bursele rusești. Bursa de valori rusă: istorie, piața de valori Bursa de valori din Federația Rusă

Schimbul din Moscova include următoarele platforme de tranzacționare:

-Bursa de valori - tranzacționare cu acțiuni și obligațiuni.
-Piața de instrumente derivate- sunt tranzacționate instrumente financiare, cum ar fi futures și opțiuni pe acțiuni, indici, perechi valutare.
-Piața valutară– tranzacțiile se efectuează cu perechi de valută dolar / rublă, euro / dolar, euro / rublă, yuanul chinezesc / rublă, precum și rubla belarusă, grivna ucraineană și tenge kazah. Pe baza platformei de tranzacționare a pieței valutare, se tranzacționează și aurul și argintul.
-Piața monetară- Tranzacțiile REPO se încheie cu titluri de stat, instrumente ale pieței monetare.

Bursa rusa:

Poveste

Bursa de valori a reînviat în Rusia după liberalizarea economică în 1991. Istoria pieței de valori a Imperiului Rus înainte de 1917 nu era direct legată de istoria pieței de valori mobiliare din Rusia modernă. În condițiile economiei de comandă și distribuție a URSS, mișcarea fluxurilor financiare a fost determinată de decizia partidului și a organelor financiare și economice, prin urmare, condițiile pentru revigorarea pieței de valori, care existau înainte de revoluția din 1917. , a rămas nefavorabil până la începutul anilor 1990. În locul bursei oficiale, a existat doar așa-numita „piață neagră”. Piața valorilor mobiliare (SM) din Rusia a început să revină în prima jumătate a anului 1991, după ce a fost adoptat Decretul Consiliului de Miniștri al RSFSR nr. 601 din 25 decembrie 1990 „Cu privire la aprobarea Regulamentului privind societățile pe acțiuni” . Cu toate acestea, pentru o lungă perioadă de timp nivelul scăzut de pricepere financiară și economică a populației țării în ansamblu nu a permis pieței să se dezvolte. Situația a fost complicată și de fraudele de privatizare din 1993-1994. Dezvoltarea dinamică a pieței de valori legitime a început abia după reluarea creșterii economiei ruse de la începutul anilor 2000.

• 25 decembrie 1990 - adoptarea Decretului Consiliului de Miniștri al RSFSR nr. 601 din 25 decembrie 1990 „Cu privire la aprobarea Regulamentului privind societățile pe acțiuni”.
• Februarie 1992 - a fost deschis primul magazin Antares la Moscova.
• Martie 1992 - apariția CJSC „Moscow Interbank Currency Exchange” (MICEX), ai cărui fondatori au fost Banca Centrală a Federației Ruse, guvernul de la Moscova, ARB și, de asemenea, o serie de bănci private. În același an, MICEX a câștigat o licitație pentru dreptul de a crea o infrastructură de schimb cu drepturi depline pentru titluri de stat și a început pregătirile pentru tranzacționarea obligațiilor guvernamentale pe termen scurt (GKO).
• Martie 1993 - crearea Comisiei Federale pentru Valori Mobiliare și Burse de Valori sub președintele Federației Ruse.
• În vara anului 1995, tranzacționarea electronică a început pe piața de valori clasică numită Russian Trading System (RTS).
• 1996-1997 - începutul tranzacționării cu titluri neguvernamentale la bursele de valori din Moscova. Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare (FCSM) a început să acorde licențe pentru organizarea tranzacționării cu valori mobiliare. Monede regionale și bursele de valori (Samara, Rostov-pe-Don, Sankt Petersburg, Nijni Novgorod, Ekaterinburg) s-au alăturat tranzacțiilor. În decembrie 1997, pe MICEX au fost tranzacționate 50 de tipuri de acțiuni ale a 33 de emitenți corporativi și 100 de obligațiuni a 40 de subiecți ai Federației Ruse.
• august 1998 - criza financiara si bancara. După 17 august, cifra de afaceri medie zilnică a pieței a scăzut de câteva ori.
• 1999 - bursa a început din nou să crească rapid, iar piața de obligațiuni corporative s-a dezvoltat rapid și ea. Acțiunile rusești în 1999 au avut cea mai rapidă creștere din lume. Unul dintre motivele succesului este introducerea de către burse a cotării valorilor mobiliare, ceea ce a însemnat prezența anumitor garanții ale calității instrumentelor financiare.
• 2000 - începutul plasamentelor pe MICEX de obligațiuni ale unui număr de mari bănci și companii financiare rusești (Vneshtorgbank, Guta-bank, Credit Suisse First Boston Capital etc.). MICEX a introdus tranzacționarea online.
• 2001 - posibilitatea de a incheia si executa tranzactii REPO cu titluri corporative.
• 2002 - începutul tranzacționării cu obligațiuni de împrumuturi externe obligaționale ale Federației Ruse (Euroobligațiuni).
• 2004 - cifra de afaceri totala a tranzactiilor in sectiunea de actiuni a MICEX a atins 142 miliarde dolari.A fost creat un institut de specialisti bursieri pentru dezvoltarea lichiditatii pentru actiunile de rangul doi.
• 2006 - volumul total de tranzacționare pe piața de valori s-a ridicat la peste 500 de miliarde de dolari.
• 2007 - volumul total de tranzacționare pe piața de valori s-a ridicat la peste 1,1 trilioane de dolari.
• 2008 - volumul total de tranzacționare pe toate piețele grupului MICEX s-a ridicat la 5,8 trilioane de dolari.

Bursa rusă de valori (Bursa din Moscova):

Pe piața de valori (piața valorilor mobiliare), care face parte din piața financiară, tranzacțiile se desfășoară în principal cu titluri de valoare precum acțiuni și obligațiuni (titluri de capital și de creanță). Aceste operațiuni sunt efectuate Schimbul din Moscova(moex.com) și Depozitarul Național al Decontărilor (nsd.ru), iar aceștia sunt responsabili față de participanții de pe piață pentru tranzacționarea fără probleme a valorilor mobiliare, decontarea tranzacțiilor și păstrarea în siguranță a valorilor mobiliare.

Sectorul de piață principal (piața de valori) Bursa din Moscova include două piețe mari, care pot fi împărțite condiționat în funcție de tehnologiile și tipurile de instrumente admise la tranzacționare:

• Piața de acțiuni și acțiuni. Piața efectuează tranzacții cu acțiuni rusești și străine, certificate de depozit, unități de investiții ale fondurilor mutuale, ISU, ETF. Modul principal de tranzacționare este „DOM T+2” (modul principal de tranzacționare T+). Tranzacțiile sunt efectuate conform tehnologiei cu o contraparte centrală, garanții parțiale și execuție amânată. Decontările și livrarea se efectuează în a doua zi de la data tranzacției (ciclul de decontare — Т+2).

Piața de obligațiuni. Piața efectuează tranzacții cu OFZ, obligațiuni regionale și municipale, obligațiuni corporative rusești (inclusiv tranzacționate la schimb) exprimate în ruble și valută, euroobligațiuni corporative și euroobligațiuni suverane ale Federației Ruse.

Tranzacționarea OFZ se desfășoară conform tehnologiei cu o contraparte centrală, garanție parțială și execuție amânată. Principalul mod de tranzacționare pentru OFZ este „DOM T+1” (Main Trading Mode T+). Decontările și livrarea se efectuează în ziua următoare de la data tranzacției (ciclul de decontare — Т+1).

Principalul mod de tranzacționare pentru obligațiunile denominate în dolari SUA este „DOM T+2” (Modul principal de tranzacționare T+). Decontările și livrarea se efectuează în a doua zi de la data tranzacției (ciclul de decontare — Т+2).

Principalul mod de tranzacționare pentru obligațiuni regionale și municipale, obligațiuni corporative rusești, euroobligațiuni ale Ministerului Finanțelor, euroobligațiuni care nu sunt denominate în dolari SUA este „T0 Depth of Market” (Modul principal de tranzacționare). Tranzacțiile sunt deținute cu garanție preliminară completă (100%). Decontările în modul principal de tranzacționare („Cartul de ordine T0”) se efectuează în ziua încheierii tranzacției (ciclul de decontare T+0).

Bursa de valori:

Stocîmpărțit în obișnuiți și privilegiați.

Acțiuni simple acordă dreptul de vot la adunarea generală a acționarilor. Proprietarii de acțiuni ordinare participă la distribuirea profitului companiei numai după completarea rezervelor și plata dividendelor pe acțiunile preferentiale. Prin urmare, plata dividendelor pe acțiunile ordinare nu este garantată, deoarece depinde de rezultatele activităților de producție și de valoarea profitului primit. La lichidare, o acțiune ordinară conferă acționarului dreptul la o parte din proprietatea societății lichidate după decontări cu creditorii și deținătorii de acțiuni preferențiale.

Acțiunile preferențiale acordă proprietarilor lor dreptul de a primi dividende prioritare la o rată fixă, indiferent de valoarea profitului primit de societatea pe acțiuni pentru perioada de raportare. Deţinătorii de acţiuni preferenţiale au şi un drept de preferinţă de a primi o parte din proprietatea societăţii pe acţiuni lichidate. În același timp, proprietarii de acțiuni preferențiale, de regulă, sunt limitate în participarea lor la conducerea unei societăți pe acțiuni.

Valoarea nominală a unei acțiuni se determină prin împărțirea cuantumului capitalului social al societății pe acțiuni la numărul de acțiuni emise. La valoarea nominală, acțiunile sunt plătite la înființarea companiei. Valoarea nominală a unei acțiuni stă la baza determinării emisiunii și valoare de piață(adică prețul său la bursă și pe piața over-the-counter), precum și calculul dividendelor. Valoarea de piață depinde de raportul dintre cerere și ofertă, care, la rândul său, este determinat de mărimea dividendelor primite pe acțiune, de condițiile bursiere, de influența publicității și de mulți alți factori.

Fiecare dintre ele este caracterizat de un anumit set de proprietăți:

• Lichiditate
• Răspândire
• Volatilitate
• Volumul mediu de tranzacționare

Lichiditate este capacitatea unei acțiuni de a se transforma în numerar fără a pierde valoarea de piață. Acesta este un indicator foarte important, deoarece determină cât de repede un investitor poate cumpăra sau vinde titluri la prețul curent al pieței. Lichiditatea unei acțiuni depinde de doi parametri principali: Numărul de acțiuni în circulație. Cu cât sunt mai multe, cu atât lichiditatea este mai mare. Atractivitatea investițională a titlurilor de valoare. Trebuie să existe un număr suficient de investitori pe piață dispuși să cumpere și să vândă acțiuni. În caz contrar, chiar dacă există un număr mare de valori mobiliare în circulație, tranzacțiile cu acestea nu vor fi încheiate.

Răspândire este diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare în același timp. Acest indicator este indisolubil legat de lichiditate. Cu cât securitatea este mai lichidă, cu atât răspândirea este mai restrânsă. Acest lucru este deosebit de important dacă cumpărați acțiuni pentru profituri rapide. De exemplu, cumperi acțiuni ale unei anumite companii pentru 50 de ruble. Dacă răspândirea este îngustă, atunci imediat după cumpărare le puteți vinde, să zicem, la 50,50 ruble. și nu vei pierde aproape nimic. Dacă spread-ul este mare, atunci prețul de vânzare în acest moment poate fi de 55 de ruble. Pentru a vă returna pur și simplu investiția, va trebui să așteptați până când prețul crește cu 5 p.

Volatilitate este gradul de modificare a prețului unui stoc într-o anumită perioadă de timp. De exemplu, dacă în timpul zilei prețul fluctuează cu 2% (minim - 100 de ruble, maxim - 102 de ruble), vorbim de volatilitate scăzută. Dacă intervalul este de la 100 p. până la 120 de ruble, adică 20%, aceasta indică o volatilitate ridicată. Volatilitatea ca caracteristică a circulației stocurilor, pe de o parte, afectează rentabilitatea potențială a investiției dumneavoastră. Cu cât gama de modificări de preț este mai largă, cu atât poți câștiga mai mult în circumstanțe favorabile. Pe de altă parte, același indicator determină și nivelul riscului investiției. La urma urmei, dacă ai cumpărat acțiuni, iar valoarea lor a început să scadă, cu o volatilitate ridicată în același timp, vei pierde mult mai mult decât cu o volatilitate scăzută.

Volumul de tranzacționare este numărul și valoarea acțiunilor cumpărate și vândute într-o anumită perioadă de timp. Acest indicator este strâns legat de lichiditate, dar nu este analogul acestuia. Chiar și pentru stocurile lichide, există perioade în care tranzacționarea acestora este caracterizată de volume extrem de reduse.

Tipuri de acțiuni:

• chipsuri albastre
• Acțiuni ale eșalonului 2
• Acțiuni ale eșalonului 3

chipsuri albastre

Blue chips sunt acțiuni cu un grad ridicat de lichiditate. Ele pot fi vândute rapid fără a suferi pierderi.
De regulă, emitenții de „blue chips” sunt companii mari cu o capitalizare mare. Astfel de companii, și în cea mai mare parte sunt întreprinderi uriașe, întocmesc rapoarte în conformitate cu standardele internaționale, drept urmare sunt complet „transparente” pentru investitor.

La indicele blue chip include acțiuni

1	GAZP	ACȚIUNI GAZPROM
2	SBER	ACȚIUNI SBERBANK
3	LKOH	ACȚIUNI LUKOIL
4	MGNT	ACȚIUNI MAGNET
5	NVTK	ACȚIUNI NOVATEK
6	GMKN	ACȚIUNI DE NORILSK NICHEL
7	VTBR	ACȚIUNI VTB
8	ROSN	ACȚIUNI ROSNEFT
9	SNGS	ACȚIUNI SURGUTNEFTEGAZ
10	TRNFP	ACȚIUNI TRANSNEFT
11	SNGSP	ACȚIUNI SURGUTNEFTEGAZ PIV.
12	TATN	ACȚIUNI TATNEFT
13	MTSS	APARTĂ TELESISTEME MOBILE (MTS)
14	CHMF	ACȚIUNI SEVERSTAL
15	ALRS	ACȚIUNI ALROSA
16	URKA	ACȚIUNI URALKALI

2 eșalon

Acțiunile ilichide sunt acțiuni de al doilea nivel, instrumente cu risc ridicat, cu o gamă largă de randamente și pierderi. Randamentul investiției în astfel de active poate depăși mii de procente - dar, de regulă, un astfel de fenomen este foarte rar și, în cea mai mare parte, riscul și rentabilitatea acestor titluri se echilibrează reciproc.

3 eșalon

Pentru astfel de titluri, situația este destul de normală când nu există o singură tranzacție pentru acțiuni în timpul mai multor sesiuni de tranzacționare la rând. Numărul celor care doresc să le vândă sau să le cumpere este atât de mic încât spread-ul de tranzacționare poate ajunge la 5-7%. Volatilitatea acțiunilor de nivel al treilea atinge adesea valori extreme. Prețurile se pot modifica cu 15-20% în timpul unei sesiuni de tranzacționare. Toate acestea fac ca tranzacționarea cu astfel de titluri să fie similară cu jocul la ruletă. Prin urmare, achiziția lor trebuie abordată cu precauție extremă.

Piața de obligațiuni:

Un alt tip de titluri de capital este obligațiuni. Principalele tipuri de obligațiuni (pe tip de emitent): obligațiuni corporative (inclusiv tranzacționate la bursă), titluri de stat (obligațiuni de împrumut federal) și regionale (obligațiuni ale entităților constitutive ale Federației Ruse, obligațiuni municipale). Obligațiunea are o perioadă de circulație, la sfârșitul căreia proprietarul acesteia are dreptul de a primi de la emitent valoarea nominală a obligațiunii și toate veniturile din obligațiune prevăzute de prospectul de emisiune. Obligațiunile corporative trec prin procedura de înregistrare de stat la Banca Rusiei, obligațiuni guvernamentale și regionale - la Ministerul de Finanțe al Rusiei, obligațiuni tranzacționate la bursă - la Bursa din Moscova.

Participanți profesioniști ai pieței valorilor mobiliare:

Legea federală nr. 39-FZ din 22 aprilie 1996 „Cu privire la piața valorilor mobiliare” definește activitățile de intermediar pe piața valorilor mobiliare, care sunt desfășurate de brokeri, dealeri și administratori (participanți profesioniști). Agent efectuează tranzacții pe piața valorilor mobiliare în numele clientului: în numele și pe cheltuiala clientului sau în nume propriu și pe cheltuiala clientului. Dealerîncheie tranzacții cu valori mobiliare în nume propriu și pentru A mea Verifica. Confidenţial administrator evidențiază personal agent pentru a gestiona valorile mobiliare ale clientului.

La schimb, toate tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valori mobiliare sunt efectuate numai de brokeri. Orice cetățean al Rusiei are dreptul de a încheia un acord cu un broker, de a deschide un cont de brokeraj cu el și de a investi în valori mobiliare, dând instrucțiuni brokerului și plătind serviciile sale printr-un comision. Este important de știut că brokerul execută doar ordinele clientului, nu raspunde pentru succesul tranzacţiilor cu clienţii. Administratorul, pe de altă parte, răspunsuri clientului pentru gestionarea eficientă și efectuarea operațiunilor care vizează creșterea valorii activelor transferate acestuia în vederea administrării încrederii.

Înregistrarea drepturilor și stocarea valorilor mobiliare se realizează de către organizații speciale - depozitarii. Se tine registrul (lista) actionarilor societatilor pe actiuni registratorii- organizații care au dreptul de a se angaja numai în această activitate și au o licență specială de la Banca Rusiei.

Investiții colective:

Pe bursa, există o formă destul de fiabilă de gestionare a banilor - investiția colectivă. În prezent, industria investițiilor colective din Rusia vă permite să investiți în acțiuni, obligațiuni, imobiliare, artă și multe altele.

Dacă un potențial investitor nu are cunoștințele de a investi în valori mobiliare, timpul necesar pentru a gestiona un portofoliu de valori mobiliare sau fondurile necesare pentru serviciul individual de către un administrator, el poate contacta fond mutual de investiții(PIF). Schema de investiții în acest caz constă în achiziționarea de către investitor a unui anumit număr de acțiuni ale fondului de investiții, care se află în administrare. companie de management. Activitățile sale sunt licențiate și controlate de Banca Rusiei și sunt prezentate într-un document special deschis tuturor potențialilor investitori - Regulile unui Fond Mutual de Investiții.

Linia existentă de fonduri poate satisface atât nevoile unui investitor foarte prudent și conservator, cât și ale unui investitor care este gata să-și asume riscuri crescute.

o entitate juridică care asigură funcționarea regulată a pieței organizate de schimb de mărfuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Tranzacționarea se desfășoară în contracte standard sau loturi (loturi), a căror dimensiune este reglementată de documentele de reglementare ale bursei.

Anterior, bursa era numită un loc sau o clădire în care oamenii de comerț și intermediarii, brokerii de valori se adună la anumite ore pentru a încheia tranzacții cu valori mobiliare sau bunuri.
Înainte de era informatizării, părțile au convenit asupra tranzacțiilor verbal. Acum, licitațiile se desfășoară în cea mai mare parte electronic, folosind programe specializate. Brokerii, în propriul interes sau în interesul clienților, plasează ordine pentru cumpărarea sau vânzarea unui titlu (valută, mărfuri) în sistemele de tranzacționare. Aceste oferte sunt satisfăcute de contra-oferte de la alți comercianți. Bursa ține evidența tranzacțiilor executate, implementează, organizează și garantează decontări (clearing), asigură un mecanism de interacțiune „livrare contra plată”.
Bursa primește un comision din fiecare tranzacție încheiată, care este principala lor sursă de venit. Alte surse pot fi taxele de membru, taxele de acces la tranzacționare, vânzarea de informații de schimb.

În Rusia sovietică, bursele au fost închise în 1917 - 1918. Până în 1917, în Imperiul Rus au funcționat șapte burse de mărfuri și de valori - la Sankt Petersburg, Moscova, Odesa, Kiev, Harkov, Varșovia și Riga. Principalul era Petersburg. În anii 1990 ai secolului trecut, acestea au fost redeschise abia după prăbușirea URSS.

De la 1 ianuarie 2014, legislația rusă nu prevede împărțirea burselor de valori în bursele de acțiuni, valute și mărfuri; pentru a se referi la toate tipurile de mai sus, se folosește termenul „schimb” (clauza 6, articolul 29 din Legea federală din 21 noiembrie 2011 N 325-FZ (modificată la 21 decembrie 2013) „Cu privire la tranzacționarea organizată”) , iar activitățile lor sunt reglementate de Legea federală „Cu privire la licitația organizată” și alte acte de reglementare.

Funcții de schimb:

Furnizarea unui loc pentru comerț (un loc de întâlnire pentru cumpărători și vânzători);
-organizarea tranzactiilor bursiere;
- stabilirea regulilor comerciale, inclusiv a standardelor pentru mărfurile vândute prin bursă;
- elaborarea contractelor standard;
-citat;
- solutionarea (arbitrajul) litigiilor;
-activitate de informare;
-oferirea unor garantii pentru indeplinirea obligatiilor de catre ofertanti.

Clasificare la schimb:

În funcție de activele (instrumentele) tranzacționate, bursele sunt împărțite în:
- marfă
- stoc
-valută
- viitoare
- optional

Totuși, au existat întotdeauna schimburi universale - burse care combină organizarea tranzacționării cu diverse instrumente în cadrul aceleiași structuri organizatorice (adesea în secțiuni diferite).

Schimb în Rusia:

În Rusia există 7 burse (organizatori comerciali cu licențe):

- OAO Moscow Exchange MICEX-RTS http://moex.com/

Cel mai mare dintre acestea, cel mai mare holding de burse din Rusia, s-a format în decembrie 2011 ca urmare a fuziunii unor grupuri de schimb: MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange) și RTS (Russian Trading System).

Bursa din Moscova oferă servicii de tranzacționare pentru acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate, valute, instrumente ale pieței monetare și mărfuri.

Include următoarele platforme de tranzacționare:

Bursa de valori - se tranzacționează acțiuni și obligațiuni.
— Piața instrumentelor derivate — sunt tranzacționate instrumente financiare precum futures și opțiuni pe acțiuni, indici, perechi valutare.
-Piata valutara - tranzactiile se desfasoara cu perechi valutare dolar/rubla, euro/dolar, euro/rubla, yuan chinezesc/rubla, precum si cu rubla belarusa, grivna ucraineana si tenge kazah. Pe baza platformei de tranzacționare a pieței valutare, se tranzacționează și aurul și argintul.
-Piata monetara - Tranzactiile REPO se incheie cu titluri de stat, instrumente ale pietei monetare.

-JSC „St. Petersburg Exchange” http://spbexchange.ru/

În aprilie 1997, Parteneriatul Necomercial „Bursa din Sankt Petersburg.

Din 2010, Bursa din Sankt Petersburg și Bursa din Moscova (la acea vreme Bursa de Valori RTS) cooperează la un proiect de dezvoltare a tranzacționării bursiere a contractelor futures pentru mărfuri la Bursa din Sankt Petersburg, în baza căruia contracte futures pentru motorină, S-au lansat motorină, grâu și porumb, soia și bumbac.

La 31 mai 2013, tranzacționarea organizată a mărfurilor, desfășurată anterior la Bursa de Valori din Moscova OJSC, a fost transferată complet către OJSC Bursa din Sankt Petersburg.

-JSC „Moscow Energy Exchange” http://www.mosenex.ru/

Bursa de energie din Moscova este concepută pentru ca participanții la tranzacționare să încheie contracte gratuite pentru capacitate, precum și contracte futures pentru indici energetici.

Prin hotărârea Consiliului de Supraveghere al NP „Consiliul Pieței” din 28 noiembrie 2008, Bursa a fost inclusă în lista burselor admise la tranzacționare cu energie electrică și capacitate.

permite:

• Participanții WECM ( Angro piaţă energie electrică și capacitate) desfășoară comerț organizat și formează un preț de piață pentru capacitate prin încheierea de contracte gratuite;
• pentru companiile de energie și consumatorii lor cu amănuntul să încheie contracte financiare care să le permită să își acopere (asigure) riscurile de modificare a prețurilor la energie electrică;
• ca jucătorii profesioniști de schimb să facă profit prin încheierea de contracte viitoare pentru energie electrică, nefiind producătorul acesteia și neavând contracte pentru furnizarea acesteia.

Oferă servicii ofertanților în două secțiuni:

• Secția industriei energiei electrice - pentru ca participanții la WECM să încheie contracte gratuite pentru capacitate.
• Sectiunea Derivate - pentru incheierea de contracte futures pentru indici energetici.

- CJSC „St. Petersburg International Commodity Exchange” http://spimex.com/

În mai 2008, a fost înregistrată Societatea pe acțiuni închisă „Bursa internațională de mărfuri și materii prime din Sankt Petersburg”, care în iunie 2008 a primit o licență de la Serviciul Federal al Piețelor Financiare din Rusia pentru a organiza tranzacții bursiere.

La 22 noiembrie 2013, Serviciul Piețelor Financiare al Băncii Rusiei a emis Licența de schimb nr. 077-004 către CJSC SPIMEX.

Pe 23 septembrie 2008, la SPIMEX s-au desfășurat primele tranzacții cu motorină și carburanți pentru avioane în secțiunea Produse petroliere.

SPbMTSB organizează tranzacții de schimb cu bunuri reale și contracte futures.

Piața spot a produselor petroliere SPIMEX organizează tranzacționarea pentru toate grupurile majore de produse petroliere cu o geografie largă a bazelor de aprovizionare și standarde de operare uniforme pentru toți participanții.

Contractele futures livrabile pentru motorina de vară cu livrare de la rafinăriile din Districtul Federal Central sunt tranzacționate pe piața derivatelor SPIMEX.

Pe baza tranzacțiilor încheiate în cursul tranzacțiilor bursiere, SPIMEX efectuează zilnic calculul și publicarea valorilor indicilor care acoperă întreaga gamă de produse petroliere: Regular-92; Premium-95; DT Summer; DT Intersezonal; DT Iarnă; TS (RT); Păcură.

Alături de indici de schimb, Bursa înregistrează tranzacții la bursă pe piața internă a produselor petroliere a Federației Ruse. Informațiile privind prețurile pentru principalele grupe de produse petroliere formate pe piața over-the-counter sunt disponibile public pe site-ul SPIMEX și includ indicatori agregați pentru 9 grupe principale de produse: Normal-80, Regular-92, Premium-95, DT Interseason , DT iarnă, motorină vară, păcură, combustibil pentru motoare cu reacție (TS/RT), combustibil marin cu vâscozitate scăzută.

-CJSC „St. Petersburg Currency Exchange” http://www.spcex.ru/

Înființată la 21 mai 1992 de către principalele bănci din Sankt Petersburg și Comitetul pentru Relații Externe al Primăriei din Sankt Petersburg.

Activități:

• tranzacționarea valutară în secțiunea „dolar american” și secțiunea „euro”.
• licitații și tranzacționare secundară cu obligațiuni ale entităților constitutive ale Federației Ruse
• tranzacționarea cu acțiuni corporative și obligațiuni ale emitenților ruși
• desfășurarea de licitații și licitații pentru plasarea de fonduri pe depozite în băncile autorizate
• tranzacționarea resurselor de credit interbancare
• tranzacții directe REPO cu Banca Rusiei pentru un coș de valori mobiliare

-CJSC „Bursa din Sankt Petersburg” http://www.spbex.ru/

Bursa Saint Petersburg JSC a fost înființată la 31 ianuarie 1991 prin decizia Prezidiului Consiliului Local al Deputaților Poporului din Leningrad.

Bursa Saint-Petersburg este cea mai veche bursă rusă cu o experiență bogată în tranzacționarea bursiere pe piața de mărfuri, piața valorilor mobiliare, piețele futures și opțiunile, precum și în organizarea de licitații și competiții.

CJSC „Bursa din Sankt Petersburg” are licența de schimb nr. 078-006 din 13 decembrie 2013.

Principalele subiecte ale tranzacționării la Bursa din Sankt Petersburg sunt mărfurile de schimb (produse petroliere, metale, cherestea și cherestea, îngrășăminte minerale, cereale, zahăr, cărbune, materiale nemetalice, materiale de construcție, resurse biologice acvatice). În aprilie 2010, Bursa a lansat prima tranzacționare cu contracte futures pe motorină nelivrabilă din Rusia.

Din 1994, Saint Petersburg Exchange tranzacționează pe piața contractelor futures și opțiuni. În septembrie 2001, Bursa s-a alăturat proiectului RTS de organizare a pieței instrumentelor derivate, oferind RTS metodologia și tehnologiile sale pentru piața instrumentelor derivate. Proiectul comun al burselor s-a numit FORTS, în care RTS este organizatorul tranzacționării, iar Bursa din Sankt Petersburg este centrul tehnic de rezervă. Astăzi, FORTS, care a devenit succesorul platformei futures a Bursei din Sankt Petersburg, este platforma principală pentru tranzacționarea instrumentelor derivate ale acțiunilor și indicilor bursieri rusești.

- CJSC Bursa Națională de Mărfuri http://moex.com/s953

Bursa Națională de Mărfuri a fost înființată în iulie 2002. Principala direcție de dezvoltare a BNT este organizarea pieței de schimb de mărfuri (mărfuri în numerar, derivate) în Rusia.

Bursa Națională de Mărfuri deține o licență a Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 077-008 din 25 decembrie 2013 pentru organizarea tranzacționării bursiere.

Piețele CJSC NTB:

CJSC NTB din 2002 participă la intervenții de stat în materie de mărfuri și achiziții pe piața cerealelor și este o bursă autorizată a Ministerului Agriculturii al Rusiei.

Intervenții ale statului

CJSC BNT a organizat tranzacții la bursă spot pentru cumpărarea și vânzarea de produse agricole, materii prime și alimente.

piata de cereale

În 2015, este planificată lansarea tranzacționării cu instrumente financiare derivate livrabile (contracte de schimb forward - la începutul tranzacționării și swap-uri - ca parte a dezvoltării proiectului). Piața cerealelor prevede compensarea cu contrapartea centrală pe baza rezultatelor tranzacționării, precum și livrarea mărfurilor (activul de bază al contractelor forward) de la vânzător la cumpărător.

Piața de cereale la vedere

Contractele futures livrabile circulă pe CJSC NTB:

— pentru grâu: contracte futures pentru grâu de clase 3,4,5 (volum contract 65 tone) cu EXW (depozit gratuit) – termene de livrare EXW la lifturile regiunii de aprovizionare a Districtului Federal de Sud și a Districtului Federal Caucaz de Nord;

- pentru orez: un contract futures pentru orez (volum contract 5 tone) cu termene de livrare EXW - depozite din regiunea de aprovizionare din Districtul Federal de Sud și Districtul Federal Caucazul de Nord.

- pentru crupe de orez: contracte futures pentru crupe de orez conform GOST și TU (volum contract 5 tone) cu termene de livrare EXW - depozite în regiunea de aprovizionare a Districtului Federal de Sud și a Districtului Federal Caucaz de Nord.

Ce este schimbul rusesc modern? Acum câțiva ani, o astfel de întrebare era nepotrivită, deoarece schimburile nu existau încă. Și astăzi, bursele funcționează în Moscova, Sankt Petersburg, Nijni Novgorod, Samara, Volgograd, Ekaterinburg, Ryazan și alte orașe.

În practica mondială, în funcție de tipul de bunuri de schimb, se obișnuiește să se evidențieze bursele de mărfuri (mărfuri), acțiuni și valută. În Rusia, o bursă de mărfuri este considerată ca o organizație cu drepturi ale unei persoane juridice, „formând o piață angro prin organizarea și reglementarea tranzacționării bursiere, desfășurate sub formă de licitații publice deschise, organizate într-un loc prestabilit și la un anumit moment. conform regulilor stabilite de acesta.” Legea Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și comerțul valutar” din 20 februarie 1992 - R.1. - art. 2. - P.1.

Crearea de societăți pe acțiuni, creșterea emisiunii de acțiuni de către întreprinderi, utilizarea titlurilor de valoare de către stat pentru investiții pe termen lung și finanțarea programelor de stat și a datoriilor duc la apariția unei piețe de valori mobiliare în expansiune intensă și o fac necesare pentru ca statul să le reglementeze circulaţia. Odată cu formarea pieței valorilor mobiliare, este necesar să se înființeze organisme speciale, ale căror principale funcții includ organizarea tranzacționării, controlul și reglementarea circulației valorilor mobiliare și a circulației proprietății etc. Astfel de organisme sunt bursele de valori, a căror existenţă se datorează practicii globale a funcţionării pieţelor financiare.

Bursele de valori înlocuiesc sistemul ierarhic, vertical, greoi, costisitor și ineficient de redistribuire sectorială a resurselor financiare. Prin urmare, bursa este o piață permanentă a valorilor mobiliare reglementată. Ea creează oportunități pentru mobilizarea resurselor financiare și utilizarea lor în investiții pe termen lung, producție, programe guvernamentale și datorii.

În Rusia, bursa este considerată un organizator comercial, care este un parteneriat necomercial care funcționează pe baza unei licențe de la bursă.

Spre deosebire de alte țări, în Rusia tranzacționarea cu valori mobiliare este desfășurată în mod activ atât de către bursele de mărfuri, cât și de cele valutare, în cadrul cărora sunt create departamente de stocuri în acest scop. Conform Legii Federale „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare”, acestea sunt recunoscute ca burse de valori și sunt supuse acelorași cerințe ca și bursele de valori, cu excepția problemelor de creare și a formei organizatorice și juridice.

În prezent, numărul burselor de mărfuri prevalează asupra altor tipuri. Astăzi, în Rusia există deja aproximativ 400 de schimburi de diferite specializări, inclusiv bursa de muncă de la Moscova. Țara noastră are cel mai mare număr de burse, dar cifra de afaceri din activitățile lor comerciale este cea mai mică. Cu toate acestea, printre bursele existente există multe altele mari, cu o cifră de afaceri relativ mare, inclusiv Bursa Rusă de Mărfuri și Materii Prime, Bursa de Mărfuri din Orientul Îndepărtat, Bursa de Mărfuri și Materii Prime Baikal, ale căror activități acoperă regiunile Chita și Irkutsk și ASSR Buryat, schimbul integral rusesc al complexului agroindustrial din Ryazan și altele. Printre membrii acestor burse se numără mari întreprinderi industriale și firme străine.

Cea mai activă tranzacționare cu valori mobiliare are loc la bursele din Moscova, la Sankt Petersburg, Rostov-pe-Don, Samara, Nijni Novgorod, Novosibirsk, Vladivostok, Ekaterinburg, Chelyabinsk și Saratov.

Dintre schimburile valutare, cel mai mare este Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Cu toate acestea, efectuează tranzacții nu numai cu valută, ci și cu titluri guvernamentale și corporative. În 1997, MICEX a primit o licență de la Commodity Exchange Commission pentru dreptul de a tranzacționa contracte futures (pentru dreptul de a crea o secțiune de piață a instrumentelor derivate).

Pe măsură ce schimburile de schimb s-au dezvoltat, natura necomercială a schimburilor a devenit din ce în ce mai evidentă. Prin urmare, forma lor organizatorică și juridică s-a schimbat. În prezent, doar bursele de valută rămân societăți pe acțiuni, bursele de mărfuri aleg predominant forma unei asociații non-profit, iar bursele trebuie să ia în mod legal forma unui parteneriat non-profit.

Bursele de mărfuri de astăzi sunt înregistrate în modul prevăzut de legea RSFSR „Cu privire la întreprinderi și activitatea antreprenorială” pentru întreprinderi. Comitetul de Stat al RSFSR pentru politica antimonopol, Comitetul pentru economie și Comitetul pentru logistica programelor republicane și regionale eliberează licențe burselor de valori pentru dreptul de a face schimb de activități și exercită controlul asupra activităților acestora.

În principiu, toate bursele de mărfuri create în Rusia au avut inițial un caracter universal. Cu toate acestea, până în prezent, specializarea în unele domenii se realizează sau se anunță pe următoarele burse: MTB - ulei, produse petroliere, cereale; MBCM - metale neferoase;

Luați în considerare, folosind exemplul MTB, obiectivele și direcțiile principale ale activității unei burse de mărfuri. Costul unui loc la bursă este de 250 de mii de ruble (25 de mii de dolari). Inițial, MTB a acționat ca un schimb închis, dar din cauza excesului de ofertă față de cerere într-una dintre zilele săptămânii, tranzacționarea se desfășoară cu participarea cumpărătorilor gratuiti.

Obiectivele creării MTB:

implementarea operațiunilor de troc natural pentru atragerea maselor de mărfuri necesare în regiune;

stabilirea de relații economice între participanții la MTB și încheierea de contracte între aceștia pentru furnizarea de produse;

furnizarea de informații obținute ca urmare a activităților de schimb asupra nevoilor reale ale pieței;

luarea deciziilor convenite cu privire la producția și furnizarea de bunuri între producători și consumatori;

implicarea în rotaţia pieţei a stocurilor excedentare de produse.

Principalele domenii de activitate ale MTB:

comerțul comercial cu bunuri destinate vânzării gratuite pe baza cererii și ofertei reale;

efectuarea schimbului de mase de mărfuri pe baza cursului valoric stabilit între ele;

comerțul cu ponderi de mărfuri pe valută;

participarea la stabilirea prețurilor produselor vândute prin bursa de mărfuri.

Pe MTB, chiar tipul de organizare a tranzacționării a fost schimbat. Acces permis în sala cumpărătorilor gratuiti care pot încheia tranzacții fără ajutorul brokerilor. Pe lângă schimbarea regulilor de licitare, MTB și RTSB sunt pe calea unor transformări mai ample, crearea de noi structuri și îmbunătățirea charterului.

MTB și-a majorat capitalul autorizat, ceea ce ar trebui să conducă la o creștere a responsabilității participanților la tranzacția de schimb și va rezolva problema respectării obligațiilor.

Schimb valutar interbancar din Moscova- unul dintre cele mai mari schimburi universale din Rusia, țările CSI și Europa de Est. Deschis în 1992. Grupul MICEX operează Bursa de Valori CJSC MICEX - principala piață de valori din Rusia, a cărei cotă în bursa rusă este de aproximativ 98% și ținând cont de segmentul over-the-counter - 67%. Bursa de Valori MICEX - cea mai mare bursă din țările CSI, Europa de Est și Centrală - este una dintre primele 30 de burse de valori de top din lume, iar cota sa în cifra de afaceri bursieră a tranzacționării cu active rusești, inclusiv certificate de depozit pentru acțiuni. dintre emitenții ruși, este de aproximativ 63%. În prezent, Bursa de Valori MICEX este centrul de formare a lichidității pentru valorile mobiliare rusești, fiind principala platformă de acțiuni pentru investiții internaționale în acțiuni și obligațiuni ale companiilor rusești.

Tranzacționarea la Bursa de Valori MICEX se desfășoară în formă electronică folosind un sistem de tranzacționare modern, la care sunt conectate platformele regionale de tranzacționare și participanții profesioniști de pe piața valorilor mobiliare. Peste 670 de organizații - companii de brokeraj și bănci din 100 de orașe din Rusia, ai căror clienți sunt peste 600.000 de investitori - persoane juridice și persoane fizice, sunt membri ai Bursei de Valori MICEX. Pentru a crește conținutul informațional, Bursa de Valori MICEX publică pe site-ul său o listă a operatorilor de top de pe piața de valori.

IANUARIE 2011

	Numele companiei	Cifra de afaceri comercială, frecare.
	CJSC ”FINAM”
	SRL „Compania BCS”
	GK „ALOR”
	CJSC IC „Dialogul Troika”
	FC ”DESCHIDERE”
	VTB 24 (ZAO)
	OAO IC „ZERICH Capital Management”
	KIT Finance (LLC)
	OOO „ATON”
	OJSC ”ALFA-BANK”

Bursa calculează lunar clasamentele participanților pe baza activității acestora în tranzacționarea la bursă cu diferite instrumente, care pot fi vizualizate pe site-ul MICEX.

MICEX este un sistem național de tranzacționare cu titluri de stat (GS) care reunește opt centre financiare regionale majore din Rusia.

Pe MICEX, participanții de pe piață au acces la o gamă largă de instrumente de piață a titlurilor de stat, printre care, alături de GKO și OFZ, există și alte obligațiuni guvernamentale și obligațiuni ale Băncii Rusiei (OBR). În plus, participanților de pe piață li se oferă posibilitatea de a utiliza întreaga gamă de tranzacții cu obligațiuni: de la plasarea inițială și tranzacționarea secundară până la încheierea și executarea tranzacțiilor repo (atât repo directe, cât și inverse cu Banca Rusiei și repo între dealeri). )

MICEX este unul dintre cei mai importanți organizatori de tranzacționare pe piața rusă a instrumentelor derivate și deține o poziție dominantă pe piața futures valutare.

Ponderea MICEX în acest segment al pieței derivate depășește 97%. Bursa organizează tranzacționarea cu contracte futures pentru dolarul american și euro, precum și pentru euro față de dolarul american. Pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor din tranzacțiile futures, bursa dispune de un sistem fiabil de gestionare a riscurilor.

Pe cheltuiala fondurilor proprii ale bursei de valori, s-a format un fond de rezervă pentru acoperirea riscurilor în valoare de 250 de milioane de ruble și un fond de garantare pentru compensarea pe piața de instrumente financiare derivate în valoare de 250 de milioane de ruble.

Eforturile MICEX de a dezvolta în continuare piața instrumentelor derivate vizează extinderea listei instrumentelor tranzacționabile, în primul rând prin lansarea tranzacționării cu contracte futures și opțiuni pentru indicele MICEX. În plus, se preconizează extinderea în continuare a gamei de instrumente derivate pentru activele pe acțiuni, purtătoare de dobândă și în valută, precum și îmbunătățirea în continuare a sistemului de management al riscului prin introducerea tehnologiei de marjare a portofoliului bazată pe metodologia de analiză a riscului portofoliului SPAN dezvoltată. de Chicago Mercantile Exchange și utilizat de multe burse și organizații de compensare de top din lume.

Bursa rusă este destul de tânără, dar foarte promițătoare. Creșterea este observată în diferite sectoare ale economiei. În același timp, cunoașterea financiară a cetățenilor este în creștere, sunt mulți investitori privați care sunt gata să investească în dezvoltarea pieței interne. Întreprinderile folosesc în mod activ această tendință, oferind instrumente profitabile.

Bursa rusă: tendințe

Mulți investitori străini și-au dat seama de mult timp că, cumpărând acțiuni sau întreprinderi rusești, se poate nu numai să acumuleze fonduri, ci și să mărească capitalul.

În același timp, în Rusia există o atitudine greșită față de tranzacțiile de schimb. Cetățenii nu înțeleg pe deplin sistemul investițional, considerându-l disponibil doar investitorilor bogați, neconsiderând astfel de activități ca pe un venit permanent. Cu toate acestea, situația se îmbunătățește treptat.

Ce caracteristici caracterizează bursa rusă în 2017? Experții notează interesul în creștere pentru tranzacționare. Platformele de tranzacționare active, apariția de noi brokeri, interesul pentru atragerea de investiții și sumele disponibile de investiții contribuie la faptul că oamenii obișnuiți încep să investească fondurile gratuite.

Acțiunile companiilor lider circulă zilnic pe bursa Federației Ruse. Cu toate acestea, riscul de a investi în economia rusă este alarmant pentru mulți. Investitorii analizează în mod activ evenimentele negative și faptele care afectează activele. Acest lucru duce la o creștere a investițiilor în companii de încredere, dar la un nivel scăzut al cererii în alte industrii.

Este încurajator faptul că investițiile pe bursa rusă dobândesc caracteristici ale investițiilor pe termen lung.

Jucători importanți de pe piețele bursiere

Mai jos este o analiză a scăderii și creșterii cotelor celor mai mari organizații interne din 24 noiembrie 2017:

Cei mai buni brokeri de pe piata

Experții clasează în mod constant cele mai bune companii intermediare. Printre aceștia, un loc aparte îl ocupă brokerii care funcționează de mai bine de 20 de ani. Astfel de companii au propriile baze de clienți, birouri separate (inclusiv cele din străinătate) și diverse premii pentru îmbunătățirea statutului. Cei mai buni brokeri din Rusia de pe piața de valori au adesea mai multe opțiuni tarifare la dispoziție. Fiecare companie se străduiește să creeze cursuri pentru începători.

BCS - BrokerCreditService a fost creat în 1994. În funcție de gradul de fiabilitate al companiei, a fost atribuit și nivelul AAA. Direcția oportună în favoarea tranzacționării pe internet a permis brokerului să ocupe o poziție de lider pe piață. BCS are tarife destul de mari.

ITinvest a fost fondată în anul 2000. Compania se distinge prin utilizarea tehnologiilor moderne în comerțul clasic. Brokerul oferă două tipuri de terminale - SmartX și SmartTrade. Pentru clienții activi este prevăzut un sistem de comisioane preferențiale.