В нашата страна понятието "неизпълнение" се свързва със събитията от 1998 г., когато правителството на Руската федерация отказа да изкупи навреме държавните краткосрочни облигации, курсът на долара скочи, спестяванията на гражданите се обезцениха и цените се повишиха рязко. Дефолтът обаче е по-широко понятие, което може да се прилага както за цели държави, така и за отделни компании. Ще говорим за това какво е неизпълнение, как се случва, как да определим неговия подход и какво може да се окаже в тази статия.
Неизпълнение е неизплащане на задължения. Както за главницата на дълга, така и за лихви и други задължения по споразумение с кредитора.
Има широко и тясно понятие за неизпълнение. Тесен е отказът за плащане на кредиторите на едно предприятие. Всъщност това е предвестник на фалит, след неизпълнение се назначава процедура за наблюдение.
Широко понятие за неизпълнение е отказ да се изплатят дълговете на цяла държава. Освен това една държава може или да откаже да върне външни заеми, или да изпълни вътрешни финансови задължения (включително, например, изплащане на заплати в публичния сектор), или може би и двете.
История на неизпълнението
Както вече споменахме, Русия беше напълно изправена пред подобно явление през 1998 г. По това време бюджетният дефицит беше покрит от емитирането на GKO - държавни краткосрочни облигации. Когато този инструмент беше въведен през 1997 г., лихвите по тези ценни книжа бяха малко над нулата и съответно държавата лесно се разплати с купувачите им.
В началото на 1998 г. фондовият пазар започна да пада и ставките на GKO се повишиха до 19%, а до август - до 49,2%. За да изплати предишните, Министерството на финансите трябваше да издаде нови („GKO пирамида“), като в крайна сметка стана ясно, че бюджетът не стига за връщане на дългове на притежателите на краткосрочни ценни книжа. На 17 август 1998 г. правителството обяви технически фалит: преструктуриране на GKO с увеличаване на срока и намаляване на размера на плащанията по тях.
Но това далеч не е първият случай на фалит на правителството в световната история. Според учени от Харвард и Университета на Мериленд само от 1946 до 2006 г. в света е имало 169 суверенни дефолта. Сред страните Испания е изпадала в неплатежоспособност по-често от други - 6 пъти през последните два века. Гърция живее в състояние на неплащане на международни задължения през почти половината от новата си история.
Русия, образно казано, показа цигулката на кредиторите през 1918 г. (тези дългове в крайна сметка бяха върнати в началото на 21 век). Великобритания отказа да изплати дълговете си към Съединените щати през 30-те години на ХХ век (аргументирайки това с неизпълнението на задълженията на няколко американски държави по заеми от Обединеното кралство).
През 21-ви век Еквадор, Ямайка и Гърция успяха да оцелеят след фалит.
Що се отнася до неизпълнението на задълженията на търговските дружества, това е почти обикновено явление. През 2018 г. известната организация за микрофинансиране Home Money, най-големият собственик на търговски имоти в Москва O1 Properties, и хранителната компания Sibirsky Gostinets бяха белязани от технически неизпълнения в Русия. Пълни (прости) неизпълнения бяха обявени от няколко финансови организации - PromSvyazCapital, TGPK-Finance-3, Promnefteservis, известната RGS-Nedvizhimost и други. Пълен списък на компаниите, отказали да изкупят облигации, купони и други заеми, можете да видите например на уебсайта на RusBonds.
Въпреки сходството на причините за отказ за плащане на задължения между отделна компания и цялата държава, има и значителни разлики.
Причини за неизпълнението на задълженията на организацията
Основните причини, поради които една компания изпада в несъстоятелност, включват:
- отрицателни пазарни условия;
- авантюристична политика на управление (кредитиране без изчисляване на риска);
- рязко нарастване на конкуренцията в сектора на дейност на компанията;
- ръст на просрочени и несъбираеми вземания;
- прекъсвания в доставките на суровини, поради които компанията не може да произвежда и продава продукти навреме, за да реализира печалба и да се разплати с кредитори и инвеститори;
- нестабилност на обменните курсове, което може да доведе до рязко увеличение на цената на внесеното оборудване / продукти, необходими за работата на организацията, както се случи в Руската федерация през 2014 г. след въвеждането на санкции.
Причини за неизпълнение на състоянието
Типове по подразбиране
В съвременния свят има два вида отказ за плащане на дългове: прост и технически.
просто по подразбиране
По своята икономическа същност това е признаването от юридическо лице на неговата несъстоятелност - пълната невъзможност за плащане на задължения. Това обикновено се случва, когато облигациите, купонните плащания, редовните плащания по заеми и т.н. станат дължими. Ако това се случи, самото дружество или кредиторите започват процедура по надзор, а след това и фалит.
В случая с държавите влизат в действие международните финансови организации (например Международният валутен фонд), които отпускат заеми на неизправна страна в замяна на определени структурни промени в икономиката, приватизация на държавни активи и други мерки.
Има две форми на просто по подразбиране:
1 Държавен дефолт е пълната неспособност на една страна да изплати своите външни и вътрешни дългове. Уставът на ООН забранява на други държави да използват принуда за промяна на икономическата или политическата система за изплащане на дългове в такива случаи, но това се е случвало много пъти и преди - най-често в страни от третия свят.
2 Кръстосано неизпълнение (кръстосано неизпълнение) - отказът за плащане на един дълг автоматично се счита за неизпълнение на други задължения. Най-често се използва в търговската сфера, когато се отпускат няколко кредитни линии на една фирма. Отказът за плащане на един от тях автоматично прекратява валидността на всички останали, дори ако плащанията за тях се извършват редовно. Това има много сериозно влияние върху кредитния рейтинг на компанията, в бъдеще тя може да бъде лишена от достъп до пари назаем. В случаите на фалит на правителството това се случва, когато държавният дълг се формира от няколко транша от един и същи източник.
Техническа настройка по подразбиране
Това е невъзможността да се изплати това или онова задължение поради някакви временни икономически затруднения. Например очаквахте да получите плащане по договора, но вашият контрагент забави плащането. И няма с какво да плащате заема в момента. Но след няколко дни/седмици/месеци ситуацията ще се нормализира. Ако проблемът със заема може да бъде решен по някакъв начин (договаряне с кредиторите за забавяне, например), тогава в случай на падежа на облигациите, или платете, или обявете техническо неизпълнение. Което може да се превърне в просто неизпълнение, ако в обозримо бъдеще все още не можете да платите задълженията си и вашият процес бъде иницииран.
Класически пример за техническо неизпълнение е AFK Sistema, която през 2017 г. трябваше да обяви временен отказ да изплати кредитни задължения за почти 4 милиарда рубли поради ареста на част от активите по делото на Роснефт. В същото време в действителност Sistema продължи да изплаща по-голямата част от заемите си и след като арестът на активите беше вдигнат и проблемът с Rosneft беше решен, през април 2018 г. компанията излезе от състояние на технически фалит.
За държавите техническият фалит е много по-често срещан от суверенния фалит. Например през 1998 г. Русия не отказа напълно да изплати GKO, но предложи следните условия:
- Физическите лица и част от юридическите лица (които по закон трябваше да инвестират част от активите си в облигации) получиха плащания без промяна.
- За други юридически лица 70% от дълга е конвертиран от годишни в 4- и 5-годишни облигации с намаление на приходите от лихви.
- 20% от дълга е погасен в облигации с нулева доходност.
- 10% от дълга е върнат в брой в рамките на 9 месеца.
Тоест не са го върнали изцяло навреме (техническо неизпълнение), а са го платили на вноски и с малко по-ниска печалба. Това позволи да се запази икономиката от пълен колапс и да се възстанови за кратко време.
Последици от неизпълнение
Неизпълнението на търговска организация обикновено има отрицателни последици. Отказът от изпълнение на задължения, дори и временно, говори за нестабилност на икономическото състояние на организацията. Става по-трудно да се получи заем, банките изискват обезпечение безпроблемно. Контрагентите започват да проверяват баланса ви по-внимателно, страхуват се да сключват дългосрочни договори с вас.
Ако неизпълнението е надхвърлило техническото, стартира процедурата по несъстоятелност на компанията. В най-добрия случай това завършва с преструктуриране на бизнеса, в най-лошия - с прекратяване на компанията. Освен това, ако в Съединените щати всеки трети фалит завършва с възстановяване на работата на компанията, то в Русия само по-малко от 5% от фалиралите остават на повърхността.
Що се отнася до неизпълнението на държавата, има два сценария.
1 Отрицателни ефекти.
Най-важното е спадът в стандарта на живот на населението в резултат на негативните процеси в икономиката. Държавата от известно време не е в състояние да изпълни напълно социалните си задължения. Като правило има национална валута (в Русия през 1998 г. рублата падна 4 пъти спрямо долара), това е придружено от рязък спад на реалните доходи на гражданите.
Сривът на националната валута може да доведе до затваряне на голям брой предприятия, особено ако са обвързани с внос. Банковата система се източва от кръв, чуждите инвеститори изтеглят капиталите си от страната. Политическите проблеми нарастват, разрушават стабилността и икономическите процеси. Въпреки това, за разлика от търговска организация, за която неизпълнението може да доведе до колапс и пълно изчезване, държавата няма да изчезне напълно поради това.
2 Положителни последици.
Колкото и странно да изглежда, има положителни последици от фалита на държавата. Отказът за плащане на дългове ви позволява да насочите освободените средства към области, които преди това са били недофинансирани - например в производството. В резултат на кризата „болната“ част от икономиката умира: финансовите балони се спукаха, компаниите-прелетници напускат пазара.
Девалвацията на националната валута дава по-големи предимства на фирмите износители и те, при надлежния контрол от страна на държавата, започват да дърпат със себе си и други сектори на икономиката. Местните фирми навлизат в нишите, освободени след напускането на чуждестранни компании, конкуренцията нараства и в резултат на това качеството на стоките и услугите. Тъй като обезпокоените кредитори искат да изплатят поне част от дълга си, има възможност да се договорят по-добри условия за изплащане на външен дълг, по-ниски лихвени проценти и т.н.
Как да определите подхода на неизпълнение
Както за компанията, така и за държавата, основният предвестник на неизпълнението е един и същ: възникващите затруднения с плащането на дълговите задължения.
За търговските организации печалбите спадат в клиентските сектори, които преди са се считали за стабилни. Проблемите могат да започнат внезапно, ако голям клиент фалира, оставяйки критични вземания, които е почти невъзможно да бъдат възстановени.
В държавите кризите, като правило, са свързани с невъзможността да се изплащат задължения по държавни дългови ценни книжа. Освен това под държавния дълг се разбира не само самият суверенен дълг (в Руската федерация към 1 август 2018 г. той е 47 милиарда долара), но и корпоративен дълг, тъй като по-голямата част от него е дълг на компании с държавно участие (в Русия сега е 485 милиарда долара, цифрата през последните 2 години варира от 350 до 540 милиарда). Следователно отказът на една или няколко големи компании да изплатят международните си дългове може да означава предстоящ фалит на цялата финансова система.
Друг признак за предстоящ фалит могат да бъдат резки скокове на валутните курсове, които не могат да бъдат спрени за дълго време, както и влошаване на международните отношения.
Как да се предпазите от фалит на правителството
Тъй като основните последици от неизпълнението на задълженията за населението са обезценяването на националната валута (а оттам и спестяванията) и трудностите при изпълнение на социалните задължения от страна на държавата, важно е през този период да запазите максимално доходите си и да не губите това, което сте натрупали. Може да има няколко опции:
1 Закупуване на валута.Действително непосредствено преди кризата, когато националната валута едва започва да намалява в цената. Изключително трудно е да хванете този момент, трябва или да имате вътрешни източници в банките, или просто да гадаете. След кризата банките са склонни да надуват рязко обменния курс, като възпират продажбата на долара и еврото. В моменти на политическа нестабилност, като например в периода от 2014 до 2018 г., се препоръчва да разделите спестяванията си на 3 части: дръжте ⅓ в долари, ⅓ в евро и дръжте остатъка в рубли.
2 Инвестиции в недвижими имоти.Веднага щом започне икономическата нестабилност и се появят слухове за неизпълнение, можете да имате време да закупите жилище или търговски имот на „редовна“ цена. В бъдеще цените първо ще скочат, а след неизпълнението рязко ще паднат поради намаляване на потребителското търсене. И преди да започнат да се покачват отново, може да отнеме много време. Следователно придобиването на недвижим имот е дългосрочна инвестиция, не е подходяща, ако ще използвате парите скоро. Но жилищата винаги ще бъдат оценени, така че ще върнете инвестициите си по един или друг начин.
3 Мултивалутна банкова сметка.Сега не е 1998 г., депозитите до 1,4 милиона рубли са гарантирани от държавата, а мултивалутността ще позволи, ако е необходимо, бързо да прехвърлите всички активи от рубли в долари или евро. Вярно е, че не всички кредитни институции предлагат такава услуга. За физически лица депозитът "Многовалутен" е достъпен от Tinkoff Bank. Сбербанк се отказа от такъв продукт през 2016 г., VTB го предлага само за корпоративни клиенти.
4 Инвестиране в благородни метали.Златото винаги се е смятало за "сигурно убежище" по време на буря на финансовите пазари. В случай на глобални финансови кризи, опитните инвеститори изтеглят по-голямата част от средствата и ги пренасочват към злато и други благородни метали. Следните начини за инвестиране на пари в благородни метали са достъпни за обикновените граждани: кюлчета в кюлчета, монети в кюлчета или деперсонализирани метални сметки. Но закупуването на скъпоценни предмети (вериги, обеци, пръстени) не е най-добрият вариант. Прочетете повече за това в нашите статии:
Заключение
Всяко неизпълнение на задължения, тоест отказ за изплащане на заеми или изплащане на облигации, е сериозен шок. За компанията това е голям риск в крайна сметка да фалира и да спре да съществува. За държавата има опасност милиони хора да загубят спестяванията си, а икономическата активност да бъде извън нормалното русло за дълго време.
Неизпълнението може да бъде просто, когато отказът за плащане на задължения е абсолютен или технически, когато плащането е невъзможно само в момента, посочен в договора. В случая на правителствата това е предимно техническо неизпълнение, докато за предприятията, особено малките, неизпълнението на дълга почти винаги завършва с фалит, при което кредиторите губят по-голямата част от парите си.
Сред последиците от неизпълнението на задълженията, наред с очевидните негативни (девалвация, по-нисък жизнен стандарт, масови фалити на компании), може да има и положителни: повишаване на конкурентоспособността на местните производители, увеличаване на инвестициите в реалния сектор на икономиката, прекъсване на финансови балони и т.н.
Видео за десерт: Кучето се опитва да защити малката си стопанка
По подразбираневсяка държава или компания може да обяви, ако не е възможно да изплати заеми. При неизпълнение възникват много трудности и проблеми, въпреки че в това явление могат да се намерят положителни аспекти.
Какво е неизпълнение и защо възниква това явление?
Малко държави могат да съществуват без да заемат пари от други държави: обикновено по този начин правителството решава спешни финансови проблеми. Но дълговете трябва да се връщат и то с лихва. След като предостави финансова помощ, страната кредитор излага своите изисквания за връщане на издадените средства. И страната-заемател трябва да изплати парите в определения срок в определени обеми. В случай, че държавата няма възможност да изплати дълга, тя обявява неизпълнение - тоест обявява неспособността си да плати.
Оказва се, че неизпълнението е официален отказ за изпълнение на задълженията за плащане на сметки. Обикновено това явление възниква поради факта, че държавата натрупва твърде много дългове и не е в състояние да ги плати.
Неизпълнение може да възникне не само на международно ниво, но и в рамките на страната. В този случай държавата е длъжник на населението и не може да плати сметките. Такова неизпълнение, разбира се, е по-лесно за преодоляване, но все пак има много негативни последици.
Как фалитът засяга живота на хората, икономиката и държавата като цяло?
Когато една страна не изпълни задълженията си, нейната репутация на световната сцена пада драстично. Заедно с това, като правило, обменният курс на националната валута се срива и цената на всички вносни стоки рязко се повишава. Всичко това веднага се отразява:
- върху себестойността на продукцията;
- местно производство;
- доходи на населението;
- банкова система.
Тъй като почти всеки местен продукт съдържа вносни съставки, цените на повечето местно произведени продукти също незабавно се повишават и търсенето пада, тъй като населението не може да си позволи да купува стоки на новата цена. В резултат на това много фирми спират дейността си, има частично или пълно спиране на производството, хората остават без работа.
Банковата система също страда от неплатежоспособност. Финансовите организации не могат да разчитат на международна помощ, започва изтичане на пари, хората не могат да получат заеми. След известно време банките напълно спират да предоставят услуги и замразяват сметки. В резултат на това хората дори не могат да получат вече обезценените си пари.
Ако държавата не намери изход от ситуацията в кратки срокове, започват протести. Недоволството на населението нараства всеки ден и може да завърши с гражданска война.
За правителството става трудно да получи финансова помощ, тъй като малко хора ще искат да дават пари на държава, която не си плаща сметките. Разбира се, финансовите отношения между държавите са много различни от заемите, с които хората са свикнали, и в резултат на това страната все още ще получи заем, но новият заем ще има по-строги условия и страната кредитор ще изисква повече гаранции за връщането на средствата.
Технически дефолт - какви са характеристиките на това явление?
Когато едно правителство не може да плати сметките си, то може официално да обяви неизпълнение. Но не винаги забавянето на плащането и непредоставянето на документи са придружени от такава информация. В този случай неспазването на финансовите задължения се нарича техническо неизпълнение.
Не знаете правата си?
При технически неизпълнение дадена страна (или компания) не казва, че изобщо не може да плати. Тя просто не може да даде точната сума в определен момент. В същото време остава възможно при получаване на отсрочка кредитополучателят скоро да стане платежоспособен и да може да изплати кредита.
В този случай заемодателят и заемополучателят съвместно обсъждат ситуацията. Обикновено разрешаването на ситуацията зависи от причините, поради които е настъпило неизпълнението, и страните могат да намерят начин за разрешаване на ситуацията.
Какво е кредитно неизпълнение (неизпълнение на заема)?
Кредитно неизпълнение или суап за кредитно неизпълнение е защитата на кредитора от неплатежоспособността на кредитополучателя. За да разберете това явление, по-добре е да разгледате пример.
Да кажем, че държавата "X" иска от страната "Y" пари. Икономиката на страната "Y" се развива и държавата може да осигури исканата сума. Но в случай, че Държава X не изпълни задълженията си и не успее да изплати заема, Държава Y ще има проблеми. Няма мотиви за отказ.
В този случай можете да привлечете развита страна "Z", която ще поеме рисковете от неплащане на дълга. За това заемодателят ще приспадне застрахователните премии към държавата Z. Подобно явление в света се нарича неизпълнение на задълженията по заеми или суап за кредитно неизпълнение.
Каква е разликата между фалит и фалит?
Често в икономическите статии неизпълнението и банкрутът се споменават като синоними. Но тези икономически явления са различни.
Неизпълнението е невъзможността да се плащат сметки. Този термин обикновено се използва, когато говорим за голяма компания или държава. Но при фалит държавата или фирмата продължава да функционира и да си решава проблемите.
Когато става въпрос за фалит, това означава пълно спиране на фирмата. Кредиторите се опитват да получат парите си по съдебен път, в резултат на което цялото регистрирано на дружеството имущество често се конфискува. Ако приложим термина "фалит" към държавата, тогава при обявяването на фалит ще трябва да се изтеглят всички ценности: находища на ресурси, мащабно производство и т.н. При обявяване на фалит никой не претендира за икономическите ресурси на страната. Държавата губи репутацията си, но е в състояние да процъфтява в изолация от света.
Дефолт - има ли положителни страни на това явление?
Колкото и да е странно, по подразбиране има положителни страни.
Когато държавата се опитва да си плати сметките, но в същото време изпитва сериозни финансови затруднения, много области остават лишени. Но след като се обяви неизпълнение, става възможно парите да се насочат в правилната посока и с правилно управление тези средства могат незабавно да бъдат включени в развитието на местното производство и намаляване на зависимостта от вноса.
По подразбиране също така се развиват непотърсени преди това капацитети. Тъй като няма начин да се използват вносни стоки, трябва да се търсят начини за решаване на проблемите вътре в страната. Следователно започва съживяването на предприятия, чиито продукти не са били търсени преди.
Когато една страна е практически изолирана от външния свят, човек трябва сам да търси начини да задоволи собствените си нужди. За много хора преминаването през този етап е трудно, но резултатът има благоприятен ефект върху икономиката на страната като цяло.
Има един вид почистване на пазара: оцеляват само най-силните компании, които предоставят висококачествени услуги, които са наистина важни за населението или произвеждат продукти, от които страната се нуждае. След дефолта броят на фирмите на пазара става няколко пъти по-малък, но индустриите, които преди това са били „притиснати“ от конкуренцията на вноса, започват да процъфтяват.
Освен това дефолтът е възможност за намаляване на дълга на страната. Когато заемодателят разбере, че не може да му даде парите, той може да реши проблема по два начина. Първото е да забравите за дълга си, второто е да седнете на масата за преговори. Страната кредитор може да намали размера на дълга, да "прости" лихвата и да даде гратисен период за погасяване на заема. Това няма да върне цялата сума, но ще даде възможност да получите поне част от парите си.
Неизпълнение може да бъде обявено както от компании, физически лица, така и от държави („суверенно неизпълнение“), неспособни да обслужват всички или част от задълженията си.
Корпоративното неизпълнение е важна концепция на корпоративното право, като от една страна е защитен механизъм за компания, изпитваща временни финансови затруднения (защита срещу враждебно поглъщане, защита срещу рейдерско поглъщане и т.н.), а от друга страна защитава кредитори от неизпълнение на задълженията на компанията по заеми.
Типове по подразбиране
Има два фундаментално различни вида неизпълнение: обикновено неизпълнение (фалит) и техническо неизпълнение.
Неизпълнение (фалит)
Нормалното неизпълнение означава невъзможност на кредитополучателя да изпълни задълженията си. Това означава фалит на кредитополучателя. Ако е фирма, тогава се назначава арбитражен ръководител, който определя следващите стъпки (продажба на фирмата като цяло, продажба на фирмата на части и др.). Ако физическо лице изпадне в неизпълнение, действията спрямо такъв кредитополучател след обявяване на неизпълнение се регулират от националното законодателство, но най-често обикновените хора са защитени от закона. Ако неизпълнението е обявено от държавата, тогава дълговете и споровете подлежат на уреждане на международно ниво.
Техническа настройка по подразбиране
Техническо неизпълнение възниква против волята на емитента (кредитополучателя) поради липсата на възможности за плащане, в бъдеще прецедентът подлежи на уреждане в съответствие със споразумението на страните. Техническо неизпълнение е ситуация, при която кредитополучателят не изпълнява условията на договора за заем, но физически той може да изпълни това споразумение в бъдеще. Неспазването на условията на споразумението може да означава както отказ за плащане на лихвата или главницата на дълга, така и отказ за предоставяне на необходимите документи (например годишен отчет) или всяко друго нарушение на клауза от договор за заем. След това кредитополучателят може да обяви техническо неизпълнение на кредитора. По-нататъшната съдба на кредитополучателя и кредитора зависи от причините за неизпълнението и възможността за уреждане на дълга в бъдеще въз основа на законодателството в страната. Доста често техническият фалит не води до фалит на кредитополучателя.
Корпоративните неизпълнения са били доста често срещани през цялата история и много правителства и световни бизнес гиганти някога са били в състояние на технически неизпълнение.
Примери
Основен пример за суверенен фалит е фалитът от 1998 г. На 17 август руското правителство обяви прекратяването на плащанията по редица задължения, включително GKO и OFZ. Аржентина фалира през 2001 г., Мексико през 1994 г., Уругвай през 2003 г. и Северна Корея през 1987 г.
Бележки
Връзки
Фондация Уикимедия. 2010 г.
Синоними:Вижте какво е "По подразбиране" в други речници:
- (по подразбиране на английски език) неспазване на каквито и да е изисквания, установени от закона. Държавен фалит (държавен фалит) пълен или частичен отказ на държавата от плащания по външни и вътрешни дългове; форма на криза на публичните финанси. Политология. Речник.
по подразбиране- ПО ПОДРАЗБИРАНЕ, а, м. или в зн. вътр. Всичко, краят, провалът. Пълна подразбиране: двойка! Имам стандарт в семейството си: развеждаме се. Ето я по подразбиране, майка ти! От спец. "по подразбиране" (англ. defolt), която стана една от често срещаните думи в пресата от края на 90-те ... Речник на руски арго
По подразбиране- отказ за плащане на дълга или лихвата по него. Обичайно е да се прави разлика между фалит на държавата, фирма или физическо лице. Неизпълнението на задължения от страна на държавата се нарича държавен или суверенен фалит. Отказът за плащане на задълженията на компанията може да ... ... Банкова енциклопедия
Неизпълнение на условията на фючърсния договор съгласно правилата на борсата. На английски: По подразбиране Синоними: По подразбиране Вижте също: По подразбиране Доставки по фючърсни договори Finam Financial Dictionary. По подразбиране Повреда по подразбиране… … Финансов речник
Фалит, несъстоятелност, отказ Речник на руските синоними. съществително по подразбиране, брой синоними: 4 фалит (9) … Речник на синонимите
ПО ПОДРАЗБИРАНЕ- (англ. default) нарушаване на задълженията за плащане на кредитополучателя към кредитора, невъзможност за извършване на навременни плащания по дълговите задължения или изпълнение на други условия на договора за заем. В широкия смисъл на думата този термин се отнася до ... ... Юридическа енциклопедия
От английски. предсрочно прекратяване на плащането на лихви по ценни книжа, заеми, лихви по облигации, както и прекратяване на обслужване и плащания по дългове. Речник на бизнес термините. Академик.ру. 2001 ... Речник на бизнес термините
- [Английски] по подразбиране] фин. неизпълнение на финансови задължения. Речник на чуждите думи. Комлев Н.Г., 2006 г. ... Речник на чуждите думи на руския език
По подразбиране- (по подразбиране) неизпълнение, отказ за плащане на дълг. По-специално, суверенната Д. е отказът на държавата да изпълни задълженията си към други държави, международни финансови организации и частни ... ... Икономически и математически речник
по подразбиране- по подразбиране. Произнася се [по подразбиране] ... Речник на произношението и ударението в съвременния руски език
по подразбиране- Неизпълнение на задължения, отказ за плащане на дълга. По-специално, "suvereign D." това е отказът на държавата да изпълни задълженията си към други държави, международни финансови организации и частни ... ... Наръчник за технически преводач
Книги
- Дефолт, който можеше да не се случи, Мартин Гилман, Русия (и не само Русия) чака тази книга за дефолта, който разтърси страната през 1998 г. точно десет години. Мартин Гилман - ръководител на Международния валутен фонд в Москва ... Издател:
5 (100%) 1 глас[а]
Думата "дефолт" настръхва икономистите и не само тях. Всъщност това означава фалит и невъзможност за плащане на дългове. В тази статия ще се запознаем подробно с тази концепция, ще разберем нейните видове, ще говорим за причините за тяхното възникване, последствията и малко за историята.
1. Какво е по подразбиране с прости думи
По подразбиране(от английски "Default" - неизпълнение) е отказ или невъзможност за плащане на външен дълг. Но това не означава 100% фалит.
Неизпълнението на кредитните задължения се характеризира с редица нарушения на задълженията на кредитополучателя:
- Отказ за плащане на лихва по заем
- Отказ за плащане на дълг
- Други задължения за плащане, ако има такива
Неизпълнение може да възникне при физически лица, юридически лица, предприятия, държави. Всеки кредитополучател може да не изплати задължения по една или друга причина.
2. Видове неизпълнение и тяхното описание
Има три вида неизпълнение (първите два са за физически и юридически лица:
- Технически (официално нарушение на условията на договора)
- Обслужване на дълга (действително неплащане)
- Суверенен
2.1. Техническа настройка по подразбиране
Технически(от английски "technical default") е неизпълнение поради нарушение на плащане или някакъв вид договор.
Техническо неизпълнение не означава, че емитентът не е в състояние да плати. Фактът, че той не плаща, както е предписано в договора, може да се дължи на различни обстоятелства, които дори не зависят от него.
Например, заплатите бяха забавени, банкомат не работи, загуба на паспорт и други трудности, които не позволиха плащането на дълга навреме. Във всеки от тези случаи кредитополучателят има временни затруднения, които нарушават условията на договора за заем, но не го правят фалит.
2.2. Неизпълнение на задължението за обслужване на дълга
Неизпълнение на задължението за обслужване на дълга е невъзможността на кредитополучателя да изплати дълговете си поради липса на средства. В този случай имуществото се конфискува от кредитора в съдебно производство: недвижимо имущество, кола, мебели, декорации и др.
С прости думи този вид означава фалит.
Ако е физическо лице, тогава всичко се решава чрез съда. Ако държавата обяви неизпълнение, тогава този въпрос се решава на международно ниво. Най-вероятно дългът ще бъде опростен или отложен за известно време. Но в замяна ще трябва да платите нещо много тежко.
2.3. суверенен фалит
Суверенният фалит е отказ за плащане на задължения. Този тип се отнася само за държави.
Най-често една страна трябва да се сблъска с Международния валутен фонд (МВФ), който определя определени правила. Отказът от дълг не предвещава нищо добро за кредитополучателя.
Пример е скорошен случай. Гърция на 1 юли 2015 г. обяви технически фалит. МВФ реши да отпусне нов транш, за да спаси тази страна.
3. Причини за неизпълнение
Няма смисъл да се обмисля какви са причините за неизпълнение на дадено лице или предприятие, тъй като може да има твърде много опции. Затова ще разгледаме причините за неизпълнението само за държави.
- Размерът на разходите значително надвишава приходите. Естествено страната ще дължи все повече всяка година. Някой ден тя дори няма да може да плаща лихвата по заема. Пример за такава страна са Съединените щати, чийто национален дълг отдавна е достигнал просто астрономически стойности и продължава да расте.
- Смяна на властта. С новото правителство може да се появи нов курс на икономическо развитие. Възможни са и други силни трусове в страната.
- Спад в бюджетните приходи
- Войни
- санкции
4. Последици от фалита за страната
Дефолтът не предвещава нищо добро за страната през следващите години след настъпването му. Руснаците помнят скорошния опит отпреди 20 години - август 1998 г.
Какви са последствията от неизпълнение на задълженията, характерни за държавите
1 Спад в кредитния рейтинг на страната. И то за много дълго време. А това означава пълна липса на инвестиции в страната, никакво желание да се отпускат заеми на страната, а ако дадат заем, то само с висок лихвен процент.
2 Силна инфлация в страната, спад на доходите. Населението става много бедно.
3 Демографска криза. Поради нарастващата бедност раждаемостта намалява.
4 Девалвация на националната валута . Държавата трябва отнякъде да вземе средства, за да изпълнява бюджетните си задължения. Като обезценява валутата си, тя успява да затвори дупки в бюджета за сметка на населението.
5 Икономическа рецесия (БВП). Никой нищо не купува, защото няма пари. Нови бизнеси не се отварят, защото кредитите станаха скъпи и като цяло в такъв момент обикновено се мисли за друго.
6 Поради липсата на пари от населението започва да се развива престъпност и корупция. Гражданите, които са склонни към кражби, започват да ограбват, отнемат пари.
7 Увеличаване на подоходните данъци и акцизи.
От друга страна, по подразбиране ви позволява напълно да нулирате икономиката на страната. След него, няколко години по-късно, обикновено идва съживяване на икономиката и бизнеса.
5. Изложена ли е Русия на риск от фалит?
От 2019 г. Русия не е застрашена от фалит. Външният дълг е малък. Има добър златен резерв. Чужди фондове инвестират в Русия.
В момента обвързването на стойността на долара към петрола е отслабнало. Сега рублата се държи по-стабилна въпреки колебанията на черното злато.
След трудната 2014-2015 г. икономиката започна да расте. Според официалната статистика средната заплата расте, инфлацията пада.
6. История на държавата по подразбиране
Държавите са фалирали толкова много пъти в историята, че могат да бъдат написани цели книги за това. Такива ситуации са били особено чести в древни времена, когато икономиката е била слабо развита. Освен това често отказът да се плати се дължи просто на нежелание, а не на липса на възможност. Колкото по-голяма и по-силна е вашата армия, толкова по-голямо влияние бихте могли да имате върху съседните държави, което означава, че не можете да платите дълга.
Последният известен случай, който много от нас трябва да си спомнят, е 1998 г. - Русия и Украйна.
Ръстът в неплатежоспособността дойде през 90-те години. Цели 12 държави обявиха своята несъстоятелност: Ангола (1992-1997), Аржентина и Бразилия (1986-1990), Венецуела (1995-1998), Хърватия (1993-1996), Шри Ланка (1996).
Ако по-рано страните просто отказаха да плащат, сега те най-често прибягват до обезценяване на националната валута. Същото направиха Аржентина през 1991 г., Мексико през 1994 г., Индонезия и Южна Корея през 1997 г.
Вижте също интересно видео за евентуален дефолт в САЩ
Подобни публикации:
- Преструктуриране на дълг - разновидности и струва ли си ...
Някои икономически термини са доста трудни за разбиране от обикновените хора. Една от тези концепции е по подразбиране. Въпреки факта, че в момента жителите на нашата страна не се сблъскват с това явление, само две десетилетия по подразбиране се случи в Русия и мнозина помнят, че нищо добро не може да се очаква от него, тъй като това се отразява предимно негативно на стандарта на живот на обикновените хора . Нека анализираме какво е неизпълнението на прости думи и какви последствия предполага.
Определение на понятието
Така че в икономиката на всяка държава може да настъпи неизпълнение. Какво е това с прости думи? Нека да разгледаме един прост пример: за развитието на икономиката някои страни, по-специално Русия, нямат достатъчно собствени средства. Например, държавният бюджет може да няма достатъчно пари за изплащане на пенсии и социални помощи, изпълнение на други държавни проекти, научни открития, поддържане на армията и други държавни нужди. За да компенсират бюджетния дефицит, държавните органи се обръщат към финансова помощ от външни кредитори, представлявани от друга държава. Но не е възможно да се изплати дългът с лихва, тоест кредитополучателят не е в състояние да плати сметката, в резултат на което в страната настъпва неизпълнение.
Казано с прости думи, неизпълнението на задълженията е невъзможността да се изпълнят дълговите задължения към кредитора.
Не само цялата държава може да прехвърля неизпълнение, но и големи и малки компании, например, когато предприятието не е в състояние да изплаща заплати на служителите, този термин е приложим и за такова явление. Само в случай на предприятия проблемът се решава доста бързо, тъй като ще бъде няколко пъти по-лесно да се реши проблемът с финансовите проблеми поради увеличаване на производството или оборота или приток на капитал отвън, например банков заем . Решаването на проблема в рамките на държавата е много по-трудно, така че хората страдат преди всичко, но за последствията от неизпълнението малко по-късно.
Какво е по подразбиране
Някои може да сравнят двете концепции за фалит и неизпълнение. Какво е това с прости думи? Неизпълнение е финансова несъстоятелност, която е временна., а фалитът е финансова несъстоятелност, която води до преустановяване на дейността. Както можете да видите, тези два термина нямат връзка помежду си.
Причини за неизпълнение
Икономиката на държавата е сложен механизъм, координираната работа на елементите на който осигурява стабилност и просперитет. За съжаление, на практика става почти невъзможно да се избегнат финансови затруднения и това е основната причина за появата на такова явление като неизпълнение. Помислете за няколко причини, които могат да доведат до неизпълнение:
- вътрешна икономическа криза;
- намаляване на обема на местното производство;
- нарастваща безработица;
- икономическа стагнация;
- смяна на властта;
- неконтролиран ръст на вземанията.
Това са само малка част от причините, които в крайна сметка могат да доведат до неизпълнение. С прости думи, неизпълнението на задълженията в икономиката е следствие от повреда в работата на един от елементите на голям механизъм. Нека дадем пример, с намаляване на нивото на производство в държавата, това може да доведе до няколко неприятни последици, а именно намаляване на покупателната способност на стоките, повишаване на цените, намаляване на работните места и съответно намаляване на средствата в държавния бюджет поради липса на адекватно ниво на плащане на данъци.
Ако разгледаме това явление в рамките на едно предприятие, тогава може да има малко по-различни причини, а именно рязко колебание на обменните курсове, намаляване на производствените обеми, увеличаване на задълженията или вземанията, непреодолима сила, повишена конкуренция.
Моля, имайте предвид, че има друга ясна дефиниция какво означава неизпълнение - това е пълен отказ за изпълнение на дълговите задължения.
Типове по подразбиране
Помислете за два основни типа на това икономическо явление, а именно просто и техническо неизпълнение. Като се има предвид първият вариант, може да се отбележи, че обикновеното неизпълнение е пълното признаване на длъжника за неплатежоспособен, поради липсата на средства. Този проблем в национален мащаб вече не се решава от нейното правителство, а с участието на други държави и международни организации (като Международния валутен фонд), които ще предприемат мерки за възстановяване на икономиката с помощта на допълнително финансиране.
В рамките на едно предприятие обикновено неизпълнение е и приемането на организация в несъстоятелност, но тук въпросът е решен по различен начин. За организацията се назначава екип от "кризисни" мениджъри, които решават проблема, например определят процедурата за продажба на активи. Тоест простото неизпълнение на задълженията в предприятието води директно до фалит.
Обикновеното неизпълнение може да бъде разделено на два подвида, суверенен, когато държавата е обявена в несъстоятелност по всички външни и вътрешни дългове, и кръстосано, което се характеризира като невъзможност да се изпълнят дълговите задължения към един кредитор, обхващащи други операции.
Техническото неизпълнение е временно явление, тоест, казано по-просто, забавяне на изплащането на дълг.Например, когато длъжникът не отказва да изпълни задълженията си по договора, но не е в състояние да изпълни задължението си в срок. В този случай двете страни по споразумението преговарят и намират компромис, например под формата на преструктуриране на дълга. Лесно е да се разбере, че тази разпоредба все още не е фалит, но вече е първата му предпоставка.
Последици от неизпълнение в държавата
Лесно е да се досетите, че неизпълнението ще доведе до много неприятни последици. Ако говорим за предприятието, тогава неизпълнението е пряк път към фалит и ликвидация на предприятието, чиито дългове ще бъдат изплатени от кредиторите чрез продажба на активи. Какво ще се случи с държавата:
- Девалвация на националната валута. Тоест намаляване на стойността на паричната единица на държавата спрямо световната валута.
- Ръстът на вземанията, защото в тези условия правителството се стреми да затвори текущите задължения чрез нови кредитни задължения.
- Вътре в страната получателите на социални плащания и пенсии и служителите в публичния сектор осезаемо усещат нарастващата криза поради факта, че техните заплати и социални плащания се бавят.
- В страната могат да възникнат масови безредици, тъй като жителите остават недоволни от властта на държавата, така че е необходимо да се засили работата на правоприлагащите органи.
- Ситуацията на фондовия пазар става неконтролируема, тъй като акциите на големите компании практически губят стойността си.
- Деноминацията на националната валута е промяна в националната стойност на паричната единица с цел нейното стабилизиране.
С прости думи, неизпълнението води до инфлация и след това до хиперинфлация. А именно, цените на потребителските стоки растат бързо, цената на жилищните и комуналните услуги, акцизът върху горивата и други последствия също се увеличават. Стандартът на живот на населението рязко пада, защото разходите растат, а заплатите остават на същото ниво.
Дефолтът оказва изключително негативно влияние върху външната икономика на страната. На първо място, по-нататъшните партньорства с други държави са поставени под въпрос, търговските отношения са нарушени, в някои случаи могат да бъдат приложени санкции към страната длъжник. С една дума, държава, която е в дефолт, губи позицията си в световната класация, съответно това намалява притока на чуждестранен капитал в бюджета, като по този начин влошава нейната позиция.
Въпреки редица значителни недостатъци, неизпълнението има няколко предимства, например растежът и развитието на местното производство, заместването на вноса стимулира растежа на местната икономика, други държави могат да преразгледат кредитните отношения, да предоставят отсрочка и да отменят част от лихвите по заемът, съответно икономиката в държавата се актуализира.
По подразбиране в Русия
Както бе споменато по-рано, жителите на нашата страна изпитаха неизпълнение само преди няколко десетилетия, а именно през 1998 г. Така че, нека анализираме подробно неизпълнението на 1998 г., както се случи. Събитията започнаха да се развиват през август 1998 г., когато обменният курс на долара спрямо рублата рязко скочи, преди неизпълнението 1 долар можеше да се купи за 6-7 рубли, а след 17 август стойността му се увеличи 3 пъти и възлиза на 21 рубли. В същото време беше практически невъзможно да се придобие чуждестранна валута в Русия.
Ако се спрем на причините за неизпълнението, тогава това е свързано с предишната политика на властите и кризата в азиатските страни, поради което цените на петрола паднаха, поради което се образува дупка в бюджета на Руската федерация. С настъпването на икономическата криза в страната стандартът на живот на населението рязко падна, цената на вносните стоки се повиши и много руски производители не оцеляха от кризата и бяха ликвидирани. Започват масова безработица и граждански вълнения, служителите в държавния сектор не получават заплати. Освен това някои банки фалираха, чиито вложители загубиха спестяванията си. В резултат на икономическата криза БВП падна три пъти, събираемостта на данъците намаля, бюджетният дефицит доведе до факта, че Русия беше принудена да се обяви в несъстоятелност с общ дълг от 300 милиарда долара.
Но си струва да се отбележи, че Русия реши икономическите проблеми, до известна степен нашата страна си взе поука от това състояние и подобри вътрешната икономика. Първо, на пазара започнаха да се появяват все повече и повече стоки от местно производство. Второ, в страната започнаха да се появяват предприятия, където се създаваха работни места и от тях се събираха данъци в бюджета.
Прогнози за бъдещето
Като се има предвид доста трудната позиция на световната сцена, руснаците се чудят дали може да има фалит в Русия. Наистина изглежда, че ситуацията се повтаря, отново ръст на долара, икономическа криза, плюс санкции. Освен това цената на петрола отново се понижи. Между другото, този път Централната банка освободи контрола върху обменния курс на рублата. Но не се паникьосвайте, защото Русия не е застрашена от фалит по няколко причини:
- малък външен дълг;
- партньорства с Индия и Китай със сключени договори за големи суми;
- широк пазар за минерали;
- значителни златни резерви.
Друг нюанс, руското правителство си взе поука от ситуацията в икономиката на страната през 1998 г., така че беше създаден резервен фонд, тоест част от средствата, които са предназначени точно в случай, че стане невъзможно да се справим с кризата. Освен това, като се вземат предвид партньорствата с други страни, според някои прогнози, напротив, икономическият растеж очаква страната в близко бъдеще.
В обобщение, неизпълнението е състояние на всеки участник на вътрешния или глобалния пазар, при което предприятието става неплатежоспособно и не е в състояние да управлява вземанията. За съжаление, не всеки знае дефиницията на термина със сигурност и някои погрешно го свързват с валутата, което означава, че се интересуват от това какво е рубла по подразбиране на прости думи. Всъщност този израз е неправилен, доколкото по подразбиране е основно състояние, а не обект.
