупване. Това позволява на пазара активно да влияе върху концентрацията и централизацията на производството и капитала.

Повишената роля на пазара на заемния капитал в икономиката се проявява в три основни направления: предоставяне на заемен капитал на частния сектор, държавата и населението, както и на чуждестранните кредитополучатели; натрупване на свободен паричен капитал и парични спестявания на населението; концентрация на фиктивен капитал. Натрупването и обединяването на индивидуалния паричен капитал се извършва не само от частни финансови институции, но и от пазара на ценни книжа.

Важна характеристика на пазара на заемния капитал е засиленото влияние върху процеса на интернационализация на световната икономика чрез осигуряване на миграцията на капитали.

Пазарът на заемен капитал изпълнява макроикономическа функция. В съвременната капиталистическа икономика паричният капитал се натрупва главно под формата на паричен заемен капитал. Следователно натрупването на паричен капитал е важно не само по себе си като отделен процес, а преди всичко от гледна точка на неговото въздействие върху целия ход на капиталистическото възпроизводство, т.е. в макроикономически аспект. В това отношение натрупването на паричен капитал тясно взаимодейства с реалното натрупване, което е съвсем различен процес. По-голямата част от паричния капитал се формира от спестяванията на населението и техният размер играе важна роля при формирането на националната норма на реално натрупване, дела на капиталовите инвестиции в брутния национален продукт и националния доход.

Огромни маси паричен капитал, натрупан и мобилизиран чрез пазарите на заемен капитал, създават известна илюзия, че обемът на паричния капитал е потенциално равен на обема на заемния капитал. Тази поява се среща предимно в онези страни, където има обширна кредитна система.

Съвременната структура на пазара на заемен капитал се характеризира с две основни характеристики: временна и институционална (фиг. 1 и 2).

Въз основа на времето се прави разлика между паричния пазар, на който се предоставят заеми за период от няколко седмици до една година, и самия капиталов пазар, където средствата се издават за по-дълги периоди: от една до пет години ( пазар на средносрочни заеми) и от пет или повече години (пазар на дългосрочни заеми).

Най-развитите капиталови пазари са САЩ, Западна Европа и Япония. Тези държави имат обширни, гъвкави капиталови пазари с добре развити две основни нива и широка мрежа от различни финансови институции.

Извод: Пазарът на заемен капитал допринася за растежа на производството и търговския оборот, движението на капитали в страната, превръщането на паричните спестявания в инвестиции, осъществяването на научно-техническата революция и обновяването на основния капитал. В този смисъл пазарът опосредства различните фази на възпроизводството и е своеобразна опора за материалната сфера на производството, откъдето черпи допълнителни парични ресурси.

Фиг. 1 Институционална структура на пазара на заемен капитал

Ориз. 2 Функционална (оперативна) структура на пазара на заемен капитал

Заемен капитал и лихва по заема

За да дефинираме съвременния капиталов пазар, е необходимо да се обърнем към концепцията за заемния капитал като икономическа категория. Заемният капитал е пари, дадени назаем срещу определен процент, подлежащ на връщане. Формата на движение на заемния капитал е заемът. Заемният капитал е особена историческа категория капитал, която възниква и се развива в условията на капиталистическия начин на производство.

Основните източници на заемен капитал са паричният капитал (парите), освободен в процеса на възпроизводство. Те включват:

· амортизационен фонд на предприятието, предназначен за актуализиране, разширяване и възстановяване на производствените активи;

· част от оборотния капитал в брой, освободен в процеса на продажба на продукцията и извършване на материални разходи;

· парични средства, генерирани в резултат на разликата между получаването на пари от продажбата на стоки и изплащането на заплати;

· печалбата, използвана за актуализиране и разширяване на производството;

· парични доходи и спестявания на всички слоеве от населението;

· парични спестявания на държавата под формата на средства от собствеността върху държавната собственост, приходи от производствени, търговски и финансови дейности на правителството, както и положителни салда на централния и местните бюджети.

Заемният капитал винаги се явява под формата на пари. Това обаче не означава, че понятията пари и заемен капитал са идентични. Паричният капитал не винаги е под формата на заемен капитал. Като една от функционалните форми на промишления капитал, той приема формата на заемен капитал само когато се окаже безплатен за неговия собственик. Ако един функциониращ капиталист използва постъпленията от продажбата на стоки за плащане на нови материални елементи на оборотния или основния капитал или за изплащане на заплати на работниците, тогава парите се използват не като заемен капитал, а като паричен капитал.

Заемният капитал съществува под формата на пари. Това обаче не са пари и се различават от парите качествено и количествено. Качествената разлика е, че парите, независимо каква функция изпълняват, сами по себе си не носят принадена стойност. Заемният капитал е стойност, която носи принадена стойност под формата на заемна лихва. Разликата между заемния капитал и парите в количествено отношение е, че масата на дадения в заем капитал надвишава количеството на парите в обръщение. Това се дължи на две причини:

Първо, една и съща парична единица може да функционира като заемен капитал няколко пъти.(Например, капиталист А е направил депозит в банката в размер на 10 хиляди долара, банката е заела тези пари на капиталист Б, за да плати стоките, закупени от капиталиста D, а последният депозира пари в банката. Само в резултат на тези две операции заемният капитал се удвои в сравнение с паричните средства.). В този случай количествената разлика между паричните средства и масата на заемния капитал се определя изцяло от скоростта на паричното обръщение във функциите на средството за обръщение и плащането. Това от своя страна зависи от степента на развитие на кредитната система.

Второ, значителна част от заемния капитал се движи и натрупва без използване на парични средства въз основа на кредитни сделки.

Какви са характеристиките на заемния капитал:

1. Заемният капитал, който трябва да бъде върнат на заемополучателя след изтичане на заема, винаги остава капитал на собственика; заемателят не инвестира капитал в производството, както прави индустриалният или търговският капиталист. Заемният капитал се дава само за временно ползване с цел получаване на печалба под формата на лихва по заема. Тя се различава от капиталовата функция по това, че е капиталова собственост.

2. Получателите на заемен капитал го „продават“ като стока на индустриални и търговски капиталисти срещу лихва по заема. На свой ред последните закупуват с него средствата за производство и труда, в резултат на експлоатацията на които получават принадена стойност под формата на печалба, част от която се изплаща лихвата по заема и самия заем. По този начин заемният капитал в резултат на обръщението може да действа под формата на стока, която може да генерира печалба в резултат на експлоатацията на наемен труд.

3. Заемният капитал не променя, за разлика от търговския и промишления капитал, своята парична форма. Движението му не променя структурата му. Когато заемът е предоставен в брой, той се връща на кредитополучателя в същата форма, но в различен обем, увеличен с размера на лихвата по кредита (паричен ръст).

4. Наличието на специфична форма на отчуждаване на заемния капитал под формата на едностранно прехвърляне на стойност. Тоест връщането на заемния капитал става след определен период от време, а не първоначално, както се случва със стоки, разменени за парична сума при покупко-продажба. Ето защо противоречията между капитала и труда достигат най-висока степен в заемния капитал.

5. Генерирането на пари от пари, т.е. способността да се получи без видими разходи и междинни връзки увеличение (лихва) по заем, независимо както от производствения процес, така и от стоковата циркулация.

6. Получаване на печалба под формата на лихва по заема, т.е. онази част от принадената стойност, която производствените (функциониращи) капиталисти връщат на заемните капиталисти за използване на заемен капитал.

Заемната лихва е вид цена на отдадената за временно ползване стойност (заемен капитал).

Наличието на заемна лихва се дължи на наличието на стоково-парични отношения, които от своя страна се обуславят от имуществени отношения. Лихвата по заема възниква, когато един собственик прехвърля определена стойност на друг за временно ползване, като правило, с цел нейното продуктивно потребление.

За заемодателя, който се отказва от текущото потребление на материални блага, целта на сделката е получаване на доход върху заетата стойност; предприемачът също така привлича заемни средства, за да рационализира производството, включително увеличаване на печалбите, от които трябва да плаща лихва.

Ако изхождаме от принципа на еднаква възвръщаемост на инвестираните средства, тогава за една рубла заети средства има сума на печалба, съответстваща на възвръщаемостта на собствените инвестиции. Сблъсъкът на интересите на собственика на средствата и предприемача, който ги пуска в обръщение, води до разделяне на печалбите от инвестираните средства между заемополучателя и заемодателя. Делът на последния се проявява под формата на лихва по заема.

Развитието на пазарните отношения в Русия определи трансформацията на присъщите му функции на лихвата по заема в административно-плановата икономическа система: стимулиращата функция и функцията за разпределение на печалбата в по-широко тълкувана регулаторна функция.

В икономиката на преход все още не са създадени предпоставките, които да позволят на интереса да реализира тази функция в пълна степен. Ако нивото на лихвата по кредита се основава на връзката между търсенето и предлагането на кредит, което е типично за пазарната икономика, то трябва ясно да отразява промените в икономическите условия. Стимулите за допълнителни инвестиции с помощта на кредит ще продължат, докато очакваната доходност е по-голяма или равна на текущия лихвен процент. Тази схема обаче в момента не отговаря напълно на реалните икономически условия. Въпреки пазарното формиране на нивото на лихвата по кредита, редица причини (инфлация, характеристики на паричното регулиране, недостатъчно развитие на паричния пазар, използваните форми на държавно регулиране на определени сектори на икономиката) не позволяват на лихвата да реализира напълно своите регулаторна функция.

В същото време в условията на съвременната руска икономика действат определени елементи на икономическо регулиране, свързани с лихвите по заеми. Това се проявява в ролята, която лихвата играе в икономическата сфера:

· чрез лихвения процент се балансира съотношението между търсене и предлагане на кредит. Насърчава рационалното съчетаване на собствени и заемни средства. В условията на пазарно формиране на нивото на лихвата по кредита, привличането на заемни средства в обръщение е изгодно само ако заемът покрива временни и необходими допълнителни нужди. Всяко прекомерно използване на кредит намалява общото ниво на възвръщаемост на инвестициите;

· процентът на плащане за ресурси, установен от Банката на Русия, заедно с нормата на задължителните резерви и условията за издаване и обращение на държавни ценни книжа, постепенно се превръща в ефективно средство за управление на търговските банки. Без да прибягва до пряко регулиране на лихвената политика на последната, Банката на Русия определя единството на лихвената политика в цялата икономика, стимулирайки повишаване или намаляване на лихвените проценти;

· лихвата регулира обема на привлечените от банката депозити. Нарастването на потребностите на икономиката от кредити трябва да бъде покрито със съответно нарастване на банковите депозити като източници на кредитиране. Това води до повишаване на депозитните лихви до размер, който балансира предлагането на депозити и търсенето им от страна на кредитната институция. Напротив, с намаляване на нуждата на стопанството от заеми, приходите на банката от предоставените заеми ще намалеят. Той ще може да увеличи печалбите чрез намаляване на обема на пасивните транзакции. По този начин намаляването на притока на ресурси в кредитната система е реакция на намаляването на нуждата на икономиката от заемни средства;

· Лихвената политика на търговската банка вече е насочена към подходящо управление на ликвидността на нейния баланс. Диференцирането на нивото на лихвата по активни операции в зависимост от ликвидността на инвестициите води до съответствие на търсенето на рискови кредити от страна на кредитополучателите с изискванията за ликвидност на баланса на банката. По подобен начин може да се разглежда ролята на лихвите по депозитните транзакции като стимул за привличане на най-стабилните средства в обращението на кредитната институция.

Лихвите по заема могат да приемат различни форми; тяхната класификация се определя от редица характеристики, включително форми на кредит, видове операции на кредитна институция, видове инвестиции, използващи заем, и условия на заема.

Като пример можем да цитираме следните класификации на формите на лихвите по заеми (фиг. 3 и 4).

Наличието на различни форми на олихвяване на заема в практиката обуславя разнообразието на лихвите.

Отчитайки съвременната оценка на механизма за формиране на лихвата по кредита, е необходимо да се отбележи следното.

В условията на пазарни механизми в сферата на кредитните отношения нивото на лихвата по кредита клони към средната норма на печалба в икономиката. При условие, че има свободен поток на капитал, той ще се влее в тази индустрия, тази област на инвестиране на средства, която ще осигури най-голяма печалба. Ако нивото на доходите в производствения сектор на икономиката е по-високо от лихвения процент по кредита, тогава ще има движение на средства от паричната сфера към производствения сектор и обратно.

При формиране на пазарното ниво на лихвата по кредита, отклонението на нейната стойност от средната норма на печалба се влияе както от макроикономически, така и от частни фактори, залегнали в лихвената политика на отделните кредити.

Макроикономически фактори:

· съотношението на търсенето и предлагането на заемни средства, което в свободната икономика се балансира от лихвения процент. Ако търсенето на заемни средства спадне, както се случва при икономически спад, а предлагането на ресурси остане непроменено, лихвените проценти падат. Обратната тенденция се наблюдава например в случай на намаляване на обема на кредитирането на икономиката от страна на Банката на Русия: предлагането на заемни средства намалява, което при постоянно търсене води до повишаване на нивото на лихвени проценти;

· ниво на развитие на паричните пазари и пазарите на ценни книжа. Най-важните параметри на пазара на ценни книжа и на паричния пазар са пряко зависими един от друг. Например инвестициите в ценни книжа традиционно са алтернатива на банковите депозити. Тъй като доходността на транзакциите с ценни книжа нараства, финансовите институции са принудени да коригират съответно лихвите. Колкото по-развит е пазарът на ценни книжа, толкова по-силна е тази зависимост;

· международна миграция на капитали, състояние на националните валути, състояние на платежния баланс. Платежният баланс характеризира търговския баланс, нетърговските операции и движението на капитали. Входящият или изходящият поток на средства от тези позиции на платежния баланс влияе върху обема и структурата на паричното предлагане, състоянието на пазарите и психологическите очаквания. В резултат на това лихвените проценти се движат, акумулирайки влиянието на тези фактори;

· рисков фактор е присъщ на всяка кредитна сделка. Естеството и нивото на рисковете варират в зависимост от конкретните операции, но докато вътрешните рискове могат да бъдат сведени до минимум, външните рискове често не могат да бъдат управлявани. Те се вземат предвид при определяне нивото на лихвените проценти, предимно за международни сделки;

· парична политика на Банката на Русия. Провеждайки своята парична политика, Банката на Русия се стреми да стимулира икономическия растеж, да смекчи цикличните колебания в икономиката, да ограничи инфлацията и да балансира външноикономическите отношения. Основните инструменти на паричната политика са счетоводната политика на Банката на Русия, регулирането на задължителните банкови резерви и операциите на открития пазар. Чрез използването на тези инструменти се регулира обемът на паричното предлагане в обращение и съответно нивото на пазарните лихвени проценти;

· инфлационното обезценяване на парите (инфлационните очаквания) е съществен фактор, влияещ върху нивото на лихвените проценти. Намаляването на покупателната способност на парите по време на периода на използване на заем или циркулация на ценна книга води до намаляване на реалния размер на заетите средства, върнати на заемодателя. Заемодателят се стреми да компенсира такова намаление чрез увеличаване на таксата за заема;

· данъчно облагане. Данъчната система влияе върху размера на печалбата, оставаща на разположение на предприятието. По този начин, чрез промяна на процедурата за събиране на данъци, данъчни ставки и прилагане на система от обезщетения, държавата стимулира определени икономически процеси. Тази система е валидна и за паричния пазар. Например, на етапа на формиране на пазара на държавни ценни книжа доходите, получени от сделки с тях, не се включват в данъчната основа. Поради това беше привлекателно за инвеститор да закупи GKO с доходност от например 30% годишно, когато процентите в други пазарни сегменти бяха около 40% годишно.

Частните фактори се определят от специфичните условия на дейността на кредитора, неговата позиция на кредитния пазар, естеството на операциите и степента на риск. В допълнение, формирането на нивото на отделните форми на лихвата по кредита има свои собствени характеристики.

В съвременна Русия характеристиките на лихвата по заема се определят от състоянието на икономиката, преди всичко от паричния пазар, както и от паричната политика на държавата.

Нека назовем основните характеристики на лихвата по заем в съвременна Русия.

На първо място, това е високо ниво на лихвата по кредита, което се формира в резултат на взаимодействието на факторите, разгледани по-горе. В момента се наблюдава устойчива тенденция на намаляване на лихвите.

Структурата на лихвените проценти в Русия практически съответства на международната. Въпреки това, като се има предвид нивото на инфлация и най-важното, сложността на нейното реално прогнозиране в Русия, можем да заключим, че на практика няма дългосрочно кредитиране и следователно лихвени проценти по дългосрочни дългови инструменти.

У нас механизмът за използване на плаващи лихвени проценти не е широко разпространен, главно поради недостатъчното разпознаване на индикаторите на паричния пазар, които биха могли да се използват като плаваща основа за такива проценти. В момента се използват други методи за застраховане на лихвения риск. По този начин емитентът на дългосрочно дългово задължение има възможност да определи купонния процент по дълговото задължение в рамките на определен период от време в съответствие с одобрения проспект. Например, лихвеният процент по купоните през първата година от обращение на тригодишна облигация се договаря по време на емисията, а за втората и третата година се обявява, когато емитентът изпълни оферта за обратно изкупуване на ценни книжа, да речем, година след издаване.

Държавата в момента използва лихвата по заеми в ограничен мащаб като инструмент за стимулиране на определени икономически процеси. Пример е процедурата за стимулиране на селскостопанското производство от държавата чрез субсидиране на лихвените проценти по кредитите, получени от земеделските производители от руски банки. В условията, когато на предприятията се възстановяват от бюджета част от разходите за плащане на лихви, се установяват преференциални условия за кредитиране на земеделските производители.

Търговските банки, които са основните субекти на кредитните отношения в Русия, се характеризират с постепенно намаляване на лихвените маржове. Това се обуславя от общите тенденции на намаляване на лихвените проценти, засилване на конкуренцията в банковата система и развитието на паричния пазар и пазара на ценни книжа.

Заключение: По този начин можем да заключим, че временно свободните средства, произтичащи от циркулацията на индустриалния и търговския капитал, паричните спестявания на личния сектор и държавата, формират източници на заемен капитал.

Като цяло засилването на ролята на лихвата по заемите в икономиката и превръщането й в ефективен елемент на икономическото регулиране е пряко свързано със състоянието на икономическата ситуация в страната и хода на реформите. Съвременните икономически отношения се характеризират със засилване на ролята на заемната лихва в резултат на проявата на нейната регулативна функция.

1.2 Търсене и предлагане на заемен капитал

Същността на движението на заемния капитал се проявява най-пълно в процеса на прехвърлянето му от заемодателя към заемополучателя и обратно. Всъщност в този случай собственикът на капитала (заемодателят) продава на кредитополучателя не самия капитал, а правото на временно ползване.

Много икономисти разглеждат заемния капитал като вид стока, чиято потребителска стойност се определя от способността да бъде продуктивно продадена от заемополучателя, осигурявайки му печалба (част от която се използва за последващо плащане на лихва по заема).

Търсенето на пари и тяхното предлагане са най-трудно прогнозируемите величини, тъй като не могат да бъдат количествено определени абсолютно точно и категорично от участниците в паричното обръщение. Съответно всички останали стойности са относителни, както от гледна точка на прогнозиране, така и от гледна точка на регулиране на паричния поток.

Увеличаването на търсенето на пари от страна на участниците в паричното обръщение се определя от:

·по-нататъшен икономически растеж;

·намаляване на инфлацията и инфлационните очаквания;

·повишено доверие в банковата система.

В зависимост от мотивите, от които се ръководи участникът в паричното обръщение, се формира търсенето на пари.

Първият (основен) тип нужда от пари, т.е. в предлагането на пари (транзакционен мотив), осигурява текущото икономическо функциониране на един или друг участник в паричното обръщение. За физическо лице това е резерв от пари за покупки до следващия доход. За предприятията резервът от пари е предназначен да осигури закупуване на материали, изплащане на заплати и други разходи до получаване на следващите парични постъпления от продажба на стоки и предоставяне на услуги. За държавата резервът от пари са валутни резерви, които позволяват да се осигурят на нейните жители средства за разплащания по външноикономически дейности.

Вторият тип нужда от пари (мотив за предпазливост) позволява на участник в паричното обращение да създаде паричен резерв, за да намали рисковете в условия на несигурност и да изглади неизбежните парични пропуски.

Третият тип нужда от пари (спекулативен мотив) възниква поради факта, че самите съвременни пари не могат да служат като средство за съхранение на стойност. Определена част от дохода на участник в паричното обращение трябва да се използва като средство за плащане - кредитни ресурси, които генерират доход под формата на лихва. Това търсене се реализира чрез придобиване на нематериални (финансови) активи от участниците в паричното обръщение. Такива активи могат да бъдат облигации, акции и деривативни финансови инструменти.

Паричното предлагане се определя от взаимодействието на три променливи:

1. парична база на централната банка;

2. лихвен процент на паричния пазар;

3. нормата на задължителна резервация.

Паричната база на централната банка включва задължителни резерви и парични средства. Тази база се осигурява от активите на централната банка: златни и валутни резерви, ценни книжа, съхранявани в нейния портфейл, и заеми към банките.

Лихвеният процент на краткосрочния паричен пазар се формира до голяма степен поради оптимизирането на съотношението на резервите на банковата система към нейните депозити. Определянето на нормата на задължителните резерви се влияе от съотношението на паричните средства в обращение и депозитите на банковата система.

Паричното предлагане също се влияе от:

· оборот в търговията на дребно;

·постъпления от данъци и такси от населението;

·постъпления от банкови депозити;

·постъпления от продажба на ценни книжа;

·златно-валутни резерви (особено при наличие на дефицит на държавния бюджет);

·състоянието на платежния баланс на страната;

· състоянието на баланса на централната банка.

Паричното предлагане се формира от всички участници в паричното обръщение. Но банковата система има пряко въздействие върху паричното предлагане чрез:

· организиране на по-икономичен, устойчив паричен поток;

· извършване на операции в различни сегменти на финансовия пазар с цел влияние върху структурата на паричния оборот;

· намаляване или увеличаване на емисията на пари и други платежни средства.

В зависимост от нивото на развитие на икономиката на страната, националните характеристики и финансовите възможности, осигуряването на устойчиво парично обращение се осъществява от строго централизирана система от специализирани подразделения на централната банка или банковата система като цяло. На тях са поверени функциите за установяване на добре функциониращ паричен поток.

Извод: Забавянето на икономическото развитие и намаляването на търсенето на пари от страна на икономическите агенти не изключва негативните инфлационни последици от нарастването на паричното предлагане, докато външноикономическата конюнктура продължава и са необходими усилия за балансиране на предлагането на пари парите и търсенето им. Паричното предлагане трябва да се балансира с икономически обоснованото търсене на пари.

2. Банкова система

Дейностите на банковите институции са толкова разнообразни, че действителната им същност е неясна. В съвременното общество банките участват в голямо разнообразие от транзакции. Те не само организират паричните потоци и кредитните отношения. Чрез тях се извършва финансиране на националната икономика, застрахователни операции, покупко-продажба на ценни книжа, посреднически сделки, управление на собственост и много други операции. Кредитните институции предоставят консултации, участват в обсъждането на национални икономически програми, поддържат статистика и имат свои собствени дъщерни предприятия.

Банката е самостоятелно, независимо търговско предприятие.

Разбира се, банката не е завод, не е фабрика, но, както всяко предприятие, тя има свой собствен продукт. Продуктът на банката е преди всичко формирането на средства за плащане (парично предлагане), както и разнообразие от услуги под формата на заеми, гаранции, гаранции, консултации и управление на собственост. Дейността на банката е продуктивна.

В пазарни условия банките са ключово звено, което снабдява националната икономика с допълнителен паричен ресурс. Съвременните банки не само търгуват с пари, те са и пазарни анализатори. По своето местоположение банките са най-близо до бизнеса, неговите нужди и променящата се среда. Така пазарът неизбежно поставя банката сред основните, ключови елементи на икономическото регулиране.

Днес банката се определя като финансово предприятие, което концентрира временно налични средства (депозити), предоставя ги за временно ползване под формата на заеми (заеми, аванси), посредничи при взаимни плащания и разплащания между предприятия, институции или физически лица, регулира парите обращение в страната, включително пускането (емисията) на нови пари. Най-просто казано, банките са организации, създадени да привличат средства и да ги пласират от свое име при условията на погасяване, плащане и спешност.

Банковата система е съвкупност от различни видове национални банки и кредитни институции, действащи в рамките на общия паричен механизъм. Включва Централната банка, мрежа от търговски банки и други кредитни и сетълмент центрове. Централната банка провежда държавната емисионна и валутна политика, регулира икономиката и е ядрото на резервната система. Търговските банки извършват различни видове банкови операции и услуги.

По този начин можем да кажем, че основната функция на банковата система е да посредничи движението на средства от заемодатели към заемополучатели и от продавачи към купувачи.

При създаването на нова пазарна икономика за Русия с различни форми на собственост ролята на банковата система е голяма; с нейна помощ се извършва преразпределението и мобилизирането на капитала, регулират се паричните плащания, посредничат се стоковите потоци и др. Банките са призовани да изпълняват много специални функции. Те също така включват сетълмент и касови транзакции, кредитиране, инвестиране, съхраняване и управление на парични и други средства, т.е. тези услуги, без които един бизнесмен не може днес.

Кейнс сравнява банковата система с кръвоносната система на тялото, а капитала с кръвта, която подхранва различните му части. Той вярваше, че държавата, регулирайки потока на финансовите ресурси с помощта на банките, може да повлияе на националната икономика и да подкрепи онези отрасли, които изостават от общото развитие.

Така стигаме до по-задълбочено разбиране на ролята на банковата система, т.е. до това, че нейната най-важна задача е създаването и функционирането на капиталовия пазар като основно звено на националната икономика, определящо нейното цялостно развитие.

Банковата система е цялостен субект, който осигурява нейното устойчиво развитие. Като колекция от елементи, тя може да бъде представена под формата на следните блокове и техните елементи. (фиг. 5)

Ориз. 5 Структура на руската банкова система

Представените блокове и елементи на банковата система образуват единство, отразяващо спецификата на цялото и действат като носители на неговите свойства.

Задачата за интензифициране на развитието на банковия сектор, необходимостта от участие на правителството в този процес, както и напредъкът в изпълнението през 2002 г. на Стратегията за развитие на банковия сектор на Руската федерация (наричана по-нататък Стратегията ) насочва правителството на Руската федерация и Банката на Русия да разработят и предприемат допълнителни мерки за увеличаване на ролята на банките в страните с икономическо развитие, укрепване на доверието в банковата система, повишаване на нейната прозрачност и защита на кредиторите и вложителите. Това е в съответствие с разпоредбите на Стратегията, според които развитието на банковото дело може да постави нови задачи, за чието решаване е необходимо прецизиране на разработените подходи.

Едно от най-важните условия за динамично икономическо развитие е създаването на устойчива ресурсна база за икономически растеж, разчитаща предимно на вътрешни източници, както и намаляването на зависимостта на икономиката от външноикономическите условия. Банковият сектор е един от основните инструменти за решаване на този проблем. Чрез банките се извършва натрупването на финансови ресурси на населението и предприятията и тяхното преразпределение между секторите на икономиката.

Основната задача в близко бъдеще е да се създадат условия за повишаване на ефективността на банковия сектор и засилване на неговата функционална роля в икономиката. Важни компоненти на решаването на този проблем са намаляването на рисковете от банковата дейност, цената на банковите продукти и услуги, предимно кредитни, за реалната икономика и населението; увеличаване на условията и намаляване на цената на ресурсите, привлечени от банките; подобряване на качеството на капитала (собствен капитал), намаляване на разходите на кредитните институции.

Предложените от правителството на Руската федерация и Банката на Русия мерки ще допринесат за укрепването и развитието на банковия сектор като цяло. В същото време структурата на банковия сектор е разнородна. В банковия сектор функционират различни групи банки (според стратегия за развитие, рисков профил, обслужвана клиентела, източници на формиране на ресурсна база). В тази връзка предлаганите мерки ще имат различно въздействие върху дейността на кредитните институции, включително от гледна точка на постигане на конкретни цели на държавната политика, дефинирани за близко бъдеще.

Заключение: Най-важните области на развитие на банковия сектор бяха разширяването на мрежата от клонове в цялата страна, установяването на връзки с банкови институции от близката чужбина и желанието за навлизане на финансовите пазари на Запада. Динамичността на промените в банковия сектор нараства, което е свързано с нестабилността на кредитния пазар, засилената междубанкова конкуренция и разслоението между банковите институции.

Надеждността на банката е основният компонент на основата, на която се съхраняват и увеличават средствата на Акционерите и Клиентите.

2.1. Централната банка и нейните функции

Централната банка съчетава характеристиките на конвенционална (търговска) банкова институция и правителствено ведомство, притежаващо определени властови функции в областта на организирането на паричното обращение. Централната банка се характеризира с висока степен на независимост от други държавни агенции. В по-голямата си част той се отчита директно пред парламента или специална комисия, сформирана от парламента. Ръководителят на централната банка се назначава от държавния глава или парламента. Правителството, като правило, според банковото законодателство на развитите западни страни, получава правото да избере кандидат за този висок пост. Централната банка обикновено се създава под формата на акционерно дружество със специални правомощия. В повечето случаи неговият капитал принадлежи на държавата, но търговските банки и други финансови институции могат да бъдат акционери.

Степента на независимост на централните банки варира – от най-независимата Германска федерална банка до Банката на Франция, която е изцяло зависима от правителството. Банките на Англия и Русия заемат междинно място в тази серия. Тук от съществено значение е ясното законодателно разграничение между публичните финанси и банковата система, т.е. ограничаване на способността на правителството да използва средства от централната банка.

Като правителствен агент по фискалните въпроси, централната банка съветва правителството, управлява някои от депозитните сметки и фондове на правителството, издава и тегли пари от името на правителството, управлява валутните резерви на нацията и действа от името на правителството в международен валутен пазар, е депозитар на злато и управител на държавния дълг (емитира държавни облигации, плаща лихви по тях, изплаща ги).

Централната банка помага на правителството да определи най-добрия момент за емитиране на облигации, тяхната цена, доходност и други характеристики, които правят емисията привлекателна за инвеститорите, както и най-доброто място за пласиране на облигациите. За да се справи успешно с тази задача, банката трябва да разполага с точна и навременна информация за състоянието на икономиката, движението на кредитните ресурси и др. Въпреки усилията да бъде възможно най-информирана, понякога банката е принудена да взема решения, преди статистиката да потвърди очакваното събитие. Поради това той провежда свои собствени изследвания, резултатите от които обикновено се публикуват и представляват голям интерес за учени, икономисти, мениджъри и служители на финансови институции.

Централната банка управлява държавните депозити (дори ако се държат в търговски банки). Почти всички държавни разходи и приходи минават през сметките на централната банка. Лихвоносните салда се съхраняват в сметки на търговски банки. Централната банка също поддържа сметка за инвестиране на държавни приходи в ценни книжа (обикновено самото правителство) и сметка, която държи валутни резерви.

Централната банка емитира пари и ги разпределя между търговските банки и изважда от обращение износени банкноти и износени монети. Нови пари се издават на търговските банки по заявления, които отразяват техните нужди от парични средства, като се дебитират сметките на търговските банки в централната банка.

Друга отговорност на централната банка, като агент на правителството, е да контролира и защитава обменния курс на националната валута. Банката има право да купува и продава злато, сребро, чуждестранна валута, да открива сметки в централни банки на други държави, да действа като агент на чуждестранни централни банки и като депозитар на техните активи.

Обменният курс е цената на националната валута на международния валутен пазар или пропорцията, в която тя се обменя за валутите на други страни. Цената се определя от баланса на търсенето и предлагането. За да търгува с валути, централната банка трябва да поддържа сметки в чуждестранна валута в централните банки на съответните държави. Когато едно правителство реши да нахлуе на валутния пазар, за да промени обменния курс на националната валута (такива интервенции са много редки сега), ако целта е обменният курс да не пада, централната банка изтегля някаква сума от валутна сметка и купува с нея националната валута, променяйки по този начин балансирайки търсенето и предлагането. Обратно, централната банка купува чуждестранна валута, ако реши да забави растежа на обменния курс на националната валута. В първия случай инвазията е ограничена от наличието на национална валута в държавните сметки, във втория - от наличието на чужда валута.

Централната банка действа и като депозитар, попечител на златото, собственост на правителството на дадена страна. Може също да съхранява злато, собственост на чуждестранни централни банки и други финансови институции. Централната банка купува и продава злато, използвайки валутна сметка. Златото обикновено се продава на централни банки и правителства на други страни, както и на международни финансови организации като Международния валутен фонд.

Една от най-важните задачи на централната банка е да управлява публичния дълг, т.е. целенасочено променя тази част от него, която е представена от преки и гарантирани облигации в обращение (директните облигации са облигации, емитирани от самото правителство, а гарантираните облигации са облигации, емитирани под държавна гаранция от държавни корпорации). Да се управлява означава да се определят свойствата на облигациите, условията на тяхното издаване и мястото на тяхното пласиране. Този публичен дълг, който нараства бързо в много развити страни, представлява кумулативния бюджетен дефицит (превишението на бюджетните разходи над приходите през всички години). Като съветник на правителството по финансови въпроси, централната банка трябва не само да събира и интерпретира икономическа информация, но и да усеща промените в търсенето на ценни книжа, в потока на средства към пазара на ценни книжа, в нивото на лихвата и ликвидността в пазара на ценни книжа, в отношението на инвеститорите към новите емисии и др. За да получи пълна картина, централната банка се консултира с търговски банки, други инвеститори и инвестиционни търговци.

Управлението на публичния дълг трябва да е в съответствие с целите на правителството (да не противоречи например на фискалната политика). Това може да е сериозен проблем за централната банка. От една страна, правителството не може да остане без пари в брой, а от друга, получаването им може да бъде свързано с необходимостта от отслабване на борбата с бюджетния дефицит с произтичащия от това спад на доверието в националната валута.

Заключение: По този начин Банката на Русия има двойна правна природа. Той е едновременно държавен орган със специална компетентност и юридическо лице, извършващо стопанска дейност.

2.2. Търговските банки и тяхната роля във формирането на паричното предлагане

Терминът „търговска банка“ възниква в ранните етапи от развитието на банковото дело, когато банките обслужват основно търговията, бартерните сделки и плащанията. Основната клиентела са били търговците. Банките предоставят заеми за транспортиране, съхранение и други операции, свързани с размяната на стоки. С развитието на промишленото производство се появиха краткосрочни кредитни операции за производствения цикъл: заеми за попълване на оборотен капитал, създаване на запаси от суровини и готови продукти, изплащане на заплати и др. Условията на заемите постепенно се увеличават, част от банковите ресурси започват да се използват за инвестиции в основен капитал и ценни книжа. С други думи, терминът „търговска банка“ е изгубил смисъла си. Той обозначава „бизнес“ характера на банката, нейната насоченост към обслужването на всички видове бизнес агенти, независимо от вида им на дейност.

Днес банковата система е една от най-важните и неразделни структури на пазарната икономика. Развитието на банките и стоковото производство и обръщение исторически протичат паралелно и са тясно преплетени. В същото време банките, действайки като посредници при преразпределението на капитала, значително повишават общата ефективност на производството.

Търговските банки принадлежат към специална категория бизнес предприятия, наречени финансови посредници. Те привличат капитали, спестявания на населението и други средства, освободени в процеса на стопанска дейност, и ги предоставят за временно ползване на други икономически агенти, които се нуждаят от допълнителен капитал. Банките създават нови вземания и задължения, които се превръщат в стоки на паричния пазар. По този начин, като приема клиентски депозити, търговската банка създава ново задължение - депозит, а чрез издаване на заем - ново изискване за кредитополучателя. Този процес на създаване на нови задължения е същността на финансовото посредничество.

Освен всичко друго, банките са разделени по сфери на дейност.

Инвестиционните банки (във Великобритания - емисионни къщи, във Франция - бизнес банки) са специализирани в емисионни и учредителни операции. От името на държавните предприятия, които се нуждаят от дългосрочни инвестиции и прибягват до издаване на акции и облигации, инвестиционните банки поемат върху себе си определянето на размера, условията, периода на емитиране, избора на вида ценни книжа, както и отговорностите за техните поставяне и организиране на вторична циркулация. Институциите от този тип гарантират закупуването на емитирани ценни книжа, като ги купуват и продават за своя сметка или организират банкови синдикати за тази цел и предоставят заеми на купувачите на акции и облигации. Въпреки че делът на инвестиционните банки в активите на кредитната система е относително малък, благодарение на тяхната осведоменост и съставни връзки, те играят жизненоважна роля в икономиката.

Спестовните банки (в САЩ - взаимни спестовни банки, в Германия - спестовни банки) са по правило малки местни кредитни институции, които са обединени в национални асоциации и обикновено се контролират от държавата, а често и нейна собственост. Пасивните операции на спестовните банки включват приемане на депозити от населението по текущи и други сметки. Активните операции са представени от потребителски и ипотечни кредити, банкови кредити, покупки на частни и държавни ценни книжа. Спестовните банки издават кредитни карти.

Ипотечните банки са институции, които предоставят дългосрочни заеми, обезпечени с недвижими имоти (земя, сгради, конструкции). Пасивните операции на тези банки се състоят в издаване на ипотечни облигации. Ипотечният заем е дългосрочен заем, издаден от ипотечни, търговски банки, застрахователни и строителни дружества и други финансови и кредитни институции, обезпечени със земя и сгради за промишлени и жилищни цели.

Банките за потребителски кредит са вид банки, които работят предимно чрез заеми, получени от търговски банки и отпускащи краткосрочни и средносрочни заеми за закупуване на скъпи дълготрайни стоки и др.

Освен това се разграничават иновативни, индустриални и вътрешноиндустриални банки.

Днес една търговска банка е в състояние да предложи на своите клиенти до 200 вида различни банкови продукти и услуги. Широката диверсификация на операциите позволява на банките да задържат клиенти и да остават печеливши дори при много неблагоприятни икономически условия. Трябва да се има предвид, че не всички банкови операции присъстват ежедневно и се използват в практиката на дадена банкова институция (например извършване на международни плащания или доверителни операции), но има определен базов набор, без който една банка не може да съществува. и функционират нормално. Такива строителни операции на банката включват:

· приемане на депозити;

· извършване на парични плащания и разплащания;

· отпускане на заеми.

В допълнение към тези основни, има редица други операции (лизинг, факторинг и др.).

Депозит. Банката покрива над 90% от общата нужда от средства за извършване на активни операции чрез привлечени средства. Традиционно основната част от тези средства са депозити, т.е. парични средства, внесени в банката от клиенти - физически лица и фирми, съхранявани по техните сметки и използвани в съответствие с режима на сметката и банковото законодателство.

В повечето страни класификацията на депозитните сметки се основава на два фактора: периода на депозит до теглене и категорията на вложителя.

Изчислителни функции. Платежният механизъм е структурата на икономиката, която опосредства „метаболизма“ в икономическата система. Методите на плащане са разделени на касови и безналични. В големия оборот доминират безналичните плащания и сетълменти, а в сферата на търговията на дребно по-голямата част от транзакциите се извършват с пари в брой, въпреки факта, че през последните десетилетия активно се въвеждат форми на безналични плащания. Има голямо разнообразие от видове безналични плащания.

Договори за кредит. В практиката на банките се прави разлика между търговски заеми и заеми за физически лица. Тези категории съответстват на различни видове договори за кредит, които определят условията на кредита, неговото изплащане и др.

Лизинг. Тази форма е приложима за финансиране на дългосрочен лизинг на скъпо оборудване. Съгласно договора за лизинг лизингополучателят получава оборудване за дългосрочно ползване при периодични плащания на собственика на оборудването. Лизингодатели могат да бъдат промишлени предприятия, които имат собствени лизингови компании, както и специализирани лизингови компании.

Лизинговите ставки се изчисляват въз основа на производствените разходи, лихвите и данъците.

Факторинг. Факторната банка изкупува вземанията на дадена компания и след това сама получава плащания по тях. В този случай става дума по правило за прехвърляеми краткосрочни вземания, произтичащи от доставки на стоки. Във факторинговата операция има трима участници: факторът, първоначалният кредитор и длъжникът, който получава стоки от клиента на базата на отложено плащане. Факторът поддържа цялото счетоводство, поема отговорност за предупреждаване на длъжника за плащания, извършва събиране на вземания, а също така носи целия риск, свързан с пълното и навременно получаване на плащанията. Разходите на клиента се състоят от комисиони и такси за факторинг, състоящи се от лихва върху предоставеното авансово плащане и печалбата на авансовата компания.

Сделки с ценни книжа. Инвестиционният портфейл на банката е строго структуриран по закон. Това означава, че държавата определя процент, според който определена част (до 90%) трябва да се състои от държавни ценни книжа, а останалата част - от частни предприятия. Първичното пласиране на всички видове държавни ценни книжа се извършва чрез аукционни продажби, при които първо се удовлетворяват заявките, предлагащи най-високата цена (лихва), вторичното обращение се извършва на извънборсовия пазар. Пазарът се създава от група дилърски фирми, извършващи активни операции по покупко-продажба на държавни облигации. При икономически спад правителството чрез централната банка се опитва да стимулира икономическата активност и купува държавни облигации от дилъри, увеличавайки резервните им сметки. В условията на инфлационен бум правителството продава задълженията си към дилърите и по този начин намалява тяхната ликвидност. Корпоративните облигации са много по-изложени на риск от неизпълнение, отколкото държавните облигации. Банките купуват само висококачествени ценни книжа в съответствие с оценката на кредитните агенции за риска, свързан с тях.

Заключение: Търговските банки играят важна роля в икономиката на всяка страна. И броят на банките не винаги означава качество, както виждаме в примера с Русия.

2.3. Кредитна и парична политика на централната банка

Централните банки управляват цялата кредитна система на страната; те са призвани да регулират кредитното и паричното обращение, да контролират и стабилизират движението на обменния курс на националната валута, да изглаждат с влиянието си разликите в нивото на бизнес активността, цените и заетостта и стимулира растежа на националната икономика на здрава финансова основа. Централната банка действа като агент на правителството. В този случай той съветва правителството в области като управление на националния дълг, обменен курс и парична политика. Освен това той е представител на правителството във финансовите транзакции на последното. Основната функция на банката е разработването и провеждането на парична политика. Това е най-важната му функция.

Основните инструменти на паричната политика са:

· официален сконтов процент - сравнително рядко променян процент на Централната банка, при който тя е готова да сконтира сметки или да предоставя заеми на други банки като кредитор от последна инстанция;

· задължителни резерви - част от ресурсите на банките, депозирани по искане на властите в безлихвена сметка в Централната банка;

· операции на открития пазар - сделки на централната банка за покупко-продажба на търговски и съкровищни бонове, държавни облигации и други ценни книжа, както и краткосрочни сделки с ценни книжа с последваща обратна сделка;

· разумен банков надзор - различни методи за наблюдение на функционирането на банките от гледна точка на осигуряване на тяхната безопасност въз основа на събирането на информация, изискването за спазване на определени балансови съотношения;

· контрол върху капиталовия пазар - процедурата за издаване на акции и облигации, включително стандартни правила и изисквания, редът за издаване, официалният лимит на външни заеми по отношение на самофинансиране, квоти за издаване на облигации и др.;

· достъп до пазари - регулиране на откриването на нови банки, разрешение за дейност на чуждестранни банкови институции;

· специални депозити - част от увеличението на депозити или кредити от търговски банки, изтеглени по безлихвени сметки в Централната банка;

· количествени ограничения – лихвени тавани, директни ограничения върху кредитирането, периодично “замразяване” на лихвените проценти;

· валутни интервенции - покупка и продажба на валута за влияние върху валутния курс и следователно върху търсенето и предлагането на паричната единица;

· управление на публичния дълг. Емитирането на държавни облигации неутрализира ликвидността на банките, обвързва техните средства и следователно мащабът на държавния дълг, техниката на неговото издаване, формата на пласиране са от голямо значение за контрола на паричното обращение;

· таргетиране - определяне на цели за растеж на един или повече показатели на паричното предлагане;

· регулиране на борсовите и фючърсните сделки чрез установяване на задължителен маржин;

· норми за задължително инвестиране в държавни ценни книжа за банките и инвестиционните институции.

Всички тези инструменти могат да бъдат ефективни само в условия на тясна координация с фискалната политика и законодателството.

Заключение: Изпълнението на основните функции на Банката на Русия предполага необходимостта от контрол и надзор върху дейността на кредитните институции. Банката на Русия съчетава провеждането на паричната политика с надзора върху работата на кредитните институции, като практически е единственият надзорен орган в страната.

Заключение

Пазарът на заемен капитал насърчава растежа на производството и търговския оборот, движението на капитали в страната, превръщането на паричните спестявания в капиталови инвестиции, осъществяването на научно-техническата революция и обновяването на основния капитал. В този смисъл пазарът опосредства различните фази на възпроизводството и е своеобразна опора за материалната сфера на производството, откъдето черпи допълнителни парични ресурси.

По този начин можем да заключим, че временно свободните средства, произтичащи от циркулацията на индустриалния и търговския капитал, паричните спестявания на личния сектор и държавата, формират източници на заемен капитал.

В условията на икономическо възстановяване и достатъчна икономическа стабилност кредитът действа като фактор за растеж. Преразпределяйки огромни количества пари и стоки, кредитът захранва предприятията с допълнителни ресурси.

Забавянето на икономическото развитие и намаляването на търсенето на пари от страна на икономическите агенти не изключва негативните инфлационни последици от нарастването на паричното предлагане, докато външноикономическата конюнктура продължава и са необходими усилия за балансиране на предлагането на пари и търсенето за него. Паричното предлагане трябва да се балансира с икономически обоснованото търсене на пари.

Най-важните области на развитие на банковия сектор бяха разширяването на мрежата от клонове в цялата страна, установяването на връзки с банкови институции в близката чужбина и желанието за навлизане на финансовите пазари на Запада. Динамичността на промените в банковия сектор нараства, което е свързано с нестабилността на кредитния пазар, засилената междубанкова конкуренция и разслоението между банковите институции.

Надеждността на банката е основният компонент на основата, на която се съхраняват и увеличават средствата на Акционерите и Клиентите

По този начин Банката на Русия има двойна правна природа. Той е едновременно държавен орган със специална компетентност и юридическо лице, извършващо стопанска дейност.

Основната характеристика на правния статут на Банката на Русия в момента е, че изпълнението на нейните административни права и икономическа дейност са подчинени на решаването на една и съща задача - управление на кредитната система.

Административните функции могат да бъдат разделени на организационни (организиране и управление на паричното обращение) и функция за защита на гражданското обращение, интересите на вложителите и други кредитори на търговските банки.

Търговските банки играят важна роля в икономиката на всяка страна. И броят на банките не винаги означава качество, както виждаме в примера с Русия.

Систематичното изпълнение на функциите на банката създава основата, върху която се крепи стабилността на икономиката на страната като цяло. И въпреки че всеки вид операция е концентрирана в специални отдели на банката и се извършва от специален екип от служители, те са преплетени. По този начин банките имат уникалната способност да създават платежни средства, които се използват в икономиката за организиране на стоковото обращение и разплащанията. Говорим за откриване и поддържане на чекови и други сметки, които служат като основа за безналични транзакции. Една икономика не може да съществува и да се развива без добре функционираща система за парични разплащания. Оттук и голямото значение на банките като организатори на тези разплащания.

Изпълнението на основните функции на Банката на Русия предполага необходимостта от контрол и надзор върху дейността на кредитните институции. Банката на Русия съчетава провеждането на паричната политика с надзора върху работата на кредитните институции, като практически е единственият надзорен орган в страната.

Приложение 1

КРЕДИТНИ ОРГАНИЗАЦИИ

(за началото на годината)

2001	2002	2003	2004	2005	2006
Брой кредитни институции, регистрирани на територията на Руската федерация	2126	2003	1828	1668	1518	1409
включително имащи право да извършват банкови операции (текущи)	1311	1319	1329	1329	1299	1253
Брой клонове на действащи кредитни институции на територията на Руската федерация	3793	3433	3326	3219	3238	3295
от тях:
Сбербанк на Русия	1529	1233	1162	1045	1011	1009
банки със 100% чуждестранно участие в уставния капитал	7	9	12	15	16	29
Регистриран уставен капитал на действащи кредитни институции, милиарди рубли.	207,4	261,0	300,4	362,0	380,5	444,4
Брой кредитни институции с лицензи (разрешения), даващи право:
за привличане на депозити от населението	1239	1223	1202	1190	1165	1045
за сделки в чуждестранна валута	764	810	839	845	839	827
за общи лицензи	244	262	293	310	311	301
за сделки с благородни метали	163	171	175	181	182	184
Брой кредитни институции с чуждестранно участие в уставния капитал, които имат право да извършват банкови операции	130	125	126	128	131	136
включително:
със 100% чуждестранно участие	22	23	27	32	33	41
с чуждестранно участие от 50 до 100%	11	12	10	9	9	11

ГРУПИРАНЕ НА ОПЕРАТИВНИТЕ КРЕДИТНИ ИНСТИТУЦИИ ПО РАЗМЕР НА РЕГИСТРИРАНИЯ УСТАВЕН КАПИТАЛ

(за началото на годината)

уставен капитал, милиони рубли.

Литература

1. Лаврушин О.И. Пари. Кредит. Банки: учебник / М.: Кнорус, 2006

2. Гусаков Н.П. Международни парични и кредитни отношения: учебник. за университети / М.: ИНФРА-М, 2006

3. Жуков E.F. Обща теория на парите и кредита: учебник / М.: Unity, 2000

4. Руски статистически годишник, 2006 г

5. Ковальов А.П. Финанси. Паричен оборот. Кредит: учебник/ R-on-D.: Phoenix, 2001

6. Янова В.В. Икономика: учебник / М.: Изпит, 2007

1. Същност и функции на пазара на заемен капитал

2. Кредитът като форма на движение на заемния капитал

3. Същност на съдебния интерес

4. Кредитните институции в инфраструктурата на финансовия пазар

5. Регулиране на дейността на търговските банки

1. Същност и функции на пазара на заемен капитал

Заемен капитал - Това са пари, дадени назаем срещу определен процент, подлежащ на връщане.

Заемният капитал възниква на базата на обръщението на промишления капитал и е отделена от него особена, самостоятелна форма на капитала, характеризираща се с обръщение, различно от обръщението на промишления и търговския капитал.

Основен източници на заеми капитал:

паричен капитал, освободен в процеса на възпроизводство; амортизационен фонд на предприятията;

средства, освободени в процеса на продажба на продукти и извършване на материални разходи;

средства, генерирани в резултат на разликата между получаването на пари от продажбата на стоки и изплащането на заплати;

печалба, използвана за актуализиране и разширяване на производството;

парични доходи и спестявания на всички слоеве от населението;

парични спестявания на държавата под формата на средства от собствеността върху държавна собственост;

приходи от промишлени, търговски и финансови дейности на правителството;

положителни салда на централната и местните банки.

Пазар на заемен капитал – специфична сфера на стоковите отношения, в която обект на сделката е предоставеният на заем паричен капитал и се формира търсенето и предлагането за него.

СЪС функционална гледна точкаПазарът на заемен капитал е система от пазарни отношения, която осигурява натрупването на свободни средства, превръщането им в заемен капитал и преразпределението му между участниците в процеса на възпроизводство.

СЪС институционална гледна точкаПазарът на заемен капитал е съвкупност от финансови институции и фондови борси, през които се извършва движението на заемен капитал.

Същността на пазара на заемния капитал се проявява в неговата функции :

стокооборотна услугачрез кредит;

натрупване на парични спестявания(натрупвания) на предприятията, населението, държавата, както и чуждестранни кредитори (обслужващи източници на заемен капитал);

трансформация на средствадиректно в заемен капитал за използването му в кредитна форма в сферата на общественото производство;

обслужващи предприятията, населението и държаватакато потребители на заемен капитал;

ускоряване на концентрацията и централизацията на капиталаза формиране на мощни финансово-промишлени групи.

Съвременната структура на пазара на заемен капитал се характеризира с две основни характеристики:

временно;

институционален.

от временен знакразличавам:

паричен пазар е пазар, на който се предоставят заеми за периоди от няколко седмици до една година.

капиталов пазар - това е пазар, на който средствата се издават за по-дълги периоди: от една до пет години (пазар на средносрочни заеми) и от пет или повече години (пазар на дългосрочни заеми).

от функционално-институционална основаСъвременният пазар на заемен капитал предполага наличието на две основни връзки:

кредитна система – набор от различни кредитни и финансови институции.

пазар на акции и облигации е пазар, на който се продават ценни книжа.

Инструментите на пазара на заемен капитал са:

инструменти на паричния пазар;

инструменти на пазара на ценни книжа.

Инструменти на паричния пазар – задължения, обикновено краткосрочни (по-малко от една година), които обикновено се пускат за продажба с отстъпка.

Могат да бъдат идентифицирани следните основни инструменти на паричния пазар:

съкровищни бонове – издава се от държавата като задължение за плащане на определена парична сума;

менителници (търговски сметки) - издават се от компании като дългови инструменти при плащане на стоки и услуги като задължение за плащане на определена сума пари;

депозитни сертификати – това са сертификати, потвърждаващи внасянето на депозит при емитента и са обект за търговия, подобно на спестовна книжка, издадена от банка при внасяне на депозит в индивидуална банкова сметка.

Инструменти на пазара на ценни книжаса ценни книжа . Ценните книжа са парични документи, удостоверяващи правото на собственост или заемно правоотношение на емитента, издал ценната книга, по отношение на нейния собственик.

Международният пазар на заемен капитал (IDMC) е установена международна кредитна система, в която финансовите институции на определена държава предоставят заеми и заеми при условия на изплащане.

В този случай кредитополучатели могат да бъдат компании, банки, правителства, както и различни международни финансови организации.

IDGC е един от най-мощните инструменти във финансовия свят. С негова помощ заинтересованите страни постигат най-ефективното разпределение на капитала между участниците в сделките. Въз основа на това можем да кажем, че MRSK в основата си е доста тясна група от различни финансови и кредитни структури, чиято основна задача е правилното пренасочване на наличните средства от кредитори към кредитополучатели.

В MRSK доста често се извършват транзакции между различни държави. Въз основа на този критерий експертите разграничават 2 вида на този пазар:

европейския пазар, който се характеризира с транзакции извън страната емитент в чуждестранна валута;
пазарът на външни заеми, предназначен за осъществяване на сделки с нерезиденти на пазарите в страната.

Етапи на формиране

IDGC се формира за доста дълъг период от време. Обичайно е да се разграничават следните етапи на неговото формиране:

Предмонополистичен. Всички национални капиталови пазари съществуват отделно и не са обединени в глобална мрежа.
Империалистическа. Международното кредитиране набира популярност, икономическите връзки бързо се развиват и укрепват. В края на периода се появяват големи финансови центрове.
криза. Характеризира се с рязък спад в търговските обеми както на националните, така и на международните пазари.
Иновативен. Основната отличителна черта на този етап е появата на европейския пазар, който успя да допринесе за обединяването на националните пазари и развитието на IDGC. Активната фаза на формирането на новия институт се състоя през 60-те години на миналия век.
Интеграция. Започва през 80-те години на миналия век и продължава и днес. Отличава се с премахването или облекчаването на валутните ограничения и оптимизирането на най-популярните кредитни механизми.

Конструктивни елементи

Основните елементи на IDGC са:

ипотечния пазар, който включва всички договори за заем в секторите на недвижимите имоти и строителството;
капиталовия пазар, където се отпускат заеми за обслужване на дълготрайни активи;
фондовия пазар, където се сключват споразумения, свързани с оборота на ценни книжа;
паричен пазар, основан на предоставянето на т. нар. „къси“ заеми за формиране на оборотен капитал.

Експертите обаче разграничават компонентите на IDGC в зависимост от местоположението, както и зоната на влияние на финансовата институция. Според тази градация неговите структурни елементи са:

Национални пазари. Те действат в рамките на една държава.
Регионални пазари. Те обединяват няколко национални пазара на определен географски регион (такива асоциации са типични за Северна Африка, Югоизточна Азия и др.).
Международни финансови центрове. В началото на ХХ век те са само 3 - Ню Йорк, Лондон и Париж. През втората половина на миналия век такова признание получиха Токио, Сингапур, Цюрих и др.

Принципи на работа

IDGC работи на принципите:

плащане - заеми се издават само срещу предварително договорена такса;
погасяване - кредитополучателят се задължава да върне средствата в рамките на определен период от време;
спешност - при издаване на заем винаги се договарят конкретни условия за неговото изплащане.