Piața internațională de capital de împrumut. Esența pieței de capital de credit și funcțiile acesteia Rolul economic al pieței de capital de credit

AGENȚIA FEDERALĂ DE EDUCAȚIE

INSTITUȚIA DE ÎNVĂȚĂMÂNT DE STAT DE ÎNVĂȚĂMÂNT PROFESIONAL SUPERIOR

INSTITUTUL DE CORESPONDENȚĂ PATRU RUSĂ DE FINANȚĂ ȘI ECONOMICĂ

Departamentul de Bani, Credit și Valori Mobiliare

TEST

disciplina: „bancare”

pe tema: „Piața de capital de împrumut”

Introducere

Capitolul 1. Piața de capital de împrumut

Capitolul 2. Sistemul de creditare, caracteristicile legăturilor sale

Capitolul 3. Piața valorilor mobiliare: concept, structură

Concluzie

Lista literaturii folosite

Introducere

Modul capitalist de producție dictează necesitatea apariției și dezvoltării unei piețe de capital de împrumut. Pentru că în timpul procesului de reproducere, firmele individuale, persoanele fizice și alți participanți la relațiile de piață au capital liber temporar în numerar. Căutarea profitului îl obligă pe capitalist să investească capital eliberat temporar în bănci din țara sa și din străinătate pentru a primi venituri sub formă de dobândă. Băncile, la rândul lor, furnizează aceste fonduri altor participanți la piață care au nevoie de fonduri suplimentare peste ceea ce au în prezent, la o rată a dobânzii mai mare. Ca urmare a separării capitalului monetar de capitalul industrial, ia naștere capitalul de împrumut, care este capital bănesc împrumutat în condițiile de rambursare și plată. Capitalul de împrumut este o formă istorică specială de capital inerentă modului de producție capitalist. Sfera de mișcare a capitalului de împrumut este reprezentată de piața de capital de împrumut.

Capitolul 1. Piața de capital de împrumut

Piața capitalului de împrumut este un sistem de relații economice care asigură acumularea de fonduri gratuite, transformarea acestora în capital de împrumut și redistribuirea acestuia între participanții la procesul de reproducere. Aceasta este o zonă specifică a relațiilor cu mărfuri în care obiectul tranzacției este capitalul monetar acordat în împrumut și se formează cererea și oferta pentru acesta.

În capitalismul pre-monopol, piața de capital de împrumut a fost slab dezvoltată din cauza ofertei și cererii limitate de capital monetar. Acest lucru s-a datorat mai multor motive. Sistemul de credit nu era încă în măsură să acumuleze pe scară largă capitalul monetar și economiile monetare ale populației, deoarece era reprezentat în principal de bănci, iar alte forme de credit și instituții financiare tocmai se găseau. Cererea de capital bănesc, în principal pe termen scurt, a fost prezentată de întreprinderile individuale, în timp ce statul și populația au apelat extrem de rar la piața capitalului de credit. În cele din urmă, piața capitalului fictiv era abia la început.

Capitalismul monopolist a dat impuls dezvoltării pieței de capital de împrumut. Crearea de societăți pe acțiuni, concentrarea ridicată și centralizarea producției, dezvoltarea de noi industrii bazate pe descoperiri științifice și tehnice, întărirea rolului statului în economie și o serie de alte motive au creat o cerere uriașă de capital de împrumut. . Capitalismul monopolist de stat a creat premisele pentru creșterea în continuare a pieței de capital de împrumut. Guvernele țărilor capitaliste participă activ la formarea politicii economice, inclusiv a creditului. Statul influențează piața de capital de credit prin stabilirea ratei de actualizare a băncilor centrale, reglând astfel oferta și cererea de capital de credit. Înființarea instituțiilor de credit de stat a determinat ca statul să acționeze pe piața de capital de împrumut atât ca cumpărător, cât și ca vânzător. În sistemul modern al capitalismului de stat-monopol, piața capitalului de împrumut promovează creșterea cifrei de afaceri și a producției comerciale, mișcarea capitalului în interiorul țării, transformarea economiilor monetare, implementarea revoluției științifice și tehnologice, reînnoirea capital, consolidarea economiilor bănești individuale dispersate ale societății, economisirea costurilor publice etc. O caracteristică a dezvoltării pieței de capital de credit în prezent este întărirea rolului acesteia în procesele de internaționalizare a economiei mondiale prin migrația capitalului.

Funcțiile pieței de capital de împrumut sunt determinate de esența acesteia și de rolul pe care îl joacă în sistemul economic capitalist, precum și de sarcinile sale în procesul de reproducere. Există cinci funcții principale ale pieței de capital de împrumut:

1) deservirea circulației mărfurilor prin credit;

2) acumularea de economii (acumulări) bănești ale întreprinderilor, populației, statului, precum și clienților străini;

3) transformarea fondurilor monetare direct în capital de împrumut și utilizarea acestuia sub formă de investiții de capital sau investiții în serviciul procesului de producție.

Aceste trei funcții au început să fie utilizate activ în țările industrializate în perioada postbelică.

4) servirea statului și a populației ca surse de capital pentru acoperirea cheltuielilor guvernamentale și ale consumatorilor (având în vedere rolul uriaș al pieței de capital de împrumut în acoperirea deficitelor bugetare și finanțarea consumului final sub formă de credit ipotecar și de consum în cadrul statului; capitalism de monopol).

În toate cele patru cazuri, piața acționează ca un fel de intermediar în mișcarea capitalului.

5) accelerarea concentrării și centralizării capitalului pentru formarea de puternice grupuri financiare și industriale.

Aceste funcții ale pieței de capital de împrumut vizează menținerea modului de producție capitalist și asigurarea funcționării sistemului economic al capitalismului de stat-monopol.

Reflectând acumularea și mișcarea capitalului monetar, piața de capital de împrumut este legată organic de mișcarea valorii în forma sa monetară, cu formarea și utilizarea diferitelor fonduri monetare sub formă de resurse de credit și titluri de valoare. Prin intermediul pieței de capital de împrumut ca categorie economică este posibilă măsurarea și determinarea mișcării, volumului, direcției fondurilor monetare îndreptate spre dezvoltarea reproducerii sociale capitaliste, precum și impactul acesteia asupra relațiilor socio-economice.

Structura modernă a pieţei de capital de împrumut se caracterizează prin două caracteristici principale: temporară şi instituţională (Fig. 1).

Piața de capital de împrumut

factorul timp

factor funcţional-instituţional

piata monetara

împrumuturi pe termen mediu

împrumuturi pe termen lung

sistemul de creditare

piata de actiuni si corpuri

primar

secundar

Orez. 1 - Structura modernă a pieţei de capital de împrumut

Atributul timp caracterizează perioada de timp pentru care se acordă un împrumut, un credit, un împrumut și sunt emise valori mobiliare. În conformitate cu aceasta, piața monetară se distinge, pe care se acordă împrumuturi și credite pe o perioadă de până la un an, și direct pe piața de capital, în care fondurile sunt emise pe perioade mai lungi: de la unu la cinci ani (piața de credite pe termen mediu) și de la cinci sau mai mulți ani (piață lungă). -piata creditelor pe termen).

Pe o bază funcțională și instituțională, piața modernă de capital de împrumut presupune prezența a două verigi principale: sistemul de credit (un ansamblu de diverse instituții de credit și financiare) și piața valorilor mobiliare. Acesta din urmă, la rândul său, este împărțit în piața primară, unde sunt vândute și achiziționate noi emisiuni de valori mobiliare, piața valutară (secundară), unde sunt cumpărate și vândute valori mobiliare emise anterior și piața over-the-counter, unde valorile mobiliare. care nu pot fi vândute la schimb sunt vândute. Piața fără ghișeu se mai numește și piață stradală.

Caracteristicile temporare și funcțional-instituționale ale pieței de capital de împrumut sunt caracteristice tuturor țărilor. În același timp, starea pieței naționale este judecată pe bază instituțională, adică. prin prezența a două niveluri principale: sistemul de credit și piața valorilor mobiliare.

Cele mai dezvoltate piețe de capital sunt Statele Unite ale Americii, Europa de Vest, Canada și Japonia. Aceste țări au piețe de capital extinse și flexibile, cu două niveluri principale bine dezvoltate și o rețea extinsă de diferite instituții financiare. În același timp, piața de capital din Statele Unite se află într-o poziție privilegiată, deoarece se distinge printr-un sistem mai extins de instituții de credit și financiare, activitățile lor diversificate și o piață extinsă a valorilor mobiliare în trei etape.

Capitolul 2. Sistemul de creditare, caracteristicile legăturilor sale

Sistemul de credit capitalist este un ansamblu de bănci și alte instituții financiare care acumulează și mobilizează capital și venituri libere în numerar și oferă împrumuturi, precum și emit instrumente de credit de circulație.

Sistemul modern de creditare include două concepte principale:

1) un ansamblu de relații de creditare, decontare și plată care se bazează pe anumite forme și metode de creditare specifice, (aspect funcțional). Acest concept este de obicei asociat cu mișcarea capitalului de împrumut sub formă de diferite forme de credit.

2) un set de instituții financiare funcționale (aspect instituțional). Aceasta înseamnă că sistemul de credit, prin numeroasele sale instituții, acumulează fonduri gratuite și le direcționează către întreprinderi, populație și guvern.

Esența și funcțiile creditului se realizează prin sistemul de creditare. Creditul este o formă de mișcare a capitalului împrumutat, adică a capitalului bănesc care este împrumutat pentru un anumit procent în termenii de rambursare. Esența unui împrumut se manifestă în funcțiile sale: distribuție, emisie, control. În primul aspect, sistemul de creditare este reprezentat de credit bancar, de consum, comercial, guvernamental și internațional. Toate aceste tipuri de credite se caracterizează prin forme specifice de relații și metode de creditare. Aceste relații sunt implementate și organizate de instituții specializate care formează sistemul de credit în al doilea sens (instituțional). Veriga principală în structura instituțională a sistemului de credit sunt băncile.

În sistemul modern de creditare există trei verigi principale:

I. Banca Centrală și instituții mixte de credit de stat;

II. Sectorul bancar:

1) bănci comerciale;

2) bănci de economii;

3) bănci de investiții;

4) bănci ipotecare;

5) bănci comerciale specializate;

6) case bancare.

III. Sectorul asigurărilor:

1) companii de asigurări de viață;

2) societăți de asigurări de bunuri și accidente;

3) fonduri private de pensii.

IV. Instituții financiare nebancare specializate:

1) societati de investitii;

2) companii financiare;

3) fundații caritabile;

4) asociații de economii și împrumut, societăți de construcții;

5) uniuni de credit;

6) firme de brokeraj;

7) departamentele de încredere ale băncilor comerciale.

Această schemă se numește trei sau patru niveluri (uneori, al treilea și al patrulea nivel sunt combinate într-un singur - instituții financiare nebancare). Este tipic pentru majoritatea țărilor industrializate - în principal SUA, țările din Europa de Vest și Japonia. Sistemul de credit din SUA este cel mai dezvoltat. Prin urmare, toate țările industrializate sunt ghidate de acesta atunci când își formează sistemul de creditare. În sistemul de credit al țărilor vest-europene, sectorul bancar și cel al asigurărilor au primit cea mai mare dezvoltare. Mai mult, în Germania sectorul bancar se bazează pe bănci comerciale, de economii și ipotecare. Franța se caracterizează prin împărțirea sectorului bancar în bănci depozitare (comerciale), bănci de afaceri care îndeplinesc funcțiile de bănci de investiții și bănci de economii.

Sistemul modern de credit al Japoniei a fost format după modelul american și are un sistem pe trei niveluri. Cel mai dezvoltat sector bancar se bazează pe bănci urbane (comerciale), de economii și de investiții. În sectorul specializat, doar companiile de asigurări și investiții sunt răspândite.

Sistemele de creditare ale țărilor în curs de dezvoltare sunt în general subdezvoltate (în principal sistemele de creditare din țările în curs de dezvoltare din Africa). Majoritatea acestor țări au un sistem pe două niveluri, reprezentat de o bancă centrală națională și un sistem bancar comercial. La un nivel superior se află sistemele de creditare ale țărilor din Asia și America Latină. O atenție deosebită trebuie acordată unui număr de țări asiatice: Coreea de Sud, Singapore, Thailanda, India, ale căror sisteme de creditare sunt destul de dezvoltate, deoarece Au o structură pe trei niveluri și sunt apropiate ca nivel de sistemele de creditare ale țărilor vest-europene. Un număr de țări din America Latină – Mexic, Brazilia, Peru – au, de asemenea, sisteme de credit pe trei niveluri.

Sistemul de creditare joacă un rol vital în menținerea unei rate ridicate de acumulare economică, care este tipică pentru majoritatea țărilor industrializate. Cu toate acestea, în Statele Unite această cifră este puțin mai mică decât în ​​alte țări industrializate. Acest lucru se explică în primul rând prin faptul că procesele de acumulare a capitalului monetar în Statele Unite au fost influențate de factori precum fluctuațiile frecvente ale condițiilor de piață, o pondere mare a cheltuielilor militare în venitul și bugetul național, o scădere a puterii de cumpărare. de bani, o pondere mare a investiţiilor în sfera neproductivă şi stabilitatea pieţei valorilor mobiliare.până la sfârşitul anilor '60.

Creditul joacă un rol important în rezolvarea problemei vânzării de bunuri și servicii pe piață. Creșterea mare a împrumuturilor ipotecare pentru consumatori și locuințe pentru populație a extins semnificativ piața bunurilor de larg consum și a jucat un rol semnificativ în dezvoltarea rapidă a industriilor relevante și a construcțiilor.

Formarea condițiilor internaționale de reproducere este influențată în mare măsură și de dezvoltarea relațiilor de credit sub diferite forme și de activitățile băncilor pe scena mondială. Acești factori au contribuit la creșterea comerțului internațional, care, la rândul său, a stimulat producția.

Crizele monetare, care de obicei însoțesc crizele economice ciclice și le intensifică semnificativ, au fost slab exprimate până la sfârșitul anilor 70 și începutul anilor 80. Cele mai acute forme ale acestora - presiunea deponenților asupra băncilor, cererea masivă de împrumuturi, falimentul băncilor - au lipsit practic până în acest moment. Acest lucru s-a explicat prin multe schimbări profunde în economie, în special, o creștere a elasticității sistemului monetar în absența unui standard de aur, modificări în structura instituțiilor de credit și a pieței de capital de credit și reglementarea monopolului de stat.

În același timp, sistemul de creditare din perioada postbelică a contribuit în mare măsură la creșterea concentrării și monopolizării economiei, adâncind decalajul social și de proprietate dintre diferitele pături ale societății. Mai precis, pot fi menționați următorii factori. Afacerea pe acțiuni, care este o formă unică de afaceri cu credit, a fost sursa unei creșteri colosale a averilor personale ale celor mai bogați oameni din societate în ultimele două decenii. În același timp, acumularea de economii ale muncitorilor de către sistemul de credit i-a legat pe acesta din urmă de sistemul capitalist existent și, prin urmare, a servit adesea ca instrument de exploatare financiară suplimentară. Acestea din urmă au devenit deosebit de evidente și eficiente în legătură cu inflația, care a devalorizat continuu economiile în funcție de puterea lor reală de cumpărare, mai ales în anii 70. De asemenea, sistemul de credit a exploatat muncitorii ca debitori prin perceperea unor dobânzi extrem de mari la creditele de consum și ipotecare.

Deși sistemul de creditare nu a întâmpinat probleme în perioada 1980-1982. Crizele acute „tradiționale”, ca în anii 1929-1933, expansiunea creditului băncilor, creșterea suprastructurii creditului, umflarea creditelor ipotecare și de consum au impus statului să ia măsuri urgente pentru prevenirea unei crize în sectorul creditului, care a fost strâns legată de criza sistemului monetar internaţional.

Deși există modele generale de dezvoltare, sistemele de credit ale țărilor individuale au propriile lor caracteristici. În secolul 19 Anglia avea cel mai dezvoltat și extins sistem de creditare. Acum Statele Unite sunt un astfel de lider în multe privințe. Alte țări capitaliste caută adesea să adopte formele și metodele organizaționale ale instituțiilor financiare americane, în special companiile de investiții și asigurări, fondurile de pensii corporative și organizațiile de credit de consum. În același timp, o serie de țări din Europa de Vest sunt caracterizate de instituții de credit de stat de o scară mai mare și de natură universală decât în ​​Statele Unite.

Procesele de concentrare în sectorul bancar, care determină în mare măsură dezvoltarea sistemului de creditare, au o serie de trăsături importante în perioada postbelică. De asemenea, au loc schimbări semnificative în operațiunile băncilor și, în special, în formele relațiilor acestora cu industria. Caracteristic este o combinație de tendințe de universalizare, adică. extinderea și combinarea funcțiilor, și specializarea, sau alocarea unor tipuri speciale de instituții financiare cu funcții specifice proprii. Sunt răspândite mai ales în domenii precum atragerea de economii mici, împrumuturi garantate cu terenuri și proprietăți imobiliare, împrumuturi de consum, împrumuturi către producătorii agricoli, operațiuni de finanțare și decontare în comerțul exterior, investiții de capital și plasare de valori mobiliare ale companiilor industriale. Una dintre cele mai importante tendințe din ultimii ani în dezvoltarea sistemelor de creditare în țările străine dezvoltate este estomparea diferențelor dintre anumite tipuri de bănci, dintre bănci și organizațiile de credit nebancare. Tendința globală de universalizare a activităților băncilor mari se îmbină cu succes cu specializarea continuă a unui număr de instituții de credit în anumite tipuri de operațiuni bancare.

Veriga principală a sistemului de creditare este sistemul bancar - totalitatea tuturor băncilor din economia națională. Există sisteme bancare cu unul și două niveluri. O trăsătură caracteristică a unui sistem bancar cu un singur nivel este că toate băncile îndeplinesc funcții similare. Într-un sistem bancar cu două niveluri, există o divizare strictă a funcțiilor între băncile centrale și comerciale. În prezent, în aproape toate țările cu economii de piață dezvoltate, sistemul bancar are două niveluri. Primul nivel al sistemului bancar este format din banca centrală (sau un ansamblu de instituții bancare care îndeplinesc funcțiile unei bănci centrale, de exemplu Sistemul Rezervelor Federale din SUA). I se atribuie legal un monopol asupra emiterii bancnotelor naționale și o serie de funcții speciale în domeniul politicii monetare. Banca Centrală acționează ca conducător oficial al politicii monetare. La rândul său, politica monetară, împreună cu politica bugetară, formează baza oricărei reglementări de stat a economiei. Prin urmare, funcționarea efectivă a băncii centrale este una dintre condițiile funcționării efective a unei economii de piață.

Primele bănci centrale au apărut acum mai bine de 300 de ani. Banca Angliei, creată în 1694, este considerată prima bancă emitentă, deoarece a fost prima care a emis bancnote și a scos facturile comerciale. Băncile centrale au câștigat o distribuție pe scară largă și o semnificație modernă abia în secolul al XX-lea.

Băncile centrale pot fi deținute de stat, pe acțiuni sau au o formă mixtă de proprietate a capitalului, atunci când o parte din capitalul băncii centrale este deținută de stat, iar o parte este în mâinile persoanelor juridice și/sau persoanelor fizice. Indiferent de forma de proprietate, din punct de vedere istoric au existat legături strânse între banca centrală și guvern, în special consolidate în prezent. Cu toate acestea, banca centrală este o entitate independentă din punct de vedere juridic și are o relativă independență față de ramura executivă.

Banca centrală se confruntă cu sarcina de a asigura stabilitatea puterii de cumpărare și a cursului de schimb al monedei naționale, stabilitatea și lichiditatea sistemului bancar, eficiența și fiabilitatea sistemului de plăți. Pentru rezolvarea acestei probleme, băncii centrale îi sunt atribuite următoarele funcții: emiterea monopolului de bancnote; reglementarea monetară; economic străin; funcția băncii băncilor; funcția bancară guvernamentală.

Banca Centrală își îndeplinește funcțiile prin operațiuni bancare: pasive, cu ajutorul cărora se formează resurse bancare: emiterea de bancnote (reprezentând între 40 și 85% din totalul pasivului), acceptarea depozitelor de la băncile comerciale și trezorerie, operațiuni pentru formarea capitalului propriu; și activ - operațiuni de plasare a acestora: operațiuni contabile și de creditare (reprezentate sub formă de operațiuni contabile și împrumuturi pe termen scurt la stat și bănci), investiții în valori mobiliare, operațiuni cu aur și valută.

Al doilea nivel al sistemului bancar pe două niveluri este ocupat de băncile comerciale. Aceștia concentrează cea mai mare parte a resurselor de credit și efectuează o gamă largă de operațiuni bancare și servicii financiare pentru persoane juridice și persoane fizice. Sarcinile băncilor sunt să asigure fluxul neîntrerupt de numerar și circulația capitalului, împrumuturile întreprinderilor industriale, statului și populației și să creeze condiții pentru acumularea economică națională. Principalele funcții ale băncilor comerciale sunt: ​​mobilizarea fondurilor temporar gratuite și transformarea lor în capital; împrumuturi întreprinderilor, statului și populației; emiterea și plasarea de valori mobiliare; efectuarea decontărilor și plăților în fermă; crearea mijloacelor de plată; consultanta, furnizare de informatii economice si financiare; efectuarea de operațiuni de execuție de numerar a bugetului federal și a bugetelor republicilor în numele băncii centrale.

Operațiunile pasive ale băncilor comerciale includ: acceptarea depozitelor, emiterea propriilor titluri de valoare, obținerea de împrumuturi interbancare, împrumuturi în euro, operațiuni repo, deschiderea și menținerea conturilor clienților; Operațiunile active includ operațiuni de contabilitate și de împrumut (formând portofoliul de credite al băncii), operațiuni de investiții (formând portofoliul de investiții), operațiuni de numerar și decontare și altele.

Sistemul modern de credit al țărilor capitaliste în anii postbelici a suferit schimbări structurale serioase: rolul băncilor a scăzut și influența altor instituții de credit și financiare (societăți de asigurări, fonduri de pensii, companii de investiții etc.) a crescut. Aceasta s-a exprimat atât printr-o creștere a numărului total de noi instituții financiare, cât și printr-o creștere a ponderii acestora în totalul activelor tuturor instituțiilor financiare. Astfel de procese evolutive au afectat și multe țări în curs de dezvoltare.

Procese importante în sistemul modern de credit al țărilor capitaliste au fost:

Concentrarea și centralizarea capitalului bancar;

Întărirea în continuare a concurenței între diferite tipuri (specii) de instituții de credit și financiare;

Fuziunea continuă a marilor instituții de credit și financiare cu corporații și companii puternice industriale, comerciale, de transport;
- internationalizarea activitatilor institutiilor de credit si financiare si crearea de asociatii si grupuri internationale financiare si de credit.

Sistemul de creditare funcționează printr-un mecanism de creditare. Reprezintă, în primul rând, un sistem de conexiuni pentru acumularea și mobilizarea capitalului monetar între instituțiile de credit și diverse sectoare ale economiei; în al doilea rând, relațiile asociate cu redistribuirea capitalului monetar între instituțiile de credit înseși în cadrul pieței de capital existente și, în al treilea rând, relațiile dintre instituțiile de credit și clienții străini.

Mecanismul de credit include, de asemenea, toate aspectele activităților de creditare, investiții, fondare, intermediar, consultanță, acumulare, redistribuire a sistemului de credit reprezentat de instituțiile acestuia.

În perioada postbelică, sistemul de creditare a contribuit la asigurarea condițiilor pentru creșterea semnificativă a producției, acumularea de capital și dezvoltarea progresului științific și tehnologic. Datorită creditului, în diferitele sale forme, are loc o mobilizare a capitalului monetar și o concentrare uriașă a investițiilor de capital în sectoarele cheie, din punct de vedere tehnic, cele mai progresiste ale economiei. Numai băncile puternice și companiile de asigurări pot efectua operațiuni de creditare la scara necesară finanțării marilor facilități industriale moderne, de transport și de altă natură. Fondurile guvernamentale implicate în finanțarea investițiilor de capital vin adesea în economie sub formă de credit.

Etapa de monopol a capitalismului a dus la apariția unor noi instituții de credit și financiare, care au început să se dezvolte rapid după criza din 1929-1933. A existat o delimitare mai completă a funcțiilor între diferitele instituții financiare din cadrul sistemului de credit. Companiile de asigurări (în principal societăți de asigurări de viață), fondurile de pensii, societățile de investiții, asociațiile de economii și împrumut și alte instituții specializate au crescut rapid și au ocupat poziții importante pe piața de capital. Ele au devenit principala sursă de capital pe termen lung pe piaţa monetară, înlocuind băncile comerciale din acest domeniu.

Cu toate acestea, scăderea ponderii băncilor comerciale nu înseamnă o reducere a rolului acestora în economie. Aceștia continuă să îndeplinească cele mai importante funcții ale sistemului de credit: operațiuni de decontare, emisiune de depozite și cecuri, finanțare pe termen scurt și mediu, precum și o anumită parte a finanțării pe termen lung.

Instituțiile de credit și financiare își îndeplinesc funcțiile în economie în trei domenii principale: 1) furnizarea de capital de împrumut industriei și statului; 2) acumularea de capital monetar gratuit și economii monetare ale populației; 3) proprietatea asupra capitalului fictiv. O rețea largă de instituții de credit și financiare specializate a făcut posibilă colectarea de capital în numerar gratuit și economii și punerea acestora la dispoziția corporațiilor comerciale și industriale și a statului. Astfel, dezvoltarea sistemului de credit a fost una dintre cele mai importante premise pentru asigurarea unei rate relativ ridicate de acumulare a capitalului, care a contribuit la creșterea producției și la implementarea revoluției științifice și tehnologice.

Capitolul 3. Piața valorilor mobiliare: concept, structură

Piața valorilor mobiliare este un ansamblu de relații economice care iau naștere între diverse entități economice privind mobilizarea și plasarea capitalului liber în procesul de emitere și circulație a valorilor mobiliare.

O caracteristică specială a pieței valorilor mobiliare este că pe acesta este tranzacționat un anumit produs - titluri de valoare, care în sine nu au valoare. Sunt însă titluri de proprietate, în spatele lor se află bunuri reale, care determină în principal valoarea unor titluri de valoare specifice.

Piața valorilor mobiliare îndeplinește o serie de funcții care pot fi împărțite în două grupuri:

1) funcțiile generale ale pieței inerente fiecărei piețe:

Funcția comercială, adică realizarea de profit din operațiunile pe o anumită piață;

Funcția prețului, cu ajutorul căreia se asigură procesul de formare a prețurilor pieței și mișcarea lor constantă;

Funcția de informare - piața produce și comunică participanților săi informații de piață despre obiectele comerciale și participanții săi;

Funcția de reglementare - crearea regulilor de comerț și participare la acesta, procedura de soluționare a litigiilor dintre participanți, stabilirea priorităților, organelor de control sau de conducere;

2) funcții specifice care îl deosebesc de alte piețe:

Funcția de redistribuire asigură redistribuirea fondurilor între industrii și domenii de activitate de piață și finanțarea deficitului bugetar;

Funcția de asigurare a riscurilor de preț și financiare, care a devenit posibilă datorită apariției unei clase de titluri derivate: futures și contracte de licitație.

Una dintre funcțiile principale ale pieței valorilor mobiliare este mobilizarea fondurilor investitorilor în scopul organizării și extinderii producției. Astfel, existența unei piețe de valori mobiliare contribuie la formarea unei economii eficiente și raționale.

Piața valorilor mobiliare poate fi clasificată după diverse criterii, în funcție de care structura pieței poate fi prezentată din diferite puncte de vedere.

Pe baza etapelor de emitere și circulație a valorilor mobiliare se face distincția între piețele primare și cele secundare. Piața primară este piața în care o afacere vinde titluri proprietarilor inițiali. Acest tip de activitate se numește plasare de valori mobiliare. Din acest motiv, întreprinderea atrage resurse financiare în scopul dezvoltării sale. Cea mai importantă caracteristică a pieței primare este dezvăluirea completă a informațiilor către investitori, permițându-le să facă o alegere în cunoștință de cauză a securității pentru investiții. Toate activitățile de pe piața primară servesc la dezvăluirea informațiilor: pregătirea prospectului, înregistrarea și controlul acestuia de către autoritățile de stat din punctul de vedere al completității datelor prezentate, publicarea prospectului și a rezultatelor subscrierii etc.

Piața secundară este piața pe care se tranzacționează valorile mobiliare, adică. investitorii își vând valori mobiliare unii altora. Pe piața secundară nu există o acumulare de fonduri pentru întreprindere, ci o redistribuire a fondurilor între investitori.

Ambele concepte sunt strâns legate. Fără o piață primară a valorilor mobiliare, care furnizează valorile stocurilor pentru circulație, nu poate exista o piață secundară. Fără o piață secundară cu drepturi depline, este imposibil să vorbim despre funcționarea eficientă a pieței primare și a pieței valorilor mobiliare în general. Piața secundară, creând un mecanism de efectuare a tranzacțiilor cu valori mobiliare, întărește încrederea investitorilor în piața valorilor mobiliare, stimulează dorința acestora de a dobândi valori acțiunilor și contribuie la o acumulare mai completă a resurselor societății în interesul reproducerii extinse.

În funcție de prezența regulilor de tranzacționare stabilite, se disting piețele organizate și neorganizate.

Pe baza organizării tranzacționării cu valori mobiliare, se face o distincție între piețele bursiere și piețele over-the-counter. Piața valutară este o piață de valori mobiliare organizată, tranzacțiile pentru a cărei cumpărare și vânzare se desfășoară la bursă în strictă conformitate cu regulile stabilite. Piața de schimb tranzacționează cu titluri ale celor mai de încredere emitenți, care sunt admise la bursă numai după parcurgerea unei anumite proceduri de selecție, iar activitățile lor sunt monitorizate în mod constant de bursă. Piața over-the-counter este tranzacționarea cu valori mobiliare fără a trece prin bursă.

Pe baza termenelor de executare a tranzacțiilor se face distincția între piața de numerar cu executare imediată în termen de una sau două zile lucrătoare și piața de urgență cu termen de execuție mai mare de două zile lucrătoare.

Piața valorilor mobiliare joacă rolul de regulator al fluxurilor investiționale și face posibilă asigurarea unei structuri optime de utilizare a resurselor pentru societate: prin aceasta, redistribuirea economiilor de numerar se realizează în industriile care asigură cea mai mare rentabilitate a investiției. În plus, piețele valorilor mobiliare fac posibilă asigurarea caracterului masiv al procesului investițional, permițând oricăror entități economice (inclusiv celor cu un potențial investițional nominal mic) să facă investiții - atât financiare, cât și reale atunci când cumpără acțiuni ale unei noi emisiuni.

Concluzie

În sistemul modern al capitalismului de stat-monopol, piața capitalului de împrumut promovează creșterea cifrei de afaceri și a producției comerciale, mișcarea capitalului în interiorul țării, transformarea economiilor monetare, implementarea revoluției științifice și tehnologice, reînnoirea capital, consolidarea economiilor bănești individuale dispersate ale societății, economisirea costurilor publice etc.

Sistemul de creditare joacă un rol vital în menținerea unui ritm ridicat de acumulare economică națională. În același timp, sistemul de creditare din perioada postbelică a contribuit în mare măsură la creșterea concentrării și monopolizării economiei, adâncind decalajul social și de proprietate dintre diferitele pături ale societății.

Într-o economie de piață, piața valorilor mobiliare este principalul mecanism de redistribuire a economiilor monetare. Prin intermediul pieței valorilor mobiliare se acumulează economii bănești ale persoanelor juridice, ale persoanelor fizice și ale statului și se îndreaptă spre producția și investiția neproductivă de capital. Piața de valori creează un mecanism de piață pentru fluxul liber, deși reglementat, de capital în sectoarele cele mai eficiente ale economiei.

Lista literaturii folosite

1. Bancar: Manual / Ed. O.I. Lavrushin. - M.: „Finanțe și Statistică”, 1998.

2. Bani, credit, bănci: Manual / Editat de E.F. Jukova. - M.: UNITATE, 2005.

3. Bani. Credit. Băncile. Valori mobiliare. Atelier: Proc. manual pentru universități / Ed. prof. E.F. Jukova. – M.: UNITATEA-DANA, 2001.

4. Finanțe. Cifra de afaceri a banilor. Credit: Manual / Ed. prof. G.B. Pol. - M.: UNITATE, 2001.

Îndrumare

Ai nevoie de ajutor pentru a studia un subiect?

Specialiștii noștri vă vor consilia sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe teme care vă interesează.
Trimiteți cererea dvs indicând subiectul chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obține o consultație.

Împrumutat pentru un anumit procent, supus rambursării. Forma de mișcare a capitalului de împrumut este creditul. Capitalul de împrumut este o categorie istorică specială de capital care ia naștere și se dezvoltă în condițiile modului de producție capitalist.

Principalele surse de capital de împrumut sunt capitalul monetar (banii) eliberați în procesul de producție. Acestea includ:

• fondul de amortizare al întreprinderilor pentru reînnoirea, extinderea și refacerea mijloacelor fixe;
• o parte din capitalul de lucru în numerar, eliberată în procesul de vânzare a produselor și efectuarea costurilor materiale;
• fonduri generate ca urmare a decalajului dintre primirea banilor din vânzarea de bunuri și plata salariilor;
• profit utilizat pentru actualizarea și extinderea producției;
• venituri în numerar și economii ale tuturor segmentelor populației;
• economiile bănești ale statului sub formă de fonduri din proprietatea statului, venituri din producție, activități comerciale și financiare ale guvernului, precum și solduri pozitive ale bugetelor centrale și locale.

noi relaţii asociate procesului de asigurare a circulaţiei capitalului de împrumut.

Principalii participanți pe această piață sunt: investitori primari, adică proprietari de resurse financiare gratuite, mobilizate de bănci în diverse condiţii şi convertite în capital de împrumut; intermediari specializati reprezentate de instituții de credit și bancare care atrag în mod direct fonduri și le transformă în capital de împrumut; debitorii– reprezentat de persoane juridice și persoane fizice, precum și de state care se confruntă cu o lipsă temporară de resurse financiare.

Structura modernă a pieței de capital de împrumut se caracterizează prin două caracteristici principale: temporară și instituțională.

De semn temporar se face o distincție între piața monetară, unde se acordă împrumuturi pe termen scurt (până la 1 an), și piața de capital, unde împrumuturi pe termen mediu (de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (de la 5 ani sau mai mult). ) sunt emise.

De caracteristică instituţională Piața modernă de capital de împrumut presupune existența unei piețe de capital (sau a pieței valorilor mobiliare) și a unei piețe de capital împrumutat (sistem de credit și bancar).

Functii principale piata de capital de imprumut:

• deservirea circulației mărfurilor prin credit;
• acumularea de economii de numerar ale persoanelor juridice, persoanelor fizice și ale statului, precum și ale clienților străini;
• transformarea fondurilor monetare direct în capital de împrumut și utilizarea acestuia sub formă de investiții pentru deservirea procesului de producție;
• servirea statului și a populației ca surse de capital pentru acoperirea cheltuielilor guvernamentale și ale consumatorilor;
• accelerarea concentrării și centralizării capitalului pentru formarea de puternice grupuri financiare și industriale.

Introducere

1. Conceptul pieței de capital de credit și structura acesteia

2. Sistemul bancar

Concluzie

Introducere

O parte integrantă a economiei de piață este sistemul monetar al statului. Ea ar trebui să i se acorde un rol special în organizarea relațiilor de piață din țară.

Tranziția la o economie de piață necesită schimbări radicale în sfera monetară. Există o nevoie evidentă de a implementa metode fundamental noi în gestionarea circulației monetare a țării, a mecanismului de credit și a altor pârghii economice. Sistemul monetar este de natură tranzitorie, este influențat de fenomene de criză din economie, este în curs de restructurare și perturbare radicală și are o serie de deficiențe semnificative în activitățile sale.

Legile adoptate care reglementează activitățile sistemului monetar pun bazele creării unui sistem bancar cu două niveluri. Procesul de transformare este în desfășurare, dar până acum foarte lent. Băncile centrale ale republicilor funcționează, iar rețeaua băncilor comerciale se extinde. Cu toate acestea, adoptarea unor legi privind crearea unui sistem bancar este doar primul pas; este nevoie de o politică guvernamentală consecventă în acest domeniu.

Reformarea sistemului de creditare în contextul tranziției către o piață decurge în mai multe direcții interconectate: prima este îmbunătățirea activității băncilor centrale și a interacțiunii acestora cu băncile comerciale; a doua este crearea de noi structuri de piață în sistemul de creditare; în al treilea rând, modalități de a găsi utilizarea eficientă a acestor pârghii în sfera monetară.

În orice direcție, există o serie de probleme nerezolvate în prezent. Dar trebuie avut în vedere că pe o perioadă lungă de timp s-a creat în țara noastră un singur spațiu economic, bazat pe diviziunea socială a muncii, specializarea și cooperarea producției. În limitele acestui spațiu s-a format un sistem monetar unificat.

Astăzi, nu este nevoie de distrugerea lui, ci de o transformare calitativă „soft”, astfel încât acest sistem reorganizat să contribuie din plin la dezvoltarea proceselor creative în economia națională. Odată cu trecerea la noi forme economice de relații, relevanța și importanța problemelor asociate capitalului de împrumut crește enorm. Acest lucru se explică prin faptul că activitatea investițională și economiile, care servesc drept indicatori principali și legătura dintre piața financiară și sfera reală a activității economice, depind de capitalul împrumutat și de ratele dobânzilor acestuia.

Într-o situație de criză, în timpul proceselor inflaționiste, valoarea și importanța capitalului de împrumut crește brusc.

Capitalul imprumutat si creditul sunt una dintre componentele relatiilor financiare care asigura viata si functionarea unei economii de piata.

Sub influența multor factori, relațiile de credit și financiare suferă o serie de schimbări, astfel încât studiul constant al experienței mondiale pe piața capitalului de împrumut și a creditului este de mare interes în formarea unei poziții care să ajute la determinarea pașilor fructiferi într-o perioadă dificilă, economie de piaţă modernă.

Odată cu dezvoltarea relațiilor de piață în țara noastră, apariția întreprinderilor cu diverse forme de proprietate (atât private, cât și de stat, publice), problema reglementării clare a relațiilor financiare și de credit ale entităților comerciale capătă o importanță deosebită.

Întreprinderile de toate formele de proprietate trebuie să atragă din ce în ce mai mult fonduri împrumutate pentru a-și desfășura activitățile și a obține profit. Cea mai comună formă de strângere de fonduri este obținerea unui împrumut în baza unui contract de împrumut.

Un împrumut este o mișcare a capitalului împrumutului acordat sub formă de împrumut în condițiile rambursării contra unei comisioane sub formă de dobândă. Nevoia de credit este determinată de legile circulației și circulației capitalului în procesul de reproducere. În unele zone, fondurile gratuite sunt eliberate, servind drept surse de capital de împrumut, în altele, apare necesitatea acestora. Pe această bază, pe beneficiul reciproc al participanților la procesul de reproducere, capitalul de împrumut se naște, există și se dezvoltă.

Din ce surse se formează capitalul de împrumut? În primul rând, din fondurile eliberate din circulația capitalului. Și anume:

· fonduri pentru refacerea capitalului fix sub formă de amortizare;

· o parte din fondul de lucru în numerar, eliberată ca urmare a unei discrepanțe între momentul încasării veniturilor și implementarea costurilor;

· profit acumulat pentru extinderea și actualizarea producției.

În al doilea rând, din veniturile în numerar și economiile populației. În perioada postbelică, tendința generală în țările dezvoltate a fost utilizarea activă a economiilor sub formă de depozite, asigurări și cumpărare de titluri. Acesta a fost rezultatul unei creșteri ușoare a salariilor, precum și al schimbărilor în modelele de consum. Ponderea cheltuielilor pentru bunuri de folosință îndelungată, construcții de locuințe și educație a crescut, ceea ce necesită o acumulare preliminară de fonduri.

În al treilea rând, din economiile de numerar ale statului, a căror valoare depinde de mărimea proprietății statului și de ponderea produsului național brut redistribuită prin bugetul de stat.

Capitalul de împrumut este un fel de marfă, a cărei valoare de utilizare constă în capacitatea de a funcționa ca capital (cladiri, structuri, echipamente, bunuri) și de a genera venituri sub formă de profit. O parte din acest profit este folosită pentru a plăti capitalul împrumutului și acționează ca preț sau ca dobândă la împrumut.

Capitalul de împrumut vine sub formă de bani, dar există diferențe semnificative între aceste categorii. Capitalul de împrumut diferă calitativ de bani prin faptul că este o formă de auto-creștere a valorii. Banii ca echivalent valoric nu cresc valoarea. Ele diferă și cantitativ. Masa capitalului de împrumut depășește suma de bani în circulație, deoarece o unitate monetară acționează în mod repetat ca capital de împrumut.

Deci, principala trăsătură a capitalului de împrumut ca categorie economică este transferul de valoare pentru utilizare temporară în vederea realizării calității sale specifice - capacitatea de a genera profit sub formă de dobândă. Dobânda la împrumut acționează ca preț al capitalului împrumutat. Natura sa economică este determinată de relațiile de producție. Dobânda este plata pentru valoarea de utilizare a capitalului împrumutat, în timp ce prețurile bunurilor obișnuite reprezintă expresia monetară a valorii acestora.

Băncile constituie o trăsătură integrală a economiei monetare moderne, activitățile lor sunt strâns legate de nevoile de reproducere. Fiind în centrul vieții economice, servind interesele producătorilor, băncile mediază legăturile dintre industrie și comerț, agricultură și populație. Băncile nu sunt un atribut al unei singure regiuni economice sau al oricărei țări; sfera lor de activitate nu are granițe nici geografice, nici naționale, este un fenomen planetar cu o putere financiară colosală și un capital monetar semnificativ. Având o putere enormă în întreaga lume, băncile din Rusia și-au pierdut însă rolul lor inițial înalt. Și doar ultimii doi ani au început să joace un rol proeminent.

Băncile interne, la fel ca întreaga noastră economie, au ghinion în multe privințe. Din păcate, pentru o perioadă destul de lungă, gândirea administrativă, adesea neprofesională, a înlocuit abordarea economică. Ca urmare, adevăratele funcții economice ale instituțiilor de credit au trecut de la primar la secundar. De-a lungul istoriei noastre, băncile au fost atât de des ignorate, scopul lor economic redus în așa măsură, încât nici acum, în timp ce organizăm tranziția către piață, nu le acordăm atenția pe care o merită. Cu alte cuvinte, stilul de comandă al conducerii economiei naționale a fost introdus atât de persistent în mintea noastră atât de mult timp și persistent, iar băncile au fost atât de împinse într-un colț, încât și-au pierdut autoritatea și scopul, încât în ​​prezent nevoia de a-și restabili. adevăratul rol nu sună cu convingerea cuvenită.

Putem spune că în societatea noastră o înțelegere a locului pe care băncile ar trebui să-l ocupe în sistemul economic de management economic abia începe să apară. Întreaga noastră teorie a băncilor este o relatare faptică a ce fel de bănci există în țară și ce operațiuni efectuează. Societatea are nevoie de idei detaliate, mai profunde despre esența băncii, conceptul acesteia, clarificarea scopului său social este necesară.

Activitățile instituțiilor bancare sunt atât de diverse încât esența lor reală este incertă. În societatea modernă, băncile se angajează într-o mare varietate de tranzacții. Ei nu organizează doar circulația banilor și relațiile de credit; Prin intermediul acestora se realizează finanțarea industriei și agriculturii, operațiuni de asigurare, cumpărare și vânzare de valori mobiliare, iar în unele cazuri, tranzacții intermediare și administrarea proprietății. Instituțiile de credit acționează ca consultanți, participă la discuțiile programelor economice naționale, mențin statistici și au propriile întreprinderi subsidiare.

În munca mea, voi încerca să dezvălui conceptul de piață de capital de împrumut, dobânda la împrumut și sistemul bancar al Federației Ruse; luați în considerare structura și starea acestora; înțelegeți ce sunt băncile centrale (BC) și băncile comerciale, ce funcții îndeplinesc; Să luăm în considerare tendințele de dezvoltare a sistemului bancar din Rusia, precum și politica de credit și monetară a Băncii Centrale.

1. Conceptul pieței de capital de credit și structura acesteia

Creșterea sferei de acumulare a capitalului monetar sub capitalism a condus la dezvoltarea pieței de capital de împrumut. Sub influența cererii și ofertei, are loc mișcarea capitalului de împrumut: capitalul acumulat sub formă de numerar este transformat direct în capital de împrumut.

Piața de capital de împrumut ca categorie economică exprimă relații socio-economice care sunt determinate de legile economiei capitaliste, care în cele din urmă formează esența ei, i.e. legături şi relaţii atât în ​​cadrul pieţei în sine, cât şi în interacţiune cu alte categorii economice.

Capitalul monetar este eliberat în procesul de reproducere. Acesta este trimis acolo sub formă de capital de împrumut prin piață și apoi se întoarce din nou către creditor (bănci și alte instituții financiare).

Esența pieței de capital de împrumut nu depinde de ce fel de capital monetar este utilizat pe ea: propriu sau al altcuiva, acumulat, de exemplu. nu contează dacă bancherul își desfășoară activitatea numai cu capitalul propriu sau numai cu capitalul depus la el.

Rolul economic al pieței de capital de împrumut constă în capacitatea sa de a uni fonduri mici, împrăștiate, în interesul întregii acumulări capitaliste. Acest lucru permite pieței să influențeze în mod activ concentrarea și centralizarea producției și a capitalului.

Rolul sporit al pieței de capital de împrumut în economie se manifestă în trei direcții principale: furnizarea de capital de împrumut sectorului privat, statului și populației, precum și debitorilor străini; acumularea de capital în numerar gratuit și economii de numerar ale populației; concentrarea capitalului fictiv. Acumularea și unificarea capitalului monetar individual se realizează nu numai de instituțiile financiare private, ci și de piața valorilor mobiliare.

O caracteristică importantă a pieţei de capital de creditare este influenţa sporită asupra procesului de internaţionalizare a economiei mondiale prin asigurarea migraţiei capitalului.

Piața de capital de împrumut îndeplinește o funcție macroeconomică. Într-o economie capitalistă modernă, capitalul monetar se acumulează în principal sub formă de capital bănesc de împrumut. Prin urmare, acumularea de capital monetar este importantă nu în sine ca proces separat, ci în primul rând din punctul de vedere al impactului său asupra întregului curs al reproducerii capitaliste, adică. sub aspectul macroeconomic. În acest sens, acumularea de capital monetar interacționează strâns cu acumularea reală, care este un proces complet diferit. Majoritatea capitalului monetar se formează prin economiile populației, iar mărimea acestora joacă un rol semnificativ în formarea ratei naționale de acumulare reală, a ponderii investițiilor de capital în produsul național brut și venitul național.

Masele uriașe de capital monetar, acumulate și mobilizate prin intermediul piețelor de capital de împrumut, creează o anumită iluzie că volumul capitalului monetar este potențial egal cu volumul capitalului împrumutat. Această apariție apare în primul rând în acele țări în care există un sistem extins de creditare.

Structura modernă a pieței de capital de împrumut se caracterizează prin două caracteristici principale: temporară și instituțională (Fig. 1 și 2).

Pe baza timpului, se face o distincție între piața monetară, în care împrumuturile sunt acordate pe o perioadă de la câteva săptămâni până la un an, și piața de capital în sine, unde fondurile sunt emise pe perioade mai lungi: de la unu la cinci ani ( piata creditelor pe termen mediu) si de la cinci sau mai multi ani (piata creditelor pe termen lung).

Pe o bază funcțională și instituțională, piața modernă de capital de împrumut presupune prezența a două verigi principale: sistemul de credit (un ansamblu de diverse instituții de credit și financiare) și piața valorilor mobiliare.

Caracteristicile temporare și funcțional-instituționale ale pieței de capital de împrumut sunt caracteristice tuturor țărilor. În același timp, starea pieței naționale este judecată pe bază instituțională, adică. prin prezența a două niveluri principale: sistemul de credit și piața valorilor mobiliare.

Cele mai dezvoltate piețe de capital sunt Statele Unite ale Americii, Europa de Vest și Japonia. Aceste țări au piețe de capital extinse și flexibile, cu două niveluri principale bine dezvoltate și o rețea extinsă de diferite instituții financiare.

Concluzie: Piața capitalului de împrumut contribuie la creșterea cifrei de afaceri și a producției comerciale, la mișcarea capitalului în interiorul țării, la transformarea economiilor de numerar în investiții, la implementarea revoluției științifice și tehnologice și la reînnoirea capitalului fix. In acest sens, piata mediaza diferitele faze ale reproducerii si este un fel de suport pentru sfera materiala a productiei, de unde extrage resurse banesti suplimentare.

Fig. 1 Structura instituţională a pieţei de capital de credit

Orez. 2 Structura funcțională (operațională) a pieței de capital de credit

Capital de împrumut și dobândă la împrumut

Pentru a defini piața modernă de capital, este necesar să ne întoarcem la conceptul de capital de împrumut ca categorie economică. Capitalul împrumutat este bani împrumuți pentru un anumit procent supuși rambursării. Forma de mișcare a capitalului de împrumut este un împrumut. Capitalul de împrumut este o categorie istorică specială de capital care ia naștere și se dezvoltă în condițiile modului de producție capitalist.

Principalele surse de capital de împrumut sunt capitalul monetar (banii) eliberați în procesul de reproducere. Acestea includ:

· fondul de amortizare al întreprinderii, destinat reactualizării, extinderii și refacerii activelor de producție;

· o parte din fondul de lucru în numerar, eliberată în procesul de vânzare a produselor și efectuarea costurilor materiale;

· numerar generat ca urmare a decalajului dintre primirea banilor din vânzarea mărfurilor și plata salariilor;

· profit utilizat pentru actualizarea și extinderea producției;

· venituri în numerar și economii ale tuturor segmentelor de populație;

· economiile bănești ale statului sub formă de fonduri din proprietatea statului, venituri din producție, activități comerciale și financiare ale guvernului, precum și solduri pozitive ale bugetelor centrale și locale.

Capitalul de împrumut apare întotdeauna sub formă de bani. Totuși, acest lucru nu înseamnă că conceptele de bani și capital de împrumut sunt identice. Capitalul monetar nu ia întotdeauna forma capitalului de împrumut. Fiind una dintre formele funcționale ale capitalului industrial, acesta ia forma capitalului de împrumut numai atunci când se dovedește a fi gratuit pentru proprietarul său. Dacă un capitalist funcțional folosește veniturile din vânzarea de bunuri pentru a plăti noi elemente materiale ale capitalului circulant sau fix sau pentru a plăti salarii muncitorilor, atunci banii sunt folosiți nu ca capital de împrumut, ci ca capital monetar.

Capitalul de împrumut există sub formă de bani. Totuși, nu sunt bani și diferă de bani calitativ și cantitativ. Diferența calitativă este că banii, indiferent de funcția pe care o îndeplinesc, nu aduc în sine plusvaloare. Capitalul de împrumut este o valoare care aduce plusvaloare sub formă de dobândă la împrumut. Diferența dintre capitalul împrumutat și bani în termeni cantitativi este că masa capitalului împrumutat depășește suma de bani în circulație. Acest lucru se datorează a două motive:

În primul rând, aceeași unitate monetară poate funcționa de mai multe ori ca capital de împrumut (de exemplu, capitalistul A a făcut un depozit în bancă în valoare de 10 mii de dolari, banca a împrumutat acești bani capitalistului B pentru a plăti bunurile achiziționate de la capitalist. D, iar acesta din urmă a depus bani în bancă.Numai ca urmare a acestor două operațiuni, capitalul împrumutului s-a dublat față de suma de numerar.). În acest caz, diferența cantitativă dintre numerar și masa capitalului împrumutat este determinată în întregime de viteza de circulație a banilor în funcțiile mijloacelor de circulație și de plată. Aceasta, la rândul său, depinde de gradul de dezvoltare a sistemului de creditare.

În al doilea rând, o parte semnificativă a capitalului împrumutului se deplasează și se acumulează fără utilizarea numerarului pe baza tranzacțiilor de credit.

Care sunt caracteristicile capitalului de împrumut:

1. Capitalul împrumutat, care trebuie restituit împrumutatului la expirarea împrumutului, rămâne întotdeauna capitalul proprietarului, împrumutatul nu investește capital în producție, așa cum o face un capitalist industrial sau comercial. Capitalul de împrumut este acordat doar pentru utilizare temporară pentru a primi profit sub formă de dobândă la împrumut. Diferă de funcția de capital prin faptul că este proprietatea capitalului.

2. Împrumutații de capital împrumutat îl „vând” ca marfă capitaliștilor industriali și comerciali pentru dobânda la împrumut. La rândul lor, aceștia din urmă cumpără cu el mijloacele de producție și de muncă, ca urmare a exploatării cărora primesc plusvaloarea sub formă de profit, din care o parte se rambursează dobânda la împrumut și împrumutul însuși. Astfel, capitalul de împrumut, ca urmare a circulației, este capabil să acționeze sub forma unei mărfuri care poate genera profit ca urmare a exploatării forței de muncă angajate.

3. Capitalul de împrumut nu își modifică, spre deosebire de capitalul comercial și industrial, forma sa monetară. Mișcarea sa nu își schimbă structura. Atunci când un împrumut este acordat în numerar, acesta este restituit împrumutatului în aceeași formă, dar într-un volum diferit majorat cu valoarea dobânzii la împrumut (creșterea banilor).

4. Prezența unei forme specifice de înstrăinare în capitalul de împrumut sub forma unui transfer unilateral de valoare. Adică, restituirea capitalului împrumutat are loc după o anumită perioadă de timp, și nu inițial, așa cum se întâmplă cu bunurile schimbate cu o sumă de bani în timpul cumpărării și vânzării. De aceea, contradicțiile dintre capital și muncă ating cel mai înalt grad în capitalul de împrumut.

5. Generarea de bani prin bani, i.e. capacitatea de a obține, fără costuri vizibile și verigi intermediare, o creștere (dobândă) la un împrumut, indiferent atât de procesul de producție, cât și de circulația mărfurilor.

6. Primirea profitului sub formă de dobândă la împrumut, i.e. acea parte din plusvaloarea pe care capitaliştii de producţie (funcţionali) o restituie capitaliştilor de împrumut pentru utilizarea capitalului de împrumut.

Dobânda la împrumut este un fel de preț al valorii împrumutate pentru utilizare temporară (capital de împrumut).

Existența dobânzii la împrumut se datorează prezenței relațiilor marfă-bani, care la rândul lor sunt determinate de relații de proprietate. Dobânda la împrumut apare atunci când un proprietar transferă o anumită valoare altuia pentru utilizare temporară, de regulă, în scopul consumului său productiv.

Pentru creditor, care renunta la consumul curent de bunuri materiale, scopul tranzactiei este obtinerea de venituri pe valoarea imprumutata; antreprenorul atrage și fonduri împrumutate pentru a raționaliza producția, inclusiv în creșterea profiturilor, din care trebuie să plătească dobândă.

Dacă pornim de la principiul rentabilității egale a fondurilor investite, atunci pentru o rublă de fonduri împrumutate există o sumă de profit corespunzătoare rentabilității propriilor investiții. Ciocnirea intereselor proprietarului fondurilor și a întreprinzătorului care le pune în circulație duce la împărțirea profiturilor asupra fondurilor investite între debitor și creditor. Cota-partea acestuia din urmă apare sub formă de dobândă la împrumut.

Dezvoltarea relațiilor de piață în Rusia a determinat transformarea funcțiilor dobânzii de împrumut inerente în sistemul economiei administrativ-planificate: funcția de stimulare și funcția de distribuție a profitului într-o funcție de reglementare mai larg interpretată.

Într-o economie în tranziție, nu au fost încă create premisele care să permită interesului să realizeze pe deplin această funcție. Dacă nivelul dobânzii la împrumut se bazează pe relația dintre cerere și oferta de credit, care este tipică pentru o economie de piață, trebuie să reflecte în mod clar schimbările în condițiile economice. Stimulentele pentru investiții suplimentare folosind credite vor continua atâta timp cât profitabilitatea așteptată este mai mare sau egală cu rata dobânzii curentă. Cu toate acestea, această schemă în prezent nu corespunde pe deplin condițiilor economice reale. În ciuda formării pieței a nivelului dobânzii la împrumut, o serie de motive (inflația, caracteristicile reglementării monetare, subdezvoltarea pieței monetare, formele de reglementare de stat a anumitor sectoare ale economiei utilizate) nu permit dobânzii să-și realizeze pe deplin. functie de reglementare.

În același timp, în condițiile economiei moderne rusești, funcționează anumite elemente de reglementare economică legate de dobânda la împrumut. Aceasta se manifestă în rolul pe care interesul îl joacă în sfera economică:

· prin rata dobânzii se echilibrează raportul dintre cerere și oferta de credit. Promovează o combinație rațională de fonduri proprii și împrumutate. În condițiile formării pieței a nivelului dobânzii la împrumut, atragerea de fonduri împrumutate în circulație este profitabilă numai dacă împrumutul acoperă nevoi suplimentare temporare și necesare. Orice utilizare excesivă a creditului reduce nivelul general de rentabilitate a investiției;

· rata de plată a resurselor stabilită de Banca Rusiei, împreună cu norma rezervelor obligatorii și condițiile de emitere și circulație a titlurilor de stat, devine treptat un mijloc eficient de administrare a băncilor comerciale. Fără a recurge la reglementarea directă a politicii ratei dobânzii a acestuia din urmă, Banca Rusiei determină unitatea politicii ratei dobânzii în întreaga economie, stimulând o creștere sau scădere a dobânzilor;

· dobânda reglementează volumul depozitelor atrase de bancă. Creșterea nevoilor de împrumuturi ale economiei trebuie acoperită printr-o creștere corespunzătoare a depozitelor bancare ca surse de creditare. Aceasta conduce la o creștere a ratelor dobânzilor la depozite până la o sumă care echilibrează oferta și cererea de depozite din partea instituției de credit. Dimpotrivă, odată cu reducerea nevoii de credite ale fermei, veniturile băncii din creditele acordate vor scădea. El va putea crește profiturile prin reducerea volumului tranzacțiilor pasive. Astfel, o scădere a afluxului de resurse în sistemul de creditare este o reacție la o scădere a nevoii economiei de fonduri împrumutate;

· Politica ratei dobânzii a unei bănci comerciale vizează deja o gestionare adecvată a lichidității bilanțului său. Diferențierea nivelului dobânzii la împrumuturi la operațiunile active în funcție de lichiditatea investițiilor conduce la conformitatea cererii de credit riscant din partea debitorilor cu cerințele de lichiditate din bilanţul băncii. În mod similar poate fi văzut rolul dobânzii la tranzacțiile de depozit ca stimulent pentru atragerea celor mai stabile fonduri în circulația unei instituții de credit.

Dobânda la împrumut poate lua diferite forme; clasificarea lor este determinată de o serie de caracteristici, inclusiv forme de credit, tipuri de operațiuni ale unei instituții de credit, tipuri de investiții care utilizează un împrumut și condițiile împrumutului.

Ca exemplu, putem cita următoarele clasificări ale formelor de dobândă la împrumut (Fig. 3 și 4).

Prezența diferitelor forme de dobândă la împrumut în practică determină varietatea ratelor dobânzii.

Ținând cont de evaluarea modernă a mecanismului de formare a nivelului dobânzii la împrumut, este necesar să rețineți următoarele.

În condițiile mecanismelor de piață în sfera relațiilor de credit, nivelul dobânzii la împrumut tinde spre rata medie a profitului din economie. Cu condiția să existe un flux liber de capital, acesta va curge în acea industrie, acea zonă de investiție a fondurilor care va asigura cel mai mare profit. Dacă nivelul veniturilor în sectorul de producție al economiei este mai mare decât rata dobânzii la împrumut, atunci va exista o mișcare a fondurilor din sfera monetară în sectorul de producție și invers.

La formarea nivelului de piață al dobânzii la împrumut, abaterea valorii acestuia de la rata medie a profitului este influențată atât de factori macroeconomici, cât și de factori privați care stau la baza politicii ratei dobânzii a împrumuturilor individuale.

Factori macroeconomici:

· raportul dintre cererea și oferta de fonduri împrumutate, care într-o economie liberă este echilibrată de rata dobânzii. Dacă cererea de fonduri împrumutabile scade, așa cum se întâmplă într-o criză economică, iar oferta de resurse rămâne neschimbată, ratele dobânzilor scad. Tendința opusă apare, de exemplu, în cazul unei scăderi a volumului de împrumuturi acordate economiei de către Banca Rusiei: oferta de fonduri împrumutate este redusă, ceea ce, în timp ce cererea rămâne constantă, determină o creștere a nivelului ratele dobânzilor;

· nivelul de dezvoltare a piețelor monetare și a piețelor de valori mobiliare. Cei mai importanți parametri ai pieței valorilor mobiliare și ai pieței monetare depind direct unul de celălalt. De exemplu, investițiile în valori mobiliare au reprezentat în mod tradițional o alternativă la depozitele bancare. Pe măsură ce randamentele tranzacțiilor cu titluri de valoare cresc, instituțiile financiare sunt nevoite să ajusteze ratele în consecință. Cu cât piaţa valorilor mobiliare este mai dezvoltată, cu atât această dependenţă se manifestă mai puternică;

· migrația internațională a capitalului, starea monedelor naționale, starea balanței de plăți. Balanța de plăți caracterizează balanța comercială, tranzacțiile necomerciale și mișcările de capital. Intrarea sau ieșirea de fonduri din aceste elemente ale balanței de plăți afectează volumul și structura masei monetare, starea piețelor și așteptările psihologice. Ca urmare, ratele dobânzilor se mișcă, acumulând influența acestor factori;

· un factor de risc este inerent oricărei tranzacții de credit. Natura și nivelul riscurilor variază în funcție de operațiunile specifice, dar în timp ce riscurile interne pot fi reduse la minimum, riscurile externe nu pot fi deseori gestionate. Acestea sunt luate în considerare la determinarea nivelului dobânzilor, în primul rând pentru tranzacțiile internaționale;

· politica monetară a Băncii Rusiei. În continuarea politicii sale monetare, Banca Rusiei se străduiește să stimuleze creșterea economică, să atenueze fluctuațiile ciclice ale economiei, să reducă inflația și să echilibreze relațiile economice externe. Principalele instrumente ale politicii monetare sunt politica contabilă a Băncii Rusiei, reglementarea cerințelor obligatorii de rezerve bancare și operațiunile de piață deschisă. Prin utilizarea acestor instrumente se reglementează volumul masei monetare în circulație și, în consecință, nivelul ratelor dobânzilor de pe piață;

· deprecierea inflaţionistă a banilor (aşteptările inflaţioniste) este un factor semnificativ care influenţează nivelul ratelor dobânzilor. O scădere a puterii de cumpărare a banilor în perioada de utilizare a unui împrumut sau de circulație a unui titlu de valoare duce la o scădere a sumei reale a fondurilor împrumutate returnate împrumutătorului. Creditorul urmărește să compenseze o astfel de scădere prin creșterea comisionului de credit;

· impozitare. Sistemul de impozitare afectează valoarea profitului rămas la dispoziția întreprinderii. Astfel, prin modificarea procedurii de colectare a impozitelor, a cotelor de impozitare și a aplicării unui sistem de prestații, statul stimulează anumite procese economice. Acest sistem este valabil și pentru piața monetară. De exemplu, în stadiul formării pieței valorilor mobiliare de stat, veniturile primite din tranzacțiile cu aceștia nu erau incluse în baza de impozitare. Prin urmare, era atractiv pentru un investitor să cumpere GKO-uri cu un randament de, de exemplu, 30% pe an, când ratele din alte segmente de piață erau de aproximativ 40% pe an.

Factorii privați sunt determinați de condițiile specifice activității creditorului, de poziția acestuia pe piața de credit, de natura operațiunilor și de gradul de risc. În plus, formarea nivelului formelor individuale de dobândă la împrumut are propriile sale caracteristici.

În Rusia modernă, caracteristicile dobânzii la împrumut sunt determinate de starea economiei, în primul rând de piața monetară, precum și de politica monetară a statului.

Să numim principalele caracteristici ale dobânzii la împrumut în Rusia modernă.

În primul rând, acesta este un nivel ridicat al dobânzii la împrumut, care se formează ca urmare a interacțiunii factorilor discutați mai sus. În prezent, există o tendință constantă de scădere a ratelor dobânzilor.

Structura ratelor dobânzilor din Rusia corespunde practic cu cea internațională. Cu toate acestea, ținând cont de nivelul inflației și, cel mai important, de complexitatea previziunilor sale reale în Rusia, putem concluziona că practic nu există împrumuturi pe termen lung și, prin urmare, rate ale dobânzilor la instrumentele de datorie pe termen lung.

În țara noastră, mecanismul de utilizare a ratelor dobânzilor variabile nu a devenit larg răspândit, în primul rând din cauza recunoașterii insuficiente a indicatorilor pieței monetare care ar putea fi utilizați ca bază flotantă pentru astfel de rate. În prezent, sunt utilizate și alte metode de asigurare a riscului ratei dobânzii. Astfel, emitentul unei obligații de datorie pe termen lung are posibilitatea de a determina rata cuponului la obligația de creanță într-o perioadă de timp specificată în conformitate cu prospectul aprobat. De exemplu, rata dobânzii la cupoane în primul an de circulație a unei obligațiuni de trei ani este convenită în timpul emisiunii, iar pentru al doilea și al treilea an se anunță când emitentul execută o ofertă de răscumpărare a titlurilor, să zicem, un an. după emitere.

În prezent, statul folosește dobânda la împrumut la scară limitată ca instrument de stimulare a anumitor procese economice. Un exemplu este procedura de stimulare a producției agricole de către stat prin subvenționarea dobânzilor la creditele primite de producătorii agricoli de la băncile rusești. În condițiile în care întreprinderile sunt rambursate de la buget pentru o parte din costurile plății dobânzilor, se stabilesc condiții preferențiale de creditare pentru producătorii agricoli.

Băncile comerciale, care sunt principalele subiecte ale relațiilor de credit în Rusia, se caracterizează printr-o scădere treptată a marjelor de dobândă. Aceasta este determinată de tendințele generale de scădere a dobânzilor, creșterea concurenței în sistemul bancar și dezvoltarea pieței monetare și a pieței valorilor mobiliare.

Concluzie: Astfel, putem concluziona că surse de capital de împrumut formează fondurile temporar libere provenite din circulația capitalului industrial și comercial, economiile bănești ale sectorului personal și ale statului.

În general, întărirea rolului dobânzii la împrumut în economie și transformarea acestuia într-un element eficient de reglementare economică este direct legată de starea situației economice din țară și de progresul reformelor. Relațiile economice moderne se caracterizează prin întărirea rolului dobânzii la împrumut ca urmare a manifestării funcției sale de reglementare.

1.2 Cererea și oferta de capital de împrumut

Esența mișcării capitalului împrumutat se manifestă cel mai pe deplin în procesul de transfer al acestuia de la creditor la debitor și înapoi. De fapt, în acest caz, proprietarul capitalului (creditorul) vinde împrumutatului nu capitalul în sine, ci dreptul la folosirea lui temporară.

Mulți economiști consideră capitalul împrumutat ca un fel de marfă, a cărei valoare de consum este determinată de capacitatea de a fi vândut productiv de către împrumutat, oferindu-i profit (din care o parte este utilizată pentru plata ulterioară a dobânzii la împrumut).

Cererea de monedă și oferta acesteia sunt valorile cel mai greu de prezis, deoarece nu pot fi cuantificate absolut exact și definitiv de către participanții la circulația monetară. În consecință, toate celelalte valori sunt relative, atât din punct de vedere al previziunii, cât și din punctul de vedere al reglementării fluxului de numerar.

O creștere a cererii de bani din partea participanților la circulația monetară este determinată de:

· continuarea creșterii economice;

·scăderea inflației și a așteptărilor inflaționiste;

·creşterea încrederii în sistemul bancar.

În funcție de motivele după care se ghidează un participant la circulația banilor, se formează cererea de bani.

Primul tip (principal) de nevoie de bani, adică. în oferta de bani (motivul tranzacției), asigură funcționarea economică curentă a unuia sau altuia participant la circulația banilor. Pentru o persoană fizică, aceasta este o rezervă de bani pentru cumpărături până la următorul venit. Pentru întreprinderi, rezerva de bani este destinată să asigure achiziționarea de materiale, plata salariilor și alte cheltuieli până la primirea următoarelor încasări în numerar din vânzarea de bunuri și prestarea de servicii. Pentru stat, rezerva de bani este rezervele valutare, care fac posibilă asigurarea rezidenților săi cu fonduri pentru decontări ale activității economice străine.

Al doilea tip de nevoie de bani (motiv de precauție) permite unui participant la circulația banilor să creeze o rezervă de numerar pentru a reduce riscurile în condiții de incertitudine și a atenua inevitabile decalaje de numerar.

Al treilea tip de nevoie de bani (motiv speculativ) apare din cauza faptului că banii moderni în sine nu pot servi ca mijloc de stocare a valorii. O anumită parte din venitul unui participant la circulația banilor trebuie utilizată ca mijloc de plată - resurse de credit care generează venituri sub formă de dobândă. Această cerere este realizată prin achiziționarea de active nemateriale (financiare) de către participanții la circulația monetară. Astfel de active pot fi obligațiuni, acțiuni și instrumente financiare derivate.

Oferta monetară este determinată de interacțiunea a trei variabile:

1. baza monetară a băncii centrale;

2. rata dobânzii pe piața monetară;

3. norma de rezervare obligatorie.

Baza monetară a băncii centrale include rezervele obligatorii și numerarul. Această bază este asigurată de activele băncii centrale: aur și rezerve valutare, titluri stocate în portofoliul acesteia și împrumuturi către bănci.

Rata dobânzii pe piața monetară pe termen scurt se formează în mare parte datorită optimizării raportului dintre rezervele sistemului bancar și depozitele acestuia. Determinarea ratei rezervelor obligatorii este influențată de raportul dintre numerarul în circulație și depozitele sistemului bancar.

Masa monetară este influențată și de:

· cifra de afaceri în comerțul cu amănuntul;

· chitanțe de impozite și taxe de la populație;

·încasări din depozite bancare;

·încasări din vânzarea valorilor mobiliare;

·rezervele de aur și valutar (mai ales în prezența unui deficit al bugetului de stat);

·starea balanței de plăți a țării;

· starea bilanţului băncii centrale.

Oferta de bani este formată de toți participanții la circulația monetară. Dar sistemul bancar are un impact direct asupra masei monetare prin:

· organizarea unui flux de numerar mai economic, durabil;

· efectuarea de operațiuni în diverse segmente ale pieței financiare în scopul influențării structurii rulajului monetar;

· reducerea sau creșterea emisiunii de bani și alte mijloace de plată.

În funcție de nivelul de dezvoltare a economiei țării, de caracteristicile naționale și de capacitățile financiare, asigurarea circulației sustenabile a banilor se realizează printr-un sistem strict centralizat de divizii specializate ale băncii centrale sau ale sistemului bancar în ansamblu. Li se încredințează funcțiile de stabilire a unui flux de numerar funcțional.

Concluzie: O încetinire a dezvoltării economice și o scădere a cererii de bani din partea agenților economici nu exclude consecințele inflaționiste negative ale creșterii masei monetare în timp ce situația economică externă continuă, fiind necesare eforturi pentru echilibrarea ofertei de bani. bani și cererea pentru ei. Oferta monetară trebuie să fie echilibrată cu cererea de bani justificată din punct de vedere economic.

2. Sistemul bancar

Activitățile instituțiilor bancare sunt atât de diverse încât esența lor reală este incertă. În societatea modernă, băncile se angajează într-o mare varietate de tranzacții. Ei nu doar organizează fluxul de numerar și relațiile de credit. Prin intermediul acestora se realizeaza finantari ale economiei nationale, operatiuni de asigurare, cumparare si vanzare de valori mobiliare, tranzactii intermediare, administrare proprietati si multe alte operatiuni. Instituțiile de credit oferă consultări, participă la discuții privind programele economice naționale, mențin statistici și au propriile întreprinderi subsidiare.

O bancă este o întreprindere autonomă, independentă, comercială.

Desigur, o bancă nu este o fabrică, nu este o fabrică, dar, ca orice întreprindere, are propriul ei produs. Produsul băncii este în primul rând formarea mijloacelor de plată (masa monetară), precum și o varietate de servicii sub formă de împrumuturi, garanții, garanții, consultații și administrare a proprietății. Activitățile băncii sunt productive.

În condițiile pieței, băncile reprezintă o verigă cheie care furnizează economia națională cu resurse monetare suplimentare. Băncile moderne nu numai că tranzacționează bani, ele sunt și analiști de piață. După locația lor, băncile sunt cel mai aproape de afacere, de nevoile acesteia și de mediul în schimbare. Astfel, piața plasează inevitabil banca printre elementele fundamentale, cheie ale reglementării economice.

Astăzi, Banca este definită ca o întreprindere financiară care concentrează fonduri disponibile temporar (depozite), le asigură pentru utilizare temporară sub formă de împrumuturi (împrumuturi, avansuri), intermediază în plăți și decontări reciproce între întreprinderi, instituții sau persoane fizice, reglementează bani. circulație în țară, inclusiv eliberarea (emisiunea) de bani noi. Mai simplu spus, băncile sunt organizații create pentru a atrage fonduri și a le plasa în nume propriu în condițiile de rambursare, plată și urgență.

Sistemul bancar este un ansamblu de diferite tipuri de bănci și instituții de credit naționale care funcționează în cadrul mecanismului monetar general. Include Banca Centrală, o rețea de bănci comerciale și alte centre de credit și decontare. Banca Centrală desfășoară politica de stat privind emisiile și valuta, reglementează economia și este nucleul sistemului de rezerve. Băncile comerciale oferă diverse tipuri de operațiuni și servicii bancare.

Astfel, putem spune că funcția principală a sistemului bancar este de a media mișcarea fondurilor de la creditori la debitori și de la vânzători la cumpărători.

În crearea unei noi economii de piață pentru Rusia, cu diverse forme de proprietate, rolul sistemului bancar este mare; cu ajutorul acestuia, se realizează redistribuirea și mobilizarea capitalului, plățile monetare sunt reglementate, fluxurile de mărfuri sunt mediate etc. Băncile sunt chemate să îndeplinească multe funcții speciale. Acestea includ, de asemenea, decontarea și tranzacțiile cu numerar, împrumutul, investiția, stocarea și gestionarea numerarului și a altor fonduri, de exemplu. acele servicii de care un om de afaceri nu se poate lipsi astăzi.

Keynes a comparat sistemul bancar cu sistemul circulator al corpului, iar capitalul cu sângele care îi hrănește diferitele părți. El credea că statul, prin reglementarea fluxului de resurse financiare cu ajutorul băncilor, ar putea influența economia națională și poate oferi sprijin acelor industrii care rămân în urma dezvoltării generale.

Astfel, ajungem la o înțelegere mai profundă a rolului sistemului bancar, i.e. la faptul că sarcina sa cea mai importantă este crearea și funcționarea pieței de capital ca verigă principală a economiei naționale, care determină dezvoltarea sa de ansamblu.

Sistemul bancar este o entitate holistică care asigură dezvoltarea sa durabilă. Ca o colecție de elemente, poate fi reprezentată sub forma următoarelor blocuri și elementele acestora. (Fig. 5)

Orez. 5 Structura sistemului bancar rusesc

Blocurile și elementele prezentate ale sistemului bancar formează o unitate, reflectând specificul întregului, și acționează ca purtători ai proprietăților sale.

Sarcina de a intensifica dezvoltarea sectorului bancar, necesitatea participării guvernului la acest proces, precum și progresul implementării în 2002 a Strategiei de dezvoltare a sectorului bancar al Federației Ruse (denumită în continuare Strategia ) îndrumă Guvernul Federației Ruse și Banca Rusiei să dezvolte și să ia măsuri suplimentare pentru creșterea rolului băncilor în țările în curs de dezvoltare economică, consolidarea încrederii în sistemul bancar, sporirea transparenței acestuia și protejarea creditorilor și a deponenților. Acest lucru este în conformitate cu prevederile Strategiei, care stipulează că dezvoltarea sistemului bancar poate pune sarcini noi, a căror rezolvare va necesita clarificarea abordărilor dezvoltate.

Una dintre cele mai importante condiții pentru o dezvoltare economică dinamică este crearea unei baze de resurse durabile pentru creșterea economică, bazându-se în primul rând pe surse interne, precum și reducerea dependenței economiei de condițiile economice externe. Sectorul bancar este unul dintre instrumentele cheie pentru rezolvarea acestei probleme. Prin intermediul băncilor are loc acumularea de resurse financiare ale populației și întreprinderilor și redistribuirea acestora între sectoare ale economiei.

Sarcina principală pentru viitorul apropiat este crearea condițiilor care să asigure o eficiență sporită a sectorului bancar și consolidarea rolului său funcțional în economie. Componente importante ale soluționării acestei probleme sunt reducerea riscurilor activităților bancare, a costului produselor și serviciilor bancare, în primul rând creditul, pentru economia reală și populație; creșterea termenelor și reducerea costului resurselor atrase de bănci; îmbunătățirea calității capitalului (capitaluri proprii), reducerea costurilor instituțiilor de credit.

Măsurile propuse de Guvernul Federației Ruse și Banca Rusiei vor contribui la consolidarea și dezvoltarea sectorului bancar în ansamblu. În același timp, structura sectorului bancar este eterogenă. Există diferite grupuri de bănci care operează în sectorul bancar (în funcție de strategia de dezvoltare, profilul de risc, clientela deservită, sursele de formare a bazei de resurse). În acest sens, măsurile propuse vor avea un impact diferit asupra activităților instituțiilor de credit, inclusiv din punctul de vedere al atingerii obiectivelor specifice de politică guvernamentală definite pentru viitorul apropiat.

Concluzie: Cele mai importante domenii de dezvoltare ale sectorului bancar au fost extinderea rețelei de sucursale în toată țara, stabilirea legăturilor cu instituțiile bancare din străinătate apropiată și dorința de a intra pe piețele financiare din Occident. Dinamismul schimbărilor din sectorul bancar este în creștere, ceea ce este asociat cu instabilitatea pieței de credit, creșterea concurenței interbancare și stratificarea instituțiilor bancare.

Fiabilitatea băncii este componenta principală a bazei pe care se păstrează și se majorează fondurile Acționarilor și Clienților.

2.1. Banca Centrală și funcțiile sale

Banca Centrală combină trăsăturile unei instituții bancare convenționale (comerciale) și ale unui departament guvernamental, deținând anumite funcții de putere în domeniul organizării circulației monetare. Banca centrală se caracterizează printr-un nivel ridicat de independență față de alte agenții guvernamentale. În cea mai mare parte, el răspunde direct în fața parlamentului sau a unei comisii speciale formate de parlament. Șeful băncii centrale este numit de șeful statului sau parlamentului. Guvernului, de regulă, conform legislației bancare a țărilor dezvoltate occidentale, i se acordă dreptul de a selecta un candidat pentru acest post înalt. Banca centrală este de obicei creată sub forma unei societăți pe acțiuni învestite cu atribuții speciale. În cele mai multe cazuri, capitalul său aparține statului: dar băncile comerciale și alte instituții financiare pot fi acționari.

Gradul de independență al băncilor centrale variază - de la cea mai independentă bancă federală germană până la Banca Franței, care este complet dependentă de guvern. Băncile Angliei și Rusiei ocupă un loc intermediar în această serie. Aici, o distincție legislativă clară între finanțele publice și sistemul bancar este esențială, i.e. limitând capacitatea guvernului de a utiliza fondurile băncii centrale.

În calitate de agent al guvernului în afaceri fiscale, banca centrală consiliază guvernul, gestionează unele dintre conturile și fondurile de depozit ale guvernului, emite și retrage bani în numele guvernului, gestionează rezervele valutare ale națiunii și acționează în numele guvernului în piața valutară internațională, este depozitarul aurului și administratorul datoriei guvernamentale (emite obligațiuni guvernamentale, plătește dobândă pentru acestea, le rambursează).

Banca centrală ajută guvernul să determine cel mai bun moment pentru a emite obligațiuni, prețul acestora, randamentul și alte caracteristici care fac emisiunea atractivă pentru investitori și cel mai bun loc pentru plasarea obligațiunilor. Pentru a face față cu succes acestei sarcini, banca trebuie să aibă informații exacte și în timp util despre starea economiei, mișcarea resurselor de credit etc. În ciuda eforturilor de a fi cât mai informată posibil, banca este uneori forțată să ia decizii înainte ca statisticile să confirme evenimentul așteptat. Prin urmare, el își desfășoară propriile cercetări, ale căror rezultate sunt de obicei publicate și sunt de mare interes pentru oamenii de știință, economiști, manageri și angajați ai instituțiilor financiare.

Banca centrală gestionează depozitele guvernamentale (chiar dacă sunt deținute în bănci comerciale). Aproape toate cheltuielile și veniturile guvernamentale trec prin conturile băncii centrale. Soldurile purtătoare de dobândă sunt păstrate în conturi bancare comerciale. Banca centrală menține, de asemenea, un cont pentru investirea veniturilor guvernamentale în valori mobiliare (de obicei guvernul însuși) și un cont care deține rezerve valutare.

Banca Centrală emite bani și îi distribuie între băncile comerciale și scoate din circulație bancnotele uzate și monedele uzate. Bani noi sunt emiși băncilor comerciale pe aplicații care reflectă nevoile lor de numerar prin debitarea conturilor băncilor comerciale la banca centrală.

O altă responsabilitate a băncii centrale, în calitate de agent al guvernului, este de a controla și proteja cursul de schimb al monedei naționale. Banca este autorizată să cumpere și să vândă aur, argint, valută străină, să deschidă conturi în băncile centrale ale altor țări, să acționeze ca agent al băncilor centrale străine și ca depozitar al activelor acestora.

Cursul de schimb este prețul unei monede naționale pe piața valutară internațională sau proporția în care aceasta este schimbată cu valutele altor țări. Prețul este determinat de echilibrul dintre cerere și ofertă. Pentru a tranzacționa valute, banca centrală trebuie să țină conturi în valută la băncile centrale ale țărilor respective. Atunci când un guvern decide să invadeze piața valutară pentru a modifica cursul monedei naționale (astfel de intervenții sunt foarte rare acum), dacă scopul este acela de a împiedica scăderea cursului de schimb, banca centrală retrage o anumită sumă din cont de schimb valutar și cumpără moneda națională cu acesta, modificând astfel, echilibrând cererea și oferta. În schimb, banca centrală cumpără valută dacă decide să încetinească creșterea cursului de schimb al monedei naționale. În primul caz, invazia este limitată de disponibilitatea monedei naționale în conturile guvernamentale, în al doilea - de disponibilitatea de valută străină.

Banca centrală acționează și ca depozitar, custode al aurului deținut de guvernul unei țări date. De asemenea, poate stoca aurul deținut de bănci centrale străine și alte instituții financiare. Banca centrală cumpără și vinde aur folosind un cont de schimb valutar. Aurul este de obicei vândut băncilor centrale și guvernelor altor țări, precum și organizațiilor financiare internaționale, cum ar fi Fondul Monetar Internațional.

Una dintre cele mai importante sarcini ale unei bănci centrale este gestionarea datoriei publice, adică schimbați în mod intenționat acea parte a acestuia care este reprezentată de obligațiuni directe și garantate în circulație (obligațiunile directe sunt obligațiuni emise de guvernul însuși, iar obligațiunile garantate sunt obligațiuni emise sub o garanție guvernamentală de către corporațiile de stat). A gestiona înseamnă a determina proprietățile obligațiunilor, termenii emiterii lor și locația plasării lor. Această datorie publică, care crește rapid în multe țări dezvoltate, reprezintă deficitul bugetar cumulativ (excesul cheltuielilor bugetare față de veniturile pe toți anii). În calitate de consilier al guvernului în chestiuni financiare, banca centrală nu trebuie doar să colecteze și să interpreteze informații economice, ci și să simtă schimbări în cererea de valori mobiliare, în fluxul de fonduri pe piața valorilor mobiliare, în nivelul dobânzii și lichidității în piaţa valorilor mobiliare, în atitudinea investitorilor faţă de noile lansări etc. Pentru a obține o imagine completă, banca centrală se consultă cu băncile comerciale, alți investitori și dealeri de investiții.

Gestionarea datoriei publice trebuie să fie în concordanță cu obiectivele guvernamentale (nu intra în conflict, de exemplu, cu politica fiscală). Aceasta ar putea fi o problemă serioasă pentru banca centrală. Pe de o parte, guvernul nu poate rămâne fără numerar, iar pe de altă parte, obținerea acestora poate fi asociată cu necesitatea slăbirii luptei împotriva deficitului bugetar cu scăderea rezultată a încrederii în moneda națională.

Concluzie: Astfel, Banca Rusiei are o dublă natură juridică. Este simultan atât un organism guvernamental cu competență specială, cât și o persoană juridică care desfășoară activități economice.

2.2. Băncile comerciale și rolul lor în formarea masei monetare

Termenul de „bancă comercială” a apărut în primele etape ale dezvoltării sectorului bancar, când băncile au servit în principal comerț, tranzacții de barter și plăți. Principala clientelă erau comercianții. Băncile au acordat împrumuturi pentru transport, depozitare și alte operațiuni legate de schimbul de mărfuri. Odată cu dezvoltarea producției industriale, au apărut operațiuni de creditare pe termen scurt pentru ciclul de producție: împrumuturi pentru completarea capitalului de lucru, crearea rezervelor de materii prime și produse finite, plata salariilor etc. Condițiile împrumuturilor au crescut treptat, o parte din resursele băncii au început să fie utilizate pentru investiții în capital fix și valori mobiliare. Cu alte cuvinte, termenul „bancă comercială” și-a pierdut sensul. Ea denotă natura „de afaceri” a băncii, concentrarea acesteia pe deservirea tuturor tipurilor de agenți de afaceri, indiferent de tipul lor de activitate.

Sistemul bancar de astăzi este una dintre cele mai importante și integrale structuri ale unei economii de piață. Dezvoltarea băncilor și a producției și circulației de mărfuri au decurs istoric în paralel și au fost strâns legate între ele. În același timp, băncile, acționând ca intermediari în redistribuirea capitalului, măresc semnificativ eficiența globală a producției.

Băncile comerciale aparțin unei categorii speciale de întreprinderi de afaceri numite intermediari financiari. Ele atrag capital, economii ale populației și alte fonduri eliberate în procesul activității economice și le oferă pentru utilizare temporară altor agenți economici care au nevoie de capital suplimentar. Băncile creează noi creanțe și obligații, care devin mărfuri pe piața monetară. Astfel, prin acceptarea depozitelor clienților, o bancă comercială creează o nouă obligație - un depozit, iar prin emiterea unui împrumut - o nouă cerință pentru debitor. Acest proces de creare de noi obligații este esența intermedierii financiare.

Printre altele, băncile sunt împărțite pe domenii de activitate.

Băncile de investiții (în Marea Britanie - case emitente, în Franța - bănci de afaceri) sunt specializate în operațiuni de emitere și înființare. În numele întreprinderilor de stat care au nevoie de investiții pe termen lung și care recurg la emiterea de acțiuni și obligațiuni, băncile de investiții preiau asupra lor determinarea mărimii, condițiilor, perioadei de emisiune, selectarea tipului de titluri de valoare, precum și a responsabilităților pentru acestea. plasarea si organizarea circulatiei secundare. Instituțiile de acest tip garantează achiziționarea de valori mobiliare emise, cumpărând și vânzându-le pe cheltuiala proprie sau organizând în acest scop sindicate bancare și acordă împrumuturi cumpărătorilor de acțiuni și obligațiuni. Deși ponderea băncilor de investiții în activele sistemului de credit este relativ mică, datorită conștientizării și legăturilor lor constitutive, acestea joacă un rol vital în economie.

Băncile de economii (în SUA - bănci de economii mutuale, în Germania - bănci de economii) sunt, de regulă, mici instituții de credit locale care sunt unite în asociații naționale și sunt de obicei controlate de stat, și adesea deținute de acesta. Operațiunile pasive ale băncilor de economii includ acceptarea de depozite de la public pentru conturi curente și alte conturi. Operațiunile active sunt reprezentate de credite de consum și ipotecare, credite bancare, achiziții de titluri private și de stat. Băncile de economii emit carduri de credit.

Băncile ipotecare sunt instituții care acordă împrumuturi pe termen lung garantate cu bunuri imobiliare (terenuri, clădiri, structuri). Operațiunile pasive ale acestor bănci constau în emiterea de obligațiuni ipotecare. Un împrumut ipotecar este un împrumut pe termen lung acordat de ipoteci, bănci comerciale, societăți de asigurări și construcții și alte instituții financiare și de credit garantate cu terenuri și clădiri în scopuri industriale și rezidențiale.

Băncile de credit de consum sunt un tip de bănci care funcționează în primul rând prin împrumuturi obținute de la băncile comerciale și emiterea de împrumuturi pe termen scurt și mediu pentru achiziționarea de bunuri de folosință îndelungată scumpe etc.

În plus, se disting băncile inovatoare, industriale și intraindustriale.

Astăzi, o bancă comercială este capabilă să ofere clienților până la 200 de tipuri de diverse produse și servicii bancare. Diversificarea largă a operațiunilor permite băncilor să păstreze clienții și să rămână profitabile chiar și în condiții economice foarte nefavorabile. Trebuie avut în vedere că nu toate operațiunile bancare sunt zilnic prezente și utilizate în practica unei anumite instituții bancare (de exemplu, efectuarea de plăți internaționale sau operațiuni de încredere), dar există un anumit set de bază, fără de care o bancă nu poate exista si functioneaza normal. Astfel de operațiuni de construcție ale băncii includ:

· acceptarea depozitelor;

· efectuarea de plăți și decontări în numerar;

· emiterea de credite.

Pe lângă aceste principale, există o serie de alte operațiuni (leasing, factoring etc.).

Depozit. Banca acoperă peste 90% din necesarul total de fonduri pentru a efectua operațiuni active prin fonduri împrumutate. În mod tradițional, cea mai mare parte a acestor fonduri sunt depozite, adică. bani depuși în bancă de către clienți - persoane fizice și companii, depozitați în conturile acestora și utilizați în conformitate cu regimul contului și legislația bancară.

În majoritatea țărilor, clasificarea conturilor de depozit se bazează pe doi factori: perioada de depozit până la retragere și categoria deponentului.

Funcții de calcul. Mecanismul de plată este structura economiei care mediază „metabolismul” în sistemul economic. Metodele de plată sunt împărțite în numerar și fără numerar. În cifra de afaceri la scară mare, domină plățile și decontările fără numerar, iar în sfera comerțului cu amănuntul, cea mai mare parte a tranzacțiilor este mediată de numerar, în ciuda faptului că în ultimele decenii au fost introduse activ forme de plăți fără numerar. Există o mare varietate de tipuri de plăți fără numerar.

Contracte de credit. În practica băncilor se face o distincție între împrumuturile comerciale și împrumuturile personale. Aceste categorii corespund diferitelor tipuri de contracte de credit care definesc termenii împrumutului, rambursarea acestuia etc.

Leasing. Acest formular este aplicabil pentru finanțarea închirierii pe termen lung a echipamentelor scumpe. Potrivit contractului de leasing, chiriașul primește echipamente pentru utilizare pe termen lung, sub rezerva plăților periodice către proprietarul echipamentului. Locatorii pot fi întreprinderi industriale care au propriile companii de leasing, precum și companii de leasing specializate.

Ratele de leasing sunt calculate pe baza costurilor de producție, dobânzi și taxe.

Factorizarea. Banca factorului cumpără creanțele unei companii și apoi primește ea însăși plăți pentru acestea. În acest caz, vorbim, de regulă, de creanțe negociabile pe termen scurt, care decurg din aprovizionarea cu mărfuri. Există trei participanți la o operațiune de factoring: factorul, creditorul inițial și debitorul, care primește bunuri de la client pe bază de plată amânată. Factorul ține toată contabilitatea, își asumă responsabilitățile de avertizare a debitorului cu privire la plăți, efectuează colectarea creanțelor și, de asemenea, suportă toate riscurile asociate cu primirea completă și la timp a plăților. Cheltuielile clientului constau in comisioane si comisioane de factoring, constand in dobanda la plata avansului acordat si profitul societatii de avans.

Tranzacții cu valori mobiliare. Portofoliul de investiții al băncii este strict structurat de lege. Aceasta înseamnă că statul stabilește o rată procentuală, conform căreia o anumită parte (până la 90%) trebuie să fie constituită din titluri de stat, restul - din întreprinderi private. Plasarea primară a tuturor tipurilor de titluri de stat are loc prin vânzări la licitație, unde aplicațiile care oferă cel mai mare preț (rată) sunt satisfăcute în primul rând. Circulația secundară are loc pe piața over-the-counter. Piața este creată de un grup de firme de dealeri care desfășoară operațiuni active de cumpărare și vânzare de obligațiuni guvernamentale. Într-o criză economică, guvernul, prin banca centrală, încearcă să stimuleze activitatea economică și cumpără obligațiuni guvernamentale de la dealeri, mărindu-le conturile de rezervă. În condițiile unui boom inflaționist, guvernul își vinde obligațiile dealerilor și, prin urmare, le reduce lichiditatea. Obligațiunile corporative sunt mult mai expuse riscului de nerambursare decât obligațiunile de stat. Băncile cumpără numai titluri de valoare de înaltă calitate, în conformitate cu evaluarea de către agențiile de credit a riscului asociat acestora.

Concluzie: Băncile comerciale joacă un rol semnificativ în economia oricărei țări. Iar numărul băncilor nu înseamnă întotdeauna calitate, așa cum vedem în exemplul Rusiei.

2.3. Credit și politica monetară a Băncii Centrale

Băncile centrale gestionează întregul sistem de credit al țării; sunt chemate să reglementeze creditul și circulația monetară, să controleze și să stabilizeze mișcarea cursului de schimb al monedei naționale, să uniformizeze cu influența lor diferențele de nivel de activitate, prețuri. și ocuparea forței de muncă și să stimuleze creșterea economiei naționale pe o bază financiară sănătoasă. Banca centrală acționează ca un agent al guvernului. În acest caz, el consiliază guvernul în domenii precum managementul datoriei naționale, cursul de schimb și politica monetară. În plus, el este reprezentantul guvernului în tranzacțiile financiare ale acestuia din urmă. Funcția principală a băncii este dezvoltarea și implementarea politicii monetare. Aceasta este funcția sa cea mai importantă.

Principalele instrumente ale politicii monetare sunt:

· rata oficială de actualizare - o rată relativ rar modificată a Băncii Centrale la care este pregătită să sconte facturile sau să acorde împrumuturi altor bănci în calitate de creditor de ultimă instanță;

· rezerve obligatorii - parte din resursele băncilor depuse la solicitarea autorităților într-un cont fără dobândă la Banca Centrală;

· operațiuni de piață deschisă - tranzacții ale Băncii Centrale de cumpărare și vânzare de bonuri comerciale și de trezorerie, obligațiuni de stat și alte titluri de valoare, precum și tranzacții pe termen scurt cu valori mobiliare cu tranzacție inversă ulterioară;

· supraveghere bancară rezonabilă - diverse metode de monitorizare a funcționării băncilor din punctul de vedere al asigurării siguranței acestora pe baza culegerii de informații, cerința respectării anumitor rate de bilanţ;

· controlul asupra pieței de capital - procedura de emitere a acțiunilor și obligațiunilor, inclusiv regulile și cerințele standard, ordinea emiterii, limita oficială a împrumuturilor externe în ceea ce privește autofinanțarea, cotele pentru emiterea de obligațiuni etc.;

· acces pe pieţe - reglementarea deschiderii de noi bănci, permisiunea de a funcţiona pentru instituţiile bancare străine;

· depozite speciale - parte a creșterii depozitelor sau împrumuturilor de la băncile comerciale, retrase în conturi fără dobândă la Banca Centrală;

· restricții cantitative - plafoane ale ratelor, restricții directe la creditare, „înghețare” periodică a dobânzilor;

· intervenții valutare - cumpărarea și vânzarea de monedă pentru a influența cursul de schimb și, în consecință, cererea și oferta unității monetare;

· managementul datoriei publice. Emisiunea de obligațiuni de stat neutralizează lichiditatea băncilor, leagă fondurile acestora și, prin urmare, amploarea datoriilor guvernamentale, tehnica emiterii acesteia, forma de plasare sunt de mare importanță pentru controlul circulației banilor;

· țintire - stabilirea țintelor de creștere a unuia sau mai multor indicatori ai masei monetare;

· reglementarea tranzactiilor cu actiuni si futures prin stabilirea unei marje obligatorii;

· norme de investiții obligatorii în titluri de stat pentru bănci și instituții de investiții.

Toate aceste instrumente pot fi eficiente doar în condiții de coordonare strânsă cu politica și legislația fiscală.

Concluzie: îndeplinirea de către Banca Rusiei a principalelor sale funcții presupune necesitatea controlului și supravegherii activităților instituțiilor de credit. Banca Rusiei îmbină implementarea politicii monetare cu supravegherea activității instituțiilor de credit, fiind practic singura autoritate de supraveghere din țară.

Concluzie

Piața de capital de împrumut promovează creșterea cifrei de afaceri în producție și comerț, mișcarea capitalului în interiorul țării, transformarea economiilor de numerar în investiții de capital, implementarea revoluției științifice și tehnologice și reînnoirea capitalului fix. In acest sens, piata mediaza diferitele faze ale reproducerii si este un fel de suport pentru sfera materiala a productiei, de unde extrage resurse banesti suplimentare.

Astfel, putem concluziona că fondurile temporar libere provenite din circulația capitalului industrial și comercial, economiile bănești ale sectorului personal și ale statului formează surse de capital de împrumut.

În condiții de redresare economică și de stabilitate economică suficientă, creditul acționează ca un factor de creștere. Prin redistribuirea unor sume uriașe de bani și bunuri, creditul alimentează întreprinderile cu resurse suplimentare.

În general, întărirea rolului dobânzii la împrumut în economie și transformarea acestuia într-un element eficient de reglementare economică este direct legată de starea situației economice din țară și de progresul reformelor. Relațiile economice moderne se caracterizează prin întărirea rolului dobânzii la împrumut ca urmare a manifestării funcției sale de reglementare.

O încetinire a dezvoltării economice și o scădere a cererii de bani din partea agenților economici nu exclude consecințele inflaționiste negative ale creșterii masei monetare în timp ce situația economică externă continuă și sunt necesare eforturi pentru echilibrarea ofertei de bani și cererea pentru aceasta. Oferta monetară trebuie să fie echilibrată cu cererea de bani justificată din punct de vedere economic.

Cele mai importante domenii de dezvoltare a sectorului bancar au fost extinderea rețelei de sucursale în toată țara, stabilirea de legături cu instituțiile bancare din străinătate apropiată și dorința de a intra pe piețele financiare din Occident. Dinamismul schimbărilor din sectorul bancar este în creștere, ceea ce este asociat cu instabilitatea pieței de credit, creșterea concurenței interbancare și stratificarea instituțiilor bancare.

Fiabilitatea băncii este componenta principală a bazei pe care se păstrează și se măresc fondurile Acționarilor și Clienților.

Astfel, Banca Rusiei are o dublă natură juridică. Este simultan atât un organism guvernamental cu competență specială, cât și o persoană juridică care desfășoară activități economice.

Principala caracteristică a statutului juridic al Băncii Rusiei în prezent este că punerea în aplicare a drepturilor sale administrative și activităților economice sunt subordonate soluționării aceleiași sarcini - gestionarea sistemului de credit.

Funcțiile administrative pot fi împărțite în organizatorice (organizarea și gestionarea circulației monetare) și funcția de protecție a circulației civile, interesele deponenților și ale altor creditori ai băncilor comerciale.

Băncile comerciale joacă un rol semnificativ în economia oricărei țări. Iar numărul băncilor nu înseamnă întotdeauna calitate, așa cum vedem în exemplul Rusiei.

Îndeplinirea sistematică de către bancă a funcțiilor sale creează fundamentul pe care se sprijină stabilitatea economiei țării în ansamblu. Și, deși fiecare tip de operațiune este concentrată în departamente speciale ale băncii și realizată de o echipă specială de angajați, acestea sunt împletite. Astfel, băncile au capacitatea unică de a crea mijloace de plată care sunt utilizate în economie pentru a organiza circulația și decontările mărfurilor. Vorbim despre deschiderea și menținerea conturilor de cec și a altor conturi care servesc drept bază pentru tranzacțiile fără numerar. O economie nu poate exista și nu se poate dezvolta fără un sistem de decontare în numerar funcțional. De aici și marea importanță a băncilor ca organizatori ai acestor așezări.

Îndeplinirea de către Banca Rusiei a principalelor sale funcții presupune necesitatea controlului și supravegherii activităților instituțiilor de credit. Banca Rusiei îmbină implementarea politicii monetare cu supravegherea activității instituțiilor de credit, fiind practic singura autoritate de supraveghere din țară.

Anexa 1

ORGANIZAȚII DE CREDIT

(pentru începutul anului)

2001	2002	2003	2004	2005	2006
Numărul de instituții de credit înregistrate pe teritoriul Federației Ruse	2126	2003	1828	1668	1518	1409
inclusiv cei care au dreptul de a efectua operațiuni bancare (actuale)	1311	1319	1329	1329	1299	1253
Numărul de sucursale ale instituțiilor de credit care operează pe teritoriul Federației Ruse	3793	3433	3326	3219	3238	3295
dintre ei:
Sberbank a Rusiei	1529	1233	1162	1045	1011	1009
bănci cu participare străină 100% la capitalul autorizat	7	9	12	15	16	29
Capitalul social autorizat al instituțiilor de credit care operează, miliarde de ruble.	207,4	261,0	300,4	362,0	380,5	444,4
Numărul de instituții de credit cu licențe (permise) care acordă dreptul:
pentru a atrage depozite de la populaţie	1239	1223	1202	1190	1165	1045
pentru tranzacţiile în valută	764	810	839	845	839	827
pentru licențe generale	244	262	293	310	311	301
pentru tranzacţiile cu metale preţioase	163	171	175	181	182	184
Numărul instituțiilor de credit cu participare străină la capitalul autorizat care au dreptul de a efectua operațiuni bancare	130	125	126	128	131	136
inclusiv:
cu participare 100% straina	22	23	27	32	33	41
cu participare străină de la 50 la 100%	11	12	10	9	9	11

GRUPAREA INSTITUȚIILOR DE CREDIT DE EXPLOATARE PE MĂRIMIA CAPITALULUI AUTORIZAT ÎNREGISTRAT

(pentru începutul anului)

capital autorizat, milioane de ruble.

Literatură

1. Lavrushin O.I. Bani. Credit. Banks: manual / M.: Knorus, 2006

2. Gusakov N.P. Relații internaționale monetare și de credit: manual. pentru universități / M.: INFRA-M, 2006

3. Jukov E.F. Teoria generală a banilor și creditului: manual / M.: Unitate, 2000

4. Anuarul statistic rusesc, 2006

5. Kovalev A.P. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit: manual/R-on-D.: Phoenix, 2001

6. Yanova V.V. Economie: manual / M.: Examen, 2007

1. Esența și funcțiile pieței de capital de credit

2. Creditul ca formă de mișcare a capitalului de împrumut

3. Esența interesului de judecată

4. Instituţiile de credit din infrastructura pieţei financiare

5. Reglementarea activităților băncilor comerciale

1. Esența și funcțiile pieței de capital de credit

Capital de împrumut - Sunt bani împrumuți pentru un anumit procent, supuși rambursării.

Capitalul de împrumut a luat naștere pe baza circulației capitalului industrial și este o formă specială, independentă de capital separată de acesta, caracterizată printr-o circulație diferită de circulația capitalului industrial și comercial.

De bază surse de împrumut capital:

capital monetar eliberat în procesul de reproducere; fondul de amortizare al întreprinderilor;

fonduri eliberate în procesul de vânzare a produselor și efectuarea costurilor materiale;

fonduri generate ca urmare a decalajului dintre primirea banilor din vânzarea de bunuri și plata salariilor;

profit utilizat pentru actualizarea și extinderea producției;

venituri în numerar și economii ale tuturor segmentelor populației;

economiile bănești ale statului sub formă de fonduri din proprietatea statului;

venituri din activități industriale, comerciale și financiare ale guvernului;

soldurile pozitive ale băncilor centrale și locale.

Piața de capital de împrumut – o sferă specifică a relațiilor de mărfuri, în care obiectul tranzacției este capitalul bănesc furnizat în împrumut și se formează cererea și oferta pentru acesta.

CU punct de vedere funcțional Piața de capital de împrumut este un sistem de relații de piață care asigură acumularea de fonduri gratuite, transformarea acestora în capital de împrumut și redistribuirea acestuia între participanții la procesul de reproducere.

CU punct de vedere instituţional Piața de capital de împrumut este un ansamblu de instituții financiare și burse de valori prin care are loc mișcarea capitalului de împrumut.

Esența pieței de capital de împrumut se manifestă în ea funcții :

serviciul de circulație a mărfurilor prin credit;

acumularea de economii de numerar(acumulări) de întreprinderi, populație, stat, precum și creditori străini (surse de deservire a capitalului de împrumut);

transformarea fondurilor direct în capitalul de împrumut pentru utilizarea lui sub formă de credit în sfera producției sociale;

întreprinderilor de servicii, populației și statuluiîn calitate de consumatori de capital de împrumut;

accelerarea concentrării şi centralizării capitalului pentru formarea de puternice grupuri financiare şi industriale.

Structura modernă a pieței de capital de împrumut se caracterizează prin două caracteristici principale:

temporar;

instituţional.

De semn temporar distinge:

piata monetara este o piață în care se acordă împrumuturi pe perioade de la câteva săptămâni la un an.

piata de capital - aceasta este o piata in care fondurile sunt emise pe perioade mai lungi: de la unu la cinci ani (piata creditelor pe termen mediu) si de la cinci sau mai multi ani (piata creditelor pe termen lung).

De bază funcţional-instituţională Piața modernă de capital de împrumut presupune prezența a două verigi principale:

sistemul de creditare – un set de diverse instituții de credit și financiare.

piata de actiuni si corpuri este o piață în care se vând valorile mobiliare.

Instrumentele pieței de capital de împrumut sunt:

instrumentele pieței monetare;

instrumentele pieței valorilor mobiliare.

Instrumente ale pieței monetare – obligații, de obicei pe termen scurt (mai puțin de un an), care de obicei sunt scoase la vânzare cu reducere.

Pot fi identificate următoarele principale instrumentele pieței monetare:

bonuri de tezaur – emis de stat ca obligație de plată a unei anumite sume de bani;

cambii (facturi comerciale) - emise de companii ca instrumente de creanță în plată pentru bunuri și servicii ca obligație de plată a unei anumite sume de bani;

certificate de depozit – sunt certificate care confirmă plasarea unui depozit la emitent și sunt un obiect de tranzacționare, asemănător unui carnet de economii emis de o bancă la efectuarea unui depozit într-un cont bancar individual.

Instrumentele pieței valorilor mobiliare sunt valori mobiliare . Valorile mobiliare sunt documente bănești care atestă dreptul de proprietate sau relația de împrumut a emitentului care a emis titlul în raport cu proprietarul acestuia.

Piața internațională de capital de împrumut (IDMC) este un sistem internațional de credit stabilit în care instituțiile financiare ale unui anumit stat acordă împrumuturi și împrumuturi în condiții de rambursare.

În acest caz, debitorii pot fi companii, bănci, guverne, precum și diverse organizații financiare internaționale.

IDGC este unul dintre cele mai puternice instrumente din lumea financiară. Cu ajutorul acestuia, părțile interesate realizează cea mai eficientă distribuție a capitalului între participanții la tranzacții. Pe baza acestui fapt, putem spune că MRSK, în esență, este un grup destul de restrâns de diferite structuri financiare și de credit, a căror sarcină principală este redirecționarea corectă a fondurilor disponibile de la creditori către debitori.

Tranzacțiile între diferite state sunt destul de des efectuate la MRSK. Pe baza acestui criteriu, experții disting 2 tipuri de această piață:

• piata europeana, care se caracterizeaza prin tranzactii in afara tarii emitente in valuta;
• piata de credit extern, destinata realizarii tranzactiilor cu nerezidenti pe pietele tarii.

Etape de formare

IDGC s-a format pe o perioadă destul de lungă de timp. Se obișnuiește să se distingă următoarele etape ale formării sale:

1. Premonopolistic. Toate piețele naționale de capital existau separat și nu erau unite într-o rețea globală.
2. Imperialist. Împrumuturile internaționale câștigă popularitate, legăturile economice se dezvoltă și se consolidează rapid. Până la sfârșitul perioadei, au apărut centre financiare importante.
3. Criză. Se caracterizează printr-o scădere bruscă a volumelor comerciale atât pe piețele naționale, cât și pe cele internaționale.
4. Inovatoare. Principala trăsătură distinctivă a acestei etape este apariția pieței europene, care a putut contribui la unificarea piețelor naționale și la dezvoltarea IDGC-urilor. Faza activă a formării noului institut a avut loc în anii 1960.
5. Integrare. A început în anii 1980 și continuă și astăzi. Se distinge prin eliminarea sau relaxarea restricțiilor valutare și optimizarea celor mai populare mecanisme de creditare.

Elemente structurale

Principalele elemente ale IDGC sunt:

• piața ipotecare, care include toate contractele de împrumut din sectoarele imobiliare și construcții;
• piața de capital, unde se acordă împrumuturi pentru deservirea activelor fixe;
• piata de valori, unde se incheie acorduri legate de cifra de afaceri a valorilor mobiliare;
• piața monetară, bazată pe acordarea de așa-numite împrumuturi „short” pentru formarea capitalului de lucru.

Cu toate acestea, experții disting componentele IDGC-urilor în funcție de locație, precum și de zona de influență a instituției financiare. Conform acestei gradații, elementele sale structurale sunt:

1. Piețele naționale. Ele operează într-un singur stat.
2. Piețele regionale. Ele unesc mai multe piețe naționale dintr-o anumită regiune geografică (astfel de asociații sunt tipice pentru Africa de Nord, Asia de Sud-Est etc.).
3. Centre financiare internaționale. La începutul secolului al XX-lea erau doar 3 dintre ele - New York, Londra și Paris. În a doua jumătate a secolului trecut, Tokyo, Singapore, Zurich și altele au primit o astfel de recunoaștere.

Principii de lucru

IDGC funcționează pe principiile:

• plata - împrumuturile se acordă doar contra unei taxe prestabilite;
• rambursare - împrumutatul este obligat să ramburseze fondurile într-o anumită perioadă de timp;
• urgență - la acordarea unui împrumut, sunt întotdeauna convenite condiții specifice pentru rambursarea acestuia.