بازار سرمایه وام بین المللی ماهیت بازار سرمایه قرض الحسنه و کارکردهای آن نقش اقتصادی بازار سرمایه وام

آژانس آموزش فدرال

مؤسسه آموزشی دولتی آموزش عالی حرفه ای

موسسه مالی و اقتصادی مکاتبات سراسر روسیه

وزارت پول، اعتبار و اوراق بهادار

تست

رشته: "بانکداری"

با موضوع: بازار سرمایه وام

معرفی

فصل 1. بازار سرمایه وام

فصل 2. سیستم اعتباری، ویژگی های پیوندهای آن

فصل 3. بازار اوراق بهادار: مفهوم، ساختار

نتیجه

فهرست ادبیات استفاده شده

معرفی

شیوه تولید سرمایه داری نیاز به ظهور و توسعه بازار سرمایه قرضی را دیکته می کند. زیرا در طی فرآیند بازتولید، بنگاه‌های منفرد، افراد و سایر شرکت‌کنندگان در روابط بازار به طور موقت سرمایه نقدی آزاد دارند. دنبال سود، سرمایه دار را وادار می کند که سرمایه آزاد شده موقت را در بانک های کشورش و خارج از کشور سرمایه گذاری کند تا درآمدی به صورت بهره دریافت کند. بانک ها نیز به نوبه خود این وجوه را با نرخ بهره بالاتر در اختیار سایر فعالان بازار قرار می دهند که به وجوه اضافی فراتر از آنچه در حال حاضر دارند نیاز دارند. در نتیجه جداسازی سرمایه پولی از سرمایه صنعتی، سرمایه قرضه ای بوجود می آید که سرمایه پولی است که بر اساس شرایط بازپرداخت و پرداخت به امانت داده می شود. سرمایه قرضی شکل تاریخی خاصی از سرمایه است که در شیوه تولید سرمایه داری ذاتی است. حوزه حرکت سرمایه وام توسط بازار سرمایه وام نشان داده می شود.

فصل 1. بازار سرمایه وام

بازار سرمایه وام یک سیستم روابط اقتصادی است که انباشت وجوه آزاد، تبدیل آنها به سرمایه وام و توزیع مجدد آن بین شرکت کنندگان در فرآیند بازتولید را تضمین می کند. این حوزه مشخصی از روابط کالایی است که در آن موضوع معامله، سرمایه پولی ارائه شده به صورت وام است و تقاضا و عرضه برای آن شکل می گیرد.

در زمان سرمایه داری قبل از انحصار، بازار سرمایه وام به دلیل عرضه و تقاضای محدود برای سرمایه پولی توسعه چندانی نداشت. این به دلایل مختلفی بود. سیستم اعتباری هنوز قادر به انباشت گسترده سرمایه پولی و پس انداز پولی جمعیت نبود، زیرا عمدتاً توسط بانک ها نمایندگی می شد و سایر اشکال اعتباری و موسسات مالی تازه در حال ظهور بودند. تقاضا برای سرمایه پولی، عمدتاً کوتاه مدت، توسط شرکت های فردی ارائه شد، در حالی که دولت و مردم به ندرت به بازار سرمایه وام روی آوردند. سرانجام، بازار سرمایه های موهوم تازه در مراحل ابتدایی خود بود.

سرمایه داری انحصاری به توسعه بازار سرمایه وام انگیزه داد. ایجاد شرکت های سهامی، تمرکز و تمرکز زیاد تولید، توسعه صنایع جدید مبتنی بر اکتشافات علمی و فنی، تقویت نقش دولت در اقتصاد و تعدادی از دلایل دیگر تقاضای زیادی برای سرمایه وام ایجاد کرد. . سرمایه داری انحصاری دولتی پیش شرط هایی را برای رشد بیشتر بازار سرمایه وام ایجاد کرد. دولت های کشورهای سرمایه داری فعالانه در شکل گیری سیاست های اقتصادی از جمله اعتبار مشارکت دارند. دولت با تعیین نرخ تنزیل بانک های مرکزی بر بازار سرمایه وام تأثیر می گذارد و از این طریق عرضه و تقاضا برای سرمایه وام را تنظیم می کند. ایجاد مؤسسات اعتباری دولتی باعث شده است که دولت در بازار سرمایه قرض الحسنه هم به عنوان خریدار و هم به عنوان فروشنده عمل کند. در نظام مدرن سرمایه داری انحصاری دولتی، بازار سرمایه وام باعث رشد تولید و گردش تجاری، حرکت سرمایه در داخل کشور، دگرگونی پس انداز پولی، اجرای انقلاب علمی و فناوری، تجدید سرمایه های ثابت می شود. سرمایه، تجمیع پس اندازهای پولی فردی پراکنده جامعه، صرفه جویی در هزینه های عمومی و غیره. یکی از ویژگی های توسعه بازار سرمایه قرض الحسنه در حال حاضر، تقویت نقش آن در فرآیندهای بین المللی شدن اقتصاد جهانی از طریق مهاجرت سرمایه است.

کارکردهای بازار سرمایه قرض الحسنه بر اساس ماهیت آن و نقشی که در نظام اقتصادی سرمایه داری ایفا می کند و نیز وظایف آن در فرآیند بازتولید تعیین می شود. پنج کارکرد اصلی بازار سرمایه وام وجود دارد:

1) خدمات رسانی به گردش کالا از طریق اعتبار؛

2) انباشت پس انداز پولی (انباشت) شرکت ها، جمعیت، دولت و همچنین مشتریان خارجی.

3) تبدیل وجوه پولی مستقیماً به سرمایه قرض الحسنه و استفاده از آن در قالب سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری برای خدمات رسانی به فرآیند تولید.

این سه عملکرد به طور فعال در کشورهای صنعتی در دوره پس از جنگ مورد استفاده قرار گرفتند.

4) خدمت به دولت و مردم به عنوان منابع سرمایه برای پوشش هزینه های دولت و مصرف کننده (با توجه به نقش عظیم بازار سرمایه وام در پوشش کسری بودجه و تامین مالی مصرف نهایی در قالب وام مسکن و مصرف کننده در چارچوب دولت سرمایه داری انحصاری).

در هر چهار مورد، بازار به عنوان نوعی واسطه در حرکت سرمایه عمل می کند.

5) تسریع در تمرکز و تمرکز سرمایه برای تشکیل گروه های قدرتمند مالی و صنعتی.

این کارکردهای بازار سرمایه قرضی با هدف حفظ شیوه تولید سرمایه داری و تضمین عملکرد نظام اقتصادی سرمایه داری انحصاری دولتی است.

بازار سرمایه وام که منعکس کننده انباشت و حرکت سرمایه پولی است، به طور ارگانیک با حرکت ارزش در شکل پولی خود، با تشکیل و استفاده از وجوه پولی مختلف در قالب منابع اعتباری و اوراق بهادار مرتبط است. از طریق بازار سرمایه قرض الحسنه به عنوان یک مقوله اقتصادی، می توان حرکت، حجم، جهت وجوه پولی را که به سمت توسعه بازتولید اجتماعی سرمایه داری می رود و تأثیر آن بر روابط اجتماعی-اقتصادی اندازه گیری و تعیین کرد.

ساختار مدرن بازار سرمایه وام با دو ویژگی اصلی مشخص می شود: موقت و نهادی (شکل 1).

بازار سرمایه وام

عامل زمان

عامل عملکردی - نهادی

بازار پول

وام های میان مدت

وام های بلند مدت

سیستم اعتباری

بازار سهام و اوراق بهادار

اولیه

ثانوی

برنج. 1 - ساختار مدرن بازار سرمایه قرض الحسنه

ویژگی زمان مشخص کننده دوره زمانی است که برای آن وام، اعتبار، وام و اوراق بهادار صادر می شود. بر این اساس، بازار پول متمایز می شود، که بر اساس آن وام ها و اعتبارات برای مدت حداکثر یک سال ارائه می شود و مستقیماً بازار سرمایه که در آن وجوه برای دوره های طولانی تر صادر می شود: از یک تا پنج سال (بازار وام میان مدت) و از پنج سال یا بیشتر (بلند). -بازار وام مدت دار).

بر مبنای عملکردی و نهادی، بازار سرمایه وام مدرن مستلزم وجود دو پیوند اصلی است: سیستم اعتباری (مجموعه ای از موسسات اعتباری و مالی مختلف) و بازار اوراق بهادار. دومی به نوبه خود به بازار اولیه، که در آن انتشارات جدید اوراق بهادار فروخته و خریداری می شود، بازار مبادله (ثانویه)، که در آن اوراق بهادار منتشر شده قبلی خرید و فروش می شود، و بازار خارج از بورس، که در آن اوراق بهادار، تقسیم می شود. که نمی توانند در بورس فروخته شوند. بازار فرابورس را بازار خیابانی نیز می نامند.

ویژگی های موقت و عملکردی- نهادی بازار سرمایه قرض الحسنه، مشخصه همه کشورهاست. در عین حال، وضعیت بازار ملی بر مبنای نهادی مورد قضاوت قرار می گیرد، یعنی. با حضور دو لایه اصلی: سیستم اعتباری و بازار اوراق بهادار.

توسعه یافته ترین بازارهای سرمایه عبارتند از: ایالات متحده آمریکا، اروپای غربی، کانادا و ژاپن. این کشورها دارای بازارهای سرمایه گسترده و منعطف با دو لایه اصلی توسعه یافته و شبکه گسترده ای از موسسات مالی مختلف هستند. در عین حال، بازار سرمایه در ایالات متحده در موقعیت ممتازی قرار دارد، زیرا با سیستم گسترده تر موسسات اعتباری و مالی، فعالیت های متنوع آنها و بازار اوراق بهادار گسترده و سه مرحله ای متمایز می شود.

فصل 2. سیستم اعتباری، ویژگی های پیوندهای آن

سیستم اعتباری سرمایه‌داری مجموعه‌ای از بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی است که سرمایه و درآمد نقدی آزاد را انباشته و بسیج می‌کنند و وام می‌دهند و همچنین ابزارهای اعتباری گردش را صادر می‌کنند.

سیستم اعتباری مدرن شامل دو مفهوم اصلی است:

1) مجموعه ای از روابط اعتباری، تسویه و پرداخت که بر اساس اشکال و روش های خاص وام دهی است (جنبه کارکردی). این مفهوم معمولاً با حرکت سرمایه وام در قالب اشکال مختلف اعتبار همراه است.

2) مجموعه ای از مؤسسات مالی فعال (جنبه نهادی). این بدان معناست که سیستم اعتباری از طریق مؤسسات متعدد خود، وجوه مجانی را جمع آوری کرده و به سمت بنگاه ها، جمعیت و دولت هدایت می کند.

ماهیت و کارکردهای اعتبار از طریق سیستم اعتباری تحقق می یابد. اعتبار نوعی جابجایی سرمایه وام است، یعنی سرمایه پولی که با درصد معینی بر اساس شرایط بازپرداخت به امانت داده می شود. ماهیت وام در عملکردهای آن آشکار می شود: توزیع، انتشار، کنترل. در وجه اول، سیستم اعتباری توسط اعتبارات بانکی، مصرفی، تجاری، دولتی و بین المللی نشان داده می شود. همه این انواع اعتبار با اشکال خاصی از روابط و روش های وام مشخص می شوند. این روابط توسط مؤسسات تخصصی که نظام اعتباری را به معنای دوم (نهادی) تشکیل می دهند، اجرا و سازماندهی می شوند. حلقه اصلی در ساختار نهادی سیستم اعتباری بانک ها هستند.

در سیستم اعتباری مدرن سه پیوند اصلی وجود دارد:

I. بانک مرکزی و مؤسسات اعتباری مختلط دولتی.

II. بخش بانکی:

1) بانک های تجاری؛

2) بانک های پس انداز؛

3) بانک های سرمایه گذاری؛

4) بانک های وام مسکن؛

5) بانک های تجاری تخصصی؛

6) خانه های بانکی.

III. بخش بیمه:

1) شرکت های بیمه عمر؛

2) شرکت های بیمه اموال و تلفات.

3) صندوق های بازنشستگی خصوصی.

IV. موسسات مالی غیربانکی تخصصی:

1) شرکت های سرمایه گذاری؛

2) شرکت های مالی؛

3) بنیادهای خیریه؛

4) انجمن های پس انداز و وام، انجمن های ساختمانی؛

5) اتحادیه های اعتباری؛

6) شرکت های کارگزاری؛

7) ادارات اعتماد بانک های تجاری.

این طرح سه یا چهار لایه نامیده می شود (گاهی اوقات ردیف سوم و چهارم در یک موسسات مالی غیر بانکی ترکیب می شوند). برای اکثر کشورهای صنعتی - به طور عمده ایالات متحده آمریکا، کشورهای اروپای غربی و ژاپن، معمول است. سیستم اعتباری ایالات متحده توسعه یافته ترین است. بنابراین تمامی کشورهای صنعتی هنگام تشکیل نظام اعتباری خود از آن راهنمایی می کنند. در سیستم اعتباری کشورهای اروپای غربی، بخش بانکی و بیمه بیشترین پیشرفت را داشته است. علاوه بر این، در آلمان، بخش بانکداری مبتنی بر بانک های تجاری، پس انداز و وام مسکن است. فرانسه با تقسیم بخش بانکی به بانک های سپرده گذاری (تجاری)، بانک های تجاری که وظایف بانک های سرمایه گذاری را انجام می دهند و بانک های پس انداز مشخص می شود.

سیستم اعتباری مدرن ژاپن بر اساس مدل آمریکایی شکل گرفت و دارای سیستم سه لایه است. توسعه یافته ترین بخش بانکداری مبتنی بر بانک های شهری (تجاری)، پس انداز و سرمایه گذاری است. در بخش تخصصی فقط شرکت های بیمه و سرمایه گذاری گسترده هستند.

سیستم های اعتباری کشورهای در حال توسعه عموماً توسعه نیافته هستند (عمدتاً سیستم های اعتباری در کشورهای در حال توسعه آفریقا). اکثر این کشورها دارای یک سیستم دو لایه هستند که توسط یک بانک مرکزی ملی و یک سیستم بانکداری تجاری ارائه می شود. سیستم های اعتباری کشورهای آسیایی و آمریکای لاتین در سطح بالاتری قرار دارند. توجه ویژه ای باید به تعدادی از کشورهای آسیایی شود: کره جنوبی، سنگاپور، تایلند، هند، که سیستم های اعتباری آنها کاملاً توسعه یافته است، زیرا ساختاری سه لایه دارند و از نظر سطح به سیستم های اعتباری کشورهای اروپای غربی نزدیک هستند. تعدادی از کشورهای آمریکای لاتین - مکزیک، برزیل، پرو - نیز دارای سیستم های اعتباری سه لایه هستند.

سیستم اعتباری نقشی حیاتی در حفظ نرخ بالای انباشت اقتصادی ایفا می کند که برای اکثر کشورهای صنعتی معمول است. با این حال، در ایالات متحده این رقم کمی کمتر از سایر کشورهای صنعتی است. این در درجه اول با این واقعیت توضیح داده می شود که فرآیندهای انباشت سرمایه پولی در ایالات متحده تحت تأثیر عواملی مانند نوسانات مکرر در شرایط بازار، سهم بالای هزینه های نظامی در درآمد و بودجه ملی، کاهش قدرت خرید قرار گرفته است. پول، سهم زیادی از سرمایه گذاری در حوزه غیر تولیدی و ثبات بازار اوراق بهادار تا پایان دهه 60.

اعتبار نقش مهمی در حل مشکل فروش کالا و خدمات در بازار دارد. افزایش زیاد وام‌های وام مسکن مصرفی و مسکن به جمعیت، بازار کالاهای مصرفی بادوام را به میزان قابل توجهی گسترش داد و نقش مهمی در توسعه سریع صنایع و ساخت‌وساز مربوطه داشت.

شکل گیری شرایط بین المللی برای بازتولید نیز تا حد زیادی تحت تأثیر توسعه روابط اعتباری به اشکال مختلف و فعالیت بانک ها در صحنه جهانی است. این عوامل به رشد تجارت بین المللی کمک کردند که به نوبه خود باعث افزایش تولید شد.

بحران‌های پولی که معمولاً با بحران‌های ادواری اقتصادی همراه بوده و به شدت آن‌ها را تشدید می‌کنند، تا اواخر دهه 70 و اوایل دهه 80 ضعیف بیان می‌شدند. حادترین اشکال آنها - فشار سپرده گذاران بر بانک ها، تقاضای گسترده برای وام، ورشکستگی بانک ها - تا این زمان عملاً وجود نداشت. این با بسیاری از تغییرات عمیق در اقتصاد، به ویژه افزایش کشش سیستم پولی در غیاب استاندارد طلا، تغییر در ساختار موسسات اعتباری و بازار سرمایه وام و مقررات انحصاری دولتی توضیح داده شد.

در عین حال، سیستم اعتباری در دوره پس از جنگ تا حد زیادی به افزایش تمرکز و انحصار اقتصاد کمک کرد و شکاف اجتماعی و دارایی بین اقشار مختلف جامعه را عمیق تر کرد. به طور دقیق تر می توان به عوامل زیر اشاره کرد. تجارت سهام که شکلی منحصر به فرد از کسب و کار اعتباری است، منشأ افزایش عظیم ثروت شخصی ثروتمندترین افراد جامعه در دو دهه اخیر بوده است. در عین حال، انباشت پس انداز کارگران توسط سیستم اعتباری، سیستم اعتباری را به سیستم سرمایه داری موجود زنجیر کرد و بنابراین اغلب به عنوان ابزاری برای استثمار مالی اضافی عمل کرد. مورد دوم به ویژه در رابطه با تورم آشکار و مؤثر شد، تورمی که به طور مداوم پس‌اندازها را با توجه به قدرت خرید واقعی آن‌ها کاهش می‌داد، به ویژه در دهه 70. سیستم اعتباری همچنین با در نظر گرفتن نرخ های بهره بسیار بالا برای وام های مصرفی و رهنی، از کارگران به عنوان بدهکار بهره برداری می کرد.

اگرچه سیستم اعتباری در دوره 1980-1982 مشکلی نداشت. بحران‌های حاد «سنتی» مانند سال‌های 1929-1933، توسعه اعتباری بانک‌ها، رشد روبنای اعتباری، افزایش وام‌های رهنی و مصرفی، دولت را ملزم به اتخاذ تدابیر فوری برای جلوگیری از بحران در بخش اعتبار کرد. ارتباط نزدیکی با بحران نظام پولی بین‌المللی دارد.

در حالی که الگوهای کلی توسعه وجود دارد، سیستم های اعتباری کشورها ویژگی های خاص خود را دارند. در قرن 19 انگلستان توسعه یافته ترین و گسترده ترین سیستم اعتباری را داشت. اکنون ایالات متحده از بسیاری جهات چنین رهبر است. سایر کشورهای سرمایه داری اغلب به دنبال اتخاذ شکل ها و روش های سازمانی موسسات مالی آمریکایی، به ویژه شرکت های سرمایه گذاری و بیمه، صندوق های بازنشستگی شرکتی و سازمان های اعتباری مصرف کننده هستند. در عین حال، تعدادی از کشورهای اروپای غربی دارای موسسات اعتباری دولتی با مقیاس بزرگتر و ماهیت جهانی نسبت به ایالات متحده هستند.

فرآیندهای تمرکز در بخش بانکی که تا حد زیادی توسعه سیستم اعتباری را تعیین می کند، دارای تعدادی ویژگی مهم در دوره پس از جنگ است. همچنین تغییرات قابل توجهی در عملکرد بانک ها و به ویژه در شکل روابط آنها با صنعت در حال رخ دادن است. مشخصه ترکیبی از تمایلات جهانی شدن است، یعنی. گسترش و ترکیب کارکردها و تخصصی شدن یا تخصیص انواع خاصی از مؤسسات مالی با وظایف خاص خود. آنها به ویژه در زمینه هایی مانند جذب پس انداز کوچک، وام های تضمین شده توسط زمین و املاک، وام های مصرفی، وام به تولیدکنندگان کشاورزی، عملیات تامین مالی و تسویه در تجارت خارجی، سرمایه گذاری سرمایه و قرار دادن اوراق بهادار شرکت های صنعتی گسترده هستند. یکی از مهم ترین روندهای سال های اخیر در توسعه سیستم های اعتباری در کشورهای توسعه یافته خارجی، محو شدن تفاوت بین انواع خاصی از بانک ها، بین بانک ها و موسسات اعتباری غیربانکی است. روند جهانی به سوی جهانی شدن فعالیت های بانک های بزرگ با موفقیت مستمر تخصصی تعدادی از موسسات اعتباری در انواع خاصی از عملیات بانکی ترکیب شده است.

حلقه اصلی سیستم اعتباری سیستم بانکی است - مجموع همه بانک ها در اقتصاد ملی. سیستم های بانکی یک و دو طبقه وجود دارد. ویژگی بارز سیستم بانکداری یک لایه این است که همه بانک ها وظایف مشابهی را انجام می دهند. در یک سیستم بانکی دو ردیفه، تقسیم بندی دقیق وظایف بین بانک مرکزی و تجاری وجود دارد. در حال حاضر تقریباً در تمامی کشورهای دارای اقتصاد بازار توسعه یافته، نظام بانکی دارای دو سطح است. اولین سطح سیستم بانکی توسط بانک مرکزی (یا مجموعه ای از موسسات بانکی که وظایف یک بانک مرکزی را انجام می دهند، برای مثال سیستم فدرال رزرو ایالات متحده) تشکیل می شود. قانوناً انحصار انتشار اسکناس های ملی و تعدادی از وظایف ویژه در زمینه سیاست پولی به آن واگذار شده است. بانک مرکزی به عنوان مجری رسمی سیاست های پولی عمل می کند. به نوبه خود، سیاست پولی، همراه با سیاست بودجه، اساس تمام مقررات دولتی اقتصاد را تشکیل می دهد. بنابراین، عملکرد مؤثر بانک مرکزی یکی از شرایط کارآمدی اقتصاد بازار است.

اولین بانک های مرکزی بیش از 300 سال پیش بوجود آمدند. بانک انگلستان که در سال 1694 ایجاد شد، به عنوان اولین بانک صادرکننده در نظر گرفته می شود، زیرا اولین بانکی بود که اسکناس منتشر کرد و اسکناس های تجاری را تخفیف داد. بانک های مرکزی تنها در قرن بیستم توزیع گسترده و اهمیت مدرن پیدا کردند.

بانک‌های مرکزی می‌توانند دولتی، سهامی یا دارای شکل مختلط مالکیت سرمایه باشند، زمانی که بخشی از سرمایه بانک مرکزی متعلق به دولت و بخشی در دست اشخاص حقوقی و/یا اشخاص حقیقی است. صرف نظر از شکل مالکیت، از نظر تاریخی روابط نزدیک بین بانک مرکزی و دولت وجود داشته است، به ویژه در زمان کنونی تقویت شده است. این در حالی است که بانک مرکزی از نظر قانونی یک نهاد مستقل است و استقلال نسبی از قوه مجریه دارد.

وظیفه بانک مرکزی تضمین ثبات قدرت خرید و نرخ ارز ملی، ثبات و نقدینگی نظام بانکی، کارایی و قابلیت اطمینان نظام پرداخت است. برای حل این مشکل، وظایف زیر به بانک مرکزی محول شده است: انتشار انحصاری اسکناس. مقررات پولی؛ اقتصاد خارجی؛ عملکرد بانک بانک ها؛ عملکرد بانکداری دولتی

بانک مرکزی وظایف خود را از طریق عملیات بانکی انجام می دهد: غیرفعال، که به کمک آن منابع بانکی تشکیل می شود: انتشار اسکناس (از 40 تا 85 درصد کل بدهی ها)، پذیرش سپرده از بانک های تجاری و خزانه داری، عملیات برای بانک مرکزی. تشکیل سرمایه سهام؛ و فعال - عملیات برای استقرار آنها: عملیات حسابداری و وام دهی (که در قالب عملیات حسابداری و وام های کوتاه مدت به دولت و بانک ها ارائه می شود)، سرمایه گذاری در اوراق بهادار، عملیات با طلا و ارز.

سطح دوم سیستم بانکی دو لایه در اختیار بانک های تجاری است. آنها بخش عمده ای از منابع اعتباری را متمرکز می کنند و طیف گسترده ای از عملیات بانکی و خدمات مالی را برای اشخاص حقوقی و حقیقی انجام می دهند. وظايف بانكها تضمين جريان نقدي بدون وقفه و گردش سرمايه، وام دادن به بنگاههاي صنعتي، دولت و مردم و ايجاد شرايط براي انباشت اقتصاد ملي است. وظایف اصلی بانک های تجاری عبارتند از: بسیج وجوه آزاد موقت و تبدیل آنها به سرمایه. اعطای وام به شرکت ها، دولت و جمعیت؛ انتشار و قرار دادن اوراق بهادار؛ انجام تسویه حساب و پرداخت در مزرعه؛ ایجاد ابزار پرداخت؛ مشاوره، ارائه اطلاعات اقتصادی و مالی؛ انجام عملیات برای اجرای نقدی بودجه فدرال و بودجه جمهوری ها از طرف بانک مرکزی.

عملیات غیرفعال بانک های تجاری عبارتند از: پذیرش سپرده، انتشار اوراق بهادار خود، اخذ وام بین بانکی، وام ارزی یورو، عملیات ریپو، افتتاح و نگهداری حساب مشتریان. عملیات فعال شامل عملیات حسابداری و قرض الحسنه (تشکیل پرتفوی قرض الحسنه بانک)، عملیات سرمایه گذاری (تشکیل سبد سرمایه گذاری)، عملیات نقدی و تسویه حساب و غیره است.

سیستم اعتباری مدرن کشورهای سرمایه داری در سال های پس از جنگ دستخوش تغییرات ساختاری جدی شده است: نقش بانک ها کاهش یافته و نفوذ سایر موسسات اعتباری و مالی (شرکت های بیمه، صندوق های بازنشستگی، شرکت های سرمایه گذاری و غیره) افزایش یافته است. این امر هم در افزایش تعداد کل مؤسسات مالی جدید و هم در افزایش سهم آنها در کل دارایی های همه مؤسسات مالی بیان شد. چنین فرآیندهای تکاملی بسیاری از کشورهای در حال توسعه را نیز تحت تأثیر قرار داده است.

فرآیندهای مهم در سیستم اعتباری مدرن کشورهای سرمایه داری عبارت بودند از:

تمرکز و تمرکز سرمایه بانکی؛

تقویت بیشتر رقابت بین انواع (انواع) موسسات اعتباری و مالی؛

تداوم ادغام موسسات مالی و اعتباری بزرگ با شرکت ها و شرکت های قدرتمند صنعتی، تجاری، حمل و نقل.
- بین المللی شدن فعالیت مؤسسات اعتباری و مالی و ایجاد انجمن ها و گروه های مالی و اعتباری بین المللی.

سیستم اعتباری از طریق مکانیسم اعتباری عمل می کند. اولاً، سیستمی از ارتباطات برای انباشت و بسیج سرمایه پولی بین مؤسسات اعتباری و بخش‌های مختلف اقتصاد را نشان می‌دهد. دوم، روابط مرتبط با توزیع مجدد سرمایه پولی بین خود مؤسسات اعتباری در چارچوب بازار سرمایه موجود، و سوم، روابط بین مؤسسات اعتباری و مشتریان خارجی.

مکانیسم اعتبار همچنین شامل کلیه جنبه های وام دهی، سرمایه گذاری، تاسیس، واسطه، مشاوره، انباشت، بازتوزیع سیستم اعتباری است که توسط مؤسسات آن نمایندگی می شود.

در دوره پس از جنگ، سیستم اعتباری به ایجاد شرایط برای رشد چشمگیر تولید، انباشت سرمایه و توسعه پیشرفت علمی و فناوری کمک کرد. به لطف اعتبار، در اشکال مختلف آن، بسیج سرمایه پولی و تمرکز عظیمی از سرمایه گذاری در بخش های کلیدی و از نظر فنی پیشرفته ترین اقتصاد وجود دارد. تنها بانک‌ها و شرکت‌های بیمه قدرتمند می‌توانند عملیات اعتباری را در مقیاسی که برای تامین مالی تسهیلات بزرگ صنعتی، حمل‌ونقل و دیگر مدرن لازم است انجام دهند. وجوه دولتی که در تامین مالی سرمایه گذاری های سرمایه ای دخیل هستند نیز اغلب به صورت اعتبار به اقتصاد وارد می شوند.

مرحله انحصاری سرمایه داری منجر به ظهور موسسات اعتباری و مالی جدید شد که پس از بحران 1929-1933 به سرعت شروع به توسعه کردند. بین موسسات مالی مختلف در سیستم اعتباری، تشریح کامل تری از عملکردها وجود دارد. شرکت‌های بیمه (عمدتاً شرکت‌های بیمه عمر)، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، انجمن‌های پس‌انداز و وام و سایر مؤسسات تخصصی به سرعت رشد کردند و موقعیت‌های عمده‌ای را در بازار سرمایه به خود اختصاص دادند. آنها به منبع اصلی سرمایه بلندمدت در بازار پول تبدیل شده اند و جانشین بانک های تجاری در این حوزه شده اند.

اما کاهش سهم بانک های تجاری به معنای کاهش نقش آنها در اقتصاد نیست. آنها همچنان مهمترین وظایف سیستم اعتباری را انجام می دهند: عملیات تسویه، صدور سپرده و چک، تامین مالی کوتاه مدت و میان مدت و همچنین بخشی از تامین مالی بلند مدت.

مؤسسات اعتباری و مالی وظایف خود را در اقتصاد در سه زمینه اصلی انجام می دهند: 1) تأمین سرمایه وام به صنعت و دولت. 2) انباشت سرمایه پولی رایگان و پس انداز پولی جمعیت. 3) مالکیت سرمایه موهوم. شبکه گسترده ای از موسسات اعتباری و مالی تخصصی امکان جمع آوری سرمایه و پس اندازهای نقدی رایگان و در دسترس قرار دادن آنها را در اختیار شرکت های تجاری و صنعتی و دولت قرار داد. بنابراین، توسعه سیستم اعتباری یکی از مهمترین پیش نیازهای تضمین نرخ نسبتاً بالای انباشت سرمایه بود که به رشد تولید و اجرای انقلاب علمی و فناوری کمک کرد.

فصل 3. بازار اوراق بهادار: مفهوم، ساختار

بازار اوراق بهادار مجموعه ای از روابط اقتصادی است که بین واحدهای مختلف اقتصادی در خصوص تجهیز و جانمایی سرمایه آزاد در فرآیند انتشار و گردش اوراق بهادار به وجود می آید.

ویژگی خاص بازار اوراق بهادار این است که یک کالای خاص در آن معامله می شود - اوراق بهاداری که به خودی خود ارزشی ندارند. با این حال، آنها عناوین دارایی هستند، در پشت آنها دارایی های واقعی وجود دارد که عمدتاً ارزش اوراق بهادار خاص را تعیین می کند.

بازار اوراق بهادار تعدادی کارکرد را انجام می دهد که می توان آنها را به دو گروه تقسیم کرد:

1) عملکردهای کلی بازار ذاتی هر بازار:

عملکرد تجاری، یعنی کسب سود از عملیات در یک بازار معین.

تابع قیمت که با کمک آن روند شکل گیری قیمت های بازار و حرکت مداوم آنها تضمین می شود.

عملکرد اطلاعات - بازار اطلاعات بازار را در مورد اهداف تجارت و شرکت کنندگان آن تولید می کند و به شرکت کنندگان خود منتقل می کند.

عملکرد نظارتی - ایجاد قوانین برای تجارت و مشارکت در آن، روش حل و فصل اختلافات بین شرکت کنندگان، تعیین اولویت ها، کنترل یا مدیریت.

2) کارکردهای خاصی که آن را از سایر بازارها متمایز می کند:

تابع توزیع مجدد توزیع مجدد وجوه بین صنایع و حوزه های فعالیت بازار و تامین مالی کسری بودجه را تضمین می کند.

عملکرد بیمه قیمت و ریسک های مالی، که به لطف ظهور دسته ای از اوراق بهادار مشتقه امکان پذیر شد: قراردادهای آتی و حراج.

یکی از کارکردهای اصلی بازار اوراق بهادار، بسیج وجوه سرمایه گذاران به منظور سازماندهی و گسترش تولید است. بنابراین وجود بازار اوراق بهادار به شکل گیری یک اقتصاد کارآمد و منطقی کمک می کند.

بازار اوراق بهادار را می توان بر اساس معیارهای مختلفی طبقه بندی کرد که بسته به آن می توان ساختار بازار را از دیدگاه های مختلف ارائه کرد.

بر اساس مراحل انتشار و گردش اوراق بهادار، بین بازارهای اولیه و ثانویه تمایز قائل می‌شود. بازار اولیه بازاری است که در آن یک تجارت اوراق بهادار را به صاحبان اصلی می فروشد. به این نوع فعالیت، جایگذاری اوراق بهادار می گویند. به همین دلیل، شرکت منابع مالی را برای اهداف توسعه خود جذب می کند. مهمترین ویژگی بازار اولیه، افشای کامل اطلاعات به سرمایه گذاران است که به آنها امکان می دهد تا امنیت را برای سرمایه گذاری آگاهانه انتخاب کنند. همه فعالیت‌ها در بازار اولیه در خدمت افشای اطلاعات هستند: تهیه دفترچه، ثبت و کنترل آن توسط مقامات دولتی از نقطه نظر کامل بودن داده‌های ارائه شده، انتشار دفترچه و نتایج اشتراک و غیره.

بازار ثانویه بازاری است که اوراق بهادار در آن معامله می شود، یعنی. سرمایه گذاران اوراق بهادار را به یکدیگر می فروشند. در بازار ثانویه، انباشت وجوه برای شرکت وجود ندارد، بلکه توزیع مجدد وجوه بین سرمایه گذاران صورت می گیرد.

هر دوی این مفاهیم ارتباط نزدیکی با هم دارند. بدون بازار اوراق بهادار اولیه که ارزش سهام را برای گردش عرضه می کند، بازار ثانویه وجود نخواهد داشت. بدون یک بازار ثانویه تمام عیار، نمی توان در مورد عملکرد موثر بازار اولیه و به طور کلی بازار اوراق بهادار صحبت کرد. بازار ثانویه، ایجاد مکانیزمی برای انجام معاملات با اوراق بهادار، اعتماد سرمایه گذاران را در بازار اوراق بهادار تقویت می کند، تمایل آنها را برای کسب ارزش سهام تحریک می کند و به انباشت کاملتر منابع جامعه به نفع بازتولید گسترده کمک می کند.

بسته به وجود قوانین تجاری تعیین شده، بازارهای سازمان یافته و سازمان نیافته متمایز می شوند.

بر اساس سازماندهی معاملات اوراق بهادار، بین بورس و بازارهای خارج از بورس تمایز قائل می شود. بازار بورس یک بازار متشکل اوراق بهادار است که معاملات خرید و فروش آن در بورس و طبق قوانین تعیین شده انجام می شود. بازار بورس اوراق بهادار معتبرترین ناشران را معامله می کند که تنها پس از گذراندن مراحل انتخاب مشخص در بورس پذیرفته می شوند و فعالیت آنها به طور مداوم توسط بورس رصد می شود. بازار فرابورس، معامله اوراق بهادار بدون عبور از بورس است.

بر اساس شرایط اجرای معاملات، بین بازار نقدی با اجرای فوری در یک یا دو روز کاری و بازار فوری با مدت زمان اجرای بیش از دو روز کاری تفاوت قائل می‌شود.

بازار اوراق بهادار نقش تنظیم کننده جریان های سرمایه گذاری را ایفا می کند و امکان اطمینان از ساختار بهینه برای استفاده از منابع را برای جامعه فراهم می کند: از طریق آن، توزیع مجدد پس انداز نقدی در صنایعی انجام می شود که بیشترین بازده سرمایه را ارائه می دهند. علاوه بر این، بازارهای اوراق بهادار اطمینان از ماهیت گسترده فرآیند سرمایه گذاری را امکان پذیر می کند و به هر واحد اقتصادی (از جمله آنهایی که پتانسیل سرمایه گذاری اسمی کمی دارند) اجازه می دهد سرمایه گذاری کنند - چه مالی و چه واقعی در هنگام خرید سهام یک انتشار جدید.

نتیجه

در نظام مدرن سرمایه داری انحصاری دولتی، بازار سرمایه وام باعث رشد تولید و گردش تجاری، حرکت سرمایه در داخل کشور، دگرگونی پس انداز پولی، اجرای انقلاب علمی و فناوری، تجدید سرمایه های ثابت می شود. سرمایه، تجمیع پس اندازهای پولی فردی پراکنده جامعه، صرفه جویی در هزینه های عمومی و غیره.

سیستم اعتباری نقش حیاتی در حفظ نرخ بالای انباشت اقتصاد ملی ایفا می کند. در عین حال، سیستم اعتباری در دوره پس از جنگ تا حد زیادی به افزایش تمرکز و انحصار اقتصاد کمک کرد و شکاف اجتماعی و دارایی بین اقشار مختلف جامعه را عمیق تر کرد.

در اقتصاد بازار، بازار اوراق بهادار مکانیسم اصلی برای توزیع مجدد پس‌اندازهای پولی است. پس‌اندازهای پولی اشخاص حقوقی، اشخاص حقیقی و دولت از طریق بازار اوراق بهادار انباشته و به سمت سرمایه‌گذاری تولیدی و غیرتولیدی سرمایه‌گذاری می‌شود. بازار سهام مکانیسم بازاری را برای جریان آزاد، هرچند تنظیم شده، سرمایه به کارآمدترین بخش‌های اقتصاد ایجاد می‌کند.

فهرست ادبیات استفاده شده

1. بانکداری: کتاب درسی / ویرایش. O.I. لاوروشین. - م.: "مالی و آمار"، 1998.

2. پول، اعتبار، بانک: کتاب درسی / ویرایش E.F. ژوکوا. - M.: وحدت، 2005.

3. پول. اعتبار. بانک ها. اوراق بهادار کارگاه: Proc. کتابچه راهنمای دانشگاه ها / ویرایش. پروفسور E.F. ژوکوا. - M.: UNITY-DANA، 2001.

4. امور مالی. گردش پول. اعتبار: کتاب درسی / ویرایش. پروفسور G.B. قطب. - M.: اتحاد، 2001.

تدریس خصوصی

برای مطالعه یک موضوع به کمک نیاز دارید؟

متخصصان ما در مورد موضوعات مورد علاقه شما مشاوره یا خدمات آموزشی ارائه خواهند کرد.
درخواست خود را ارسال کنیدبا نشان دادن موضوع در حال حاضر برای اطلاع از امکان اخذ مشاوره.

وام برای درصد معینی مشروط به بازپرداخت. شکل حرکت سرمایه وام اعتباری است. سرمایه قرضی یک مقوله تاریخی خاص از سرمایه است که در شرایط شیوه تولید سرمایه داری به وجود می آید و توسعه می یابد.

منابع اصلی سرمایه وام، سرمایه پولی (پول) آزاد شده در فرآیند تولید است. این شامل:

• صندوق استهلاک شرکت ها برای تجدید، توسعه و ترمیم دارایی های ثابت؛
• بخشی از سرمایه در گردش به صورت نقدی که در فرآیند فروش محصولات و ایجاد هزینه های مواد آزاد می شود.
• وجوه ایجاد شده در نتیجه شکاف بین دریافت پول از فروش کالا و پرداخت دستمزد.
• سود مورد استفاده برای به روز رسانی و گسترش تولید؛
• درآمد نقدی و پس‌انداز همه اقشار مردم؛
• پس انداز پولی دولت در قالب وجوه حاصل از مالکیت اموال دولتی، درآمد حاصل از تولید، فعالیت های تجاری و مالی دولت و همچنین تراز مثبت بودجه مرکزی و محلی.

روابط جدید مرتبط با فرآیند اطمینان از گردش سرمایه وام.

شرکت کنندگان اصلی در این بازار عبارتند از: سرمایه گذاران اولیه،یعنی صاحبان منابع مالی مجانی که توسط بانک ها با شرایط مختلف بسیج شده و به سرمایه وام تبدیل می شود. واسطه های تخصصینمایندگی توسط مؤسسات اعتباری و بانکی که مستقیماً وجوه جذب و آنها را به سرمایه وام تبدیل می کنند. وام گیرندگان- نمایندگی توسط اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی و همچنین کشورهایی که کمبود موقت منابع مالی را تجربه می کنند.

ساختار مدرن بازار سرمایه وام با دو ویژگی اصلی مشخص می شود: موقت و نهادی.

توسط علامت موقتبین بازار پول، که در آن وام های کوتاه مدت (حداکثر 1 سال) ارائه می شود، و بازار سرمایه، که در آن وام های میان مدت (از 1 تا 5 سال) و بلندمدت (از 5 سال یا بیشتر) تفاوت قائل می شود. ) منتشر می شود.

توسط ویژگی نهادیبازار سرمایه وام مدرن، وجود بازار سرمایه (یا بازار اوراق بهادار) و بازار سرمایه استقراضی (نظام اعتباری و بانکی) را پیش‌فرض می‌گیرد.

توابع اصلیبازار سرمایه وام:

• خدمات رسانی به گردش کالا از طریق اعتبار؛
• انباشت پس انداز نقدی اشخاص حقوقی، اشخاص حقیقی و دولتی و همچنین مشتریان خارجی؛
• تبدیل وجوه پولی مستقیماً به سرمایه قرض الحسنه و استفاده از آن در قالب سرمایه گذاری برای خدمات رسانی به فرآیند تولید.
• خدمت به دولت و مردم به عنوان منابع سرمایه برای پوشش هزینه های دولت و مصرف کننده؛
• تسریع در تمرکز و تمرکز سرمایه برای تشکیل گروه های قدرتمند مالی و صنعتی.

معرفی

1. مفهوم بازار سرمایه قرض الحسنه و ساختار آن

2. سیستم بانکی

نتیجه

معرفی

بخش جدایی ناپذیر اقتصاد بازار، سیستم پولی دولت است. این اوست که باید نقش ویژه ای در سازماندهی روابط بازار کشور به او داده شود.

گذار به اقتصاد بازار مستلزم تغییرات اساسی در حوزه پولی است. نیاز آشکار به پیاده سازی روش های اساساً جدید در مدیریت گردش پولی، سازوکار اعتباری و سایر اهرم های اقتصادی کشور وجود دارد. نظام پولی ماهیت انتقالی دارد، متاثر از پدیده های بحرانی در اقتصاد است، در حال تغییر ساختار و اختلالات اساسی است و در فعالیت های خود دارای کاستی های قابل توجهی است.

قوانین تصویب شده تنظیم کننده فعالیت های سیستم پولی، پایه های ایجاد یک سیستم بانکی دو لایه را ایجاد می کند. روند تحول در حال انجام است، اما تا کنون بسیار کند است. بانک های مرکزی جمهوری ها در حال فعالیت هستند و شبکه بانک های تجاری در حال گسترش است. با این حال، تصویب قوانین ایجاد سیستم بانکی تنها گام اول است؛ سیاست منسجم دولت در این زمینه مورد نیاز است.

اصلاح نظام اعتباری در چارچوب گذار به بازار در چندین جهت به هم پیوسته پیش می رود: اولی بهبود کار بانک های مرکزی و تعامل آنها با بانک های تجاری است. دوم ایجاد ساختارهای جدید بازار در سیستم اعتباری است. سوم، راه‌هایی برای استفاده مؤثر از این اهرم‌ها در حوزه پولی.

در هر جهت، تعدادی از مشکلات در حال حاضر حل نشده وجود دارد. اما باید در نظر داشت که در یک دوره زمانی طولانی در کشور ما فضای واحد اقتصادی بر اساس تقسیم کار اجتماعی، تخصص و همکاری تولید ایجاد شد. در محدوده این فضا، نظام پولی واحدی شکل گرفت.

امروز، آنچه مورد نیاز است، تخریب آن نیست، بلکه یک تحول کیفی "نرم" است، به طوری که این سیستم سازماندهی شده به طور کامل به توسعه فرآیندهای خلاقانه در اقتصاد ملی کمک کند. با گذار به اشکال جدید اقتصادی روابط، اهمیت و اهمیت مشکلات مرتبط با سرمایه وام به شدت افزایش می یابد. این با این واقعیت توضیح داده می شود که فعالیت سرمایه گذاری و پس انداز، که به عنوان شاخص های اصلی و پیوند بین بازار مالی و حوزه واقعی فعالیت اقتصادی عمل می کنند، به سرمایه وام و نرخ بهره آن بستگی دارد.

در شرایط بحرانی، طی فرآیندهای تورمی، ارزش و اهمیت سرمایه وام به شدت افزایش می یابد.

سرمایه وام و اعتبار یکی از اجزای روابط مالی است که حیات و عملکرد اقتصاد بازار را تضمین می کند.

تحت تأثیر عوامل بسیاری، روابط اعتباری و مالی دستخوش تغییرات زیادی می شود، بنابراین مطالعه مداوم تجربه جهانی در بازار سرمایه وام قرض الحسنه در شکل گیری موقعیتی که به تعیین گام های مثمر ثمر در شرایط دشوار کمک می کند، بسیار حائز اهمیت است. اقتصاد بازار مدرن

با توسعه روابط بازار در کشور ما، ظهور بنگاه های اقتصادی با اشکال مختلف مالکیت (اعم از خصوصی و دولتی، عمومی)، مشکل تنظیم روشن روابط مالی و اعتباری واحدهای تجاری اهمیت ویژه ای پیدا می کند.

شرکت‌های دارای انواع مالکیت به طور فزاینده‌ای نیاز به جذب وجوه استقراضی برای انجام فعالیت‌های خود و کسب سود دارند. متداول ترین شکل جذب سرمایه، اخذ وام بر اساس قرارداد قرضه است.

وام نقل و انتقال سرمایه وام است که به عنوان وام با شرایط بازپرداخت در ازای کارمزد به شکل بهره ارائه می شود. نیاز به اعتبار توسط قوانین گردش و گردش سرمایه در فرآیند بازتولید تعیین می شود. در برخی از مناطق، وجوه رایگان آزاد می شود، که به عنوان منابع سرمایه وام عمل می کند؛ در برخی دیگر، نیاز به آنها ایجاد می شود. بر این اساس، بر اساس سود متقابل شرکت کنندگان در فرآیند بازتولید، است که سرمایه وام متولد می شود، وجود دارد و توسعه می یابد.

سرمایه وام از چه منابعی تشکیل می شود؟ اولاً از وجوه آزاد شده از گردش سرمایه. برای مثال:

· وجوه برای ترمیم سرمایه ثابت به صورت استهلاک.

بخشی از سرمایه در گردش به صورت نقدی که به دلیل عدم تطابق بین زمان دریافت درآمد و اجرای هزینه ها آزاد شده است.

· سود انباشته شده برای گسترش و به روز رسانی تولید.

ثانیاً از درآمد نقدی و پس انداز جمعیت. در دوره پس از جنگ، روند کلی در کشورهای توسعه یافته استفاده فعال از پس انداز در قالب سپرده، بیمه و خرید اوراق بهادار بود. این نتیجه افزایش جزئی دستمزدها و همچنین تغییر در الگوی مصرف بود. سهم هزینه های کالاهای بادوام، ساخت مسکن و آموزش افزایش یافته است که مستلزم انباشت اولیه بودجه است.

ثالثاً، از پس‌اندازهای نقدی دولت که ارزش آن به اندازه دارایی دولتی و سهم تولید ناخالص ملی بازتوزیع شده از طریق بودجه دولتی بستگی دارد.

سرمایه قرض الحسنه نوعی کالاست که ارزش مصرفی آن توانایی عمل به عنوان سرمایه (ساختمان ها، سازه ها، تجهیزات، کالاها) و ایجاد درآمد در قالب سود است. بخشی از این سود صرف پرداخت سرمایه وام می شود و به عنوان قیمت یا سود وام آن عمل می کند.

سرمایه وام به شکل پول است، اما تفاوت های قابل توجهی بین این دسته ها وجود دارد. سرمایه وام از لحاظ کیفی با پول متفاوت است زیرا نوعی ارزش خودافزاینده است. پول به عنوان معادل ارزش باعث افزایش ارزش نمی شود. آنها همچنین از نظر کمی متفاوت هستند. جرم سرمایه وام از مقدار پول در گردش بیشتر است، زیرا یک واحد پولی مکرراً به عنوان سرمایه وام عمل می کند.

بنابراین، ویژگی اصلی سرمایه وام به عنوان یک مقوله اقتصادی، انتقال ارزش برای استفاده موقت به منظور تحقق کیفیت خاص آن - توانایی ایجاد سود در قالب بهره است. بهره وام به عنوان قیمت سرمایه وام عمل می کند. ماهیت اقتصادی آن توسط روابط تولید تعیین می شود. بهره پرداختی برای ارزش مصرفی سرمایه قرض داده شده است، در حالی که قیمت کالاهای معمولی بیانگر ارزش پولی آنهاست.

بانک‌ها ویژگی جدایی ناپذیر اقتصاد پولی مدرن را تشکیل می‌دهند؛ فعالیت‌های آنها ارتباط نزدیکی با نیازهای بازتولید دارد. بانک ها با قرار گرفتن در مرکز زندگی اقتصادی، در خدمت منافع تولیدکنندگان، واسطه ارتباط بین صنعت و تجارت، کشاورزی و جمعیت هستند. بانک ها ویژگی یک منطقه اقتصادی واحد یا یک کشور نیستند، حوزه فعالیت آنها نه مرزهای جغرافیایی و نه ملی دارد، یک پدیده سیاره ای با قدرت مالی عظیم و سرمایه پولی قابل توجه است. با این حال، بانک‌های روسیه با داشتن قدرت عظیم در سراسر جهان، نقش اولیه خود را از دست داده‌اند. و تنها دو سال اخیر شروع به ایفای نقش برجسته کرده است.

بانک های داخلی مانند کل اقتصاد ما از بسیاری جهات بدشانس هستند. متأسفانه، برای مدت طولانی، تفکر اداری و اغلب غیرحرفه ای جایگزین رویکرد اقتصادی شده است. در نتیجه، کارکردهای واقعی اقتصادی مؤسسات اعتباری از اولیه به ثانویه تبدیل شد. در طول تاریخ ما، بانک‌ها اغلب نادیده گرفته شده‌اند، هدف اقتصادی آن‌ها به حدی کاهش یافته است که حتی در حال حاضر، در حالی که انتقال به بازار را سازماندهی می‌کنیم، به آن‌ها توجهی که شایسته آن است نمی‌کنیم. به عبارت دیگر، سبک فرماندهی مدیریت اقتصاد ملی آنقدر پیگیرانه و پیگیرانه وارد ذهن ما شد و بانک ها آنقدر به گوشه ای رانده شدند که اقتدار و هدف خود را از دست دادند که در حال حاضر نیاز به بازگرداندن آنهاست. نقش واقعی با اعتقاد لازم به نظر نمی رسد.

می توان گفت که در جامعه ما درک جایگاهی که بانک ها باید در نظام اقتصادی مدیریت اقتصادی داشته باشند تازه در حال ظهور است. کل نظریه ما درباره بانک ها بازگویی واقعی این است که چه نوع بانک هایی در کشور وجود دارند و چه عملیاتی انجام می دهند. جامعه نیاز به ایده های دقیق و عمیق تر در مورد ماهیت بانک، مفهوم آن، روشن شدن هدف اجتماعی آن ضروری است.

فعالیت موسسات بانکی به قدری متنوع است که ماهیت واقعی آنها نامشخص است. در جامعه مدرن، بانک‌ها انواع مختلفی از معاملات را انجام می‌دهند. آنها نه تنها گردش پول و روابط اعتباری را سازماندهی می کنند. از طریق آنها تامین مالی صنعت و کشاورزی، عملیات بیمه، خرید و فروش اوراق بهادار و در مواردی معاملات واسطه ای و مدیریت اموال انجام می شود. مؤسسات اعتباری به عنوان مشاور عمل می‌کنند، در بحث‌های مربوط به برنامه‌های اقتصادی ملی شرکت می‌کنند، آمار را حفظ می‌کنند و شرکت‌های تابعه خود را دارند.

در کار خود سعی خواهم کرد مفهوم بازار سرمایه وام، سود وام و سیستم بانکی فدراسیون روسیه را آشکار کنم. ساختار و شرایط آنها را در نظر بگیرید. درک کنید که بانک های مرکزی (CB) و بانک های تجاری چیست، چه وظایفی را انجام می دهند. اجازه دهید روند توسعه سیستم بانکی در روسیه و همچنین سیاست اعتباری و پولی بانک مرکزی را در نظر بگیریم.

1. مفهوم بازار سرمایه قرض الحسنه و ساختار آن

افزایش مقیاس انباشت سرمایه پولی در سرمایه داری منجر به توسعه بازار سرمایه وام شد. تحت تأثیر عرضه و تقاضا، حرکت سرمایه وام رخ می دهد: سرمایه انباشته شده به صورت نقدی مستقیماً به سرمایه وام تبدیل می شود.

بازار سرمایه قرض الحسنه به عنوان یک مقوله اقتصادی بیانگر روابط اجتماعی-اقتصادی است که توسط قوانین اقتصاد سرمایه داری تعیین می شود که در نهایت جوهره آن را تشکیل می دهد. ارتباطات و روابط هم در خود بازار و هم در تعامل با سایر مقوله های اقتصادی.

سرمایه پولی در فرآیند بازتولید آزاد می شود. به صورت سرمایه وام از طریق بازار به آنجا ارسال می شود و سپس دوباره به وام دهنده (بانک ها و سایر مؤسسات مالی) باز می گردد.

ماهیت بازار سرمایه وام به این بستگی ندارد که چه نوع سرمایه پولی روی آن استفاده می شود: خود شخص یا شخص دیگری، انباشته شده، یعنی. فرقی نمی کند که بانکدار تجارت خود را فقط با سرمایه خود انجام دهد یا فقط با سرمایه ای که نزد او سپرده شده است.

نقش اقتصادی بازار سرمایه وام در توانایی آن برای متحد کردن وجوه کوچک و پراکنده به نفع تمام انباشت سرمایه‌داری نهفته است. این به بازار اجازه می دهد تا به طور فعال بر تمرکز و تمرکز تولید و سرمایه تأثیر بگذارد.

نقش فزاینده بازار سرمایه وام در اقتصاد در سه جهت اصلی آشکار می شود: تامین سرمایه وام به بخش خصوصی، دولت و مردم و همچنین وام گیرندگان خارجی. انباشت سرمایه نقدی رایگان و پس انداز نقدی جمعیت؛ تمرکز سرمایه موهومی انباشت و یکسان سازی سرمایه پولی فردی نه تنها توسط مؤسسات مالی خصوصی، بلکه توسط بازار اوراق بهادار نیز انجام می شود.

یکی از ویژگی های مهم بازار سرمایه قرض الحسنه، افزایش نفوذ بر روند بین المللی شدن اقتصاد جهانی از طریق تضمین مهاجرت سرمایه است.

بازار سرمایه وام یک عملکرد کلان اقتصادی را انجام می دهد. در اقتصاد سرمایه داری مدرن، سرمایه پولی عمدتاً به شکل سرمایه وام پولی انباشته می شود. بنابراین، انباشت سرمایه پولی نه به خودی خود به عنوان یک فرآیند جداگانه، بلکه در درجه اول از نقطه نظر تأثیر آن بر کل مسیر بازتولید سرمایه داری مهم است. در بعد کلان اقتصادی در این راستا، انباشت سرمایه پولی تعامل نزدیکی با انباشت واقعی دارد که فرآیندی کاملا متفاوت است. بیشتر سرمایه پولی از طریق پس‌انداز جمعیت شکل می‌گیرد و اندازه آنها نقش مهمی در شکل‌گیری نرخ ملی انباشت واقعی، سهم سرمایه‌گذاری‌های سرمایه در تولید ناخالص ملی و درآمد ملی دارد.

توده های عظیم سرمایه پولی که از طریق بازارهای سرمایه وام انباشته و بسیج می شوند، این توهم را ایجاد می کنند که حجم سرمایه پولی به طور بالقوه برابر با حجم سرمایه وام است. این ظاهر در درجه اول در کشورهایی رخ می دهد که در آن سیستم اعتباری گسترده وجود دارد.

ساختار مدرن بازار سرمایه وام با دو ویژگی اصلی مشخص می شود: موقت و نهادی (شکل 1 و 2).

بر اساس زمان، بین بازار پول که در آن وام برای یک دوره از چند هفته تا یک سال ارائه می شود و خود بازار سرمایه که در آن وجوه برای دوره های طولانی تر صادر می شود: از یک تا پنج سال تمایز قائل شد. بازار وام میان مدت) و از پنج سال یا بیشتر (بازار وام بلند مدت).

بر مبنای عملکردی و نهادی، بازار سرمایه وام مدرن مستلزم وجود دو پیوند اصلی است: سیستم اعتباری (مجموعه ای از موسسات اعتباری و مالی مختلف) و بازار اوراق بهادار.

ویژگی های موقت و عملکردی- نهادی بازار سرمایه قرض الحسنه، مشخصه همه کشورهاست. در عین حال، وضعیت بازار ملی بر مبنای نهادی مورد قضاوت قرار می گیرد، یعنی. با حضور دو لایه اصلی: سیستم اعتباری و بازار اوراق بهادار.

توسعه یافته ترین بازارهای سرمایه آمریکا، اروپای غربی و ژاپن هستند. این کشورها دارای بازارهای سرمایه گسترده و منعطف با دو لایه اصلی توسعه یافته و شبکه گسترده ای از موسسات مالی مختلف هستند.

نتیجه گیری: بازار سرمایه وام به رشد تولید و گردش تجاری، جابجایی سرمایه در داخل کشور، تبدیل پس اندازهای نقدی به سرمایه گذاری، اجرای انقلاب علمی و فناوری و تجدید سرمایه ثابت کمک می کند. به این معنا، بازار واسطه مراحل مختلف بازتولید است و نوعی پشتیبان برای حوزه مادی تولید است که از آنجا منابع پولی اضافی را به دست می‌آورد.

شکل 1 ساختار نهادی بازار سرمایه وام

برنج. 2 ساختار عملکردی (عملیاتی) بازار سرمایه وام

سرمایه وام و بهره وام

برای تعریف بازار سرمایه مدرن، باید به مفهوم سرمایه وام به عنوان یک مقوله اقتصادی روی آورد. سرمایه وام پولی است که برای درصد معینی مشروط به بازپرداخت قرض داده می شود. شکل حرکت سرمایه قرض الحسنه وام است. سرمایه قرضی یک مقوله تاریخی خاص از سرمایه است که در شرایط شیوه تولید سرمایه داری به وجود می آید و توسعه می یابد.

منابع اصلی سرمایه وام، سرمایه پولی (پول) است که در فرآیند بازتولید آزاد می شود. این شامل:

صندوق استهلاک شرکت که برای به روز رسانی، گسترش و احیای دارایی های تولید در نظر گرفته شده است.

بخشی از سرمایه در گردش به صورت نقدی که در فرآیند فروش محصولات و ایجاد هزینه های مواد آزاد می شود.

وجوه نقدی که در نتیجه شکاف بین دریافت پول از فروش کالا و پرداخت دستمزد ایجاد می شود.

· سود مورد استفاده برای به روز رسانی و گسترش تولید.

· درآمد نقدی و پس انداز همه اقشار مردم.

پس انداز پولی دولت در قالب وجوه حاصل از مالکیت اموال دولتی، درآمد حاصل از تولید، فعالیت های تجاری و مالی دولت و همچنین ترازهای مثبت بودجه مرکزی و محلی.

سرمایه وام همیشه به شکل پول ظاهر می شود. با این حال، این بدان معنا نیست که مفاهیم پول و سرمایه وام یکسان هستند. سرمایه پولی همیشه به شکل سرمایه وام نیست. به عنوان یکی از اشکال کارکردی سرمایه صنعتی، تنها زمانی شکل سرمایه قرضی به خود می گیرد که معلوم شود برای صاحبش رایگان است. اگر یک سرمایه دار فعال از درآمد حاصل از فروش کالاها برای پرداخت عناصر مادی جدید سرمایه در گردش یا ثابت یا پرداخت دستمزد به کارگران استفاده کند، آنگاه از پول نه به عنوان سرمایه قرضی، بلکه به عنوان سرمایه پولی استفاده می شود.

سرمایه وام به صورت پول وجود دارد. اما پول نیست و از نظر کیفی و کمی با پول تفاوت دارد. تفاوت کیفی این است که پول، صرف نظر از اینکه چه کارکردی را انجام می دهد، به خودی خود ارزش اضافی به همراه ندارد. سرمایه وام ارزشی است که ارزش اضافی را در قالب بهره وام به ارمغان می آورد. تفاوت بین سرمایه وام و پول در شرایط کمی این است که حجم سرمایه ای که به امانت داده می شود از مقدار پول در گردش بیشتر است. این به دو دلیل است:

اولاً، همان واحد پولی می تواند چندین بار به عنوان سرمایه قرض الحسنه عمل کند.(مثلاً سرمایه دار A مبلغ 10 هزار دلار در بانک سپرده گذاری کرد، بانک این پول را به سرمایه دار B قرض داد تا کالاهایی را که از سرمایه دار خریداری کرده است پرداخت کند. د، و دومی پولی را به بانک واریز کرد که در نتیجه این دو عملیات، سرمایه وام نسبت به مقدار وجه نقد دو برابر شد. در این مورد، تفاوت کمی بین پول نقد و انبوه سرمایه وام کاملاً با سرعت گردش پول در عملکرد ابزار گردش و پرداخت تعیین می شود. این به نوبه خود به درجه توسعه سیستم اعتباری بستگی دارد.

ثانیاً بخش قابل توجهی از سرمایه وام بدون استفاده از وجه نقد بر اساس معاملات اعتباری جابجا و انباشته می شود.

ویژگی های سرمایه وام چیست:

1. سرمایه قرضی که باید پس از انقضای وام به وام گیرنده بازگردانده شود، همیشه سرمایه مالک باقی می ماند؛ وام گیرنده مانند سرمایه دار صنعتی یا تجاری، سرمایه را در تولید سرمایه گذاری نمی کند. سرمایه وام فقط برای استفاده موقت به منظور دریافت سود به صورت سود وام داده می شود. تفاوت آن با تابع سرمایه در این است که دارایی سرمایه است.

2. وام گیرندگان سرمایه وام، آن را به عنوان یک کالا به سرمایه‌داران صنعتی و تجاری برای بهره وام «فروش» می‌کنند. آنها به نوبه خود وسایل تولید و کار را با آن می خرند و در نتیجه استثمار آنها ارزش اضافی را به صورت سود دریافت می کنند که بخشی از آن سود وام و خود وام بازپرداخت می شود. بنابراین، سرمایه قرضی، در نتیجه گردش، می تواند به شکل کالایی عمل کند که می تواند در نتیجه استثمار نیروی کار مزدور سود ایجاد کند.

3. سرمايه قرضي برخلاف سرمايه تجاري و صنعتي شكل پولي آن تغيير نمي كند. حرکت آن ساختار آن را تغییر نمی دهد. هنگامی که وام به صورت نقدی ارائه می شود، به همان شکل به وام گیرنده بازگردانده می شود، اما در حجم متفاوتی با میزان بهره وام (رشد پول) افزایش می یابد.

4. وجود شکل خاصی از بیگانگی در سرمایه قرض الحسنه در قالب انتقال یک طرفه ارزش. یعنی بازگشت سرمایه قرض الحسنه پس از مدت معینی اتفاق می افتد و نه در ابتدا، مانند کالاهایی که در هنگام خرید و فروش با مبلغی مبادله می شوند. به همین دلیل است که تضادهای بین سرمایه و کار در سرمایه قرضی به بالاترین درجه خود می رسد.

5. تولید پول توسط پول، i.e. توانایی به دست آوردن، بدون هزینه های قابل مشاهده و پیوندهای میانی، افزایش (بهره) وام، بدون توجه به فرآیند تولید و گردش کالا.

6. دریافت سود به صورت سود قرض الحسنه، یعنی. آن بخشی از ارزش اضافی که سرمایه داران تولیدی (عملکردی) برای استفاده از سرمایه وام به سرمایه داران قرض می دهند.

بهره وام نوعی قیمت ارزش قرض داده شده برای استفاده موقت (سرمایه وام) است.

وجود سود وام به دلیل وجود روابط کالایی و پولی است که به نوبه خود توسط روابط ملکی تعیین می شود. بهره وام زمانی ایجاد می شود که یک مالک ارزش معینی را برای استفاده موقت، به عنوان یک قاعده، به منظور مصرف مولد خود، به دیگری منتقل می کند.

برای وام دهنده که از مصرف فعلی کالاهای مادی چشم پوشی می کند، هدف از معامله کسب درآمد از ارزش قرض شده است. کارآفرین به منظور منطقی کردن تولید، از جمله افزایش سود، وجوه قرض گرفته شده را جذب می کند، که باید از آن بهره پرداخت کند.

اگر از اصل بازده برابر وجوه سرمایه گذاری شده پیروی کنیم، برای یک روبل از وجوه قرض گرفته شده، مقدار سود مربوط به بازده سرمایه گذاری های شخصی وجود دارد. تضاد منافع صاحب وجوه و کارآفرینی که آنها را در گردش قرار می دهد منجر به تقسیم سود بر روی وجوه سرمایه گذاری شده بین وام گیرنده و وام دهنده می شود. سهم دومی در قالب بهره وام ظاهر می شود.

توسعه روابط بازار در روسیه تبدیل عملکردهای بهره وام ذاتی آن را در سیستم اقتصاد برنامه ریزی شده اداری تعیین کرد: عملکرد محرک و عملکرد توزیع سود به یک عملکرد نظارتی تفسیر گسترده تر.

در یک اقتصاد در حال گذار، هنوز پیش نیازهایی ایجاد نشده است که به علاقه مندی اجازه دهد تا این عملکرد را به طور کامل تحقق بخشد. اگر سطح بهره وام بر اساس رابطه بین تقاضا و عرضه اعتبار باشد که برای یک اقتصاد بازار معمول است، باید به وضوح تغییرات در شرایط اقتصادی را منعکس کند. مشوق ها برای سرمایه گذاری اضافی با استفاده از اعتبار تا زمانی که سود مورد انتظار بیشتر یا برابر با نرخ بهره فعلی باشد، ادامه خواهد داشت. با این حال، این طرح در حال حاضر به طور کامل با شرایط واقعی اقتصادی مطابقت ندارد. علیرغم شکل گیری بازار سطح بهره وام، تعدادی از دلایل (تورم، ویژگی های مقررات پولی، توسعه نیافتگی بازار پول، اشکال تنظیم دولتی بخش های خاصی از اقتصاد مورد استفاده) اجازه نمی دهد که سود به طور کامل تحقق یابد. عملکرد تنظیمی

در عین حال، در شرایط اقتصاد مدرن روسیه، عناصر خاصی از مقررات اقتصادی مربوط به بهره وام عمل می کند. این در نقشی که علاقه در حوزه اقتصادی ایفا می کند آشکار می شود:

· از طریق نرخ بهره، نسبت تقاضا و عرضه اعتبار متعادل می شود. این امر ترکیب منطقی وجوه خود و وام گرفته شده را ترویج می کند. در شرایط شکل گیری بازار سطح بهره وام، جذب وجوه استقراضی در گردش تنها در صورتی سودآور است که وام نیازهای اضافی موقت و ضروری را پوشش دهد. هر گونه استفاده بیش از حد از اعتبار سطح کلی بازده سرمایه را کاهش می دهد.

نرخ پرداخت برای منابع ایجاد شده توسط بانک روسیه، همراه با هنجار ذخایر مورد نیاز و شرایط انتشار و گردش اوراق بهادار دولتی، به تدریج به ابزاری مؤثر برای مدیریت بانک های تجاری تبدیل می شود. بدون توسل به تنظیم مستقیم سیاست نرخ بهره دومی، بانک روسیه یکپارچگی سیاست نرخ بهره را در سراسر اقتصاد تعیین می کند و باعث افزایش یا کاهش نرخ بهره می شود.

· سود حجم سپرده های جذب شده توسط بانک را تنظیم می کند. رشد نیازهای اقتصاد به وام باید با افزایش متناظر در سپرده های بانکی به عنوان منابع وام پوشش داده شود. این امر منجر به افزایش نرخ سود سپرده به میزانی می شود که بین عرضه سپرده ها و تقاضای آنها از سوی موسسه اعتباری متعادل شود. در مقابل، با کاهش نیاز مزرعه به وام، درآمد بانک از وام های ارائه شده کاهش می یابد. او قادر خواهد بود با کاهش حجم معاملات غیرفعال، سود را افزایش دهد. بنابراین، کاهش هجوم منابع به سیستم اعتباری واکنشی به کاهش نیاز اقتصاد به وجوه استقراضی است.

· سیاست نرخ بهره بانک تجاری در حال حاضر با هدف مدیریت مناسب نقدینگی ترازنامه آن است. تمایز سطح سود وام در عملیات فعال بسته به نقدینگی سرمایه‌گذاری‌ها منجر به انطباق تقاضای اعتبار پرخطر از سوی وام گیرندگان با نیاز نقدینگی ترازنامه بانک می‌شود. نقش سود معاملات سپرده به عنوان انگیزه ای برای جذب پایدارترین وجوه در گردش یک موسسه اعتباری را می توان به روشی مشابه مشاهده کرد.

بهره وام می تواند اشکال مختلفی داشته باشد؛ طبقه بندی آنها با تعدادی ویژگی از جمله اشکال اعتبار، انواع عملیات یک موسسه اعتباری، انواع سرمایه گذاری با استفاده از وام و شرایط وام تعیین می شود.

به عنوان نمونه می توان به طبقه بندی های زیر از فرم های بهره وام اشاره کرد (شکل 3 و 4).

وجود اشکال مختلف بهره وام در عمل، تنوع نرخ بهره را تعیین می کند.

با عنایت به ارزیابی مدرن سازوکار شکل‌گیری سطح سود وام، توجه به موارد زیر ضروری است.

در شرایط مکانیسم های بازار در حوزه روابط اعتباری، سطح بهره وام به میانگین نرخ سود در اقتصاد تمایل دارد. به شرطی که جریان آزاد سرمایه وجود داشته باشد، به آن صنعت سرازیر می‌شود، حوزه سرمایه‌گذاری وجوهی که بیشترین سود را تضمین می‌کند. اگر سطح درآمد در بخش تولید اقتصاد بالاتر از نرخ بهره وام باشد، جابجایی وجوه از حوزه پولی به بخش تولید و بالعکس صورت می‌گیرد.

هنگام شکل‌گیری سطح بازار سود وام، انحراف ارزش آن از میانگین نرخ سود تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی و خصوصی زیربنای سیاست نرخ بهره وام‌های فردی قرار می‌گیرد.

عوامل کلان اقتصادی:

· نسبت عرضه و تقاضا برای وجوه استقراضی که در اقتصاد آزاد با نرخ بهره متعادل می شود. اگر تقاضا برای وجوه قابل وام کاهش یابد، همانطور که در رکود اقتصادی اتفاق می افتد، و عرضه منابع بدون تغییر باقی بماند، نرخ بهره کاهش می یابد. روند معکوس رخ می دهد، به عنوان مثال، در مورد کاهش حجم وام به اقتصاد توسط بانک روسیه: عرضه وجوه استقراضی کاهش می یابد، که در حالی که تقاضا ثابت می ماند، باعث افزایش سطح می شود. نرخ بهره؛

· سطح توسعه بازارهای پول و بازارهای اوراق بهادار. مهمترین پارامترهای بازار اوراق بهادار و بازار پول به طور مستقیم به یکدیگر وابسته هستند. به عنوان مثال، سرمایه گذاری در اوراق بهادار به طور سنتی جایگزینی برای سپرده های بانکی بوده است. با افزایش بازده معاملات اوراق بهادار، موسسات مالی مجبور به تعدیل نرخ ها بر این اساس هستند. هر چه بازار اوراق بهادار توسعه یافته تر باشد، این وابستگی بیشتر خود را نشان می دهد.

· مهاجرت سرمایه بین المللی، وضعیت پول ملی، وضعیت تراز پرداخت ها. تراز پرداخت ها تراز تجاری، معاملات غیرتجاری و حرکت سرمایه را مشخص می کند. ورود یا خروج وجوه از این اقلام تراز پرداخت ها بر حجم و ساختار عرضه پول، وضعیت بازارها و انتظارات روانی تأثیر می گذارد. در نتیجه، نرخ بهره حرکت می کند و تأثیر این عوامل را انباشته می کند.

· یک عامل ریسک در هر معامله اعتباری ذاتی است. ماهیت و سطح ریسک ها بسته به عملیات خاص متفاوت است، اما در حالی که ریسک های داخلی را می توان به حداقل رساند، ریسک های خارجی اغلب قابل مدیریت نیستند. آنها هنگام تعیین سطح نرخ بهره، در درجه اول برای معاملات بین المللی، در نظر گرفته می شوند.

· سیاست پولی بانک روسیه. بانک روسیه در پیگیری سیاست پولی خود تلاش می کند تا رشد اقتصادی را تحریک کند، نوسانات دوره ای در اقتصاد را کاهش دهد، تورم را مهار کند و روابط اقتصادی خارجی را متعادل کند. ابزار اصلی سیاست پولی، سیاست حسابداری بانک روسیه، تنظیم الزامات ذخیره بانکی اجباری و عملیات بازار باز است. با استفاده از این ابزارها، حجم عرضه پول در گردش و بر این اساس، سطح نرخ بهره بازار تنظیم می شود.

· کاهش تورمی پول (انتظارات تورمی) عامل مهمی بر سطح نرخ بهره است. کاهش قدرت خرید پول در طول دوره استفاده از وام یا گردش یک اوراق بهادار منجر به کاهش مقدار واقعی وجوه قرض‌گرفته شده بازگشت‌شده به وام‌دهنده می‌شود. وام دهنده به دنبال جبران چنین کاهشی با افزایش کارمزد وام است.

· مالیات. سیستم مالیاتی بر میزان سود باقی مانده در اختیار شرکت تأثیر می گذارد. بنابراین، دولت با تغییر رویه جمع‌آوری مالیات، نرخ‌های مالیاتی و اعمال سیستم مزایا، فرآیندهای اقتصادی خاصی را تحریک می‌کند. این سیستم برای بازار پولی نیز معتبر است. به عنوان مثال در مرحله تشکیل بازار اوراق بهادار دولتی، درآمدهای حاصل از معاملات با آنها مشمول پایه مالیاتی نبوده است. بنابراین، برای یک سرمایه‌گذار جذاب بود که GKOها را با بازدهی مثلاً 30 درصد در سال بخرد، در حالی که نرخ‌ها در سایر بخش‌های بازار حدود 40 درصد در سال بود.

عوامل خصوصی با توجه به شرایط خاص فعالیت های وام دهنده، موقعیت آن در بازار اعتبار، ماهیت عملیات و درجه ریسک تعیین می شود. علاوه بر این، شکل گیری سطح اشکال فردی بهره وام ویژگی های خاص خود را دارد.

در روسیه مدرن، ویژگی های بهره وام توسط وضعیت اقتصاد، در درجه اول بازار پولی، و همچنین سیاست پولی دولت تعیین می شود.

اجازه دهید ویژگی های اصلی بهره وام در روسیه مدرن را نام ببریم.

اول از همه، این سطح بالایی از بهره وام است که در نتیجه تعامل عوامل مورد بحث در بالا شکل می گیرد. در حال حاضر، روند کاهشی ثابتی در نرخ بهره وجود دارد.

ساختار نرخ بهره در روسیه عملاً با نرخ بین المللی مطابقت دارد. با این حال، با در نظر گرفتن سطح تورم، و از همه مهمتر، پیچیدگی پیش بینی واقعی آن در روسیه، می توان نتیجه گرفت که عملاً هیچ وام بلندمدت و بنابراین نرخ بهره در ابزارهای بدهی بلندمدت وجود ندارد.

در کشور ما، سازوکار استفاده از نرخ‌های سود شناور، عمدتاً به دلیل شناخت ناکافی شاخص‌های بازار پولی است که می‌تواند به عنوان مبنایی شناور برای چنین نرخ‌هایی مورد استفاده قرار گیرد، فراگیر نشده است. در حال حاضر از روش های دیگری برای بیمه ریسک نرخ بهره استفاده می شود. بدین ترتیب، صادرکننده تعهد بدهی بلندمدت این فرصت را دارد که نرخ کوپن تعهدات بدهی را در بازه زمانی معین مطابق با بروشور مصوب تعیین کند. به عنوان مثال، نرخ سود کوپن در اولین سال گردش اوراق قرضه سه ساله در هنگام انتشار توافق می شود و برای سال دوم و سوم زمانی اعلام می شود که ناشر پیشنهاد بازخرید اوراق بهادار، مثلاً یک ساله را انجام دهد. پس از صدور

دولت در حال حاضر از بهره وام در مقیاس محدود به عنوان ابزاری برای تحریک برخی فرآیندهای اقتصادی استفاده می کند. به عنوان مثال، رویه تحریک تولید کشاورزی توسط دولت با یارانه دادن به نرخ های بهره وام های دریافتی تولیدکنندگان کشاورزی از بانک های روسیه است. در شرایطی که شرکت ها بخشی از هزینه های پرداخت بهره را از بودجه بازپرداخت می کنند، شرایط وام ترجیحی برای تولیدکنندگان کشاورزی ایجاد می شود.

بانک های تجاری، که موضوعات اصلی روابط اعتباری در روسیه هستند، با کاهش تدریجی حاشیه سود مشخص می شوند. این امر با روندهای کلی کاهش نرخ بهره، افزایش رقابت در سیستم بانکی و توسعه بازار پولی و بازار اوراق بهادار تعیین می شود.

نتیجه‌گیری: بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که وجوه آزاد موقت ناشی از گردش سرمایه صنعتی و تجاری، پس‌اندازهای پولی بخش شخصی و دولت منابع سرمایه وام را تشکیل می‌دهند.

به طور کلی تقویت نقش سود وام در اقتصاد و تبدیل آن به عنصر مؤثر تنظیم اقتصادی با وضعیت وضعیت اقتصادی کشور و پیشرفت اصلاحات ارتباط مستقیم دارد. روابط اقتصادی مدرن با تقویت نقش بهره وام در نتیجه تجلی عملکرد نظارتی آن مشخص می شود.

1.2 عرضه و تقاضا برای سرمایه وام

ماهیت حرکت سرمایه وام به طور کامل در فرآیند انتقال آن از وام دهنده به وام گیرنده و بازگشت آشکار می شود. در واقع، در این حالت، صاحب سرمایه (قرض دهنده) نه خود سرمایه، بلکه حق استفاده موقت از آن را به وام گیرنده می فروشد.

بسیاری از اقتصاددانان سرمایه قرض الحسنه را نوعی کالا می دانند که ارزش مصرف کننده آن با توانایی فروش مولد توسط وام گیرنده تعیین می شود و برای او سود فراهم می کند (که بخشی از آن برای پرداخت بعدی سود وام استفاده می شود).

تقاضا برای پول و عرضه آن سخت‌ترین پیش‌بینی ارزش‌ها هستند، زیرا نمی‌توان آن‌ها را به طور مطلق و قطعی توسط شرکت‌کنندگان در گردش پول تعیین کرد. بر این اساس، همه مقادیر دیگر هم از نظر پیش‌بینی و هم از نظر تنظیم جریان نقدی نسبی هستند.

افزایش تقاضا برای پول از سوی شرکت کنندگان در گردش پول توسط:

· رشد اقتصادی بیشتر؛

کاهش تورم و انتظارات تورمی.

· افزایش اعتماد به سیستم بانکی.

بسته به اینکه یک شرکت کننده در گردش پول با چه انگیزه هایی هدایت می شود، تقاضا برای پول شکل می گیرد.

نوع اول (اصلی) نیاز به پول، یعنی. در عرضه پول (انگیزه معامله)، عملکرد اقتصادی فعلی یک یا آن شرکت کننده در گردش پول را تضمین می کند. برای یک فرد، این ذخیره پول برای خرید تا درآمد بعدی است. برای شرکت ها، ذخیره پول برای اطمینان از خرید مواد، پرداخت دستمزد و سایر هزینه ها تا دریافت دریافت های نقدی بعدی از فروش کالا و ارائه خدمات در نظر گرفته شده است. برای دولت، ذخیره پول ذخایر ارزی است که امکان تأمین بودجه برای ساکنان خود را برای تسویه حساب فعالیت های اقتصادی خارجی فراهم می کند.

نوع دوم نیاز به پول (انگیزه احتیاطی) به شرکت کننده در گردش پول اجازه می دهد تا برای کاهش خطرات در شرایط عدم اطمینان و هموارسازی شکاف های نقدی اجتناب ناپذیر، ذخیره نقدی ایجاد کند.

نوع سوم نیاز به پول (انگیزه سوداگرانه) به دلیل این واقعیت است که پول مدرن خود نمی تواند به عنوان وسیله ای برای ذخیره ارزش عمل کند. بخش معینی از درآمد یک شرکت کننده در گردش پول باید به عنوان وسیله پرداخت استفاده شود - منابع اعتباری که درآمد را به صورت سود ایجاد می کند. این تقاضا از طریق تحصیل دارایی های غیر مادی (مالی) توسط شرکت کنندگان در گردش پول محقق می شود. چنین دارایی هایی می توانند اوراق قرضه، سهام و ابزارهای مالی مشتقه باشند.

عرضه پول با تعامل سه متغیر تعیین می شود:

1. پایه پولی بانک مرکزی.

2. نرخ بهره در بازار پول.

3. هنجار رزرو اجباری.

پایه پولی بانک مرکزی شامل ذخایر مورد نیاز و وجه نقد است. این پایه توسط دارایی های بانک مرکزی: ذخایر طلا و ارز، اوراق بهادار ذخیره شده در پرتفوی آن و وام به بانک ها تامین می شود.

نرخ سود در بازار پول کوتاه مدت عمدتاً به دلیل بهینه سازی نسبت ذخایر نظام بانکی به سپرده های آن شکل می گیرد. تعیین نسبت ذخیره الزامی تحت تأثیر نسبت وجوه نقد در گردش و سپرده های سیستم بانکی است.

عرضه پول نیز تحت تأثیر موارد زیر است:

· گردش مالی خرده فروشی؛

· دریافت مالیات و هزینه از جمعیت.

· دریافتی از سپرده های بانکی.

· رسیدهای حاصل از فروش اوراق بهادار.

· ذخایر طلا و ارز (به ویژه در صورت وجود کسری بودجه دولتی).

· وضعیت تراز پرداخت های کشور؛

· وضعیت ترازنامه بانک مرکزی.

عرضه پول توسط همه شرکت کنندگان در گردش پول شکل می گیرد. اما سیستم بانکی از طریق:

· سازماندهی یک جریان نقدی اقتصادی تر و پایدار.

· انجام عملیات در بخش های مختلف بازار مالی به منظور تأثیرگذاری بر ساختار گردش پول.

· کاهش یا افزایش موضوع پول و سایر وسایل پرداخت.

بسته به سطح توسعه اقتصاد کشور، ویژگی های ملی و توانایی های مالی، اطمینان از گردش پول پایدار توسط یک سیستم کاملا متمرکز از بخش های تخصصی بانک مرکزی یا سیستم بانکی به طور کلی انجام می شود. وظایف ایجاد یک جریان نقدی با عملکرد خوب به آنها سپرده شده است.

نتیجه‌گیری: کاهش رشد اقتصادی و کاهش تقاضای پول از سوی فعالان اقتصادی، پیامدهای تورمی منفی رشد حجم پول را در حالی که وضعیت اقتصاد خارجی ادامه دارد، از بین نمی‌برد و نیاز به تلاش برای متعادل کردن عرضه است. پول و تقاضا برای آن عرضه پول باید با تقاضای توجیه اقتصادی پول متعادل شود.

2. سیستم بانکی

فعالیت موسسات بانکی به قدری متنوع است که ماهیت واقعی آنها نامشخص است. در جامعه مدرن، بانک‌ها انواع مختلفی از معاملات را انجام می‌دهند. آنها نه تنها جریان نقدی و روابط اعتباری را سازماندهی می کنند. از طریق آنها تأمین مالی اقتصاد ملی، عملیات بیمه، خرید و فروش اوراق بهادار، معاملات واسطه گری، مدیریت اموال و بسیاری عملیات دیگر انجام می شود. موسسات اعتباری مشاوره ارائه می کنند، در بحث برنامه های اقتصادی ملی شرکت می کنند، آمار را حفظ می کنند و شرکت های تابعه خود را دارند.

بانک یک شرکت تجاری مستقل، مستقل و مستقل است.

البته بانک کارخانه نیست، کارخانه نیست، بلکه مانند هر بنگاهی محصول خاص خود را دارد. محصول بانک در درجه اول تشکیل ابزار پرداخت (عرضه پول) و همچنین انواع خدمات در قالب وام، ضمانت، تضمین، مشاوره و مدیریت اموال است. فعالیت های بانک سازنده است.

در شرایط بازار، بانک ها حلقه کلیدی هستند که اقتصاد ملی را با منابع پولی اضافی تامین می کنند. بانک های مدرن نه تنها با پول معامله می کنند، بلکه تحلیلگران بازار نیز هستند. بانک‌ها از نظر موقعیت مکانی به کسب‌وکار، نیازهای آن و محیط در حال تغییر نزدیک‌تر هستند. بنابراین، بازار به ناچار بانک را در میان عناصر اساسی و کلیدی مقررات اقتصادی قرار می دهد.

امروزه بانک به عنوان یک شرکت مالی تعریف می شود که وجوه موقت در دسترس (سپرده) را متمرکز می کند، آنها را برای استفاده موقت در قالب وام (وام، پیش پرداخت)، واسطه در پرداخت های متقابل و تسویه حساب بین شرکت ها، مؤسسات یا افراد، تنظیم پول. گردش در کشور، از جمله انتشار (صدور) پول جدید. به بیان ساده، بانک ها سازمان هایی هستند که برای جذب وجوه ایجاد شده و از طرف خود آنها را در شرایط بازپرداخت، پرداخت و فوریت قرار می دهند.

نظام بانکی مجموعه ای از انواع مختلف بانک ها و مؤسسات اعتباری ملی است که در چارچوب سازوکار پولی عمومی فعالیت می کنند. شامل بانک مرکزی، شبکه ای از بانک های تجاری و سایر مراکز اعتباری و تسویه حساب می شود. بانک مرکزی سیاست انتشار و ارز دولتی را انجام می دهد، اقتصاد را تنظیم می کند و هسته اصلی سیستم ذخیره است. بانک های تجاری انواع مختلفی از عملیات و خدمات بانکی را ارائه می دهند.

بنابراین، می‌توان گفت که وظیفه اصلی نظام بانکی، واسطه‌گری انتقال وجوه از وام‌دهندگان به وام گیرندگان و از فروشندگان به خریداران است.

در ایجاد یک اقتصاد بازار جدید برای روسیه با اشکال مختلف مالکیت، نقش سیستم بانکی بزرگ است؛ با کمک آن، توزیع مجدد و بسیج سرمایه انجام می شود، پرداخت های پولی تنظیم می شود، جریان کالاها واسطه می شود و غیره. بانک ها برای انجام بسیاری از وظایف خاص فراخوانده می شوند. اینها همچنین شامل تسویه و معاملات نقدی، وام دادن، سرمایه گذاری، ذخیره و مدیریت وجوه نقد و سایر وجوه، یعنی. خدماتی که امروز یک تاجر نمی تواند بدون آنها انجام دهد.

کینز سیستم بانکی را با سیستم گردش خون بدن و سرمایه را با خونی که قسمت های مختلف آن را تغذیه می کند مقایسه کرد. وی معتقد بود که دولت با تنظیم جریان منابع مالی به کمک بانک ها می تواند بر اقتصاد ملی تأثیر بگذارد و از صنایعی که از توسعه کلی عقب مانده اند حمایت کند.

بنابراین، ما به درک عمیق تری از نقش سیستم بانکی می رسیم، یعنی. به اینکه مهمترین وظیفه آن ایجاد و کارکرد بازار سرمایه به عنوان حلقه اصلی اقتصاد ملی است که توسعه کلی آن را تعیین می کند.

نظام بانکی یک نهاد کل نگر است که توسعه پایدار آن را تضمین می کند. به عنوان مجموعه ای از عناصر، می توان آن را در قالب بلوک های زیر و عناصر آنها نشان داد. (شکل 5)

برنج. 5 ساختار سیستم بانکی روسیه

بلوک ها و عناصر ارائه شده از سیستم بانکی یک وحدت را تشکیل می دهند و ویژگی های کل را منعکس می کنند و به عنوان حامل ویژگی های آن عمل می کنند.

وظیفه تشدید توسعه بخش بانکی، نیاز به مشارکت دولت در این فرآیند، و همچنین پیشرفت در اجرای استراتژی توسعه بخش بانکی فدراسیون روسیه در سال 2002 (از این پس به عنوان استراتژی نامیده می شود). هدایت دولت فدراسیون روسیه و بانک روسیه برای توسعه و اتخاذ تدابیر اضافی برای افزایش نقش بانک ها در کشورهای توسعه اقتصادی، تقویت اعتماد به سیستم بانکی، افزایش شفافیت آن و حمایت از طلبکاران و سپرده گذاران. این مطابق با مفاد این استراتژی است که تصریح می کند که توسعه بانکداری ممکن است وظایف جدیدی را ایجاد کند که حل آن مستلزم شفاف سازی رویکردهای توسعه یافته است.

یکی از مهمترین شروط توسعه اقتصادی پویا، ایجاد بستر منابع پایدار برای رشد اقتصادی با تکیه در درجه اول بر منابع داخلی و همچنین کاهش وابستگی اقتصاد به شرایط اقتصادی خارجی است. بخش بانکی یکی از ابزارهای کلیدی برای حل این مشکل است. از طریق بانک ها، انباشت منابع مالی جمعیت و بنگاه ها و توزیع مجدد آنها بین بخش های اقتصاد رخ می دهد.

وظیفه اصلی برای آینده نزدیک ایجاد شرایطی است که افزایش کارایی بخش بانکی و تقویت نقش عملکردی آن در اقتصاد را تضمین کند. مولفه های مهم حل این مشکل کاهش ریسک فعالیت های بانکی، هزینه محصولات و خدمات بانکی، در درجه اول اعتبار، برای اقتصاد واقعی و جمعیت است. افزایش شرایط و کاهش هزینه منابع جذب شده توسط بانک ها. بهبود کیفیت سرمایه (حقوق صاحبان سهام)، کاهش هزینه های موسسات اعتباری.

اقدامات پیشنهادی توسط دولت فدراسیون روسیه و بانک روسیه به تقویت و توسعه بخش بانکی در کل کمک خواهد کرد. در عین حال، ساختار بخش بانکی ناهمگن است. گروه‌های مختلفی از بانک‌ها در بخش بانکی فعالیت می‌کنند (با توجه به استراتژی توسعه، مشخصات ریسک، مشتریان خدمت‌رسانی شده، منابع تشکیل پایه منابع). در این راستا، اقدامات پیشنهادی تاثیر متفاوتی بر فعالیت موسسات اعتباری خواهد داشت، از جمله از منظر دستیابی به اهداف سیاستی مشخص دولت تعریف شده برای آینده نزدیک.

نتیجه‌گیری: گسترش شبکه شعب در سراسر کشور، ایجاد ارتباط با موسسات بانکی کشورهای نزدیک و تمایل به ورود به بازارهای مالی غرب از مهمترین زمینه‌های توسعه بخش بانکی بود. پویایی تغییرات در بخش بانکی در حال افزایش است که با بی ثباتی بازار اعتبار، افزایش رقابت بین بانکی و قشربندی بین موسسات بانکی همراه است.

قابلیت اطمینان بانک جزء اصلی مبنای حفظ و افزایش وجوه سهامداران و مشتریان است.

2.1. بانک مرکزی و وظایف آن

بانک مرکزی ترکیبی از ویژگی های یک موسسه بانکی متعارف (تجاری) و یک بخش دولتی است که دارای عملکردهای قدرت خاصی در زمینه سازماندهی گردش پول است. مشخصه بانک مرکزی سطح بالایی از استقلال از سایر سازمان های دولتی است. در بیشتر موارد، او مستقیماً در برابر مجلس یا کمیسیون ویژه ای که توسط پارلمان تشکیل شده است، پاسخگو است. رئیس بانک مرکزی توسط رئیس دولت یا مجلس منصوب می شود. به عنوان یک قاعده، طبق قوانین بانکی کشورهای پیشرفته غربی، به دولت حق انتخاب نامزد برای این پست عالی داده می شود. بانک مرکزی معمولاً در قالب یک شرکت سهامی با اختیارات ویژه ایجاد می شود. در بیشتر موارد، سرمایه آن متعلق به دولت است: اما بانک های تجاری و سایر موسسات مالی ممکن است سهامدار باشند.

میزان استقلال بانک های مرکزی متفاوت است - از مستقل ترین بانک فدرال آلمان تا بانک فرانسه که کاملاً به دولت وابسته است. بانک های انگلستان و روسیه در این مجموعه جایگاه متوسطی را به خود اختصاص داده اند. در اینجا، تمایز قانونی واضح بین مالیه عمومی و سیستم بانکی ضروری است، یعنی. محدود کردن توانایی دولت در استفاده از وجوه بانک مرکزی

بانک مرکزی به عنوان کارگزار دولت در امور مالی به دولت مشاوره می دهد، برخی از حساب های سپرده و وجوه دولت را مدیریت می کند، از طرف دولت صادر و برداشت می کند، ذخایر ارزی کشور را مدیریت می کند و به نمایندگی از دولت در بانک مرکزی فعالیت می کند. بازار بین المللی ارز، سپرده گذار طلا و مدیر بدهی دولت است ( اوراق قرضه دولتی صادر می کند، سود آن را پرداخت می کند، بازپرداخت می کند).

بانک مرکزی به دولت کمک می کند تا بهترین زمان انتشار اوراق، قیمت، بازده و سایر ویژگی هایی که انتشار را برای سرمایه گذاران جذاب می کند و بهترین مکان برای عرضه اوراق را تعیین کند. بانک برای انجام موفقیت آمیز این وظیفه باید اطلاعات دقیق و به موقعی از وضعیت اقتصاد، حرکت منابع اعتباری و غیره داشته باشد. علیرغم تلاش‌هایی که برای اطلاع‌رسانی هرچه بیشتر انجام می‌شود، گاهی اوقات بانک مجبور می‌شود قبل از اینکه آمار رویداد مورد انتظار را تایید کند، تصمیم‌گیری کند. بنابراین تحقیقات خود را انجام می دهد که نتایج آن معمولاً منتشر می شود و مورد توجه دانشمندان، اقتصاددانان، مدیران و کارکنان مؤسسات مالی است.

بانک مرکزی سپرده های دولتی را مدیریت می کند (حتی اگر در بانک های تجاری نگهداری شود). تقریباً تمام هزینه ها و درآمدهای دولت از طریق حساب های بانک مرکزی انجام می شود. مانده های سود در حساب های بانک های تجاری نگهداری می شود. بانک مرکزی همچنین حسابی برای سرمایه گذاری درآمدهای دولت در اوراق بهادار (معمولاً خود دولت) و حسابی نگهداری می کند که ذخایر ارزی را نگهداری می کند.

بانک مرکزی پول صادر می کند و بین بانک های تجاری توزیع می کند و اسکناس های فرسوده و سکه های فرسوده را از گردش خارج می کند. پول جدید برای بانک‌های تجاری با درخواست‌هایی صادر می‌شود که نیازهای نقدی آنها را منعکس می‌کند، از طریق بدهکار از حساب بانک‌های تجاری در بانک مرکزی.

یکی دیگر از وظایف بانک مرکزی به عنوان کارگزار دولت، کنترل و حمایت از نرخ ارز ملی است. بانک مجاز به خرید و فروش طلا، نقره، ارز، افتتاح حساب در بانک های مرکزی سایر کشورها، نمایندگی بانک های مرکزی خارجی و سپرده گذاری دارایی های آنها می باشد.

نرخ مبادله عبارت است از قیمت یک پول ملی در بازار بین المللی ارز یا نسبتی که در آن با ارزهای سایر کشورها مبادله می شود. قیمت بر اساس تعادل عرضه و تقاضا تعیین می شود. برای تجارت ارزها، بانک مرکزی باید در بانک های مرکزی کشورهای مربوطه حساب ارزی داشته باشد. زمانی که دولتی تصمیم می گیرد به منظور تغییر نرخ ارز ملی به بازار ارز حمله کند (این گونه مداخلات در حال حاضر بسیار نادر است)، اگر هدف از کاهش نرخ ارز باشد، بانک مرکزی مقداری از آن را برداشت می کند. حساب ارزی می کند و پول ملی را با آن خریداری می کند و در نتیجه عرضه و تقاضا متعادل می شود. برعکس، بانک مرکزی در صورتی که تصمیم به کاهش رشد نرخ ارز ملی داشته باشد، اقدام به خرید ارز می کند. در مورد اول، تهاجم با در دسترس بودن پول ملی در حساب های دولتی، در مورد دوم - با در دسترس بودن ارز خارجی محدود می شود.

بانک مرکزی همچنین به عنوان یک سپرده گذار، نگهبان طلای متعلق به دولت یک کشور خاص عمل می کند. همچنین می تواند طلای متعلق به بانک های مرکزی خارجی و سایر موسسات مالی را ذخیره کند. بانک مرکزی با استفاده از حساب ارزی اقدام به خرید و فروش طلا می کند. طلا معمولا به بانک های مرکزی و دولت های دیگر کشورها و همچنین سازمان های مالی بین المللی مانند صندوق بین المللی پول فروخته می شود.

یکی از مهمترین وظایف بانک مرکزی مدیریت بدهی عمومی است. به طور هدفمند بخشی از آن را که توسط اوراق قرضه مستقیم و تضمین شده در گردش نشان داده می شود تغییر دهید (اوراق قرضه مستقیم اوراق قرضه ای هستند که توسط خود دولت منتشر می شود و اوراق قرضه تضمین شده اوراقی هستند که تحت ضمانت دولتی توسط شرکت های دولتی منتشر می شوند). مدیریت به معنای تعیین ویژگی های اوراق قرضه، شرایط انتشار آنها و محل استقرار آنها است. این بدهی عمومی که در بسیاری از کشورهای توسعه یافته به سرعت در حال رشد است، نشان دهنده کسری بودجه انباشته (مازاد بر هزینه های بودجه نسبت به درآمدها در تمام سال ها) است. بانک مرکزی به عنوان مشاور دولت در امور مالی، نه تنها باید اطلاعات اقتصادی را جمع‌آوری و تفسیر کند، بلکه باید تغییرات تقاضا برای اوراق بهادار، جریان وجوه به بازار اوراق بهادار، میزان سود و نقدینگی در بازار اوراق بهادار را حس کند. بازار اوراق بهادار، در نگرش سرمایه گذاران به انتشارات جدید و غیره. برای دریافت تصویر کامل، بانک مرکزی با بانک های تجاری، سایر سرمایه گذاران و معامله گران سرمایه گذاری مشورت می کند.

مدیریت بدهی عمومی باید با اهداف دولت سازگار باشد (مثلاً با سیاست مالی تضاد نداشته باشد). این می تواند یک مشکل جدی برای بانک مرکزی باشد. از یک سو نمی توان دولت را بدون پول نقد رها کرد و از سوی دیگر ممکن است به دست آوردن آن با لزوم تضعیف مبارزه با کسری بودجه و در نتیجه کاهش اعتماد به پول ملی همراه باشد.

نتیجه گیری: بنابراین، بانک روسیه ماهیت حقوقی دوگانه دارد. این سازمان به طور همزمان هم یک نهاد دولتی با صلاحیت ویژه و هم یک شخص حقوقی است که فعالیت های اقتصادی را انجام می دهد.

2.2. بانک های تجاری و نقش آنها در شکل گیری عرضه پول

اصطلاح "بانک تجاری" در مراحل اولیه توسعه بانکداری به وجود آمد، زمانی که بانک ها عمدتاً در خدمت تجارت، مبادلات پایاپای و پرداخت بودند. مشتریان اصلی تجار بودند. بانک ها برای حمل و نقل، ذخیره سازی و سایر عملیات مربوط به مبادله کالا وام می دادند. با توسعه تولید صنعتی، عملیات وام دهی کوتاه مدت برای چرخه تولید به وجود آمد: وام برای پر کردن سرمایه در گردش، ایجاد ذخایر مواد خام و محصولات نهایی، پرداخت دستمزد و غیره. شرایط وام ها به تدریج افزایش یافت، بخشی از منابع بانکی برای سرمایه گذاری در سرمایه ثابت و اوراق بهادار استفاده شد. به عبارت دیگر، اصطلاح بانک تجاری معنای خود را از دست داده است. این ماهیت "تجاری" بانک، تمرکز آن بر خدمات رسانی به انواع نمایندگان تجاری، صرف نظر از نوع فعالیت آنها را نشان می دهد.

سیستم بانکی امروزه یکی از مهم ترین و یکپارچه ترین ساختارهای اقتصاد بازار است. توسعه بانک‌ها و تولید و گردش کالا از نظر تاریخی به موازات هم پیش می‌رفت و کاملاً در هم تنیده بودند. در عین حال، بانک ها به عنوان واسطه در توزیع مجدد سرمایه، کارایی کلی تولید را به میزان قابل توجهی افزایش می دهند.

بانک های تجاری به دسته خاصی از بنگاه های تجاری به نام واسطه های مالی تعلق دارند. آنها سرمایه، پس انداز جمعیت و سایر وجوه آزاد شده در فرآیند فعالیت اقتصادی را جذب می کنند و آنها را برای استفاده موقت در اختیار سایر فعالان اقتصادی که نیاز به سرمایه اضافی دارند، می کنند. بانک ها مطالبات و تعهدات جدیدی ایجاد می کنند که در بازار پول به کالا تبدیل می شوند. بنابراین، بانک تجاری با پذیرش سپرده های مشتری، تعهد جدیدی - سپرده و با صدور وام - الزام جدیدی برای وام گیرنده ایجاد می کند. این فرآیند ایجاد تعهدات جدید جوهره واسطه گری مالی است.

از جمله، بانک ها بر اساس حوزه فعالیت تقسیم می شوند.

بانک های سرمایه گذاری (در انگلستان - خانه های صادر کننده، در فرانسه - بانک های تجاری) در عملیات صدور و تأسیس تخصص دارند. بانک‌های سرمایه‌گذاری به نمایندگی از شرکت‌های دولتی که نیازمند سرمایه‌گذاری بلندمدت هستند و به انتشار سهام و اوراق قرضه متوسل می‌شوند، تعیین اندازه، شرایط، مدت انتشار، انتخاب نوع اوراق بهادار و همچنین مسئولیت‌های خود را بر عهده می‌گیرند. قرار دادن و سازماندهی گردش ثانویه. موسسات از این نوع، خرید اوراق بهادار منتشر شده، خرید و فروش آنها را با هزینه شخصی خود یا تشکیل سندیکاهای بانکی برای این منظور تضمین می کنند و به خریداران سهام و اوراق قرضه وام می دهند. اگرچه سهم بانک‌های سرمایه‌گذاری از دارایی‌های سیستم اعتباری نسبتاً ناچیز است، اما به دلیل آگاهی و ارتباطات تشکیل‌دهنده آنها، نقش حیاتی در اقتصاد دارند.

بانک های پس انداز (در ایالات متحده آمریکا - بانک های پس انداز متقابل، در آلمان - بانک های پس انداز) معمولاً مؤسسات اعتباری محلی کوچکی هستند که در انجمن های ملی متحد شده اند و معمولاً توسط دولت کنترل می شوند و اغلب تحت مالکیت آن هستند. عملیات غیرفعال بانک های پس انداز شامل پذیرش سپرده از مردم برای حساب های جاری و سایر حساب ها است. عملیات فعال با وام های مصرفی و رهنی، وام های بانکی، خرید اوراق بهادار خصوصی و دولتی نشان داده می شود. بانک های پس انداز کارت های اعتباری صادر می کنند.

بانک‌های رهنی مؤسساتی هستند که وام‌های بلندمدت با تضمین املاک (زمین، ساختمان‌ها، سازه‌ها) ارائه می‌کنند. عملیات انفعالی این بانک ها شامل انتشار اوراق رهنی است. وام رهنی وام بلندمدتی است که توسط وام مسکن، بانک های تجاری، بیمه ها و شرکت های ساختمانی و سایر مؤسسات مالی و اعتباری صادر می شود که توسط زمین و ساختمان برای مقاصد صنعتی و مسکونی تضمین می شود.

بانک های اعتبار مصرفی نوعی بانک هستند که عمدتاً از طریق وام های اخذ شده از بانک های تجاری و اعطای وام های کوتاه مدت و میان مدت برای خرید کالاهای بادوام گران قیمت و غیره فعالیت می کنند.

علاوه بر این، بانک های نوآور، صنعت و درون صنعتی متمایز هستند.

امروزه یک بانک تجاری قادر است تا 200 نوع کالا و خدمات مختلف بانکی را به مشتریان ارائه دهد. تنوع گسترده عملیات به بانک ها این امکان را می دهد که مشتریان خود را حفظ کرده و حتی در شرایط اقتصادی بسیار نامطلوب سودآور باقی بمانند. باید در نظر داشت که همه عملیات بانکی به صورت روزانه انجام نمی شود و در عمل یک موسسه بانکی خاص (مثلاً انجام پرداخت های بین المللی یا عملیات امانی) استفاده نمی شود، اما مجموعه ای اساسی وجود دارد که بدون آن بانک نمی تواند وجود داشته باشد. و به طور معمول کار می کند. عملیات ساختمانی بانک عبارتند از:

· پذیرش سپرده؛

· پرداخت نقدی و تسویه حساب؛

· صدور وام.

علاوه بر این موارد اصلی، تعدادی عملیات دیگر (لیزینگ، فاکتورینگ و غیره) وجود دارد.

سپرده. این بانک بیش از 90 درصد از کل نیاز به وجوه برای انجام عملیات فعال را از طریق وجوه استقراضی پوشش می دهد. به طور سنتی، بخش عمده ای از این وجوه را سپرده ها تشکیل می دهند، یعنی. پولی که توسط مشتریان - افراد و شرکت ها به بانک سپرده می شود، در حساب های آنها ذخیره می شود و مطابق با رژیم حساب و قوانین بانکی استفاده می شود.

در اکثر کشورها، طبقه بندی حساب های سپرده بر اساس دو عامل است: دوره سپرده تا برداشت و طبقه بندی سپرده گذار.

توابع محاسبه مکانیسم پرداخت ساختار اقتصاد است که واسطه «متابولیسم» در سیستم اقتصادی است. روش های پرداخت به صورت نقدی و غیرنقدی تقسیم می شود. در گردش مالی در مقیاس بزرگ، پرداخت های غیر نقدی و تسویه حساب ها غالب است و در حوزه خرده فروشی، علیرغم اینکه اشکال پرداخت غیرنقدی در دهه های اخیر به طور فعال مطرح شده است، عمده معاملات با واسطه نقدی انجام می شود. انواع مختلفی از پرداخت های غیر نقدی وجود دارد.

قراردادهای اعتباری در رویه بانک ها بین وام های تجاری و وام های شخصی تمایز قائل می شود. این دسته بندی ها مربوط به انواع مختلفی از قراردادهای اعتباری است که شرایط وام، بازپرداخت آن و غیره را مشخص می کند.

لیزینگ. این فرم برای تامین مالی اجاره بلندمدت تجهیزات گران قیمت قابل اجرا است. طبق قرارداد اجاره، مستاجر تجهیزاتی را برای استفاده طولانی مدت به شرط پرداخت های دوره ای به صاحب تجهیزات دریافت می کند. اجاره دهندگان می توانند بنگاه های صنعتی که دارای شرکت های لیزینگ خود هستند و همچنین شرکت های لیزینگ تخصصی باشند.

نرخ های لیزینگ بر اساس هزینه های تولید، بهره و مالیات محاسبه می شود.

فاکتورینگ بانک فاکتور مطالبات یک شرکت را می خرد و سپس خود مبالغ آن را دریافت می کند. در این مورد، ما معمولاً در مورد ادعاهای کوتاه مدت قابل مذاکره ناشی از عرضه کالا صحبت می کنیم. در عملیات فاکتورینگ سه شرکت کننده وجود دارد: فاکتور، بستانکار اصلی و بدهکار که کالا را از مشتری بر اساس پرداخت معوق دریافت می کند. این عامل کلیه حسابداری را حفظ می کند ، مسئولیت هشدار دادن به بدهکار در مورد پرداخت ها را بر عهده می گیرد ، وصول مطالبات را انجام می دهد و همچنین تمام خطرات مربوط به دریافت کامل و به موقع پرداخت ها را متحمل می شود. هزینه های مشتری شامل پورسانت و کارمزد فاکتورینگ شامل سود پیش پرداخت ارائه شده و سود پیش پرداخت شرکت می باشد.

معاملات با اوراق بهادار. پرتفوی سرمایه گذاری این بانک کاملاً توسط قانون تشکیل شده است. این بدان معنی است که دولت نرخ درصدی را تعیین می کند که بر اساس آن بخش خاصی (تا 90٪) باید از اوراق بهادار دولتی تشکیل شود و بقیه - از شرکت های خصوصی. قرارگیری اولیه انواع اوراق بهادار دولتی از طریق فروش مزایده انجام می‌شود، جایی که برنامه‌هایی که بالاترین قیمت (نرخ) را ارائه می‌دهند ابتدا برآورده می‌شوند. گردش ثانویه در بازار خارج از بورس اتفاق می‌افتد. این بازار توسط گروهی از شرکت‌های دلال که در خرید و فروش اوراق قرضه دولتی فعالیت می‌کنند، ایجاد می‌شود. در شرایط رکود اقتصادی، دولت از طریق بانک مرکزی تلاش می کند تا فعالیت های اقتصادی را تحریک کند و با خرید اوراق قرضه دولتی از دلالان، حساب ذخیره آنها را افزایش دهد. در شرایط رونق تورمی، دولت تعهدات خود را به دلالان می فروشد و در نتیجه نقدینگی آنها را کاهش می دهد. اوراق قرضه شرکتی بسیار بیشتر از اوراق قرضه دولتی در معرض خطر نکول قرار دارند. بانک ها تنها اوراق بهادار با کیفیت بالا را مطابق با ارزیابی آژانس های اعتباری از ریسک مرتبط با آنها خریداری می کنند.

نتیجه گیری: بانک های تجاری نقش بسزایی در اقتصاد هر کشور ایفا می کنند. و تعداد بانک ها همیشه به معنای کیفیت نیست، همانطور که در مثال روسیه می بینیم.

2.3. سیاست های اعتباری و پولی بانک مرکزی

بانک‌های مرکزی کل سیستم اعتباری کشور را مدیریت می‌کنند؛ از آنها خواسته می‌شود گردش اعتباری و پولی را تنظیم کنند، حرکت نرخ ارز ملی را کنترل و تثبیت کنند، تفاوت‌های تأثیرگذاری در سطح فعالیت تجاری، قیمت‌ها را هموار کنند. و اشتغال، و تحریک رشد اقتصاد ملی بر مبنای مالی سالم. بانک مرکزی به عنوان کارگزار دولت عمل می کند. او در این مورد به دولت در زمینه هایی مانند مدیریت بدهی ملی، نرخ ارز و سیاست های پولی مشاوره می دهد. وی همچنین نماینده دولت در معاملات مالی دولت است. وظیفه اصلی بانک توسعه و اجرای سیاست های پولی است. این مهمترین عملکرد آن است.

ابزارهای اصلی سیاست پولی عبارتند از:

نرخ تنزیل رسمی - نرخ نسبتاً نادر تغییر یافته بانک مرکزی که با آن آماده تنزیل قبوض یا ارائه وام به بانک های دیگر به عنوان آخرین راه حل است.

· ذخایر مورد نیاز - بخشی از منابع بانکها که بنا به درخواست مقامات به حساب بدون ربا نزد بانک مرکزی واریز می شود.

عملیات بازار آزاد - عملیات بانک مرکزی برای خرید و فروش اسناد خزانه تجاری و خزانه، اوراق قرضه دولتی و سایر اوراق بهادار و همچنین معاملات کوتاه مدت با اوراق بهادار با معامله معکوس بعدی.

· نظارت منطقی بانکی - روش های مختلف نظارت بر عملکرد بانک ها از نقطه نظر اطمینان از ایمنی آنها بر اساس جمع آوری اطلاعات، الزام به رعایت نسبت های ترازنامه خاص.

کنترل بر بازار سرمایه - رویه انتشار سهام و اوراق قرضه شامل قوانین و الزامات استاندارد، ترتیب انتشار، حد رسمی استقراض خارجی در خصوص تامین مالی خود، سهمیه انتشار اوراق قرضه و غیره.

· دسترسی به بازارها - تنظیم گشایش بانک های جدید، مجوز فعالیت برای مؤسسات بانکی خارجی.

· سپرده های ویژه - بخشی از افزایش سپرده ها یا وام های بانک های تجاری که به حساب های بدون بهره نزد بانک مرکزی برداشت می شود.

· محدودیت های کمی - سقف نرخ، محدودیت های مستقیم در وام، "تجمد" دوره ای نرخ بهره.

مداخلات ارزی - خرید و فروش ارز برای تأثیرگذاری بر نرخ ارز و در نتیجه عرضه و تقاضای واحد پولی.

· مدیریت بدهی عمومی انتشار اوراق قرضه دولتی نقدینگی بانک ها را خنثی می کند، وجوه آنها را به هم می بندد و بنابراین مقیاس بدهی دولت، تکنیک انتشار آن، شکل جانمایی برای کنترل گردش پول از اهمیت بالایی برخوردار است.

· هدف گذاری - تعیین اهداف برای رشد یک یا چند شاخص عرضه پول.

· تنظیم معاملات سهام و آتی با ایجاد حاشیه اجباری.

· هنجارهای سرمایه گذاری اجباری در اوراق بهادار دولتی برای بانک ها و مؤسسات سرمایه گذاری.

همه این ابزارها تنها در شرایط هماهنگی نزدیک با سیاست های مالی و قوانین می توانند مؤثر واقع شوند.

نتیجه‌گیری: عملکرد بانک روسیه از وظایف اصلی آن مستلزم نیاز به کنترل و نظارت بر فعالیت مؤسسات اعتباری است. بانک روسیه اجرای سیاست پولی را با نظارت بر کار موسسات اعتباری ترکیب می کند و عملا تنها مرجع نظارتی در کشور است.

نتیجه

بازار سرمایه قرض الحسنه موجب رشد گردش تولید و تجارت، جابجایی سرمایه در داخل کشور، تبدیل پس انداز نقدی به سرمایه گذاری، اجرای انقلاب علمی و فناوری و تجدید سرمایه ثابت می شود. به این معنا، بازار واسطه مراحل مختلف بازتولید است و نوعی پشتیبان برای حوزه مادی تولید است که از آنجا منابع پولی اضافی را به دست می‌آورد.

بنابراین، می‌توان نتیجه گرفت که وجوه آزاد موقت ناشی از گردش سرمایه صنعتی و تجاری، پس‌اندازهای پولی بخش شخصی و دولت منابع سرمایه وام را تشکیل می‌دهند.

در شرایط بهبود اقتصادی و ثبات کافی اقتصادی، اعتبار به عنوان یک عامل رشد عمل می کند. با توزیع مجدد مقادیر زیادی پول و کالا، اعتبار شرکت ها را با منابع اضافی تغذیه می کند.

به طور کلی تقویت نقش سود وام در اقتصاد و تبدیل آن به عنصر مؤثر تنظیم اقتصادی با وضعیت وضعیت اقتصادی کشور و پیشرفت اصلاحات ارتباط مستقیم دارد. روابط اقتصادی مدرن با تقویت نقش بهره وام در نتیجه تجلی عملکرد نظارتی آن مشخص می شود.

کندی رشد اقتصادی و کاهش تقاضای پول از سوی فعالان اقتصادی، پیامدهای تورمی منفی رشد حجم پول را در حالی که وضعیت اقتصاد خارجی ادامه دارد، از بین نمی‌برد و تلاش برای متعادل کردن عرضه پول و نیاز به تلاش است. تقاضا برای آن عرضه پول باید با تقاضای توجیه اقتصادی پول متعادل شود.

از مهمترین زمینه های توسعه بخش بانکی می توان به گسترش شبکه شعب در سراسر کشور، ایجاد ارتباط با موسسات بانکی کشورهای نزدیک و تمایل به ورود به بازارهای مالی غرب اشاره کرد. پویایی تغییرات در بخش بانکی در حال افزایش است که با بی ثباتی بازار اعتبار، افزایش رقابت بین بانکی و قشربندی بین موسسات بانکی همراه است.

قابلیت اطمینان بانک جزء اصلی مبنای حفظ و افزایش وجوه سهامداران و مشتریان است.

بنابراین، بانک روسیه ماهیت حقوقی دوگانه دارد. این سازمان به طور همزمان هم یک نهاد دولتی با صلاحیت ویژه و هم یک شخص حقوقی است که فعالیت های اقتصادی را انجام می دهد.

ویژگی اصلی وضعیت حقوقی بانک روسیه در حال حاضر این است که اجرای حقوق اداری و فعالیت های اقتصادی آن به حل همان کار - مدیریت سیستم اعتباری - وابسته است.

کارکردهای اداری را می توان به سازمانی (سازماندهی و مدیریت گردش پول) و کارکرد حفاظت از گردش مدنی، منافع سپرده گذاران و سایر طلبکاران بانک های تجاری تقسیم کرد.

بانک های تجاری نقش بسزایی در اقتصاد هر کشور ایفا می کنند. و تعداد بانک ها همیشه به معنای کیفیت نیست، همانطور که در مثال روسیه می بینیم.

انجام سیستماتیک وظایف بانک، پایه ای را ایجاد می کند که ثبات اقتصاد کشور به طور کلی بر آن استوار است. و اگرچه هر نوع عملیات در بخش های ویژه بانک متمرکز شده و توسط تیم خاصی از کارمندان انجام می شود، اما در هم تنیده شده اند. بنابراین، بانک ها توانایی منحصر به فردی برای ایجاد وسایل پرداختی دارند که در اقتصاد برای سازماندهی گردش کالا و تسویه حساب ها استفاده می شود. ما در مورد افتتاح و نگهداری چک و سایر حساب‌هایی صحبت می‌کنیم که مبنای معاملات غیرنقدی هستند. اقتصاد نمی تواند بدون یک سیستم تسویه نقدی خوب وجود داشته باشد و توسعه یابد. از این رو بانک ها به عنوان سازمان دهندگان این شهرک ها اهمیت زیادی دارند.

عملکرد بانک روسیه از وظایف اصلی آن مستلزم نیاز به کنترل و نظارت بر فعالیت موسسات اعتباری است. بانک روسیه اجرای سیاست پولی را با نظارت بر کار موسسات اعتباری ترکیب می کند و عملا تنها مرجع نظارتی در کشور است.

پیوست 1

سازمان های اعتباری

(برای ابتدای سال)

2001	2002	2003	2004	2005	2006
تعداد موسسات اعتباری ثبت شده در قلمرو فدراسیون روسیه	2126	2003	1828	1668	1518	1409
از جمله کسانی که حق انجام عملیات بانکی را دارند (جاری)	1311	1319	1329	1329	1299	1253
تعداد شعب موسسات اعتباری فعال در قلمرو فدراسیون روسیه	3793	3433	3326	3219	3238	3295
از آنها:
Sberbank روسیه	1529	1233	1162	1045	1011	1009
بانک هایی با مشارکت 100 درصد خارجی در سرمایه مجاز	7	9	12	15	16	29
سرمایه مجاز ثبت شده موسسات اعتباری عامل، میلیارد روبل.	207,4	261,0	300,4	362,0	380,5	444,4
تعداد موسسات اعتباری دارای مجوز (مجوز) اعطا کننده حق:
برای جذب سپرده از مردم	1239	1223	1202	1190	1165	1045
برای معاملات ارزی	764	810	839	845	839	827
برای مجوزهای عمومی	244	262	293	310	311	301
برای معاملات با فلزات گرانبها	163	171	175	181	182	184
تعداد مؤسسات اعتباری با مشارکت خارجی در سرمایه مجاز که حق انجام عملیات بانکی را دارند	130	125	126	128	131	136
شامل:
با مشارکت 100 درصد خارجی	22	23	27	32	33	41
با مشارکت خارجی از 50 تا 100 درصد	11	12	10	9	9	11

گروه بندی موسسات اعتباری عامل بر اساس اندازه سرمایه مجاز ثبت شده

(برای ابتدای سال)

سرمایه مجاز، میلیون روبل.

ادبیات

1. Lavrushin O.I. پول اعتبار. بانک ها: کتاب درسی / M.: Knorus، 2006

2. گوساکوف N.P. روابط بین‌الملل پولی و اعتباری: کتاب درسی. برای دانشگاه ها / M.: INFRA-M، 2006

3. ژوکوف ای.ف. نظریه عمومی پول و اعتبار: کتاب درسی / م.: وحدت، 1379

4. سالنامه آماری روسیه، 2006

5. Kovalev A.P. دارایی، مالیه، سرمایه گذاری. گردش پول. اعتبار: کتاب درسی/ R-on-D.: Phoenix، 2001

6. Yanova V.V. اقتصاد: کتاب درسی / م.: امتحان، 1386

1. ماهیت و کارکردهای بازار سرمایه وام

2. اعتبار به عنوان شکلی از حرکت سرمایه وام

3. ذات مصلحت قضاوت

4. مؤسسات اعتباری در زیرساخت بازار مالی

5. تنظیم فعالیت های بانک های تجاری

1. ماهیت و کارکردهای بازار سرمایه وام

سرمایه وام - این پولی است که برای درصد معینی مشروط به بازپرداخت وام داده شده است.

سرمایه قرض الحسنه بر اساس گردش سرمایه صنعتی پدید آمده است و شکل ویژه و مستقلی از سرمایه است که از آن جدا شده است که با گردشی متفاوت از گردش سرمایه صنعتی و تجاری مشخص می شود.

پایه ای منابع وام سرمایه، پایتخت:

سرمایه پولی آزاد شده در فرآیند بازتولید؛ صندوق استهلاک شرکت ها؛

وجوه آزاد شده در فرآیند فروش محصولات و ایجاد هزینه های مواد؛

وجوه ایجاد شده در نتیجه شکاف بین دریافت پول از فروش کالا و پرداخت دستمزد.

سود مورد استفاده برای به روز رسانی و گسترش تولید؛

درآمد نقدی و پس‌انداز همه اقشار مردم؛

پس انداز پولی دولت در قالب وجوه حاصل از مالکیت اموال دولتی؛

درآمد حاصل از فعالیت های صنعتی، تجاری و مالی دولت؛

تراز مثبت بانک مرکزی و محلی

بازار سرمایه وام - حوزه خاصی از روابط کالایی که هدف معامله، سرمایه پولی است که به صورت امانت ارائه می شود و تقاضا و عرضه برای آن شکل می گیرد.

با دیدگاه عملکردیبازار سرمایه وام یک سیستم روابط بازار است که انباشت وجوه آزاد، تبدیل آنها به سرمایه وام و توزیع مجدد آن بین شرکت کنندگان در فرآیند بازتولید را تضمین می کند.

با دیدگاه نهادیبازار سرمایه قرض الحسنه مجموعه ای از موسسات مالی و بورس اوراق بهادار است که از طریق آنها حرکت سرمایه قرض الحسنه صورت می گیرد.

ماهیت بازار سرمایه وام در آن آشکار می شود کارکرد :

خدمات گردش کالااز طریق اعتبار؛

انباشت پس انداز نقدی(انباشت) شرکت ها، جمعیت، دولت، و همچنین وام دهندگان خارجی (منابع خدمات سرمایه وام).

تبدیل صندوق هامستقیماً به سرمایه وام برای استفاده از آن به شکل اعتباری در حوزه تولید اجتماعی.

خدمات رسانی به شرکت ها، جمعیت و دولتبه عنوان مصرف کنندگان سرمایه وام؛

تسریع تمرکز و تمرکز سرمایهبرای تشکیل گروه های قدرتمند مالی و صنعتی.

ساختار مدرن بازار سرمایه وام با دو ویژگی اصلی مشخص می شود:

موقت;

سازمانی.

توسط علامت موقتتمیز دادن:

بازار پول بازاری است که در آن وام برای دوره های مختلف از چند هفته تا یک سال ارائه می شود.

بازار سرمایه - این بازاری است که در آن وجوه برای دوره های طولانی تر صادر می شود: از یک تا پنج سال (بازار وام میان مدت) و از پنج سال یا بیشتر (بازار وام بلند مدت).

توسط مبنای عملکردی - نهادیبازار سرمایه وام مدرن مستلزم وجود دو پیوند اصلی است:

سیستم اعتباری - مجموعه ای از موسسات اعتباری و مالی مختلف.

بازار سهام و اوراق بهادار بازاری است که در آن اوراق بهادار فروخته می شود.

ابزارهای بازار سرمایه وام عبارتند از:

ابزارهای بازار پول;

ابزارهای بازار اوراق بهادار.

ابزارهای بازار پول - تعهدات معمولا کوتاه مدت (کمتر از یک سال) که معمولاً با تخفیف برای فروش عرضه می شوند.

موارد اصلی زیر را می توان شناسایی کرد ابزارهای بازار پول:

اوراق خزانه - صادر شده توسط دولت به عنوان تعهد به پرداخت مقدار معینی پول؛

برات (قبض های تجاری) - توسط شرکت ها به عنوان اسناد بدهی در پرداخت کالاها و خدمات به عنوان تعهد به پرداخت مقدار معینی پول صادر می شود.

گواهی سپرده - اینها گواهی هایی هستند که سپرده گذاری نزد صادرکننده را تأیید می کنند و شیئی برای معامله هستند، مانند دفترچه پس انداز صادر شده توسط بانک هنگام واریز به حساب بانکی فردی.

ابزارهای بازار اوراق بهادارهستند اوراق بهادار . اوراق بهادار اسناد پولی هستند که حق مالکیت یا رابطه وام ناشر صادر کننده اوراق را در رابطه با مالک آن تأیید می کنند.

بازار سرمایه وام بین‌المللی (IDMC) یک سیستم اعتباری بین‌المللی است که در آن مؤسسات مالی یک دولت خاص وام و استقراض را با شرایط بازپرداخت ارائه می‌کنند.

در این حالت، وام گیرندگان می توانند شرکت ها، بانک ها، دولت ها و همچنین سازمان های مالی بین المللی مختلف باشند.

IDGC یکی از قدرتمندترین ابزارها در دنیای مالی است. با کمک آن، طرف های ذینفع به کارآمدترین توزیع سرمایه بین شرکت کنندگان در معاملات دست می یابند. بر این اساس می توان گفت که MRSK در هسته خود یک گروه نسبتاً باریک از ساختارهای مالی و اعتباری مختلف است که وظیفه اصلی آن هدایت صحیح وجوه موجود از وام دهندگان به وام گیرندگان است.

معاملات بین ایالات مختلف اغلب در MRSK انجام می شود. بر اساس این معیار، کارشناسان 2 نوع از این بازار را تشخیص می دهند:

• بازار اروپا که با معاملات خارج از کشور صادر کننده ارز خارجی مشخص می شود.
• بازار وام خارجی که برای انجام معاملات با افراد غیر مقیم در بازارهای کشور در نظر گرفته شده است.

مراحل شکل گیری

IDGC در یک دوره زمانی نسبتا طولانی تشکیل شد. مرسوم است که مراحل زیر را از شکل گیری آن متمایز کنید:

1. قبل از انحصار. همه بازارهای سرمایه ملی به طور جداگانه وجود داشتند و در یک شبکه جهانی متحد نشده بودند.
2. امپریالیست. وام دهی بین المللی محبوبیت پیدا می کند، روابط اقتصادی به سرعت در حال توسعه و تقویت است. در پایان این دوره، مراکز مالی عمده ظهور کردند.
3. بحران. مشخصه آن کاهش شدید حجم تجارت در بازارهای ملی و بین المللی است.
4. خلاقانه. وجه تمایز اصلی این مرحله، ظهور بازار اروپایی است که توانسته به اتحاد بازارهای ملی و توسعه IDGCها کمک کند. مرحله فعال تشکیل مؤسسه جدید در دهه 1960 اتفاق افتاد.
5. ادغام. از دهه 1980 شروع شد و تا امروز ادامه دارد. با حذف یا کاهش محدودیت های ارزی و بهینه سازی محبوب ترین مکانیسم های اعتباری متمایز می شود.

عناصر ساختاری

عناصر اصلی IDGC عبارتند از:

• بازار وام مسکن، که شامل کلیه قراردادهای وام در بخش های املاک و مستغلات و ساخت و ساز می شود.
• بازار سرمایه، جایی که وام برای خدمات دارایی های ثابت صادر می شود.
• بازار سهام، جایی که قراردادهای مربوط به گردش اوراق بهادار منعقد می شود.
• بازار پول، بر اساس ارائه وام های به اصطلاح "کوتاه" برای تشکیل سرمایه در گردش.

با این حال، کارشناسان اجزای IDGC را بسته به مکان و همچنین منطقه نفوذ موسسه مالی تشخیص می دهند. با توجه به این درجه بندی، عناصر ساختاری آن عبارتند از:

1. بازارهای ملی آنها در یک دولت واحد عمل می کنند.
2. بازارهای منطقه ای آنها چندین بازار ملی یک منطقه جغرافیایی خاص را متحد می کنند (این گونه انجمن ها برای شمال آفریقا، آسیای جنوب شرقی و غیره معمول هستند).
3. مراکز مالی بین المللی در آغاز قرن بیستم تنها 3 مورد از آنها وجود داشت - نیویورک، لندن و پاریس. در نیمه دوم قرن گذشته، توکیو، سنگاپور، زوریخ و دیگران چنین شناختی دریافت کردند.

اصول کار

IDGC بر اساس اصول زیر عمل می کند:

• پرداخت - وام فقط با هزینه از پیش توافق شده صادر می شود.
• بازپرداخت - وام گیرنده موظف است وجوه را در مدت زمان معینی بازپرداخت کند.
• فوریت - هنگام صدور وام، شرایط خاصی برای بازپرداخت آن همیشه مورد توافق قرار می گیرد.