Ruske burze. Ruska burza: povijest, burza Burza u Ruskoj Federaciji

Moskovska burza uključuje sljedeće platforme za trgovanje:

-Tržište dionica - trgovanje dionicama i obveznicama.
-Tržište izvedenica- trguje se financijskim instrumentima, kao što su terminske i dioničke opcije, indeksi, valutni parovi.
-Tržište valuta– transakcije se provode s parovima stranih valuta dolar / rublja, euro / dolar, euro / rublja, kineski juan / rublja, kao i bjeloruska rublja, ukrajinska grivna i kazahstanska tenge. Na temelju trgovačke platforme deviznog tržišta, također se trguje zlatom i srebrom.
-Tržište novca- REPO poslovi se sklapaju s državnim vrijednosnim papirima, instrumentima tržišta novca.

Ruska berza:

Priča

Tržište dionica oživljen u Rusiji nakon ekonomske liberalizacije 1991. Povijest burze Ruskog Carstva prije 1917. nije bila izravno povezana s poviješću modernog ruskog tržišta vrijednosnim papirima. U uvjetima komandne i distribucijske ekonomije SSSR-a, kretanje financijskih tokova bilo je određeno odlukom partije i financijskih i gospodarskih tijela, dakle, uvjeti za oživljavanje burze, koja je postojala prije revolucije 1917. , ostao je nepovoljan sve do ranih 1990-ih. Umjesto službene burze postojala je samo tzv. "crna burza". Tržište vrijednosnih papira (SM) u Rusiji počelo je oživljavati u prvoj polovici 1991. nakon što je usvojena Uredba Vijeća ministara RSFSR br. 601 od 25. prosinca 1990. "O odobrenju Pravilnika o dioničkim društvima". . Međutim, dugo vremena niska razina financijske i ekonomske pameti stanovništva zemlje u cjelini nije dopuštala razvoj tržišta. Situaciju su zakomplicirale i privatizacijske malverzacije 1993.-1994. Dinamičan razvoj legitimnog tržišta dionica započeo je tek nakon ponovnog rasta ruskog gospodarstva od ranih 2000-ih.

• 25. prosinca 1990. - donošenje Dekreta Vijeća ministara RSFSR-a br. 601 od 25. prosinca 1990. "O odobrenju Pravilnika o dioničkim društvima".
• Veljača 1992. - u Moskvi je otvorena prva dionička trgovina Antares.
• Ožujak 1992. - nastanak CJSC "Moskovska međubankarska burza" (MICEX), čiji su osnivači bili Središnja banka Ruske Federacije, Vlada Moskve, ARB i također niz privatnih banaka. Iste je godine MICEX pobijedio na natječaju za pravo stvaranja cjelovite infrastrukture razmjene za državne vrijednosne papire i započeo pripreme za trgovanje državnim kratkoročnim obvezama (GKO).
• Ožujak 1993. - stvaranje Savezne komisije za vrijednosne papire i burze pod predsjednikom Ruske Federacije.
• U ljeto 1995. započelo je elektroničko trgovanje na klasičnoj burzi pod nazivom Ruski trgovinski sustav (RTS).
• 1996-1997 - početak trgovanja nedržavnim vrijednosnim papirima na moskovskim burzama. Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira (FCSM) počela je izdavati dozvole za organiziranje trgovanja vrijednosnim papirima. Trgovanjima su se pridružile regionalne burze valuta i dionica (Samara, Rostov na Donu, Sankt Peterburg, Nižnji Novgorod, Jekaterinburg). Od prosinca 1997. godine na MICEX se trgovalo s 50 vrsta dionica 33 korporativna izdavatelja i 100 obveznica 40 subjekata Ruske Federacije.
• Kolovoz 1998. - financijska i bankarska kriza. Nakon 17. kolovoza prosječni dnevni promet na tržištu pao je nekoliko puta.
• 1999. - tržište dionica ponovno počinje ubrzano rasti, a brzo se razvija i tržište korporativnih obveznica. Ruske dionice 1999. bile su najbrže rastuće na svijetu. Jedan od razloga uspjeha je uvođenje kotacije vrijednosnih papira od strane burzi, što je značilo postojanje određenih jamstava kvalitete financijskih instrumenata.
• 2000. - početak plasmana na MICEX obveznica niza velikih ruskih banaka i financijskih kompanija (Vneshtorgbank, Guta-bank, Credit Suisse First Boston Capital itd.). MICEX je uveo online trgovanje.
• 2001. - mogućnost sklapanja i provođenja REPO poslova s ​​korporativnim vrijednosnim papirima.
• 2002. - početak trgovanja obveznicama vanjskih obvezničkih zajmova Ruske Federacije (euroobveznice).
• 2004. - ukupni promet transakcija u dioničkom dijelu MICEX-a dosegao je 142 milijarde dolara.Stvoren je institut burzovnih stručnjaka za razvoj likvidnosti za dionice drugog reda.
• 2006. - ukupni obujam trgovanja na burzi iznosio je više od 500 milijardi dolara.
• 2007. - ukupni obujam trgovanja na burzi iznosio je više od 1,1 trilijuna dolara.
• 2008 - ukupni obujam trgovanja na svim tržištima grupe MICEX iznosio je 5,8 trilijuna dolara.

Ruska burza (Moskovska burza):

Na tržištu dionica (tržište vrijednosnih papira), koje je dio financijskog tržišta, transakcije se obavljaju uglavnom s vrijednosnim papirima kao što su dionice i obveznice (vlasnički i dužnički vrijednosni papiri). Ove operacije se provode Moskovska burza(moex.com) i National Settlement Depository (nsd.ru), a upravo su oni odgovorni sudionicima na tržištu za nesmetano trgovanje vrijednosnim papirima, namiru transakcija i čuvanje vrijednosnih papira.

Glavni tržišni sektor (berza) Moskovska burza uključuje dva velika tržišta, koja se mogu uvjetno podijeliti prema tehnologijama i vrstama instrumenata koji su primljeni u trgovanje:

• Tržište dionica i dionica. Na tržištu se trguje ruskim i stranim dionicama, depozitnim potvrdama, investicijskim jedinicama zajedničkih fondova, ISU, ETF. Glavni način trgovanja je “DOM T+2” (glavni način trgovanja T+). Trgovanje se odvija prema tehnologiji sa središnjom drugom ugovornom stranom, djelomičnim kolateralom i odgođenim izvršenjem. Obračuni i isporuka provode se drugi dan od datuma transakcije (ciklus namire — T+2).

Tržište obveznica. Na tržištu se trguje OFZ, regionalnim i općinskim obveznicama, ruskim korporativnim (uključujući burzovne) obveznicama denominiranim u rubljama i stranoj valuti, korporativnim euroobveznicama i državnim euroobveznicama Ruske Federacije.

Trgovanje OFZ-om odvija se prema tehnologiji sa središnjom drugom ugovornom stranom, djelomičnim kolateralom i odgođenim izvršenjem. Glavni način trgovanja za OFZ je "DOM T+1" (glavni način trgovanja T+). Obračuni i isporuka provode se sljedeći dan od datuma transakcije (ciklus namire — T+1).

Glavni način trgovanja za obveznice denominirane u američkim dolarima je “DOM T+2” (glavni način trgovanja T+). Obračuni i isporuka provode se drugi dan od datuma transakcije (ciklus namire — T+2).

Glavni način trgovanja za regionalne i općinske obveznice, ruske korporativne obveznice, euroobveznice Ministarstva financija, euroobveznice koje nisu denominirane u američkim dolarima je “T0 dubina tržišta” (Glavni način trgovanja). Trgovanje se odvija s punim (100%) preliminarnim osiguranjem. Namire u glavnom načinu trgovanja („T0 knjiga naloga”) provode se na dan sklapanja posla (ciklus namire T+0).

Tržište dionica:

Zaliha dijele na obične i privilegirane.

Redovne dionice dati pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara. Vlasnici redovnih dionica sudjeluju u raspodjeli dobiti društva tek nakon popunjavanja rezervi i isplate dividende na povlaštene dionice. Stoga isplata dividende na redovne dionice nije zajamčena jer ovisi o rezultatima proizvodnih aktivnosti i visini ostvarene dobiti. Nakon likvidacije, redovna dionica daje dioničaru pravo na dio imovine likvidiranog društva nakon nagodbe s vjerovnicima i vlasnicima povlaštenih dionica.

Preferencijalne dionice daju svojim vlasnicima pravo primanja prioritetnih dividendi po fiksnoj stopi, bez obzira na iznos dobiti koju je dioničko društvo primilo za izvještajno razdoblje. Vlasnici povlaštenih dionica također imaju pravo prvenstva na dio imovine likvidiranog dioničkog društva. Pritom je vlasnicima povlaštenih dionica u pravilu ograničeno sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom.

Nominalna vrijednost dionice utvrđuje se tako da se iznos temeljnog kapitala dioničkog društva podijeli s brojem izdanih dionica. Po nominalnoj vrijednosti, dionice se plaćaju pri osnivanju društva. Nominalna vrijednost dionice temelj je za određivanje emisije i Tržišna vrijednost(tj. njegova cijena na burzi i na vanberzanskom tržištu), kao i obračun dividende. Tržišna vrijednost ovisi o omjeru ponude i potražnje, koji je pak određen veličinom dividende primljene po dionici, uvjetima na burzi, utjecajem oglašavanja i mnogim drugim čimbenicima.

Svaki od njih karakterizira određeni skup svojstava:

• Likvidnost
• Širenje
• volatilnost
• Prosječni obujam trgovanja

Likvidnost je sposobnost dionice da se pretvori u gotovinu bez gubitka tržišne vrijednosti. Ovo je vrlo važan pokazatelj, jer određuje koliko brzo investitor može kupiti ili prodati vrijednosne papire po trenutnoj tržišnoj cijeni. Likvidnost dionice ovisi o dva glavna parametra: Broju dionica u opticaju. Što ih je više, to je veća likvidnost. Investicijska atraktivnost vrijednosnih papira. Na tržištu mora postojati dovoljan broj investitora koji su voljni i kupovati i prodavati dionice. U suprotnom, čak i ako postoji veliki broj vrijednosnih papira u optjecaju, transakcije s njima neće biti zaključene.

Širenje je razlika između kupovne i prodajne cijene u isto vrijeme. Ovaj pokazatelj je neraskidivo povezan s likvidnošću. Što je vrijednosni papir likvidniji, to je spread uži. Ovo je posebno važno ako kupujete dionice radi brze zarade. Na primjer, kupujete dionice određene tvrtke za 50 rubalja. Ako je raspon uzak, odmah nakon kupnje možete ih prodati, recimo, po 50,50 rubalja. i nećete izgubiti gotovo ništa. Ako je raspon širok, tada prodajna cijena u ovom trenutku može biti 55 rubalja. Da biste jednostavno vratili svoju investiciju, morat ćete pričekati da cijena poraste za 5 p.

volatilnost je stupanj promjene cijene dionice u određenom vremenskom razdoblju. Na primjer, ako tijekom dana cijena varira unutar 2% (minimalno - 100 rubalja, maksimalno - 102 rublje), govorimo o niskoj volatilnosti. Ako je raspon od 100 str. do 120 rubalja, odnosno 20%, to ukazuje na visoku volatilnost. Volatilnost kao karakteristika optjecaja dionica, s jedne strane, utječe na potencijalni povrat vaše investicije. Što je širi raspon promjena cijena, to više možete zaraditi pod povoljnim okolnostima. S druge strane, isti pokazatelj određuje i razinu rizika ulaganja. Uostalom, ako ste kupili dionice, a njihova vrijednost je počela padati, uz visoku volatilnost u isto vrijeme, izgubit ćete puno više nego s niskom volatilnošću.

Volumen trgovanja je broj i vrijednost kupljenih i prodanih dionica u određenom vremenskom razdoblju. Ovaj pokazatelj je usko povezan s likvidnošću, ali nije njegov analog. Čak i za likvidne dionice postoje razdoblja kada je njihovo trgovanje obilježeno iznimno niskim količinama.

Vrste dionica:

• plavi žetoni
• Dionice 2. ešalona
• Dionice 3. ešalona

plavi žetoni

Blue chips su dionice s visokim stupnjem likvidnosti. Mogu se brzo prodati bez ikakvih gubitaka.
U pravilu, izdavatelji "blue chipova" su velike tvrtke s velikom kapitalizacijom. Takve tvrtke, a uglavnom se radi o velikim poduzećima, izrađuju izvješća u skladu s međunarodnim standardima, zbog čega su potpuno „transparentna“ za investitora.

Indeksu plavih čipova uključuje dionice

1	GAZP	DIONICE GAZPROMA
2	SBER	DIONICE SBERBANK
3	LKOH	DIONICE LUKOIL
4	MGNT	DIONICE MAGNET
5	NVTK	DIONICE NOVATEKA
6	GMKN	DIONICE NORILJSKOG NIKLA
7	VTBR	DIONICE VTB
8	ROSN	DIONICE ROSNEFTA
9	SNGS	DIONICE SURGUTNEFTEGAZA
10	TRNFP	DIONICE TRANSNEFTA
11	SNGSP	DIONICE SURGUTNEFTEGAZ PIV.
12	TATN	DIONICE TATNEFT
13	MTSS	DIJELI MOBILNE TELESUSTAVE (MTS)
14	CHMF	DIONICE SEVERSTAL
15	ALRS	DIONICE ALROSA
16	URKA	DIONICE URALKALIJA

2 ešalon

Nelikvidne dionice su dionice drugog reda, visokorizični instrumenti sa širokim rasponom povrata i gubitaka. Povrat ulaganja u takvu imovinu može premašiti tisuće postotaka - ali, u pravilu, takva je pojava vrlo rijetka, a, uglavnom, rizik i povrat na te vrijednosne papire uravnotežuju jedan drugog.

3 ešalon

Za takve vrijednosne papire sasvim je uobičajena situacija kada tijekom nekoliko trgovinskih sesija zaredom nema niti jedne transakcije za dionice. Broj onih koji ih žele prodati ili kupiti je toliko mali da raspon trgovanja može doseći 5-7%. Volatilnost dionica trećeg sloja često doseže ekstremne vrijednosti. Cijene se mogu promijeniti za 15-20% tijekom jedne sesije trgovanja. Sve to čini trgovanje takvim vrijednosnim papirima sličnim igranju ruleta. Stoga njihovoj kupnji treba pristupiti krajnje oprezno.

Tržište obveznica:

Druga vrsta vlasničkih vrijednosnih papira je obveznice. Glavne vrste obveznica (prema vrsti izdavatelja): korporativne obveznice (uključujući burzovne), državne (obveznice federalnog zajma) i regionalne (obveznice konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, općinske obveznice) vrijednosni papiri. Obveznica ima razdoblje optjecaja po čijem isteku njezin vlasnik ima pravo primiti od izdavatelja nominalnu vrijednost obveznice i sve prihode od obveznice predviđene prospektom emisije. Korporativne obveznice prolaze postupak državne registracije kod Banke Rusije, državne i regionalne obveznice - kod Ministarstva financija Rusije, obveznice kojima se trguje na burzi - kod Moskovske burze.

Profesionalni sudionici tržišta vrijednosnih papira:

Savezni zakon br. 39-FZ od 22. travnja 1996. "O tržištu vrijednosnih papira" definira posredničke aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira, koje provode brokeri, trgovci i povjerenici (profesionalni sudionici). Broker obavlja poslove na tržištu vrijednosnih papira u ime i za račun klijenta: u ime i za račun klijenta ili u svoje ime i za račun klijenta. Trgovac sklapa poslove s vrijednosnim papirima u svoje ime i za rudnikček. Povjerljivo menadžer ističe osobne posrednik upravljati vrijednosnim papirima klijenta.

Na burzi sve transakcije kupnje i prodaje vrijednosnih papira obavljaju samo brokeri. Svaki građanin Rusije ima pravo sklopiti ugovor s brokerom, otvoriti kod njega brokerski račun i ulagati u vrijednosne papire, dajući upute brokeru i plaćajući njegove usluge putem provizije. Važno je znati da broker samo izvršava naloge klijenta, ne javljajući se za uspjeh transakcija s klijentima. Povjerenik, s druge strane, odgovori klijentu za učinkovito upravljanje i obavljanje poslova usmjerenih na povećanje vrijednosti imovine koja mu je prenesena na povjereničko upravljanje.

Upis prava i čuvanje vrijednosnih papira provode posebne organizacije - depozitari. Vodi se registar (popis) dioničara dioničkih društava matičari- organizacije koje imaju pravo baviti se samo ovom djelatnošću i imaju posebnu dozvolu Banke Rusije.

Kolektivna ulaganja:

Na burzi postoji prilično pouzdan oblik upravljanja novcem – kolektivno ulaganje. Trenutno vam industrija kolektivnih ulaganja u Rusiji omogućuje ulaganje u dionice, obveznice, nekretnine, umjetnost itd.

Ukoliko potencijalni ulagatelj nema znanja o ulaganju u vrijednosne papire, vrijeme za upravljanje portfeljem vrijednosnih papira ili sredstva potrebna za pojedinačnu uslugu povjerenika, može se obratiti zajednički investicijski fond(PIF). Shema ulaganja u ovom slučaju sastoji se od stjecanja od strane investitora određenog broja udjela investicijskog fonda, koji je pod upravljanjem društvo za upravljanje. Njegove aktivnosti su licencirane i kontrolirane od strane Banke Rusije, a navedene su u posebnom dokumentu otvorenom za sve potencijalne ulagače - Pravilima Fonda uzajamnog ulaganja.

Postojeća linija fondova može zadovoljiti potrebe kako vrlo opreznog, konzervativnog ulagača, tako i ulagača koji je spreman preuzeti povećane rizike.

pravna osoba koja osigurava pravilno funkcioniranje organiziranog tržišta robe, valuta, vrijednosnih papira i izvedenih financijskih instrumenata. Trgovanje se provodi standardnim ugovorima ili lotovima (lotovima), čija je veličina regulirana regulatornim dokumentima burze.

Ranije se burzom nazivalo mjesto ili zgrada u kojoj se u određene sate okupljaju trgovci i posrednici, burzovni mešetari radi sklapanja poslova s ​​vrijednosnim papirima ili robom.
Prije ere informatizacije, stranke su se o transakcijama dogovarale usmeno. Sada se aukcije uglavnom održavaju elektroničkim putem pomoću specijaliziranih programa. Brokeri, u vlastitom interesu ili u interesu klijenata, daju naloge za kupnju ili prodaju vrijednosnog papira (valute, robe) u trgovinskim sustavima. Ove ponude zadovoljavaju protuponude drugih trgovaca. Burza vodi evidenciju o izvršenim transakcijama, provodi, organizira i jamči namire (kliring), osigurava mehanizam interakcije „isporuka uz plaćanje“.
Od svake zaključene transakcije burza dobiva proviziju, što je njihov glavni izvor prihoda. Drugi izvori mogu biti članarine, naknade za pristup trgovanju, prodaja informacija o burzi.

U Sovjetskoj Rusiji burze su zatvorene 1917. – 1918. Do 1917. u Ruskom Carstvu djelovalo je sedam robnih i burzi – u Sankt Peterburgu, Moskvi, Odesi, Kijevu, Harkovu, Varšavi i Rigi. Glavni je bio Petersburg. Devedesetih godina prošlog stoljeća ponovno su otvoreni tek nakon raspada SSSR-a.

Od 1. siječnja 2014. rusko zakonodavstvo ne predviđa podjelu burzi na dioničke, valutne i robne; za sve gore navedene vrste koristi se izraz "razmjena" (klauzula 6, članak 29 Saveznog zakona od 21. studenog 2011. N 325-FZ (s izmjenama i dopunama 21. prosinca 2013.) "O organiziranom trgovanju") , a njihove aktivnosti regulirane su Saveznim zakonom "O organiziranom nadmetanju" i drugim regulatornim aktima.

Funkcije razmjene:

Pružanje prostora za trgovinu (mjesto susreta kupaca i prodavača);
-organizacija burzovne trgovine;
- uspostavljanje pravila trgovine, uključujući standarde za robu koja se prodaje putem burze;
- izrada standardnih ugovora;
- citiranje;
- rješavanje (arbitraža) sporova;
-informativna djelatnost;
-davanje određenih jamstava za ispunjenje obveza ponuditelja.

Klasifikacija burze:

Ovisno o imovini (instrumentima) kojima se trguje, burze se dijele na:
- roba
- zaliha
-valuta
- budućnost
- izborno

Međutim, uvijek ih je bilo univerzalne razmjene - burze koje kombiniraju organizaciju trgovanja različitim instrumentima unutar iste organizacijske strukture (često u različitim dijelovima).

Razmjena u Rusiji:

U Rusiji postoji 7 burzi (organizatori trgovanja s licencama):

- OAO Moskovska burza MICEX-RTS http://moex.com/

Najveći od njih, najveći mjenjački holding u Rusiji, nastao u prosincu 2011. kao rezultat spajanja mjenjačkih grupa: MICEX (Moskovska međubankarska burza valuta) i RTS (Ruski trgovinski sustav).

Moskovska burza pruža usluge trgovanja dionicama, obveznicama, izvedenicama, valutama, instrumentima tržišta novca i robom.

Uključuje sljedeće platforme za trgovanje:

Burza - trguje se dionicama i obveznicama.
— Tržište izvedenica — trguje se financijskim instrumentima kao što su ročnice i opcije na dionice, indekse, valutne parove.
- Devizno tržište - transakcije se provode s valutnim parovima dolar / rublja, euro / dolar, euro / rublja, kineski juan / rublja, kao i bjeloruska rublja, ukrajinska grivna i kazahstanska tenge. Na temelju trgovačke platforme deviznog tržišta, također se trguje zlatom i srebrom.
-Tržište novca - REPO poslovi se sklapaju s državnim vrijednosnim papirima, instrumentima tržišta novca.

-JSC "St. Petersburg Exchange" http://spbexchange.ru/

U travnju 1997. Nekomercijalno partnerstvo "St. Petersburg Stock Exchange.

Burza Sankt Peterburg i Moskovska burza (u to vrijeme Burza RTS) surađuju od 2010. godine na projektu razvoja burzovnog trgovanja terminskim ugovorima za robu na Burzi Sankt Peterburg, u sklopu kojeg terminski ugovori za dizel, lansirani su plinsko ulje, pšenica i kukuruz, soja i pamuk.

31. svibnja 2013. organizirano trgovanje robom, koje se prethodno održavalo na Moskovskoj burzi OJSC, u potpunosti je prebačeno na St. Petersburg Exchange OJSC.

-JSC "Moskovska energetska burza" http://www.mosenex.ru/

Moskovska energetska burza namijenjena je sudionicima trgovanja za sklapanje besplatnih ugovora za kapacitet, kao i terminskih ugovora za energetske indekse.

Odlukom Nadzornog odbora NP "Savjet tržišta" od 28. studenoga 2008. Burza je uvrštena na Listu burzi primljenih za trgovanje električnom energijom i kapacitetom.

dopušta:

• Sudionici WECM-a ( Veleprodaja tržište električna energija i kapacitet) organizirano trguje i formira tržišnu cijenu kapaciteta sklapanjem besplatnih ugovora;
• da energetske tvrtke i njihovi maloprodajni potrošači sklapaju financijske ugovore koji im omogućuju zaštitu (osiguranje) od rizika promjena cijena električne energije;
• za profesionalne burzovne igrače da ostvaruju profit sklapanjem budućih ugovora za električnu energiju, a da nisu njezin proizvođač i nemaju ugovore za njezinu opskrbu.

Pruža usluge ponuditeljima u dvije cjeline:

• Sekcija elektroprivrede - za sudionike WECM-a besplatno sklapanje ugovora o kapacitetu.
• Odjeljak za derivate - za sklapanje terminskih ugovora za energetske indekse.

- CJSC "St. Petersburg International Commodity Exchange" http://spimex.com/

U svibnju 2008. registrirano je Zatvoreno dioničko društvo "Sankt Peterburška međunarodna burza roba i sirovina", koje je u lipnju 2008. dobilo dozvolu Federalne službe za financijska tržišta Rusije za organiziranje burzovne trgovine.

Dana 22. studenog 2013. Služba za financijska tržišta Banke Rusije izdala je licencu za razmjenu br. 077-004 CJSC SPIMEX.

Dana 23. rujna 2008. održana su prva trgovanja dizelskim i mlaznim gorivom na SPIMEX-u u dijelu naftnih derivata.

SPbMTSB organizira burzovno trgovanje stvarnom robom i terminskim ugovorima.

SPIMEX spot tržište naftnih derivata organizira trgovanje za sve glavne skupine naftnih derivata sa širokim geografskim područjem nabave i jedinstvenim standardima poslovanja za sve sudionike.

Isporučivi terminski ugovori za ljetno dizelsko gorivo s isporukom iz rafinerija Središnjeg saveznog okruga trguju se na tržištu derivata SPIMEX.

Na temelju transakcija zaključenih tijekom burzovnog trgovanja SPIMEX vrši dnevni izračun i objavu vrijednosti indeksa koji pokriva cjelokupni asortiman naftnih derivata: Regular-92; Premium-95; DT Ljeto; DT Međusezonski; DT zima; TS (RT); Lož ulje.

Uz burzovne indekse, Burza bilježi i vanberzanske transakcije na domaćem tržištu naftnih derivata Ruske Federacije. Informacije o cijenama glavnih skupina naftnih derivata koje se formiraju na izvanberzanskom tržištu javno su dostupne na web stranici SPIMEX-a i uključuju agregirane pokazatelje za 9 glavnih skupina proizvoda: Normal-80, Regular-92, Premium-95, DT Interseason , DT Zima, Diesel gorivo Ljeto, Lož ulje, Gorivo za mlazne motore (TS/RT), Brodsko gorivo niske viskoznosti.

-CJSC "St. Petersburg Currency Exchange" http://www.spcex.ru/

Osnovali su je 21. svibnja 1992. vodeće banke Sankt Peterburga i Odbor za vanjske odnose Gradske vijećnice Sankt Peterburga.

Aktivnosti:

• trgovanje devizama u odjeljku "US Dolari" i odjeljku "euro".
• aukcije i sekundarno trgovanje obveznicama konstitutivnih entiteta Ruske Federacije
• trgovanje korporativnim dionicama i obveznicama ruskih izdavatelja
• održavanje aukcija i natječaja za polaganje sredstava na depozite kod ovlaštenih banaka
• trgovanje međubankarskim kreditnim sredstvima
• izravne REPO transakcije s Bankom Rusije za košaricu vrijednosnih papira

- CJSC "St. Petersburg Burza" http://www.spbex.ru/

Burza Sankt Peterburg JSC osnovana je 31. siječnja 1991. godine odlukom Predsjedništva Lenjingradskog gradskog vijeća narodnih zastupnika.

Burza u Sankt Peterburgu najstarija je ruska burza s bogatim iskustvom u trgovanju na robnim tržištima, tržištu vrijednosnih papira, tržištima ročnica i opcija, kao iu održavanju aukcija i natjecanja.

CJSC "St. Petersburg Stock Exchange" ima licencu za burzu br. 078-006 od 13. prosinca 2013.

Glavni predmet trgovanja na Burzi u Sankt Peterburgu su burzovne robe (naftni proizvodi, metali, drvo i građa, mineralna gnojiva, žitarice, šećer, ugljen, nemetalni materijali, građevinski materijali, vodeni biološki resursi). U travnju 2010. Burza je pokrenula prvo rusko trgovanje terminskim ugovorima za dizel bez isporuke.

Od 1994. Burza u Sankt Peterburgu trguje na tržištu terminskih i opcijskih ugovora. U rujnu 2001. Burza se uključila u RTS-ov projekt organizacije tržišta izvedenica, dajući RTS-u svoju metodologiju i tehnologije za tržište izvedenica. Zajednički projekt burzi nazvan je FORTS, u kojem je RTS organizator trgovanja, a Sanktpeterburška burza rezervni tehnički centar. Danas je FORTS, koji je postao nasljednik terminske platforme Petrogradske burze, vodeća platforma za trgovanje izvedenicama ruskih dionica i dioničkih indeksa.

- CJSC National Commodity Exchange http://moex.com/s953

Nacionalna robna burza osnovana je u srpnju 2002. godine. Glavni smjer razvoja NTB-a je organizacija robnog tržišta razmjene (gotovina, derivati) u Rusiji.

Nacionalna robna burza ima dozvolu Središnje banke Ruske Federacije br. 077-008 od 25. prosinca 2013. za organiziranje burzovne trgovine.

Tržišta CJSC NTB:

CJSC NTB od 2002. godine sudjeluje u državnim robnim i nabavnim intervencijama na tržištu žitarica, te je ovlaštena burza Ministarstva poljoprivrede Rusije.

Državne intervencije

CJSC NTB organizirao je burzovno spot trgovanje za kupnju i prodaju poljoprivrednih proizvoda, sirovina i prehrambenih proizvoda.

tržište žitarica

U 2015. godini planirano je pokretanje trgovanja isporučivim izvedenim financijskim instrumentima (forward ugovori - na početku trgovanja i swapovi - u sklopu razvoja projekta). Tržište žitarica omogućuje kliring sa središnjom drugom ugovornom stranom na temelju rezultata trgovanja, kao i isporuku robe (temeljnu imovinu terminskih ugovora) od prodavatelja do kupca.

Spot tržište žitarica

Isporučivi terminski ugovori kruže na CJSC NTB:

— za pšenicu: fjučers ugovori za pšenicu razreda 3,4,5 (ugovorni volumen 65 tona) s EXW (slobodno skladište) – EXW uvjeti isporuke u elevatorima opskrbne regije Južnog federalnog okruga i Sjevernokavkaskog federalnog okruga;

- za rižu: terminski ugovor za rižu (ugovorni volumen 5 tona) s uvjetima isporuke EXW - skladišta opskrbne regije Južnog federalnog okruga i Sjevernokavkaskog saveznog okruga.

- za rižinu krupicu: terminski ugovori za rižinu krupicu u skladu s GOST i TU (ugovorni volumen 5 tona) s EXW uvjetima isporuke - skladišta u području opskrbe Južnog federalnog okruga i Sjevernokavkaskog saveznog okruga.

Što je moderna ruska razmjena? Prije nekoliko godina takvo je pitanje bilo neprikladno jer razmjene još nisu postojale. A danas mjenjačnice rade u Moskvi, Sankt Peterburgu, Nižnjem Novgorodu, Samari, Volgogradu, Jekaterinburgu, Ryazanu i drugim gradovima.

U svjetskoj praksi, ovisno o vrsti razmjene dobara, uobičajeno je izdvojiti robne (robne), dioničke i valutne burze. U Rusiji se robna burza smatra organizacijom s pravima pravne osobe, „tvoreći veleprodajno tržište organiziranjem i reguliranjem burzovne trgovine, koja se provodi u obliku otvorenih javnih dražbi koje se održavaju na unaprijed određenom mjestu i u određeno vrijeme. prema pravilima koja ona utvrđuje.” Zakon Ruske Federacije "O robnim burzama i burzovnoj trgovini" od 20. veljače 1992. - R.1. - čl. 2. - Str.1.

Stvaranje dioničkih društava, rast izdavanja dionica od strane poduzeća, korištenje vrijednosnih papira od strane države za dugoročna ulaganja i financiranje državnih programa i duga dovode do pojave intenzivnog širenja tržišta vrijednosnih papira i čine ga potrebno da država regulira njihovo kretanje. S formiranjem tržišta vrijednosnih papira javlja se potreba za osnivanjem posebnih tijela čije glavne funkcije uključuju organizaciju trgovanja, kontrolu i regulaciju prometa vrijednosnih papira i kretanja imovine i dr. Takva tijela su burze, čije je postojanje posljedica globalne prakse funkcioniranja financijskih tržišta.

Burze zamjenjuju glomazan, skup i neučinkovit hijerarhijski, vertikalni sustav sektorske preraspodjele financijskih sredstava. Stoga je burza trajno uređeno tržište vrijednosnih papira. Stvara mogućnosti za mobilizaciju financijskih resursa i njihovo korištenje u dugoročnim ulaganjima, proizvodnji, državnim programima i zaduživanju.

U Rusiji se burza smatra organizatorom trgovine, a to je nekomercijalno partnerstvo koje djeluje na temelju licence burze.

Za razliku od drugih zemalja, u Rusiji trgovinu vrijednosnim papirima aktivno provode i robne i valutne burze, unutar kojih su u tu svrhu stvoreni odjeli dionica. Prema Saveznom zakonu "O tržištu vrijednosnih papira", one su priznate kao burze i podliježu istim zahtjevima kao i burze, s izuzetkom pitanja osnivanja i organizacijskog i pravnog oblika.

Trenutno broj robnih burzi prevladava nad ostalim vrstama. Danas u Rusiji postoji već oko 400 burzi različitih specijalizacija, uključujući i burzu rada u Moskvi. Naša zemlja ima najveći broj mjenjačnica, ali je promet njihove komercijalne djelatnosti najmanji. Međutim, među postojećim burzama ima mnogo velikih s relativno velikim trgovinskim prometom, uključujući Rusku burzu roba i sirovina, Dalekoistočnu robnu burzu, Bajkalsku burzu roba i sirovina, čije aktivnosti pokrivaju regije Chita i Irkutsk i Burjatska ASSR, Sveruska burza agroindustrijskog kompleksa u Rjazanu i drugi. Među članovima ovih burzi su velika industrijska poduzeća i strane tvrtke.

Najaktivnije trgovanje vrijednosnim papirima odvija se na moskovskim burzama, u Sankt Peterburgu, Rostovu na Donu, Samari, Nižnjem Novgorodu, Novosibirsku, Vladivostoku, Jekaterinburgu, Čeljabinsku i Saratovu.

Od mjenjačnica najveća je Moskovska međubankarska mjenjačnica (MICEX). Međutim, ne trguje samo valutom, već i državnim i korporativnim vrijednosnicama. Godine 1997. MICEX je dobio licencu od Komisije za robnu burzu za pravo trgovanja terminskim ugovorima (za pravo stvaranja dijela tržišta derivata).

Kako se burzovno trgovanje razvijalo, nekomercijalna priroda burzi postajala je sve očiglednija. Stoga se promijenio njihov organizacijski i pravni oblik. Trenutno samo burze ostaju dionička društva, robne burze pretežno biraju oblik neprofitnog udruženja, a burze zakonski moraju imati oblik neprofitnog društva.

Robne burze danas su registrirane na način propisan zakonom RSFSR-a "O poduzećima i poduzetničkoj djelatnosti" za poduzeća. Državni odbor RSFSR-a za antimonopolsku politiku, Odbor za ekonomiju i Odbor za logistiku republičkih i regionalnih programa izdaju licence burzama za pravo razmjene i vrše nadzor nad njihovim aktivnostima.

U principu, sve robne burze stvorene u Rusiji u početku su imale univerzalni karakter. Ipak, do danas se specijalizacija u nekim područjima provodi ili najavljuje na sljedećim burzama: MTB - nafta, naftni proizvodi, žitarice; MBCM - obojeni metali;

Razmotrite, koristeći primjer MTB-a, ciljeve i glavne pravce rada robne razmjene. Cijena mjesta na burzi je 250 tisuća rubalja (25 tisuća dolara). U početku je MTB djelovao kao zatvorena burza, ali zbog viška ponude nad potražnjom jednog dana u tjednu, trgovanje se odvija uz sudjelovanje slobodnih kupaca.

Ciljevi stvaranja MTB-a:

provedba prirodnih barter operacija za privlačenje potrebnih robnih masa u regiju;

uspostavljanje gospodarskih odnosa između sudionika MTB-a i sklapanje ugovora između njih o nabavi proizvoda;

pružanje informacija dobivenih kao rezultat mjenjačkih aktivnosti o stvarnim potrebama tržišta;

donošenje dogovorenih odluka o proizvodnji i opskrbi robom između proizvođača i potrošača;

uključivanje u tržišni promet viška zaliha proizvoda.

Glavna područja rada MTB-a:

trgovački promet robe namijenjene slobodnoj prodaji na temelju realne ponude i potražnje;

provođenje razmjene robnih masa na temelju stope vrijednosti uspostavljene među njima;

trgovina utezima robe u čvrstoj valuti;

sudjelovanje u formiranju cijena proizvoda koji se prodaju putem robne burze.

Na MTB-u je promijenjena sama vrsta organizacije trgovanja. Omogućen pristup dvorani slobodnih kupaca koji mogu sklapati transakcije bez pomoći brokera. Osim promjene pravila nadmetanja, MTB i RTSB su na putu širih transformacija, stvaranja novih struktura i poboljšanja chartera.

MTB je povećao temeljni kapital, što bi trebalo dovesti do povećanja odgovornosti sudionika u mjenjačkom poslu te će riješiti problem poštivanja obveza.

Moskovska međubankarska mjenjačnica- jedna od najvećih univerzalnih burzi u Rusiji, zemljama ZND-a i istočnoj Europi. Otvoren 1992. godine. Grupa MICEX upravlja CJSC MICEX burzom - vodećom ruskom burzom, čiji je udio na ruskom tržištu dionica oko 98%, a uzimajući u obzir vanberzanski segment - 67%. Burza MICEX - najveća burza u zemljama ZND-a, istočne i srednje Europe - jedna je od 30 vodećih burzi u svijetu, a njen udio u burzovnom prometu ima trgovanje ruskom imovinom, uključujući potvrde depozitara za dionice ruskih izdavatelja, iznosi oko 63%. Trenutno je MICEX burza središte za stvaranje likvidnosti za ruske vrijednosne papire, kao glavna dionička platforma za međunarodna ulaganja u dionice i obveznice ruskih kompanija.

Trgovanje na burzi MICEX odvija se u elektroničkom obliku pomoću modernog sustava trgovanja, na koji su povezane regionalne trgovinske platforme i profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira. Više od 670 organizacija - brokerskih društava i banaka u 100 gradova Rusije, čiji su klijenti više od 600.000 investitora - pravnih i fizičkih osoba, članovi su burze MICEX. Kako bi se povećala sadržajnost informacija, burza MICEX na svojim web stranicama objavljuje popis vodećih burzovnih operatera.

SIJEČANJ 2011

	Naziv tvrtke	Trgovinski promet, rub.
	CJSC "FINAM"
	DOO ”Poduzeće BCS”
	GK ”ALOR”
	CJSC IC "Troika Dialog"
	FC ”OTVARANJE”
	VTB 24 (ZAO)
	OAO IC ”ZERICH Capital Management”
	KIT Finance (LLC)
	OOO "ATON"
	OJSC "ALFA-BANK"

Burza mjesečno izračunava rangiranje sudionika na temelju njihove aktivnosti u burzovnom trgovanju različitim instrumentima, što se može vidjeti na web stranici MICEX.

MICEX je nacionalni sustav trgovanja državnim vrijednosnim papirima (GS) koji ujedinjuje osam glavnih regionalnih financijskih središta u Rusiji.

Na MICEX sudionici na tržištu imaju pristup širokom spektru instrumenata tržišta državnih vrijednosnih papira, među kojima su, uz GKO i OFZ, i druge državne obveznice i obveznice Banke Rusije (OBR). Osim toga, sudionicima na tržištu daje se mogućnost korištenja cijelog niza transakcija s obveznicama: od početnog plasmana i sekundarnog trgovanja do sklapanja i izvršenja repo transakcija (i izravni i obrnuti repo s Bankom Rusije i repo među trgovcima )

MICEX je jedan od vodećih organizatora trgovanja na ruskom tržištu derivata i ima dominantan položaj na valutnom tržištu terminskih ugovora.

Udio MICEX-a u ovom segmentu tržišta izvedenica premašuje 97%. Burza organizira trgovanje terminskim ugovorima za američki dolar i euro, kao i za euro u odnosu na američki dolar. Kako bi osigurala ispunjenje obveza po terminskim transakcijama, burza ima pouzdan sustav upravljanja rizicima.

Na teret vlastitih sredstava burze formiran je rezervni fond za pokriće rizika u iznosu od 250 milijuna rubalja i jamstveni fond za kliring na burzovnom tržištu derivata u iznosu od 250 milijuna rubalja.

Napori MICEX-a na daljnjem razvoju tržišta izvedenica usmjereni su na proširenje liste instrumenata kojima se može trgovati, prvenstveno kroz pokretanje trgovanja terminskim i opcijskim ugovorima za indeks MICEX. Osim toga, planira se daljnje proširenje asortimana izvedenica za dioničku, kamatonosnu i deviznu imovinu, kao i daljnje unapređenje sustava upravljanja rizicima uvođenjem tehnologije marginiranja portfelja temeljene na razvijenoj SPAN metodologiji analize rizika portfelja. od strane Chicago Mercantile Exchange i koriste ga mnoge vodeće burze i klirinške organizacije u svijetu.

Ruska burza je prilično mlada, ali vrlo obećavajuća. Rast se primjećuje u različitim sektorima gospodarstva. Istodobno raste financijska pismenost građana, brojni su privatni investitori koji su spremni ulagati u razvoj domaćeg tržišta. Poduzeća aktivno koriste ovaj trend nudeći profitabilne alate.

Ruska burza: trendovi

Mnogi strani investitori odavno su shvatili da se kupnjom dionica ili ruskih poduzeća ne može samo akumulirati sredstva, već i povećati kapital.

U isto vrijeme, u Rusiji postoji pogrešan stav prema mjenjačkim poslovima. Građani ne razumiju u potpunosti sustav ulaganja, smatrajući ga dostupnim samo bogatim investitorima, ne smatrajući takve aktivnosti stalnim prihodom. No, situacija se postupno popravlja.

Koje značajke karakteriziraju rusko tržište dionica u 2017.? Stručnjaci bilježe sve veći interes za trgovanje. Aktivne platforme za trgovanje, pojava novih brokera, interes za privlačenje ulaganja i raspoloživi iznosi ulaganja doprinose činjenici da obični ljudi počinju ulagati svoja slobodna sredstva.

Dionice vodećih tvrtki svakodnevno cirkuliraju na burzi Ruske Federacije. Međutim, rizik ulaganja u rusko gospodarstvo za mnoge je alarmantan. Investitori aktivno analiziraju negativne događaje i činjenice koje utječu na imovinu. To dovodi do povećanja ulaganja u pouzdane tvrtke, ali do niske razine potražnje u drugim industrijama.

Ohrabrujuće je da ulaganja na ruskom tržištu dionica poprimaju obilježja dugoročnih ulaganja.

Glavni igrači na burzama

U nastavku donosimo analizu pada i rasta dionica najvećih domaćih organizacija na dan 24. studenoga 2017.:

Najbolji brokeri na tržištu

Stručnjaci stalno rangiraju najbolje posredničke tvrtke. Među njima posebno mjesto zauzimaju brokeri koji posluju više od 20 godina. Takve tvrtke imaju vlastite baze kupaca, zasebne urede (uključujući i one u inozemstvu) i razne nagrade koje povećavaju status. Najbolji brokeri u Rusiji na burzi često imaju na raspolaganju nekoliko tarifnih opcija. Svaka tvrtka nastoji stvoriti tečajeve za početnike.

BCS - BrokerCreditService nastao je 1994. godine. Prema stupnju pouzdanosti tvrtke dodijeljena je i razina AAA. Pravovremeno usmjerenje u korist internetskog trgovanja omogućilo je brokeru da preuzme vodeću poziciju na tržištu. BCS ima prilično visoke tarife.

ITinvest je osnovan 2000. godine. Tvrtku ističe korištenje suvremenih tehnologija u klasičnom trgovanju. Broker nudi dvije vrste terminala - SmartX i SmartTrade. Za aktivne klijente osiguran je sustav povlaštenih provizija.