Додому Салон Міжнародний ринок позичкового капіталу. Сутність ринку позичкових капіталів та її функції Економічна роль ринку позичкових капіталів

Салон

Міжнародний ринок позичкового капіталу. Сутність ринку позичкових капіталів та її функції Економічна роль ринку позичкових капіталів

ФЕДЕРАЛЬНА АГЕНЦІЯ З ОСВІТИ

ДЕРЖАВНА ОСВІТАЛЬНА УСТАНОВА ВИЩОЇ ПРОФЕСІЙНОЇ ОСВІТИ

ВСЕРОСІЙСЬКИЙ ЗАТІВНИЙ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ

Кафедра «Гроші, кредит та цінні папери»

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни: «Банківська справа»

на тему: "Ринок позичкових капіталів"

Вступ

Розділ 1. Ринок позичкового капіталу

Глава 2. Кредитна система, характеристика її ланок

Розділ 3. Ринок цінних паперів: поняття, структура

Висновок

Список використаної літератури

Вступ

Капіталістичний спосіб виробництва диктує необхідність появи та розвитку ринку позичкових капіталів. Оскільки в процесі відтворення в окремих фірм, приватних осіб та інших учасників ринкових відносин виникають тимчасово вільний капітал у грошовій формі. Погоня за прибутком змушує капіталіста вкладати капітал, що тимчасово вивільняється, в банки своєї країни і за кордоном для отримання доходу у вигляді відсотків. Банки у свою чергу надають ці кошти іншим учасникам ринкових відносин, які потребують додаткових коштів, понад ті, які вони мають на даний момент, під вищий відсоток. У результаті відокремлення грошового капіталу від промислового виникає позичковий капітал, що є грошовим капіталом, відданим у позику на умовах повернення і платності. Позичковий капітал - це особлива історична форма капіталу, властива капіталістичного способу виробництва. Сферу руху позичкового капіталу представляє ринок позичкових капіталів.

Розділ 1. Ринок позичкового капіталу

Ринок позичкового капіталу – це система економічних відносин, які забезпечують акумуляцію вільних коштів, перетворення в позичковий капітал та її перерозподіл між учасниками процесу відтворення. Це специфічна сфера товарних відносин, у яких об'єктом угоди є грошовий капітал, що надається в позичку, і формується попит і пропозиція на нього.

У разі домонополістичного капіталізму ринок позичкового капіталу розвинений слабко внаслідок обмеженості пропозиції та попиту грошовий капітал. Це було з низкою причин. Кредитна система ще не могла широко здійснювати накопичення грошового капіталу та грошових заощаджень населення, оскільки вона була представлена в основному банками, а інші форми кредитно-фінансових установ лише зароджувалися. Попит на грошовий капітал, головним чином короткостроковий, висували окремі підприємства, тоді як держава і населення зверталися до ринку позичкового капіталу вкрай рідко. Зрештою, ринок фіктивного капіталу лише зароджувався.

Поштовх розвитку ринку позичкового капіталу дав монополістичний капіталізм. Створення акціонерних товариств, висока концентрація та централізація виробництва, розвиток нових галузей на базі науково-технічних відкриттів, посилення ролі держави в економіці та низку інших причин викликали величезний попит на позиковий капітал. Державно-монополістичний капіталізм створив передумови для подальшого зростання ринку позичкового капіталу. Уряди капіталістичних країн беруть активну участь у формуванні економічної політики, у тому числі кредитної. Держава впливає ринку позичкового капіталу у вигляді встановлення облікової ставки центральних банків, регулюючи в такий спосіб попит і пропозицію на позичковий капітал. Створення державних кредитних установ призвело до того, що держава виступає над ринком позичкового капіталу як і покупець як і продавець. У сучасній системі державно-монополістичного капіталізму ринок позичкового капіталу сприяє зростанню виробництва та товарообігу, руху капіталів усередині країни, трансформації грошових заощаджень, реалізації науково-технічної революції, оновленню основного капіталу, об'єднанню розкиданих індивідуальних грошових заощаджень суспільства, економії суспільних витрат тощо. Особливістю розвитку ринку позичкового капіталу нині є посилення його у процесах інтернаціоналізації світового господарства у вигляді міграції капіталу.

Функції ринку позичкових капіталів визначаються його сутністю та роллю, яку він виконує у системі капіталістичного господарства, а також завданнями у процесі відтворення. Виділяють п'ять основних функцій ринку позикових капіталів:

1) обслуговування товарного звернення через кредит;

2) акумуляція грошових заощаджень (накопичень) підприємств, населення, держави, а також іноземних клієнтів;

3) трансформація грошових фондів безпосередньо у позичковий капітал та використання його у вигляді капіталовкладень чи інвестицій для обслуговування процесу виробництва.

Ці три функції стали активно використовуватися у промислово розвинених країнах у післявоєнний період.

4) обслуговування держави та населення як джерел капіталу для покриття державних та споживчих витрат (враховуючи величезну роль ринку позичкових капіталів у покритті бюджетних дефіцитів та фінансуванні кінцевого споживання у вигляді іпотечного та споживчого кредитування в рамках державно-монополістичного капіталізму).

У всіх чотирьох випадках ринок постає як своєрідний посередник у русі капіталу.

5) прискорення концентрації та централізації капіталу для утворення потужних фінансово-промислових груп.

Зазначені функції ринку позичкових капіталів спрямовано підтримку капіталістичного способу виробництва, забезпечення функціонування економічної системи державно-монополістичного капіталізму.

Відбиваючи накопичення та рух грошового капіталу, ринок позичкових капіталів органічно пов'язані з рухом вартості у її грошової форми, з утворенням та використанням різних грошових фондів як кредитних ресурсів, і цінних паперів. За допомогою ринку позичкових капіталів як економічної категорії можна виміряти та визначити рух, обсяг, напрямок грошових фондів, що йдуть на розвиток капіталістичного суспільного відтворення, вплив його на соціально-економічні відносини.

Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками: тимчасовим та інституційним (рис. 1).

Ринок позикових капіталів

тимчасовий фактор

функціонально-інституціональний фактор

грошовий ринок

середньострокові кредити

довгострокові кредити

кредитна система

ринок цінних паперів

первинний

вторинний

Мал. 1 - Сучасна структура ринку позичкових капіталів

Тимчасовий ознака характеризує період часу, який надається позичка, кредит, позику, і навіть випускаються цінних паперів. Відповідно до цього розрізняють грошовий ринок, на якому надаються позички і кредити на період до одного року, і безпосередньо ринок капіталів, де кошти видаються на більш тривалі терміни: від року до п'яти років (ринок середньострокових кредитів) та від п'яти та більше років (ринок довгострокових кредитів).

За функціонально-інституційною ознакою сучасний ринок позичкових капіталів має на увазі наявність двох основних ланок: кредитної системи (сукупності різних кредитно-фінансових інститутів) та ринку цінних паперів. Останній своєю чергою поділяється на первинний ринок, де продаються і купуються нові емісії цінних паперів, біржовий (вторинний), де купуються і продаються раніше випущені цінних паперів, і позабіржовий ринок, де відбувається реалізація цінних паперів, які можуть бути продані біржі. Позабіржовий ринок ще називається вуличним.

Тимчасової та функціонально-інституційної ознаки ринку позичкових капіталів характерні для всіх країн. Разом про те про стан національного ринку судять за інституційною ознакою, тобто. за наявністю двох основних ярусів: кредитної системи та ринку цінних паперів.

Найбільш розвиненими є ринки капіталів США, країн Західної Європи, Канади та Японії. У цих країнах існують розгалужені, гнучкі ринки капіталів із добре розвиненими двома основними ярусами та розгалуженою мережею різних кредитно-фінансових інститутів. У той самий час ринок капіталу США перебуває у привілейованому становищі, оскільки його відрізняє розгалужена система кредитно-фінансових інститутів, їх диверсифікаційна діяльність, великий, триступінчастий ринок цінних паперів.

Глава 2. Кредитна система, характеристика її ланок

Капіталістична кредитна система - сукупність банків та інших. кредитно-фінансових установ, здійснюють акумуляцію і мобілізацію вільних фінансових капіталів і доходів і надання позичок, і навіть які випускають кредитні знаряддя обращения.

Сучасна кредитна система включає два основних поняття:

1) сукупність кредитно-розрахункових та платіжних відносин, що базуються на певних, конкретних формах та методах кредитування (функціональний аспект). Це, зазвичай, пов'язані з рухом позичкового капіталу вигляді різних форм кредиту.

2) сукупність функціонуючих кредитно-фінансових інститутів (інституціональний аспект). Це означає, що кредитна система через свої численні інститути акумулює вільні кошти та спрямовує їх підприємствам, населенню, уряду.

Через кредитну систему реалізуються сутність та функції кредиту. Кредит – це форма руху позичкового капіталу, тобто грошового капіталу, який віддається в позику за певний відсоток за умов повернення. Сутність кредиту проявляється у його функціях: розподільчої, емісійної, контрольної. У першому аспекті кредитна система представлена банківським, споживчим, комерційним, державним, міжнародним кредитом. Всім цим видам кредиту властиві специфічні форми відносин та методи кредитування. Реалізують та організують ці відносини спеціалізовані установи, що утворюють кредитну систему у другому (інституційному) розумінні. Провідною ланкою інституційної структури кредитної системи є банки.

У сучасній кредитній системі виділяються три основні ланки:

I. Центральний банк та змішані державні кредитні установи;

ІІ. Банківський сектор:

1) комерційні банки;

2) ощадні банки;

3) інвестиційні банки;

4) іпотечні банки;

5) спеціалізовані торгові банки;

6) банкірські будинки.

ІІІ. Страховий сектор:

1) підприємства страхування життя;

2) підприємства страхування майна та від нещасних випадків;

3) приватні пенсійні фонди.

IV. Спеціалізовані небанківські кредитно-фінансові інститути:

1) інвестиційні компанії;

2) фінансові компанії;

3) благодійні фонди;

4) ощадно-позичкові асоціації, будівельні товариства;

5) кредитні спілки;

6) брокерські фірми;

7) трастові відділи комерційних банків.

Така схема називається трьох-або чотириярусною (іноді третій і четвертий ярус об'єднують в один – небанківські кредитно-фінансові інститути). Вона є типовою більшість промислово розвинених країн - переважно для США, країн Західної Європи, Японії. Найбільш розвинена кредитна система США. Тому на неї орієнтуються всі промислово розвинені країни для формування своєї кредитної системи. У кредитній системі країн Західної Європи найбільшого розвитку набули банківський та страховий сектори. Причому у Німеччині банківський сектор базується на комерційних, ощадних та іпотечних банках. Для Франції характерно поділ банківської ланки на депозитні (комерційні) банки, ділові банки, що виконують функції інвестиційних, та ощадні банки.

Сучасна кредитна система Японії сформувалася за американським зразком і має триярусну систему. Найбільш розвинений банківський сектор, що базується на міських (комерційних), ощадних та інвестиційних банках. У спеціалізованому секторі широкого поширення набули лише страхові та інвестиційні компанії.

Кредитні системи країн у цілому розвинені слабо (переважно це кредитні системи у країнах Африки). У більшості цих країн існує двоярусна система, представлена національним центральним банком та системою комерційних банків. На вищому рівні знаходяться кредитні системи країн Азії та Латинської Америки. Особливо слід виділити низку азіатських держав: Південну Корею, Сінгапур, Таїланд, Індію, кредитні системи, яких досить розвинені, т.к. мають триярусну структуру та наближаються за своїм рівнем до кредитних систем країн Західної Європи. Триярусні кредитні системи має ряд країн латинської Америки – Мексика, Бразилія, Перу.

Кредитна система грає найважливішу роль підтримці високої норми народно-господарського накопичення, що притаманно більшості промислово розвинених країн. Однак у США цей показник дещо нижчий, ніж в інших промислово розвинених країнах. Це пояснюється насамперед тим, що на процеси накопичення грошового капіталу в США впливали такі фактори, як часті коливання кон'юнктури, висока частка військових витрат у національному доході та бюджеті, падіння купівельної спроможності грошей, велика питома вага інвестицій у невиробничу сферу, стійкість ринку цінних паперів до кінця 60-х років.

Кредит займає важливе місце у вирішенні проблеми реалізації товарів та послуг на ринку. Велике зростання споживчого та житлово-іпотечного кредитування населення значною мірою розширило ринок для споживчих товарів тривалого користування та відіграло помітну роль у швидкому розвитку відповідних галузей промисловості та будівництва.

На формування міжнародних умов відтворення великою мірою впливає також розвиток кредитних відносин у різних формах та діяльність банків на світовій арені. Ці чинники сприяли зростанню міжнародної торгівлі, що у свою чергу активізував виробництво.

Кредитно-грошові кризи, які зазвичай супроводжують циклічні економічні кризи та значно їх посилюють, були слабко виражені до кінця 70-х – початку 80-х років. Їх найбільш гострі форми - тиск вкладників на банки, масове запитання позичок, банкрутства банків - до вказаного часу фактично були відсутні. Це пояснювалося багатьма глибокими змінами в економіці, зокрема збільшенням еластичності кредитно-грошової системи в умовах відсутності золотого стандарту, змінами в структурі кредитних установ та ринку позичкових капіталів, державно-монополістичним регулюванням.

Водночас кредитна система у післявоєнний період багато в чому сприяла посиленню концентрації та монополізації економіки, поглибленню соціальної та майнової прірви між різними верствами суспільства. Більш конкретно можна зазначити такі фактори. Акціонерна справа, що є своєрідною формою кредитної справи, було протягом останніх двох десятиліть джерелом колосального зростання особистих станів найбагатших людей суспільства. У той же час акумуляція кредитною системою заощаджень трудящих приковувала останніх до існуючої капіталістичної системи і тому часто служила знаряддям додаткової фінансової експлуатації. Остання ставала особливо очевидною та ефективною у зв'язку з інфляцією, яка безперервно знецінювала заощадження щодо їх реальної купівельної спроможності, особливо у 70-ті роки. Кредитна система експлуатувала трудящих і як боржників, стягуючи надзвичайно високі відсотки за споживчими та іпотечними позиками.

Хоча кредитна система не переживала період 1980-1982 гг. гострих " традиційних " криз, як і 1929-1933 рр., кредитна експансія банків, зростання кредитної надбудови, набухання іпотечного і споживчого кредитів вимагали вжиття державою термінових заходів для запобігання кризи у кредитній сфері, що був тісно пов'язані з кризою міжнародної валютної системи.

За наявності загальних закономірностей розвитку кредитних систем окремих країн властиві свої особливості. У ХІХ ст. найбільш розвиненою і розгалуженою кредитною системою мала Англія. Нині таким лідером у багатьох відношеннях є США. Інші капіталістичні країни нерідко прагнуть запозичити організаційні форми та методи американських кредитно-фінансових установ, особливо інвестиційних та страхових компаній, корпораційних пенсійних фондів, організацій споживчого кредиту. Для ряду країн Західної Європи водночас характерні державні кредитні установи більшого масштабу та універсального характеру, ніж у США.

Процеси концентрації у сфері банків, що багато в чому визначають розвиток кредитної системи, мають у післявоєнний період низку важливих особливостей. Значні зміни відбуваються також в операціях банків та, зокрема, у формах їх зв'язків із промисловістю. Характерно поєднання тенденцій універсалізації, тобто. розширення та поєднання функцій, та спеціалізації, або виділення особливих видів кредитно-фінансових установ зі своїми специфічними функціями. Особливого поширення вони набули у таких сферах, як залучення дрібних заощаджень, кредит під заставу землі та нерухомості, споживчий кредит, кредит сільськогосподарським виробникам, операції з фінансування та розрахунків у зовнішній торгівлі, інвестування капіталу та розміщення цінних паперів промислових компаній. Одна з найважливіших тенденцій останніх років у розвитку кредитних систем розвинених розвинених країн - стирання відмінностей між окремими видами банків, між банками та небанківськими кредитними організаціями. Глобальна тенденція до універсалізації діяльності великих банків успішно поєднується зі збереженням спеціалізації низки кредитних інститутів на окремих видах банківських операцій.

Основною ланкою кредитної системи є банківська система - сукупність всіх банків національної економіки. Розрізняють одну-і дворівневу банківську систему. Для однорівневої банківської системи характерною рисою і те, що це банки виконують аналогічні функції. У дворівневій банківській системі існує суворий поділ функцій між центральним та комерційними банками. В даний час практично у всіх країнах з розвиненою ринковою економікою банківська система має два рівні. Перший рівень банківської системи утворює центральний банк (або сукупність банківських установ, що виконують функції центрального банку, наприклад, Федеральна резервна система США). За ним законодавчо закріплюються монополія на емісію національних грошових знаків та низку особливих функцій у сфері кредитно-грошової політики. Центральний банк виступає офіційним провідником грошово-кредитної політики. У свою чергу, грошово-кредитна політика, поряд із бюджетною, становить основу всього державного регулювання економіки. Тому ефективна діяльність центрального банку одна із умов ефективного функціонування ринкової економіки.

Перші центральні банки виникли понад 300 років тому. Першим емісійним банком вважається створений 1694 р. Банк Англії, оскільки він першим почав випускати банкноти та враховувати комерційні векселі. Повсюдне поширення та сучасне значення, центральні банки набули лише у XX столітті.

Центральні банки можуть бути державними, акціонерними або мати змішану форму власності на капітал, коли частина капіталу центрального банку належить державі, а частина знаходиться в руках юридичних та/або фізичних осіб. Незалежно від форми власності, історично між центральним банком та урядом виникли тісні зв'язки, що особливо посилилися в даний час. Однак, центральний банк є юридично самостійною особою і має відносну незалежність від виконавчої влади.

Перед центральним банком стоїть завдання забезпечення стабільності купівельної спроможності та валютного курсу національної грошової одиниці, стабільності та ліквідності банківської системи, ефективності та надійності платіжної системи. Для вирішення цього завдання на центральний банк покладаються такі функції: монопольна емісія банкнот; грошово-кредитне регулювання; зовнішньоекономічна; функція банку банків; функція банку уряду.

Центральний банк здійснює свої функції через банківські операції: пасивні, за допомогою яких утворюються банківські ресурси: емісія банкнот (її частку припадає від 40 до 85% всіх пасивів), прийом вкладів комерційних банків та казначейства, операції з утворення власного капіталу; та активні – операції з їх розміщення: обліково-позичні операції (представлені у вигляді облікових операцій та короткострокових позичок державі та банкам), вкладення у цінні папери, операції із золотом та іноземною валютою.

Другий рівень дворівневої банківської системи займають комерційні банки. Вони концентрують основну частину кредитних ресурсів, здійснюють у широкому діапазоні банківські операції та фінансові послуги для юридичних та фізичних осіб. Завдання банків полягають у забезпеченні безперебійного грошового обороту та обороту капіталу, кредитуванні промислових підприємств, держави та населення, створення умов для народногосподарського накопичення. Основними функціями комерційних банків є: мобілізація тимчасово вільних коштів та перетворення їх на капітал; кредитування підприємств, держави та населення; випуск та розміщення цінних паперів; здійснення розрахунків та платежів у господарстві; створення платіжних коштів; консультування, надання економічної та фінансової інформації; виконання операцій з касового виконання федерального бюджету та бюджетів республік за дорученням центрального банку.

До пасивних операцій комерційних банків ставляться: прийом вкладів, випуск власних цінних паперів, отримання міжбанківських кредитів, євровалютні кредити, операції репо, відкриття та ведення рахунків клієнтів; до активних операцій відносяться - обліково-позичні (що формують кредитний портфель банку), інвестиційні (що формують інвестиційний портфель), касові та розрахункові та інші.

Сучасна кредитна система капіталістичних країн у повоєнні роки зазнала серйозних структурних змін: знизилася роль банків та збільшився вплив інших кредитно-фінансових інститутів (страхових компаній, пенсійних фондів, інвестиційних компаній тощо). Це виявилося як у зростанні загальної кількості нових кредитно-фінансових інститутів, і у збільшенні їх частки у сукупних активах всіх кредитно-фінансових інститутів. Такі еволюційні процеси торкнулися і багатьох країн, що розвиваються.

Важливими процесами в сучасній кредитній системі капіталістичних країн стали:

Концентрація та централізація банківського капіталу;

Подальше посилення конкуренції між різними типами (видами) кредитно-фінансових інститутів;

Продовження зрощування великих кредитно-фінансових інститутів із потужними промисловими, торговими, транспортними корпораціями та компаніями;
- інтернаціоналізація діяльності кредитно-фінансових інститутів та створення міжнародних фінансово-кредитних об'єднань та груп.

Кредитна система працює через кредитний механізм. Він є, по-перше, систему зв'язків з акумуляції та мобілізації грошового капіталу між кредитними інститутами та різними секторами економіки; по-друге, відносини, пов'язані з перерозподілом грошового капіталу між самими кредитними інститутами у межах чинного ринку капіталу, по-третє, відносини між кредитними інститутами та іноземними клієнтами.

Кредитний механізм включає також усі аспекти позичкової, інвестиційної, засновницької, посередницької, консультативної, акумуляційної, перерозподільної діяльності кредитної системи від імені її інститутів.

У післявоєнний період кредитна система сприяла забезпеченню умов значного зростання виробництва, накопичення капіталу та розвитку науково-технічного прогресу. Завдяки кредиту, у різних його формах, відбуваються мобілізація фінансового капіталу і велика концентрація капіталовкладень у ключових, технічно найпрогресивніших галузях економіки. Тільки потужні банки та страхові компанії можуть здійснювати кредитні операції у масштабах, необхідних для фінансування сучасних великих промислових, транспортних та інших об'єктів. Державні кошти, що у фінансуванні капіталовкладень, також часто надходять у господарство кредитної формі.

Монополістична стадія капіталізму зумовила появу нових кредитно-фінансових інститутів, які швидко розвивалися після кризи 1929-1933 гг. Відбулося повніше розмежування функцій між різними фінансовими інститутами всередині кредитної системи. Швидко зросли та зайняли найважливіші позиції на ринку позичкових капіталів страхові компанії (переважно компанії страхування життя), пенсійні фонди, інвестиційні компанії, ощадні асоціації та інші спеціалізовані установи. Вони стали основним джерелом довгострокового капіталу грошовому ринку, потіснивши у цій сфері комерційних банків.

Проте падіння частки комерційних банків значить зниження їхньої ролі економіки. Вони продовжують виконувати найважливіші функції кредитної системи: розрахункові операції, депозитно-чекову емісію, короткострокове та середньострокове фінансування, а також певну частину довгострокового фінансування.

Кредитно-фінансові установи здійснюють свої функції в економіці за трьома основними напрямами: 1) надання позичкового капіталу промисловості та державі; 2) акумуляція вільного грошового капіталу та грошових заощаджень населення; 3) володіння фіктивним капіталом. Широка мережа спеціалізованих кредитно-фінансових установ дозволила зібрати вільні грошові капітали та заощадження та надати їх у розпорядження торгово-промислових корпорацій та держави. Таким чином, розвиток кредитної системи стало однією з найважливіших передумов забезпечення щодо високої норми накопичення капіталу, що сприяло зростанню виробництва та реалізації науково-технічної революції.

Розділ 3. Ринок цінних паперів: поняття, структура

Ринок цінних паперів – це сукупність економічних відносин, що виникають між різними економічними суб'єктами щодо мобілізації та розміщення вільного капіталу у процесі випуску та обігу цінних паперів.

Особливістю ринку цінних паперів і те, що у ньому звертається специфічний товар - цінних паперів, які власними силами ніякої цінності немає. Однак вони є титулами власності, за ними стоять реальні активи, які в основному визначають вартість конкретних цінних паперів.

Ринок цінних паперів виконує ряд функцій, які можна поділити на дві групи:

1) загальноринкові функції, властиві кожному ринку:

Комерційна функція, тобто отримання прибуток від операцій цьому ринку;

Цінова функція, за допомогою якої забезпечується процес формування ринкових цін, їх постійний рух;

Інформаційна функція - ринок виробляє та доводить до своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників;

Регулююча функція - створення правил торгівлі та участі у ній, порядок вирішення спорів між учасниками, встановлення пріоритетів, органів контролю чи управління;

2) специфічні функції, які відрізняють його від інших ринків:

Перерозподільна функція забезпечує перерозподіл коштів між галузями та сферами ринкової діяльності та фінансування дефіциту бюджету;

Функція страхування цінових та фінансових ризиків, яка стала можливою завдяки появі класу похідних цінних паперів: ф'ючерсних та аукціонних контрактів.

Одна з основних функцій ринку цінних паперів полягає в мобілізації коштів інвесторів з метою організації та розширення виробництва. Таким чином, існування ринку цінних паперів сприяє формуванню ефективної та раціональної економіки.

Ринок цінних паперів можна класифікувати за різними ознаками, залежно від чого структура ринку може бути представлена з різних поглядів.

По стадіям випуску та обігу цінних паперів розрізняють первинний та вторинний ринки. Первинний ринок – це ринок, на якому підприємство продає цінні папери першим власникам. Такий вид діяльності називається розміщенням цінних паперів. За рахунок цього підприємство залучає фінансові ресурси з метою розвитку. Найважливішою рисою первинного ринку є повне розкриття інформації для інвесторів, що дозволяє зробити обґрунтований вибір цінних паперів для вкладення коштів. Вся діяльність на первинному ринку служить для розкриття інформації: підготовка проспекту емісії, його реєстрація та контроль державними органами з позицій повноти поданих даних, публікація проспекту та підсумків підписки тощо.

Вторинний ринок - це ринок, у якому відбувається звернення цінних паперів, тобто. інвестори продають цінні папери одне одному. На вторинному ринку немає акумуляції коштів для підприємства, а здійснюється перерозподіл коштів між інвесторами.

Обидва ці поняття тісно пов'язані. Без первинного ринку цінних паперів, що постачає для обігу фондові цінності, не може бути і вторинного ринку. Без повноцінного вторинного ринку не можна говорити про ефективне функціонування первинного ринку та загалом про ринок цінних паперів. Вторинний ринок, створюючи механізм реалізації операцій із цінними паперами, посилює довіру інвесторів до ринку цінних паперів, стимулює їхнє бажання купувати фондові цінності, сприяє повноцінному акумулюванню ресурсів суспільства на користь розширеного відтворення.

Залежно від наявності встановлених правил торгівлі розрізняють організований та неорганізований ринки.

По організації торгівлі цінними паперами розрізняють біржовий та позабіржовий ринки. Біржовий ринок - це організований ринок цінних паперів, операції, з купівлі-продажу яких здійснюються на біржі у відповідності до встановлених правил. На біржовому ринку ведеться торгівля цінними паперами найбільш надійних емітентів, які допускаються на біржу лише після проходження певної процедури відбору, та за їх діяльністю ведеться постійний контроль із боку біржі. Позабіржовий ринок – це торгівля цінними паперами, минаючи фондову біржу.

За термінами виконання угод розрізняють касовий ринок з негайним виконанням протягом одного-двох робочих днів і терміновий – з терміном виконання, що перевищує два робочі дні.

Ринок цінних паперів відіграє роль регулювальника інвестиційних потоків і дозволяє забезпечувати оптимальну для суспільства структуру використання ресурсів: через нього здійснюється перерозподіл грошових накопичень у галузі, що забезпечують найбільшу рентабельність вкладень. Крім того, ринки цінних паперів дозволяють забезпечувати масовий характер інвестиційного процесу, дозволяючи будь-яким економічним суб'єктам (у тому числі таким, що володіє номінально невеликим інвестиційним потенціалом), здійснювати інвестиції - як фінансові, так і реальні при купівлі акцій нового випуску.

Висновок

У сучасній системі державно-монополістичного капіталізму ринок позичкового капіталу сприяє зростанню виробництва та товарообігу, руху капіталів усередині країни, трансформації грошових заощаджень, реалізації науково-технічної революції, оновленню основного капіталу, об'єднанню розкиданих індивідуальних грошових заощаджень суспільства, економії суспільних витрат тощо.

Кредитна система грає найважливішу роль підтримці високої норми народно-господарського накопичення. Водночас кредитна система у післявоєнний період багато в чому сприяла посиленню концентрації та монополізації економіки, поглибленню соціальної та майнової прірви між різними верствами суспільства.

У ринковій економіці ринок цінних паперів є основним механізмом перерозподілу грошових нагромаджень. Через ринок цінних паперів акумулюються грошові накопичення юридичних, фізичних осіб та держави і прямують на виробниче та невиробниче вкладення капіталів. Фондовий ринок створює ринковий механізм вільного, хоч і регульованого, переливу капіталів найбільш ефективні галузі господарювання.

Список використаної літератури

1. Банківська справа: Підручник/За ред. О.І. Лаврушина. - М.: «Фінанси та статистика», 1998.

2. Фінанси, кредит, банки: Підручник / За ред.Е.Ф. Жукова. - М: ЮНІТІ, 2005.

3. Гроші. Кредит. Банки. Цінні папери. Практикум: Навч. посібник для вузів/За ред. проф. Є.Ф. Жукова. - М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2001.

4. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит: Підручник/За ред. проф. Г.Б. Поляки. - М: ЮНІТІ, 2001.

Репетиторство

Потрібна допомога з вивчення якоїсь теми?

Наші фахівці проконсультують або нададуть репетиторські послуги з цікавої для вас тематики.
Надішліть заявкуіз зазначенням теми прямо зараз, щоб дізнатися про можливість отримання консультації.

Віддані в позику за певний відсоток за умови повернення. Формою руху позичкового капіталу є кредит. Позичковий капітал є особливу історичну категорію капіталу, що виникає і розвивається в умовах капіталістичного способу виробництва.

Основними джерелами позичкового капіталу є грошові капітали (кошти), що вивільняються в процесі виробництва. До них відносяться:

амортизаційний фонд підприємств для оновлення, розширення та відновлення основних фондів;
частина оборотного капіталу у грошовій формі, що вивільняється у процесі реалізації продукції та здійснення матеріальних витрат;
кошти, що утворилися в результаті розриву між отриманням грошей від реалізації товарів та виплатою заробітної плати;
прибуток, що йде на оновлення та розширення виробництва;
грошові доходи та заощадження всіх верств населення;
грошові накопичення держави у вигляді коштів від володіння державною власністю, доходи від виробничої, комерційної та фінансової діяльності уряду, а також позитивні сальдо центрального та місцевих бюджетів.

вих відносин, пов'язаних із процесом забезпечення кругообігу позичкового капіталу.

Основними учасниками цього ринку є: первинні інвестори,тобто власники вільних фінансових ресурсів, що на різних умовах мобілізуються банками і перетворюються на позичковий капітал; спеціалізовані посередникивід імені кредитно-банківських інститутів, здійснюють безпосереднє залучення коштів і перетворення в позичковий капітал; позичальники– в особі юридичних та фізичних осіб, а також держави, які мають тимчасовий недолік у фінансових ресурсах.

Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками: тимчасовим та інституційним.

за тимчасовою ознакоюрозрізняють фінансовий ринок, у якому надаються короткострокові кредити (до 1 року), і ринок капіталу, де видаються середньострокові (від 1 року по 5 років) і довгострокові кредити (від 5 років і більше).

за інституційною ознакоюсучасний ринок позичкового капіталу передбачає наявність ринку власне капіталу (чи ринку цінних паперів) та ринку позикового капіталу (кредитно-банківської системи).

Основні функціїринку позичкових капіталів:

обслуговування товарного звернення через кредит;
акумуляція грошових заощаджень юридичних, фізичних осіб та держави, а також іноземних клієнтів;
трансформація грошових фондів безпосередньо у позичковий капітал та використання його у вигляді капіталовкладень для обслуговування процесу виробництва;
обслуговування держави та населення як джерел капіталу для покриття державних та споживчих витрат;
прискорення концентрації та централізації капіталу для утворення потужних фінансово-промислових груп.

Вступ

1. Поняття ринку позичкового капіталу та його структура

2. Банківська система

Висновок

Вступ

Складовою ринкової економіки є грошово-кредитна система держави. Саме їй має бути відведена особлива роль організації ринкових відносин країни.

Перехід до ринкової економіки потребує радикальних перетворень у грошово-кредитній сфері. Очевидна необхідність реалізації нових методів під управлінням фінансовим оборотом країни, кредитним механізмом, іншими економічними важелями. Грошово-кредитна система носить перехідний характер, зазнає впливу кризових явищ в економіці, зазнає корінної перебудови та ломки, має ряд істотних недоліків у своїй діяльності.

У ухвалених законах, що регулюють діяльність грошово-кредитної системи, закладено основи створення дворівневої банківської системи. Процес перетворення йде, але поки що дуже повільно. Працюють Центральні банки республік, розширюється мережа комерційних банків. Однак ухвалення законів про створення банківської системи – це лише перший крок, потрібна послідовна державна політика у цій галузі.

Реформування кредитної системи за умов початку ринку йде у кількох напрямах, взаємозалежних між собою: перше - це вдосконалення роботи Центральних банків та його взаємодію Космосу з комерційними банками; друге – це створення нових ринкових структур у кредитній системі; третє - шляхи пошуку ефективного використання цих важелів у грошово-кредитній сфері.

У будь-якому напрямку існує ціла низка невирішених на сьогоднішній день проблем. Але слід враховувати, що протягом тривалого часу в нашій країні створювався єдиний економічний простір, заснований на суспільному розподілі праці, спеціалізації та кооперації виробництва. У межах цього простору сформувалася і єдина грошово-кредитна система.

Сьогодні ж необхідно не її руйнування, а "м'яке" якісне перетворення, щоб ця реорганізована система всіляко сприяла розвитку творчих процесів у народному господарстві. З переходом на нові економічні форми відносин надзвичайно зростає актуальність та важливість проблем, пов'язаних із позичковим капіталом. Це пояснюється тим, що від позичкового капіталу, норми його відсотка залежать інвестиційна діяльність, заощадження, які є основними показниками та сполучною ланкою фінансового ринку та реальної сфери господарювання.

У кризовій ситуації при інфляційних процесах цінність і важливість позичкового капіталу різко посилюється.

Позичковий капітал та кредит – це одна із складових частин фінансових відносин, що забезпечують життєдіяльність та функціонування ринкового господарства.

Під впливом багатьох факторів кредитні та фінансові відносини зазнають низки змін, тому постійне вивчення світового досвіду на ринку позичкового капіталу та кредиту становить великий інтерес для формування позиції, що сприяє визначити плідні кроки в непростій, сучасній ринковій економіці.

З розвитком у нашій країні ринкових відносин, появою підприємств різних форм власності (як приватної, так і державної, суспільної) особливого значення набуває проблема чіткого регулювання фінансово-кредитних відносин суб'єктів підприємницької діяльності.

У підприємств усіх форм власності дедалі частіше виникає потреба залучення позикових коштів, здійснення своєї діяльності та отримання прибутку. Найбільш поширеною формою залучення коштів є отримання кредиту за кредитним договором.

Кредит є рух позичкового капіталу, що надається в позику на умовах повернення за плату у вигляді відсотка. Необхідність кредиту обумовлена закономірностями кругообігу та обороту капіталу у процесі відтворення. На одних ділянках вивільняються вільні кошти, які є джерелами позичкового капіталу, інших - виникає потреба у них. Саме на цій основі, на взаємній вигоді учасників процесу відтворення народжується, існує та розвивається позичковий капітал.

З яких джерел формується позичковий капітал? По-перше, з коштів, що вивільняються з кругообігу капіталу. А саме:

· Засоби для відновлення основного капіталу у вигляді амортизації;

· Частина оборотного капіталу в грошовій формі, що вивільняється у зв'язку з розбіжністю часу надходження виручки та здійснення витрат;

· Прибуток, що накопичується для розширення та оновлення виробництва.

По-друге, з грошових доходів та заощаджень населення. У післявоєнний період загальною тенденцією розвинених країн стає активне використання заощаджень як вкладів, страховок, купівлі цінних паперів. Це стало результатом деякого підвищення заробітної плати, а також зміни у структурі споживання. Зросла частка витрат на предмети тривалого користування, на житлове будівництво, освіту, що потребує попереднього накопичення коштів.

По-третє, із грошових накопичень держави, величина яких залежить від розмірів держвласності та частки валового національного продукту, що перерозподіляється через держбюджет.

Позичковий капітал є своєрідним товаром, споживча вартість якого полягає у здатності функціонувати як капітал (будівлі, споруди, обладнання, товари) і приносити дохід у формі прибутку. Частина цього прибутку спрямовується на оплату позичкового капіталу і постає як його ціна або позичковий відсоток.

Позичковий капітал виступає у формі грошей, проте між цими категоріями є суттєві відмінності. Якісно відрізняється позичковий капітал від грошей тим, що є формою вартості, що самозростає. Гроші як вартісний еквівалент не дають приросту вартості. Розрізняються вони також кількісно. Маса позичкових капіталів перевищує кількість грошей у обігу, оскільки одна грошова одиниця багаторазово постає як позичковий капітал.

Отже, головною рисою позичкового капіталу як економічної категорії є передача вартості в тимчасове користування з метою реалізації його специфічної якості - здатності давати прибуток у вигляді відсотка. Позичковий відсоток постає як вартість позичкового капіталу. Його економічну природу визначають виробничі відносини. Відсоток є оплатою споживчої вартості позичкового капіталу, тоді як ціни звичайних товарів є грошовим виразом їх вартості.

Банки становлять невід'ємну межу сучасного грошового господарства, їхня діяльність тісно пов'язана з потребами відтворення. Перебуваючи у центрі економічного життя, обслуговуючи інтереси виробників, банки опосередковують зв'язки між промисловістю та торгівлею, сільським господарством та населенням. Банки - це атрибут не окремо взятого економічного регіону чи будь-якої однієї країни, сфера їхньої діяльності не має ні географічних, ні національних кордонів, це планетарне явище, що має колосальну фінансову силу, значний грошовий капітал. У всьому світі маючи величезну владу, банки в Росії, однак, втратили свою високу роль. І лише останні два роки почали відігравати визначну роль.

Вітчизняним банкам, як і всій нашій економіці, не пощастило у багатьох відношеннях. На жаль, упродовж досить тривалого часу адміністративне, найчастіше непрофесійне мислення підміняло економічний підхід. Через війну справжні економічні функції кредитних установ із основних перетворювалися на другорядні. За всю нашу історію банки так часто ігнорували, настільки знизили їхнє економічне призначення, що навіть зараз, організуючи перехід до ринку, ми не приділяємо їм такої уваги, якої вони заслуговують. Іншими словами, у нашій свідомості так довго і наполегливо впроваджувався командний стиль управління народним господарством, а банки настільки були загнані в кут, втратили свій авторитет і призначення, що наразі необхідність відновлення їхньої справжньої ролі не звучить з належною переконливістю.

Можна сказати, що в суспільстві ще тільки починає складатися розуміння того місця, яке повинні займати банки в економічній системі управління економікою. Вся наша теорія банків - це фактичний переказ того, які країни існують банки, які операції вони у своїй виконують. Суспільству потрібні докладні, більш глибокі ставлення до суті банку, необхідна його концепція, з'ясування громадського призначення.

Діяльність банківських установ настільки різноманітна, що й справжня сутність виявляється невизначеною. У суспільстві банки займаються найрізноманітнішими видами операцій. Вони не лише організовують грошовий обіг та кредитні відносини; через них здійснюється фінансування промисловості та сільського господарства, страхові операції, купівля-продаж цінних паперів, а в деяких випадках посередницькі угоди та управління майном. Кредитні установи виступають як консультанти, беруть участь в обговоренні народногосподарських програм, ведуть статистику, мають свої підсобні підприємства.

У роботі я спробую розкрити поняття ринку позичкового капіталу, позичкового відсотка, банківської системи РФ; розглянути їх будову та стан; розібрати що є Центральні Банки (ЦБ) і комерційних банків, які функції виконують; розглянемо тенденції розвитку банківської системи у Росії, і навіть кредитно – фінансову політику ЦБ.

1. Поняття ринку позичкового капіталу та його структура

Збільшення масштабів накопичення грошового капіталу умовах капіталізму зумовило розвиток ринку позичкових капіталів. Під впливом попиту та пропозиції відбувається рух позичкового капіталу: капітал, що накопичується у вигляді коштів, перетворюється безпосередньо на позичковий капітал.

Ринок позичкових капіталів як економічна категорія виражає соціально-економічні відносини, які визначаються законами капіталістичного господарювання, формують у результаті його сутність, тобто. зв'язки та відносини як усередині самого ринку, так і у взаємодії з іншими економічними категоріями.

Грошовий капітал вивільняється у процесі відтворення. Він прямує туди у вигляді позичкового капіталу через ринок, а потім знову повертається до кредитора (банків та інших кредитно-фінансових інститутів).

Сутність ринку позичкових капіталів залежить від цього, який грошовий капітал використовується у ньому: власний чи чужий, акумульований, тобто. не має значення, чи веде банкір свою справу лише за допомогою власного капіталу чи лише капіталу, депонованого в нього.

Економічна роль ринку позичкових капіталів полягає у його здатності об'єднати дрібні, розрізнені кошти на користь всього капіталістичного накопичення. Це дозволяє ринку активно впливати на концентрацію та централізацію виробництва та капіталу.

Зросла роль ринку позичкових капіталів економіки проявляється у трьох основних напрямах: надання позичкового капіталу приватному сектору, державі та населенню, і навіть іноземним позичальникам; акумуляція вільного грошового капіталу та грошових заощаджень населення; зосередження фіктивного капіталу. Акумуляція та об'єднання індивідуальних грошових капіталів здійснюється не лише приватними кредитно-фінансовими інститутами, а й ринком цінних паперів.

Важливою особливістю ринку позичкових капіталів є посилення впливу процес інтернаціоналізації світового господарства у вигляді забезпечення міграції капіталів.

Ринок позикових капіталів виконує макроекономічну функцію. У сучасній капіталістичній економіці грошовий капітал накопичується в основному у вигляді грошового позичкового капіталу. Тому накопичення грошового капіталу важливо не саме собою як відокремлений процес, перш за все з погляду його на весь хід капіталістичного відтворення, тобто. у макроекономічному аспекті. Щодо цього накопичення грошового капіталу тісно взаємодіє з реальним накопиченням, що представляє в цілому інший процес. Більшість грошового капіталу формується за рахунок заощаджень населення, а їх розміри відіграють значну роль в освіті загальнонаціональної норми реального накопичення, частки капіталовкладень у валовому національному продукті та національному доході.

Величезні маси грошового капіталу, акумулювані і мобілізовані через ринки позичкових капіталів, створюють певну ілюзію те, що обсяг грошового капіталу потенційно дорівнює обсягу позичкового капіталу. Ця видимість виникає насамперед у країнах, де існує розгалужена кредитна система.

Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками: тимчасовим та інституційним (рис. 1 та 2).

За тимчасовою ознакою розрізняють грошовий ринок, на якому надаються кредити на період від декількох тижнів до одного року, і безпосередньо ринок капіталів, де кошти видаються більш тривалі терміни: від року до п'яти років (ринок середньострокових кредитів) і від п'яти і більше років (Ринок довгострокових кредитів).

Найбільш розвиненими є ринки капіталів США, країн Західної Європи та Японії. У цих країнах існують розгалужені, гнучкі ринки капіталів із добре розвиненими двома основними ярусами та розгалуженою мережею різних кредитно-фінансових інститутів.

Висновок: Ринок позичкових капіталів сприяє зростанню виробництва та товарообігу, руху капіталів у країні, трансформації грошових заощаджень у капіталовкладення, реалізації науково-технічної революції, оновленню основного капіталу. У цьому вся сенсі ринок опосередковує різні фази відтворення, є своєрідною опорою матеріальної сфери виробництва, звідки вона черпає додаткові фінансові ресурси.

Рис.1 Інституційна структура ринку позичкового капіталу

Мал. 2 Функціональна (операційна) структура ринку позичкового капіталу

Позичковий капітал та позичковий відсоток

Для визначення сучасного ринку капіталів необхідно звернутися до поняття позикового капіталу як економічної категорії. Позичковий капітал - це кошти, віддані в позику за певний відсоток за умови повернення. Формою руху позикового капіталу є кредит. Позичковий капітал є особливу історичну категорію капіталу, що виникає і розвивається в умовах капіталістичного способу виробництва.

Основними джерелами позичкового капіталу є грошові капітали (кошти), що вивільняються в процесі відтворення. До них відносяться:

В· амортизаційний фонд підприємства, призначений для оновлення, розширення та відновлення виробничих фондів;

· Частина оборотного капіталу в грошовій формі, що вивільняється в процесі реалізації продукції та здійснення матеріальних витрат;

· Грошові кошти, що утворюються в результаті розриву між отриманням грошей від реалізації товарів та виплатою заробітної плати;

· Прибуток, що йде на оновлення та розширення виробництва;

· Грошові доходи та заощадження всіх верств населення;

· Грошові накопичення держави у вигляді коштів від володіння державною власністю, доходи від виробничої, комерційної та фінансової діяльності уряду, а також позитивні сальдо центрального та місцевих бюджетів.

Позичковий капітал завжди виступає у формі грошового. Однак це не означає, що поняття грошового та позичкового капіталу тотожні. Грошовий капітал не завжди набуває форми позичкового. Він як одна з функціональних форм промислового капіталу набуває форми позикового лише тоді, коли виявляється вільним для свого власника. Якщо ж функціонуючий капіталіст отримані від товарів гроші використовує на оплату нових речових елементів оборотного чи основного капіталів чи виплати зарплати робочих, то гроші використовують як позичковий, бо як грошовий капітал.

Позичковий капітал існує у формі грошей. Однак він не є гроші і відрізняється від грошей якісно та кількісно. Якісна відмінність полягає в тому, що гроші, яку б функцію вони не виконували, самі по собі не приносять додаткової вартості. Позичковий капітал - це вартість, що приносить додаткову вартість у формі позичкового відсотка. Відмінність позичкового капіталу від грошей у кількісному відношенні полягає в тому, що маса капіталу, що надається в позику, перевищує кількість грошей у обігу. Це пояснюється двома причинами:

По-перше, одна й та сама грошова одиниця може кілька разів функціонувати як позичковий капітал. Д, а останній вніс гроші до банку (у результаті двох цих операцій позичковий капітал подвоївся порівняно з кількістю готівки.). В даному випадку кількісна відмінність між готівкою і масою позичкового капіталу цілком визначається швидкістю обігу грошей у функціях засобів обігу та платежу. Це, своєю чергою, залежить від рівня розвитку кредитної системи.

По-друге, значна частина позичкового капіталу здійснює свій рух та накопичується без використання готівки на основі кредитних операцій.

Які ж особливості позичкового капіталу:

1.Позичковий капітал, який має бути повернений позичальнику після закінчення терміну позички, завжди залишається капіталом власника, позичальник не вкладає капітал у виробництво, як це робить промисловий чи торговий капіталіст. Позичковий капітал лише надається у тимчасове користування з метою отримання прибутку у вигляді позичкового відсотка. Він відрізняється від капіталу-функції, що є капіталом власністю.

2. Позичальники позичкового капіталу «продають» його як товар промисловим та торговим капіталістам за позичковий відсоток. У свою чергу останні набувають на нього засобів виробництва та робочої сили, в результаті експлуатації якої отримують додаткову вартість у формі прибутку, частиною якої і погашається позичковий відсоток і сама позичка. Таким чином, позичковий капітал в результаті кругообігу, здатний виступати у формі товару, здатного приносити прибуток внаслідок експлуатації найманої праці.

3. Позичковий капітал не змінює, на відміну торгового і промислового капіталу своєї грошової форми. Його рух не змінює своєї структури. При наданні позички у грошовій формі, вона повертається до позичальника в тій же формі, але в іншому обсязі збільшився на суму позичкового відсотка (грошового приросту).

4.Наявність у позичкового капіталу специфічної форми відчуження як одностороннього переміщення вартості. Тобто повернення позичкового капіталу відбувається після певного проміжку часу, а не спочатку, як це відбувається з товаром, що обмінюється на суму грошей при купівлі-продажу. Ось чому найвищого ступеня у позичковому капіталі досягають протиріччя між капіталом та працею.

5. Породження грошей грошима, тобто. здатність отримання без видимих витрат і проміжних ланок приросту (відсотка) за позичкою незалежно, як від виробництва, і товарного звернення.

6.Отримання прибутку як позичкового відсотка, тобто. тієї частини додаткової вартості, яку виробничі (функціонуючі) капіталісти повертають позичковим капіталістам за використання позичкового капіталу.

Позичковий відсоток - своєрідна ціна позичається в тимчасове користування вартості (позикового капіталу).

Існування позичкового відсотка обумовлено наявністю товарно-грошових відносин, що у свою чергу визначаються відносинами власності. Позичковий відсоток виникає там, де один власник передає іншому певну вартість у тимчасове користування, як правило, з її продуктивного споживання.

Для кредитора, який відмовляється від поточного споживання матеріальних благ, мета угоди полягає у отриманні доходу на позичену вартість; підприємець залучає позикові кошти також із метою раціоналізації виробництва, зокрема збільшення прибутку, з якого він має сплатити відсотки.

Якщо з принципу рівного доходу вкладені кошти, то однією карбованець позикових коштів припадає величина прибутку, відповідна дохідності своїх вкладень. Зіткнення інтересів власника коштів та підприємця, що пускає їх в оборот, призводить до поділу прибутку на вкладені кошти між позичальником та кредитором. Частка останнього виступає у формі позичкового відсотка.

Розвиток ринкових взаємин у Росії визначило трансформацію функцій позичкового відсотка, властивих йому у системі адміністративно – планового господарства: стимулюючої функції та функції розподілу прибутку на ширше трактується регулюючу функцію.

У перехідній економіці ще створено передумови, які б відсотку реалізувати цю функцію повному обсязі. Якщо рівень позичкового відсотка складається на основі співвідношення попиту та пропозиції кредиту, що характерно для ринкового господарства, він має чітко відбивати зміну економічної кон'юнктури. Стимули до додаткових інвестицій із залученням кредиту зберігатимуться доти, доки очікувана рентабельність перевищує поточну норму відсотка чи дорівнює їй. Однак ця схема на сьогоднішній день не повністю відповідає реальним економічним умовам. Незважаючи на ринкове формування рівня позичкового відсотка, низка причин (інфляція, особливості грошово-кредитного регулювання, нерозвиненість грошового ринку, використовувані форми державного регулювання окремих галузей економіки) не дозволяють відсотку повною мірою реалізувати функцію, що регулює.

Разом про те за умов сучасної економіки Росії діють окремі елементи економічного регулювання, що з позичковим відсотком. Це проявляється у тій ролі, яку відіграє відсоток у економічній сфері:

· За допомогою норми відсотка врівноважується співвідношення попиту та пропозиції кредиту. Він сприяє раціональному поєднанню власних та позикових коштів. У разі ринкового формування рівня позичкового відсотка залучення оборот позикових коштів вигідно лише за покриття кредитом тимчасових і необхідних додаткових потреб. Будь-яке надмірне використання кредиту знижує загальний рівень рентабельності вкладень;

· Встановлювана Банком Росії ставка плати за ресурси поряд з нормою обов'язкових резервів та умовами випуску та обігу державних цінних паперів поступово стає ефективним засобом управління комерційними банками. Не вдаючись до прямому регулюванню відсоткової політики останніх, Банк Росії визначає єдність відсоткової політики у масштабах господарства, стимулюючи підвищення чи зниження відсоткові ставки;

· За допомогою відсотка здійснюється регулювання обсягу депозитів, що залучаються банком. Зростання потреб господарства у кредитах має бути покрите відповідним приростом банківських депозитів як джерела кредитування. Це веде до підвищення ставок депозитного відсотка до розміру, що врівноважує пропозицію депозитів та попиту на них з боку кредитної установи. Навпаки, при скороченні потреб господарства в кредитах знижуватимуться доходи банку від позичок, що надаються. Збільшити прибуток зможе при скороченні обсягу пасивних операцій. Отже, зменшення припливу ресурсів у кредитну систему – це реакція зниження потреб господарства в позикових коштах;

· Відсоткова політика комерційного банку вже сьогодні спрямована на відповідне управління ліквідністю його балансу. Диференціація рівня позичкового відсотка по активним операціям залежно від ліквідності вкладень призводить до відповідності попиту ризиковий кредит із боку позичальників вимогам ліквідності балансу банку. Аналогічно простежується роль відсотка за депозитними операціями як стимулу залучення найбільш стійких коштів у обіг кредитної установи.

Позичковий відсоток може мати різні форми, їх класифікація визначається низкою ознак, у тому числі формами кредиту, видами операцій кредитної установи, видами інвестицій із залученням кредиту, строками кредитування.

Як приклад можна навести такі класифікації форм позичкового відсотка (рис.3 та 4).

Наявність різних форм позичкового відсотка практично визначає різноманіття відсоткові ставки.

З урахуванням сучасної оцінки механізму формування рівня позичкового відсотка слід зазначити таке.

У разі дії ринкових механізмів у сфері кредитних відносин рівень позичкового відсотка прагне середньої норми прибутку на господарстві. За умови вільного переливу капіталу він спрямовуватиметься в ту галузь, ту сферу застосування коштів, яка забезпечить отримання найбільшого прибутку. Якщо рівень доходу у виробничому секторі економіки вищий за позичковий відсоток, то відбудеться переміщення коштів з грошової сфери у виробничу і навпаки.

p align="justify"> При формуванні ринкового рівня позичкового відсотка на відхилення його величини від середньої норми прибутку впливає як макроекономічні, так і приватні фактори, що лежать в основі проведення процентної політики окремих кредитів.

Макроекономічні фактори:

· Співвідношення попиту та пропозиції позикових коштів, яке в умовах вільної економіки врівноважується нормою відсотка. Якщо попит на позикові кошти падає, як це відбувається в умовах економічного спаду, а пропозиція ресурсів залишається незмінною, відсоткові ставки знижуються. p align="justify"> Зворотна тенденція виникає, наприклад, у разі зниження обсягів кредитування економіки з боку Банку Росії: пропозиція позикових коштів скорочується, що при незмінному попиті викликає зростання рівня відсоткових ставок;

· Рівень розвитку грошових ринків та ринків цінних паперів. Найважливіші параметри ринку цінних паперів і ринку знаходяться у прямій залежності друг від друга. Наприклад, вкладення цінних паперів традиційно є альтернативою банківським депозитам. У разі зростання прибутковості за операціями з цінними паперами фінансові інститути змушені відповідним чином коригувати ставки. Чим більше розвинений ринок цінних паперів, тим більше проявляється ця залежність;

· Міжнародна міграція капіталів, стан національних валют, стан платіжного балансу. Платіжний баланс характеризує сальдо торгових, неторговельних операцій та руху капіталу. Приплив чи відтік коштів за цими статтями платіжного балансу впливає обсяг і структуру грошової маси, стан ринків, психологічні очікування. В результаті відбувається рух процентних ставок, що акумулюють вплив зазначених факторів;

· Фактор ризику властивий будь-якій кредитній угоді. Характер і рівень ризиків змінюються залежно від конкретних операцій, але якщо внутрішні ризики піддаються більшої мінімізації, зовнішні ризики часто не піддаються управлінню. Вони враховуються для формування рівня відсоткових ставок передусім за міжнародними операціями;

· Фінансово-кредитна політика Банку Росії. Проводячи свою грошово-кредитну політику, Банк Росії прагне забезпечити стимулювання економічного зростання, пом'якшення циклічних коливань економіки, стримування інфляції, збалансованість зовнішньоекономічних зв'язків. Основними інструментами грошово-кредитної політики є облікова політика Банку Росії, регулювання обов'язкової норми банківського резервування та операції у ринку. За допомогою використання зазначених інструментів регулюються обсяг грошової маси в обігу та відповідно рівень ринкових процентних ставок;

· Інфляційне знецінення грошей (інфляційні очікування) - суттєвий фактор, що впливає на рівень відсоткових ставок. Зниження купівельної спроможності грошей у період користування позикою, чи звернення цінних паперів призводить до зменшення реального розміру позикових коштів, повертаних кредитору. Компенсувати таке зменшення кредитор прагне у вигляді збільшення розміру і щодо оплати кредит;

· оподаткування. Система оподаткування впливає розмір прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства. Таким чином, змінюючи порядок справляння податків, ставки оподаткування, застосовуючи систему пільг, держава стимулює певні економічні процеси. Ця система справедлива й у грошово-кредитного ринку. Наприклад, на етапі становлення ринку державних цінних паперів дохід, що отримується від здійснення операцій з ними, не включався до бази оподаткування. Отже, для інвестора було привабливим купувати ДКО з прибутковістю, наприклад, 30% річних, коли ставки на інших сегментах ринку становили близько 40% річних.

Приватні чинники визначаються конкретними умовами діяльності кредитора, його становищем над ринком кредитних ресурсів, характером операцій та ступенем ризику. Крім того, має свої особливості формування рівня окремих форм позикового відсотка.

У Росії особливості позичкового відсотка визначаються станом економіки, передусім грошово-кредитного ринку, і навіть грошово-кредитної політикою держави.

Назвемо основні особливості позичкового відсотка у Росії.

Насамперед це високий рівень позичкового відсотка, який формується внаслідок взаємодії розглянутих вище факторів. Нині склалася стала тенденція зниження рівня відсоткові ставки.

Структура процентних ставок у Росії практично відповідає міжнародній. Проте з урахуванням рівня інфляції, а головне – складності його реального прогнозування у Росії, можна дійти невтішного висновку, що немає довгострокове кредитування, отже, і відсоткові ставки по довгостроковим борговим інструментам.

У нашій країні не набув широкого поширення механізму використання плаваючих процентних ставок, насамперед через недостатнє визнання індикаторів грошово-кредитного ринку, які могли б використовуватися як плаваюча основа таких ставок. В даний час застосовуються інші способи страхування відсоткового ризику. Так, емітент довгострокового боргового зобов'язання має можливість визначати ставку купона за борговим зобов'язанням у встановлений період часу відповідно до затвердженого проспекту емісії. Наприклад, відсоткова ставка за купонами протягом першого року обігу трирічної облігації прославляється при емісії, а за другим і третім оголошується при виконанні емітентом оферти на викуп цінних паперів, припустимо, через рік після випуску.

Держава нині в обмежених масштабах використовує позиковий відсоток як інструмент стимулювання певних економічних процесів. Як приклад можна навести порядок стимулювання сільськогосподарського виробництва із боку держави у вигляді субсидування відсоткові ставки за кредитами, одержуваним сільськогосподарськими товаровиробниками у російських банках. У разі, коли підприємствам відшкодовується з бюджету частина витрат за виплату відсотків, для сільськогосподарських товаровиробників встановлюються пільгові умови кредитування.

Для комерційних банків, є основними суб'єктами кредитних взаємин у Росії, характерно поступове зниження відсоткової маржі. Це визначається загальними тенденціями зменшення відсоткових ставок, посилення конкуренції у банківській системі та розвитку грошово-кредитного ринку та ринку цінних паперів.

Висновок: Отже, можна дійти невтішного висновку, що тимчасово вільні кошти, що виникають з урахуванням кругообігу промислового і торгового капіталу, грошові накопичення індивідуального сектора держави утворюють джерела позичкового капіталу.

У цілому нині посилення ролі позичкового відсотка економіки та перетворення їх у дієвий елемент економічного регулювання безпосередньо пов'язані зі станом економічної ситуації у країні та ходом реформ. Для сучасних економічних відносин характерно посилення ролі позикового відсотка як результату прояву його регулюючої функції.

1.2 Попит та пропозиція позичкового капіталу

Сутність руху позичкового капіталу найповніше проявляється у передачі його від кредитора до позичальнику і назад. Практично у своїй власником капіталу (кредитором) здійснюється продаж позичальнику не самого капіталу, а права його тимчасове використання.

Багато економісти розглядають позичковий капітал як своєрідний товар, споживча вартість якого визначається здатністю продуктивно реалізовуватися позичальником, забезпечуючи йому прибуток (частина якої і використовується для виплати позичкового відсотка).

Попит на гроші та їх пропозиція є найбільш важкопередбачуваними величинами, оскільки кількісно вони не можуть бути оцінені абсолютно точно та остаточно учасниками грошового обігу. Відповідно решта величин відносні як з погляду прогнозування, і з погляду регулювання грошового обороту.

Збільшення попиту гроші з боку учасників грошового обороту визначається:

· Подальшим зростанням економіки;

· Зниженням інфляції та інфляційних очікувань;

В· зростанням довіри до банківської системи.

Залежно від цього, якими мотивами керується учасник грошового обороту, формується попит гроші.

Перший (основний) вид потреби у грошах, тобто. у запасі грошей (трансакційний мотив) забезпечує поточне господарське функціонування того чи іншого учасника грошового обороту. Для індивіда – це запас грошей для покупок до отримання доходів. Для підприємств запас грошей призначений для забезпечення закупівель матеріалів, виплати заробітної плати та здійснення інших видатків до отримання наступних грошових надходжень від реалізації товарів та надання послуг. Для держави запас грошей – це валютні резерви, які дозволяють забезпечити своїх резидентів коштами на розрахунки зовнішньоекономічної діяльності.

Другий вид потреби в грошах (мотив обережності) дозволяє учаснику грошового обороту створювати резерв коштів для зниження ризиків за умов невизначеності та згладжування неминучих касових розривів.

Третій вид потреби в грошах (спекулятивний мотив) виникає в силу того, що сучасні гроші власними силами не можуть служити засобом збереження вартості. Певна частина доходів учасника грошового обороту має використовуватися як засіб платежу - кредитних ресурсів, які приносять дохід у вигляді відсотка. Цей попит реалізується при придбанні не матеріальних (фінансових) активів учасниками грошового обороту. Такими активами можуть бути облігації, акції та похідні фінансові інструменти.

Грошова пропозиція визначається взаємодією трьох змінних:

1. фінансову базу центрального банка;

2. ставкою відсотка на ринку;

3. нормою обов'язкового резервування.

Грошова база центрального банку включає обов'язкові резерви та готівку. Ця база забезпечується активами центрального банку: золотовалютними резервами, які у його портфелі цінними паперами, кредитами банкам.

Ставка відсотка на фінансовому короткостроковому ринку формується значною мірою завдяки оптимізації співвідношення резервів банківської системи до її депозитів. На визначення норми обов'язкового резервування впливає співвідношення готівки, що перебувають у обороті, та депозитів банківської системи.

На пропозицію грошей також впливає:

· Роздрібний товарообіг;

В· надходження податків і зборів від населення;

В· надходження за банківськими вкладами;

В· надходження від реалізації цінних паперів;

В· золотовалютні резерви (особливо за наявності дефіциту державного бюджету);

·Стан сальдо платіжного балансу країни;

·Стан балансу центрального банку.

Пропозицію грошей формують усі учасники грошового обігу. Але банківська система робить на пропозицію грошей прямий вплив за допомогою:

· Організації найбільш економічного, стійкого грошового обороту;

· Проведення операцій на різних сегментах фінансового ринку з метою впливу на структуру грошового обороту;

· Скорочення або збільшення емісії грошей та інших засобів платежу.

Залежно від рівня розвитку економіки країни, національних особливостей та фінансових можливостей забезпечення сталого грошового обігу здійснюється жорстко централізованою системою спеціалізованих підрозділів центрального банку чи банківської системи загалом. Там покладаються функції з налагодження добре функціонуючого грошового обороту.

Висновок: Уповільнення економічного розвитку та зниження попиту на гроші з боку економічних агентів не виключають негативних інфляційних наслідків зростання грошової маси в умовах збереження зовнішньоекономічної кон'юнктури, і для збалансованості пропозиції грошей та попиту на них потрібні зусилля. Грошова пропозиція має бути збалансована з економічно обґрунтованим попитом на гроші.

2. Банківська система

Діяльність банківських установ настільки різноманітна, що й справжня сутність виявляється невизначеною. У суспільстві банки займаються найрізноманітнішими видами операцій. Вони не лише організовують грошовий обіг та кредитні відносини. Через них здійснюється фінансування народного господарства, страхові операції, купівля-продаж цінних паперів, посередницькі угоди, управління майном та безліч інших операцій. Кредитні установи здійснюють консультування, беруть участь у обговоренні народногосподарських програм, ведуть статистику, мають свої підсобні підприємства.

Банк – це автономне, незалежне, комерційне підприємство.

Звісно, банк - це завод, не фабрика, але в нього, як і будь-якого підприємства, є свій продукт. Продуктом банку є насамперед формування платіжних коштів (грошової маси), і навіть різноманітні послуги як надання кредитів, гарантій, поручительств, консультацій, управління майном. Діяльність банку має продуктивний характер.

У разі ринку банки є ключовим ланкою, живить народне господарство додатковими фінансовими ресурсами. Сучасні банки не лише торгують грошима, водночас є аналітиками ринку. За своїм місцем розташування банки виявляються найближче до бізнесу, його потреб, кон'юнктурі, що змінюється. Таким чином, ринок неминуче висуває банк до основних, ключових елементів економічного регулювання.

На сьогоднішній день Банк визначається як фінансове підприємство, яке зосереджує тимчасово вільні кошти (вклади), надає їх у тимчасове користування у вигляді кредитів (позик, позик), посередничає у взаємних платежах та розрахунках між підприємствами, установами чи окремими особами, регулює грошовий обіг країни, включаючи випуск (емісію) нових грошей. Простіше кажучи банки - це організації, створені для залучення коштів та розміщення їх від свого імені на умовах повернення, платності та терміновості.

Банківська система - сукупність різних видів національних банків та кредитних установ, що діють у рамках загального грошово-кредитного механізму. Включає Центральний банк, мережу комерційних банків та інших кредитно-розрахункових центрів. Центральний банк проводить державну емісійну та валютну політику, регулює економіку та є ядром резервної системи. Комерційні банки здійснюють різні види банківських операцій та послуг.

Таким чином, можна сказати, що основна функція банківської системи – посередництво у переміщенні коштів від кредиторів до позичальників та від продавців до покупців.

У створенні Росії нової ринкової економіки з різноманітними формами власності роль банківської системи велика, з допомогою неї здійснюється перерозподіл і мобілізація капіталів, регулюються грошові розрахунки, опосередковуються товарні потоки тощо. Банки мають виконувати безліч спеціальних функцій. До них також відносяться проведення розрахункових і касових операцій, кредитування, інвестування, зберігання грошових та інших коштів та управління ними, тобто. ті послуги, без яких сьогодні не обійтися діловій людині.

Кейнс порівнював банківську систему з кровоносною системою організму, а капітали - з кров'ю, що живить різні його частини. Він вважав, що держава, регулюючи за допомогою банків рух потоків фінансових коштів, може впливати на національну економіку та надавати підтримку тим галузям, які відстають від загального розвитку.

Отже ми підходимо до глибшого розуміння ролі банківської системи, тобто. до того, що найважливіше її завдання - створення та функціонування ринку капіталу, як основної ланки національної економіки, що визначає загалом її розвиток.

Банківська система – це цілісне освіту, що забезпечує її сталий розвиток. Як сукупність елементів її можна подати у вигляді наступних блоків та їх елементів. (рис. 5)

Мал. 5 Структура банківської системи Росії

Подані блоки та елементи банківської системи утворюють єдність, відбиваючи специфіку цілого, і є носіями його властивостей.

Завдання активізації розвитку банківського сектора, необхідність державної участі в цьому процесі, а також хід реалізації у 2002 році країни, зміцнення довіри до банківської системи, посилення її прозорості, захищеності кредиторів та вкладників. Це відповідає положенням Стратегії, якою передбачається, що розвиток банківської справи може висунути нові завдання, вирішення яких вимагатиме уточнення вироблених підходів.

Однією з найважливіших умов динамічного економічного розвитку є створення сталої ресурсної бази економічного зростання з опорою насамперед на внутрішні джерела, а також зниження залежності економіки від зовнішньоекономічної кон'юнктури. Банківський сектор є одним із ключових інструментів для вирішення цього завдання. Через банки відбувається акумулювання фінансових ресурсів населення, підприємств, їх перерозподіл у секторах економіки.

Основним завданням на найближчу перспективу є створення умов, що забезпечують підвищення ефективності банківського сектора, зміцнення його функціональної ролі економіки. Важливими компонентами вирішення цього завдання виступають зниження ризиків банківської діяльності, вартості банківських продуктів та послуг, насамперед кредитних, для реальної економіки та населення; збільшення строків та здешевлення вартості ресурсів, що залучаються банками; підвищення якості капіталу (власних коштів); скорочення витрат кредитних організацій.

Пропоновані Урядом Російської Федерації та Банком Росії заходи сприятимуть зміцненню та розвитку банківського сектора загалом. У той самий час структура банківського сектора неоднорідна. У банківському секторі функціонують різні групи банків (за стратегією розвитку, профілем прийнятих ризиків, клієнтурі, джерелами формування ресурсної бази). У зв'язку з цим заходи з числа запропонованих вплинуть на діяльність кредитних організацій, у тому числі з позицій досягнення конкретних цілей державної політики, визначеної на найближчу перспективу.

Висновок: Найважливішими напрямами розвитку банківського сектора стали розширення мережі філій по всій країні, встановлення зв'язків із банківськими установами близького зарубіжжя, прагнення вийти на фінансові ринки Заходу. Наростає динамізм змін у банківській сфері, що з нестабільністю кон'юнктури кредитного ринку, посиленням міжбанківської конкуренції, розшаруванням серед банківських установ.

Надійність банку - головна із складових тієї основи, на якій зберігаються та примножуються кошти Акціонерів та Клієнтів.

2.1. Центральний Банк та функції, які він виконує

Центральний банк поєднує у собі риси звичайного (комерційного) банківської установи та державного відомства, володіючи певними владними функціями у сфері організації грошово-кредитного звернення. Для центрального банку характерний високий рівень незалежності інших державних структур. Здебільшого він підзвітний безпосередньо парламенту чи освіченої парламентом спеціальної комісії. Керівника центрального банку призначає глава держави чи парламент. Уряду ж, як правило, згідно з банківським законодавством розвинених країн Заходу надається право підбору кандидатури на цю високу посаду. Центральний банк зазвичай створюється у вигляді акціонерного товариства, наділеного особливими повноваженнями. Найчастіше його капітал належить державі: але акціонерами може бути комерційних банків та інші фінансові установи.

Ступінь незалежності центральних банків неоднакова - від максимально незалежного Німецького Федерального банку до Банку Франції, що у повній залежності від уряду. Банки Англії та Росії займають у цьому ряду проміжне місце. Тут важливе значення має чітке законодавче розмежування державних фінансів, і банківської системи, тобто. обмеження повноважень уряду користуватися коштами центрального банку.

Як агент уряду у фіскальних справах центральний банк дає йому поради, управляє деякими депозитними рахунками та фондами уряду, від імені уряду випускає та вилучає з обігу гроші, управляє національними інвалютними резервами та виступає від імені уряду на міжнародному валютному ринку, є депозитарієм золота та керуючим державним боргом (випускає державні облігації, виплачує відсотки за ними, погашає їх).

Центральний банк допомагає уряду визначити найкращий момент для випуску облігації, їхню ціну, дохідність та інші характеристики, що забезпечують привабливість випуску для інвесторів, місце, де найкраще розмістити облігації. Щоб успішно справлятися з цим завданням, банк повинен мати точну та своєчасну інформацію про стан економіки, рух кредитних ресурсів тощо. Незважаючи на зусилля, щоб бути гранично поінформованим, банк іноді змушений приймати рішення до того, як статистика підтвердить передбачувану подію. Тому він проводить власні дослідження, результати яких зазвичай публікуються і є великим інтересом для вчених, економістів, менеджерів, працівників фінансових установ.

Центральний банк управляє урядовими депозитами (навіть якщо вони утримуються в комерційних банках). Майже всі урядові витрати та доходи проходять за рахунками центрального банку. Баланси, які дають відсоток, містяться на рахунках комерційних банків. Центральний банк також має рахунок для вкладення урядових доходів у цінні папери (зазвичай самого уряду) і рахунок, на якому знаходяться інвалютні запаси.

Центральний банк випускає гроші і розподіляє їх між комерційними банками, вилучає з обігу старі банкноти і монети, що стерлися. Нові гроші видаються комерційним банкам за заявками, що відображають їх потреби в готівці, шляхом дебітного запису на рахунках комерційних банків у центральному банку.

Ще одним обов'язком центрального банку як агента уряду є контроль та захист обмінного курсу національної валюти. Банк правомочний купувати і продавати золото, срібло, інвалюту, відкривати рахунки в центральних банках інших країн, виступати як агент іноземних центральних банків і як депозитарій їх активів.

Обмінний курс - це ціна національної валюти на міжнародному валютному ринку або пропорція, в якій вона обмінюється на валюти інших країн. Ціна визначається балансом попиту та пропозиції. Щоб торгувати валютою, центральний банк повинен мати валютні рахунки у центральних банках відповідних країн. Коли уряд вирішує вторгнутися на валютний ринок з метою змінити обмінний курс національної валюти (зараз такі вторгнення бувають дуже рідко), якщо мета – утримати обмінний курс від падіння, центральний банк знімає з інвалютного рахунку якусь суму та купує на неї національну валюту, змінюючи цим баланс попиту та пропозиції. І навпаки, центральний банк скуповує інвалюту, якщо ухвалено рішення сповільнити зростання обмінного курсу національної валюти. У першому випадку вторгнення лімітується наявністю національної валюти на урядових рахунках, у другому – наявністю інвалюти.

Центральний банк також виступає у ролі депозитарію, зберігача золота, що належить уряду цієї країни. Він може зберігати і золото, що належить іноземним центральним банкам та іншим фінансовим установам. Центральний банк купує та продає золото, використовуючи інвалютний рахунок. Продається золото зазвичай центральним банкам та урядам інших країн, а також міжнародним фінансовим організаціям на кшталт Міжнародного валютного фонду.

Одне з найважливіших завдань центрального банку - управляти державним боргом, тобто. цілеспрямовано змінювати ту його частину, яка представлена прямими і гарантованими облігаціями, що перебувають в обігу (прямі облігації - це облігації, випущені самим урядом, а гарантовані - це облігації випущені під урядову гарантію державними корпораціями). Керувати означає визначати властивості облігацій, умови їх випуску та місце розміщення. Цей державний борг, що швидко зростає в багатьох розвинених країнах, є кумулятивним бюджетним дефіцитом (перевищення видаткової частини бюджету над дохідною за всі роки). Як консультант уряду у фінансових питаннях центральний банк повинен не лише збирати та інтерпретувати економічну інформацію, а й відчувати зміни у попиті на цінні папери, у припливі фондів на ринок цінних паперів, у рівні відсотка та ліквідності на ринку цінних паперів, щодо інвесторів до нових випускам тощо. Щоб отримати закінчену картину, центральний банк консультується з комерційними банками, іншими інвесторами та інвестиційними дилерами.

Управління державним боргом має бути пов'язане з цілями уряду (не суперечити, наприклад, з фіскальною політикою). Для центрального банку це може стати серйозною проблемою. З одного боку, уряд не можна залишити без готівки, а з іншого - отримання їх може бути пов'язане з необхідністю послабити боротьбу проти бюджетного дефіциту з падінням довіри до національної валюти, що випливає звідси.

Висновок: Таким чином, Банк Росії має подвійну правову природу. Він одночасно і орган державного управління спеціальної компетенції та юридична особа, яка здійснює господарську діяльність.

2.2. Комерційні банки та їх роль у формуванні грошової маси

Термін "Комерційний банк" виник на ранніх етапах розвитку банківської справи, коли банки обслуговували переважно торгівлю (commerce), товарообмінні операції та платежі. Основною клієнтурою були торговці. Банки кредитували транспортування, зберігання та інші операції, пов'язані з товарообміном. З розвитком промислового виробництва виникли операції з короткостроковому кредитуванню виробничого циклу: позички поповнення оборотного капіталу, створення запасів сировини й готових виробів, виплату зарплати тощо. Терміни кредитів поступово збільшувалися, частина банківських ресурсів почала використовуватися для вкладень у основний капітал, цінних паперів. Інакше висловлюючись, термін «комерційний банк» втратив сенс. Він означає «діловий» характер банку, його орієнтованість обслуговування всіх видів господарських агентів незалежно від їх діяльності.

Банківська система сьогодні - одна з найважливіших та невід'ємних структур ринкової економіки. Розвиток банків та товарного виробництва та обігу історично йшов паралельно і тісно переплітався. У цьому банки, виступаючи посередниками у перерозподілі капіталів, значно підвищують загальну ефективність виробництва.

Комерційні банки належать до особливої категорії ділових підприємств, які отримали назву фінансових посередників. Вони залучають капітали, заощадження населення та інші кошти, що вивільняються у процесі господарської діяльності, та надають їх у тимчасове користування іншим економічним агентам, які потребують додаткового капіталу. Банки створюють нові вимоги та зобов'язання, які стають товаром на грошовому ринку. Так, приймаючи вклади клієнтів, комерційний банк створює нове зобов'язання – депозит, а видаючи позику – нову вимогу до позичальника. Цей процес створення нових зобов'язань становить суть фінансового посередництва.

Крім іншого, банки поділяють за сферою діяльності.

Інвестиційні банки (у Великій Британії – емісійні будинки, у Франції – ділові банки) спеціалізуються на емісійно-установчих операціях. За дорученням підприємств про держави, які потребують довгострокових вкладеннях і вдаються до випуску акцій і облігацій, інвестиційні банки беруть він визначення розміру, умов, терміну емісії, вибір типу цінних паперів, і навіть обов'язки про їх розміщення та організації вторинного обращения. Установи цього гарантують купівлю випущених цінних паперів, купуючи і продаючи їх власним коштом чи організуючи при цьому банківські синдикати, надають покупцям акцій і облігацій позички. Хоча частка інвестиційних банків в активах кредитної системи порівняно невелика, вони завдяки їх поінформованості та засновницьким зв'язкам відіграють економіці найважливішу роль.

Ощадні банки (у США – взаємоощадні банки, у ФРН – ощадні каси) – це, як правило, невеликі кредитні установи місцевого значення, які об'єднуються в національні асоціації та зазвичай контролюються державою, а нерідко і належать їй. Пасивні операції ощадних банків включають прийом вкладів від населення поточні та інші рахунки. Активні операції представлені споживчим та іпотечним кредитом, банківськими позиками, купівлею приватних та державних цінних паперів. Ощадні банки випускають кредитні картки.

Іпотечні банки – установи, що надають довгостроковий кредит під заставу нерухомості (землі, будівель, споруд). Пасивні операції цих банків полягають у випуску іпотечних облігацій. Іпотечний кредит - це довгострокова позичка, що видається іпотечними, комерційними банками, страховими та будівельними товариствами та іншими фінансово-кредитними установами під заставу землі та будівель виробничого та житлового призначення.

Банки споживчого кредиту - тип банків, які функціонують в основному, за рахунок кредитів, отриманих у комерційних банках, та видачі короткострокових та середньострокових позичок на придбання дорогих товарів тривалого користування тощо.

Крім того виділяють інноваційні, галузеві та внутрішньовиробничі банки.

Сьогодні комерційний банк здатний запропонувати клієнту до 200 видів різноманітних банківських продуктів та послуг. Широка диверсифікація операцій дозволяє банкам зберігати клієнтів і залишатися рентабельними навіть за дуже несприятливої господарської кон'юнктури. Слід враховувати, що далеко не всі банківські операції повсякденно присутні та використовуються у практиці конкретної банківської установи (наприклад, виконання міжнародних розрахунків або трастові операції). Але є певний базовий набір, без якого банк не може існувати та нормально функціонувати. До таких конструюючих операцій банку відносять:

· Прийом депозитів;

· Здійснення грошових платежів та розрахунків;

· Видача кредитів.

Крім цих основних, існує ще ряд операцій (лізинг, факторинг і т.д.).

Депозит. Понад 90% всієї потреби у коштах реалізації активних операцій банк покриває з допомогою залучених коштів. Зазвичай основну частину цих коштів становлять депозити, тобто. гроші, внесені до банку клієнтами - приватними особами та компаніями, що зберігаються на їх рахунках та використовуються відповідно до режиму рахунку та банківського законодавства.

У більшості країн класифікація депозитних рахунків ґрунтується на обліку двох моментів: терміну депозиту до моменту вилучення та категорії вкладника.

Розрахункові функції. Платіжний механізм - структура економіки, яка опосередковує "обмін речовин" у господарській системі. Методи платежу поділяються на готівку та безготівкові. У великому обороті домінують безготівкові платежі та розрахунки, а сфері роздрібного товарообміну переважна більшість угод опосередковується готівкою, попри те, що останні десятиліття активно впроваджуються форми безготівкового розрахунку. Існує велика різноманітність видів безготівкових розрахунків.

Кредитні угоди. У практиці банків проводиться розмежування між комерційними позиками та персональними кредитами. Цим категоріям відповідають різні види кредитних угод, що визначають умови надання позики, її погашення тощо.

Лізинг. Ця форма застосовна для фінансування довгострокової оренди дорогого обладнання. Згідно з договором про лізинг орендар отримує у довгострокове користування обладнання за умови внесення періодичних платежів власнику обладнання. Орендодавцями може бути промислові підприємства, мають свої лізингові компанії, і навіть спеціалізовані лізингові компанії.

Ставки по лізингу розраховуються з витрат виробництва, відсотків, податків.

Факторинг. Банк-фактор купує вимоги будь-якої компанії і потім сам отримує платежі за ними. При цьому йдеться, як правило, про короткострокові вимоги, що звертаються, що виникають з товарних поставок. В операції факторингу є три учасники: фактор, початковий кредитор та боржник, який отримує від клієнта товари з відстроченням платежу. Фактор веде всю бухгалтерію, бере на себе обов'язки щодо попередження боржника про платежі, виконує інкасацію вимог, а також несе весь ризик, пов'язаний із повним та своєчасним надходженням платежів. Витрати клієнта складаються з комісійних та факторського збору, що складається із відсотків за наданий аванс та прибутки авансової компанії.

Операції із цінними паперами. Інвестиційний портфель банку суворо структурується законом. Це означає, що держава встановлює норму відсотка, згідно з якою певна частина (до 90%) має складатися із цінних паперів держави, решта – приватних підприємств. Первинне розміщення всіх видів цінних паперів уряду відбувається у порядку аукціонного продажу, де насамперед задовольняються заявки, що пропонують найвищу ціну (ставку). Вторинне звернення відбувається на позабіржовому ринку. Ринок створює група дилерських фірм, які ведуть активні операції з купівлі та продажу державних зобов'язань. У разі економічного спаду держава через центральний банк намагається стимулювати господарську активність і купує в дилерів державні зобов'язання, збільшуючи їх резервні рахунки. У разі інфляційного буму держава продає дилерам свої зобов'язання і тим самим скорочує їх ліквідність. Корпоративні облігації набагато більшою мірою, ніж державні схильні до ризику неплатежу. Банки купують лише висококласні папери відповідно до оцінки кредитними агентствами пов'язаного з ними ризику.

Висновок: Комерційні банки відіграють значну роль економіки будь-якої країни. І кількість банків який завжди означає якість, як бачимо з прикладу Росії.

2.3. Кредитно-грошова політика Центрального Банку

Центральні банки здійснюють керівництво всією кредитною системою країни, вони покликані регулювати кредит і грошовий обіг, контролювати та стабілізувати рух обмінного курсу національної валюти, згладжувати своїм впливом перепади на рівні ділової активності, цін та зайнятості, стимулювати зростання національної економіки на здоровій фінансовій основі. Центральний банк виступає як агент уряду. У цьому випадку він консультує уряд у таких галузях, як управління національним боргом, валютна та кредитно-грошова політика. Крім того, він є представником уряду у фінансових операціях останнього. Основна функція банку розробляти та проводити кредитно-грошову політику. Це найважливіша його функція.

Основними інструментами кредитно-грошової політики є:

· Офіційна облікова ставка - відносно ставка ЦБ, що рідко змінюється, за якою він готовий враховувати векселі або надавати кредити іншим банкам в якості кредитора останньої інстанції;

· Обов'язкові резерви - частина ресурсів банків, внесених на вимогу влади на безвідсотковий рахунок у ЦП;

· Операції на відкритому ринку - операції ЦП з купівлі-продажу комерційних та казначейських векселів, державних облігацій та інших цінних паперів, а також короткострокові операції з цінними паперами з вчиненням пізніше зворотної угоди;

· Розумний банківський нагляд - різні методи контролю за функціонуванням банків з точки зору забезпечення їхньої безпеки на основі збору інформації, вимоги дотримання певних балансових коефіцієнтів;

· Контроль за ринком капіталів - порядок випуску акцій та облігацій, включаючи стандартні правила-вимоги, черговість емісії, офіційна межа зовнішніх запозичень щодо самофінансування, квоти випуску облігацій та ін;

· Допуск до ринків - регулювання відкриття нових банків, дозвіл операцій іноземним банківським установам;

· Спеціальні депозити - частина приросту депозитів або кредитів комерційних банків, вилучена на безвідсоткові рахунки в ЦП;

· Кількісні обмеження - стелі ставок, пряме обмеження кредитування, періодичне "заморожування" відсоткових ставок;

· Валютні інтервенції - купівля-продаж валюти для впливу на курс і, отже, на попит та пропозицію грошової одиниці;

· Управління держборгом. Емісія держоблігацій нейтралізує ліквідність банків, пов'язує їх кошти, і тому масштаби держборгу, техніка його емісії, форма розміщення мають значення для контролю над грошовим зверненням;

· таргетування - встановлення цільових орієнтирів зростання одного чи кількох показників грошової маси;

· Регулювання фондових і ф'ючерських операцій шляхом встановлення обов'язкової маржі;

· Норми обов'язкового інвестування в державні цінні папери для банків та інвестиційних інститутів.

Всі ці інструменти можуть бути ефективними лише за умов тісної ув'язки з фіскальною політикою та законодавством.

Висновок: Виконання Банком Росії його основних функцій передбачає необхідність контролю та нагляду над діяльністю кредитних організацій. Банк Росії поєднує проведення грошово-кредитної політики з наглядом над роботою кредитних організацій, будучи, фактично, єдиним наглядовим органом країни.

Висновок

Ринок позичкових капіталів сприяє зростанню виробництва та товарообігу, руху капіталів у країні, трансформації грошових заощаджень у капіталовкладення, реалізації науково-технічної революції, оновленню основного капіталу. У цьому вся сенсі ринок опосередковує різні фази відтворення, є своєрідною опорою матеріальної сфери виробництва, звідки вона черпає додаткові фінансові ресурси.

Отже, можна дійти невтішного висновку, що тимчасово вільні кошти, що виникають з урахуванням кругообігу промислового і торгового капіталу, грошові накопичення індивідуального сектора держави утворюють джерела позичкового капіталу.

У разі економічного підйому, достатньої економічної стабільності кредит виступає чинником зростання. Перерозподіляючи великі грошові та товарні маси, кредит живить підприємства додатковими ресурсами.

Уповільнення економічного розвитку та зниження попиту гроші з боку економічних агентів не виключають негативних інфляційних наслідків зростання грошової маси за умов збереження зовнішньоекономічної кон'єктури, й у збалансованості пропозиції грошей і попиту них потрібні зусилля. Грошова пропозиція має бути збалансована з економічно обґрунтованим попитом на гроші.

Найважливішими напрямами розвитку банківського сектора стали розширення мережі філій по всій країні, встановлення зв'язків із банківськими установами близького зарубіжжя, прагнення вийти на фінансові ринки Заходу. Наростає динамізм змін у банківській сфері, що з нестабільністю кон'юнктури кредитного ринку, посиленням міжбанківської конкуренції, розшаруванням серед банківських установ.

Надійність банку - головна із складових тієї основи, на якій зберігаються та примножуються кошти Акціонерів та Клієнтів

Таким чином, Банк Росії має подвійну правову природу. Він одночасно і орган державного управління спеціальної компетенції та юридична особа, яка здійснює господарську діяльність.

Головною особливістю правового становища Банку Росії у час є те, що здійснення його адміністративних правий і господарську діяльність підпорядковані вирішенню однієї й тієї завдання - управлінню кредитної системою.

Адміністративні функції можна умовно поділити на організаторську (організацію та управління грошовим обігом) та функцію захисту громадянського обороту, інтересів вкладників та інших кредиторів комерційних банків.

Комерційні банки відіграють значну роль економіки будь-якої країни. І кількість банків який завжди означає якість, як бачимо з прикладу Росії.

Систематичне виконання банком своїх функцій створює той фундамент, на якому тримається стабільність економіки країни в цілому. І хоча виконання кожного виду операцій зосереджено у спеціальних відділах банку та здійснюється особливою командою співробітників, вони переплітаються між собою. Так, банки мають унікальну здатність створювати кошти платежу, які використовуються в господарстві для організації товарного обігу та розрахунків. Йдеться про відкриття та ведення чекових та інших рахунків, які служать основою безготівкового обороту. Господарство неспроможна існувати та розвиватися без добре налагодженої системи грошових розрахунків. Звідси велике значення банків як організаторів цих розрахунків.

Виконання Банком Росії його основних функцій передбачає необхідність контролю та нагляду над діяльністю кредитних організацій. Банк Росії поєднує проведення грошово-кредитної політики з наглядом над роботою кредитних організацій, будучи, фактично, єдиним наглядовим органом країни.

Додаток 1

КРЕДИТНІ ОРГАНІЗАЦІЇ

(на початок року)

2001	2002	2003	2004	2005	2006
Число кредитних організацій, зареєстрованих на території Російської Федерації	2126	2003	1828	1668	1518	1409
у тому числі тих, хто має право на здійснення банківських операцій (діючих)	1311	1319	1329	1329	1299	1253
Число філій кредитних організацій, що діють на території Російської Федерації	3793	3433	3326	3219	3238	3295
з них:
Ощадбанку Росії	1529	1233	1162	1045	1011	1009
банків зі 100%-вою іноземною участю у статутному капіталі	7	9	12	15	16	29
Зареєстрований статутний капітал кредитних організацій, що діють, млрд. руб.	207,4	261,0	300,4	362,0	380,5	444,4
Число кредитних організацій, що мають ліцензії (дозволи), що надають право:
на залучення вкладів населення	1239	1223	1202	1190	1165	1045
на здійснення операцій в іноземній валюті	764	810	839	845	839	827
на генеральні ліцензії	244	262	293	310	311	301
на проведення операцій із дорогоцінними металами	163	171	175	181	182	184
Число кредитних організацій з іноземною участю у статутному капіталі, які мають право на здійснення банківських операцій	130	125	126	128	131	136
в тому числі:
зі 100%-вою іноземною участю	22	23	27	32	33	41
з іноземною участю від 50 до 100%	11	12	10	9	9	11

ГРУПІРУВАННЯ ДІЙСНИХ КРЕДИТНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ ПО ВЕЛИЧИНІ ЗАРЕЄСТРУВАНОГО СТАТУТНОГО КАПІТАЛУ

(на початок року)

статутний капітал, млн. руб.

Література

1. Лаврушін О.І. Гроші. Кредит. Банки.: підручник/М: Кнорус, 2006

2. Гусаков Н.П. Міжнародні валютно-кредитні відносини: навч. для вузів/М: ІНФРА-М, 2006

3. Жуков Є.Ф. Загальна теорія грошей та кредиту: підручник/М.: Юніті, 2000

4. Російський статистичний щорічник, 2006

5. Ковальов А.П. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит.: підручник / Р-на-Д.: Фенікс, 2001

6. Янова В.В. Економіка: підручник/М.: Іспит, 2007

1. Сутність та функції ринку позичкового капіталу

2. Кредит як форма руху позикового капіталу

3. Сутність суднового відсотка

4. Кредитні інститути в інфраструктурі фінансового ринку

5. Регулювання діяльності комерційних банків

1. Сутність та функції ринку позичкового капіталу

Позичковий капітал - Це кошти, віддані в позику за певний відсоток за умови повернення.

Позичковий капітал виник на основі кругообігу промислового капіталу, і являє собою особливу самостійну форму капіталу, що відокремилася від нього, що характеризується кругообігом, відмінним від кругообігу промислового і торгового капіталів.

Основні джерела позичкового капіталу:

грошові капітали, що вивільняються у процесі відтворення; амортизаційний фонд підприємств;

кошти, що вивільняються у процесі реалізації продукції та здійснення матеріальних витрат;

кошти, що утворюються внаслідок розриву між отриманням грошей від реалізації товарів та виплатою заробітної плати;

прибуток, що йде на оновлення та розширення виробництва;

грошові доходи та заощадження всіх верств населення;

грошові нагромадження держави у вигляді коштів від володіння державною власністю;

доходи від виробничої, комерційної та фінансової діяльності уряду;

позитивні сальдо центрального та місцевих банків.

Ринок позикових капіталів - Специфічна сфера товарних відносин, де об'єктом угоди є грошовий капітал, що надається в позику, і формується попит і пропозиція на нього.

З функціональної точки зоруринок позичкових капіталів – це система ринкових відносин, які забезпечують акумуляцію вільних коштів, перетворення в позичковий капітал та її перерозподіл між учасниками процесу відтворення.

З інституційної точки зоруринок позичкових капіталів є сукупність кредитно-фінансових установ, фондових бірж, якими здійснюється рух позичкового капіталу.

Сутність ринку позичкових капіталів проявляється у його функціях :

обслуговування товарного зверненнячерез кредит;

акумуляція грошових заощаджень(накопичень) підприємств, населення, держави, а також іноземних позикодавців (обслуговування джерел позичкового капіталу);

трансформація грошових фондівбезпосередньо у позичковий капітал для його використання у кредитній формі у сфері громадського виробництва;

обслуговування підприємств, населення та державияк споживачів позикового капіталу;

прискорення концентрації та централізації капіталудля створення потужних фінансово-промислових груп.

Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками:

тимчасовим;

інституційним.

за тимчасовою ознакоюрозрізняють:

грошовий ринок - Це ринок, на якому надаються кредити на період від декількох тижнів до одного року.

ринок капіталів - Це ринок де кошти видаються на більш тривалі терміни: від року до п'яти років (ринок середньострокових кредитів) та від п'яти і більше років (ринок довгострокових кредитів).

за функціонально-інституційної ознакисучасний ринок позичкових капіталів має на увазі наявність двох основних ланок:

кредитної системи - Сукупність різних кредитно-фінансових інститутів.

ринок цінних паперів - Це ринок, де здійснюється реалізація цінних паперів.

Інструментами ринку позичкових капіталів є:

інструменти грошового ринку;

інструменти ринку цінних паперів.

Інструменти фінансового ринку - зобов'язання, як правило, короткострокові (менше одного року), які зазвичай випускаються у продаж зі знижкою.

Можна виділити такі основні інструменти грошового ринку:

казначейські векселі – випускаються державою як зобов'язання виплатити певну грошову суму;

переказні векселі (комерційні векселі) – випускаються компаніями як боргових інструментів у сплату за товари та послуги як зобов'язання виплатити певну грошову суму;

депозитні сертифікати – це сертифікати, що підтверджують розміщення депозиту в емітента та є об'єктом для торгівлі, аналогічно ощадній книжці, що видається банком при внесенні депозиту на індивідуальний банківський рахунок.

Інструментами ринку цінних паперівє цінні папери . Цінні папери – це грошові документи, що засвідчують майнове право або відносини позики емітента, що випустив папір по відношенню до її власника.

Міжнародний ринок позичкового капіталу (МРСК) - усталена міжнародна кредитна система, у якій фінансові інститути певної держави надають за умов повернення позички і позики.

У разі позичальниками можуть бути компанії, банки, уряду, і навіть різні міжнародні фінансові організації.

МРСК – це один із найпотужніших інструментів фінансового світу. З його допомогою зацікавлені сторони домагаються найефективнішого розподілу капіталу між учасниками угод. Виходячи з цього, можна сказати, що МРСК, по суті, є досить вузькою групою різних фінансових і кредитних структур, головним завданням яких є коректне перенаправлення наявних коштів від кредиторів до позичальників.

На МРСК часто-густо відбуваються угоди між різними державами. Грунтуючись на цьому критерії, фахівці виділяють 2 види даного ринку:

європейський ринок, для якого властиве здійснення угод поза межами країни-емітента в іноземній валюті;
ринок іноземних позик, призначений для реалізації угод із нерезидентами на ринках країни.

Етапи становлення

МРСК формувався протягом досить тривалого часу. Прийнято виділяти такі етапи його становлення:

Домонополістичний. Усі національні ринки капіталу існували окремо і не поєднувалися між собою в глобальну мережу.
Імперіалістичний. Набуває популярності міжнародне кредитування, стрімко розвиваються та зміцнюються господарські зв'язки. На кінець періоду виникають найбільші фінансові центри.
Кризовий. Він характерно різке зниження обсягів торгівлі як у національних, і на міжнародному ринках.
Інноваційний. Головною відмінністю етапу є виникнення євроринку, який зміг посприяти об'єднанню національних ринків та розвитку МРСК. Активна фаза формування нового інституту проходила у 1960-х роках.
Інтеграційний. Почався у 1980-х роках і продовжується зараз. Відрізняється зняттям чи пом'якшенням валютних обмежень та оптимізацією найбільш популярних кредитних механізмів.

Структурні елементи

Основними елементами МРСК є:

іпотечний ринок, що включає всі кредитні угоди у сфері нерухомості та будівництва;
ринок капіталів, у якому видаються позики обслуговування основних засобів;
фондовий ринок, у якому укладаються угоди, пов'язані з оборотом цінних паперів;
Фінансовий ринок, що базується на уявленні про «коротких» позик на формування оборотного капіталу.

Проте фахівці виділяють компоненти МРСК і в залежності від локації, а також зони впливу фінансового інституту. Відповідно до такої градації його структурними елементами є:

Національні ринки. Функціонують у межах однієї окремо взятої держави.
Регіональні ринки Поєднують кілька національних ринків певного географічного регіону (такі об'єднання характерні для Північної Африки, Південно-Східної Азії тощо).
Міжнародні фінансові центри На початку ХХ століття їх було лише 3 — Нью-Йорк, Лондон та Париж. У другій половині минулого століття таке зізнання здобули Токіо, Сінгапур, Цюріх та інші.

Принципи роботи

МРСК працює на принципах:

платності - кредити видаються лише за заздалегідь обумовлену плату;
повернення — позичальник повинен відновити гроші у визначений термін;
терміновості — під час видачі кредиту завжди обумовлюються конкретні терміни його погашення.